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台股今天下跌9.7%，跌掉2065點史詩等級的歷史紀錄，等於一天市值蒸發6.6兆台幣，若以開戶人數1331萬計算，平均每位股民帳面損失約50萬元。這是悲傷的一天，必須特別記錄下來，將來回頭反省種種的徵兆與人性弱點，這一次的失足可以提醒我們作為借鏡。

 

回顧整起事件，歸因於川普的關稅大戰。自從川普在1月就職之後，就主打美國製造，加上美國債務壓力，橋水負責人Ray Dalio就一直警告美國債務太高，累積36.2兆美元，光是每年償還的利息就高達9000萬美元！川普為了解決財政困境，一方面借Elon Musk之手刪減支出，一方面紓解債務壓力，推出關稅大戰，一方面提高與各國談判籌碼，又可以提高美國政府收入，何樂而不為？股市就在一連串利空襲擊下，從2月下旬開始震盪走低，嚴格說起來，今天台股的大跌只是連續動作而非起點。

 

沒有人可以預測川普的政策還有甚麼驚人之舉？但是可以確定，金融市場的震盪還要好長一段時間，這時候就想起 巴菲特爺爺的睿智，他很早就賣股票換現金到極高水位(3210億美元)，還直指關稅大戰就是世界大戰！當許多人還在懷疑股神太過保守，突然我們都被打醒了！原來真正癡迷的是我們這些凡夫，而已經看過太多歷史賭局的巴菲特終究是最聰明的一個！他把資金放在利率極高的短債，只投資在有價值的資產上，而非在意價格的變化。在巴菲特寫給股東的信，強調真正的投資，從來不是預測市場，而是認清有價值的資產。用比喻來說，比賽的勝利者是專心比賽的人，而不是一直盯著記分板的人。

 

我自己回想這一次栽了跟頭，其實也是貪婪與自大吞噬了投資原則。資產配置是不變的法則，而每個人的配置都應該追隨他的風險偏好與生財能力，舉例來說，退休族無法再生財就應該佈局在低波動的資產，最好是能穩定產生現金流的工具，反之，年輕人可以冒風險，就可以配置在較有成長性的資產上。過去文章我分享的大小水庫，歷經無數次的股災還是經得起考驗，我非常推薦可以複製這套做法：把較大的資金部位放在固定配息但低波動的資產(大水庫)，將每月配出來的利息透過定期定額投資在股票型等較具成長性的資產(小水庫)，然後設定成長型資產(小水庫)的停利條件，每次碰到停利就把本利和贖回再回到大水庫。透過一次又一次的循環，大水庫與小水庫的部位都會長大，這樣既可以分散風險，又可以提前達成財務自由的目標，再也不用擔心股災以及人性貪婪或恐懼的弱點。