(轉貼)網路金融的想像（四之二）／詹宏志
(本文原載於20140814《壹周刊》專欄)
就拿我自己經營的交易平台「商店街」來說吧，平台上有許多商家從開店的一點點營業額開始，經過店主人的努力耕耘，它慢慢累積了自己的忠誠顧客群，規模逐漸變大；從平台上長期觀察，店主人認真學習網路上各種工具，關心並善用平台上發展的功能，產品有特色受顧客歡迎，遇有消費者爭執總是態度良好、反應快速、用心解決。儘管這位店家可能是從家中客廳做起（標準的微型創業），工作者甚至可能只是一位善用閒暇的家庭主婦，我們卻完全明白這是一位有前途的商家，如果她想要進一步擴大業務，需要一點融通現金，我們其實是非常願意幫助她，甚至相信這可以是很好的「投資」對象…。
我們為什麼能「知道」並「確定」這麼多事？這就是今天我們說的「大數據」（bigdata）的力量，網路交易透過「系統」（一種程式所構成的環境）進行，所有買與賣的行為都有「足跡」，連消費者的瀏覽與詢問都有記錄，從資料當中商家固然可以據以逐步改進自己的服務，平台則從資料比對看到「較好」與「較不好」的經營者。一家銀行如果可以判斷某人是好的經營者，照理說銀行是可以給他較好的貸款條件，或者忍受較大的風險；但實務上，這樣的情況不容易發生，因為手上資料看不出誰是「較好的經營者」，這就使得中小企業或微型企業，不論好壞，若沒有牢靠的擔保品，通通借不到錢。
但電子商務的「交易平台」完全知道（並記錄）「市場上」的一筆交易，特別經過一段時間之後，那些試圖通過假交易騙取評價的將難以持續，留下的資料將更足以讓我們看出很多的細節與意義，如果我們仔細分析這些資料，借錢給這些較好的商家風險可能比傳統的銀行貸款要小得多。而這些「徵信」工作並不是發生在貸款之後，而是「系統」隨時每分每秒都在做徵信；這也解釋了在網路上的貸款並不需要一天兩天的「作業時間」，如果貸款之前徵信已經完成，放貸者的「授信」都是預先完成的，當商家有融資需求時，理論上網路上的放貸者可以「一秒鐘」就完成撥款…。
事實上，這裡所謂的「我們」，指的甚至不是盯著網頁的人，而是一套替我們運算的「程式」，它同時間追蹤也不是「一個」商家，它可以同時看見並關注上百萬、上千萬的商家，並從中看出「比較好」（值得貸款給它們）的商家，也可以發出警告、告訴我們那些是「比較有問題」的商家，不僅它們可能帶來較高的貸款風險，連帶它們的消費者也暴露在較大的交易風險之中。
在交易平台上，買方與賣方的行為都有記錄，也因此都有「信用」可建立，賣方固然因為有各種「未來的交易」（或未來的應收帳款）可以得到融通的基礎，買方也可以利用個人的信用得到交易中的融通。買方的融通是什麼呢？也許是擴張性的「信用」，因為他長期的準時付款而得到一定的「信任」，反應在交易上就是某種「暫時無需付款」的方便，或者某種「分期付款」的權利。事實上，這樣的服務在我的平台上已經存在，即使交易出自個人與個人間的交易，透過「第三方支付」的架構，我們是可以提供買方簡易的「分期付款」機制，讓他得到計畫自己消費金額的方便。
舉例來說，如果有一個人想要賣掉家中的舊鋼琴，儘管已是「二手」鋼琴，單價可能還要四、五萬元，購買者負擔仍然不輕。在過去的交易環境裡，賣家可能無法考慮買家的現金條件；但在今天的「網路支付」環境，這件事卻是容易解決的，只要買家過去信用良好，掌握所有資訊的平台中介者是可以「融通」給這位消費者，讓他把這部二手鋼琴先帶回家，付款可以分成六期或十二期，負擔就變得輕鬆許多，但急需現金的賣家無需查核買家的信用，也無需承擔風險，直接拿回貨款；代墊的是支付服務業者（但也收取一定的利息），概念上其實就是對買方的「貸款」…。
在這些看似傳統「借貸行為」的網路新服務，由於都仰賴網路產生的「大數據」分析做為基礎，效率既高（比傳統徵信更準確），成本很低（因為用人很少），所以連帶「價格」（也就是利息）都有機會變低，那就變成整體社會的生產力提高，參與其中的每一方都得到好處，整體社會長期而言，很難拒絕這樣的發展。
但在台灣，在我接觸的印象裡，金融機構對這些因大數據而來的「基本面」體會很少，想得也不夠；大部分的工作者提到「網路金融」，想到都是大陸阿里巴巴旗下「支付寶」的「餘額寶」，而且在理解上是把它看成威脅金融業未來生存的「洪水猛獸」。金融機構的主管機關的了解也很類似，大家既沒有得到根本知識，只得到一些簡單的印象（大部分也是壞的），這樣就很難正面看待這些本來是「社會競爭力」提升的機會。
也許讓我們認真觀察一下「餘額寶」，理解它的正面意義與真實風險，也是一個更寬廣認識「網路金融」的好辦法。
「餘額寶」是大陸知名電子商務公司阿里巴巴推出的一項金融產品，它結合了原來用做「電子支付」的「支付寶」帳戶。這項產品鼓勵用戶把更多的錢存入「支付寶」，並且同意支付寶可以動用帳戶中的餘額購買基金產品，用戶可以隨時轉入轉出，基金收益每日計算。它產生了一個「效果」，對經常在網路上購物的消費者來說，這個帳戶在買東西時，變成「電子支付的儲值」，在未發生交易時，它又自動變成一個能產生收益的「理財帳戶」。
這個服務一推出，在大陸特殊的金融環境下，變成了一個「火紅商品」，一年之內吸收了存款達人民幣四千億元，最高曾經達五千七百億元的規模（這不僅是大陸最大的貨幣市場基金，也是全世界最大），用戶則高達八千萬人，這可把銀行業嚇壞了。
仔細看，這其實是一種金融機構不難理解的「聯合帳戶」（joint-account），它是「支付儲值帳戶」與「理財專戶」的聯合帳戶。拜電腦快速運算之賜，一個大陸的網路使用者可以把錢存在支付寶的帳戶裡，這時它就變成理財的狀態，當使用者在網路上花一筆錢時，也正是聯合帳戶把同等金額從理財帳戶解約的狀態，你無需再做任何移動的指令，帳戶裡的錢就根據使用者的狀態來移動，而餘額寶又宣稱它能產生極高的收益，比你把錢存銀行好太多了。既然消費者能夠得到利益，金錢的「大移民」乃屬必然，問題是，這些利益是真實的嗎？
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