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今年在台灣投資市場的幾個重大轉變，ETF絕對稱得上是一個大咖！一般我們稱ETF為指數型基金，簡單來說，ETF就是複製指數的組成，例如台灣加權指數、美國S&P500、NASDAQ或是美國10年期公債指數，幾乎你想的到或沒想到的指數都已經有發行ETF，前陣子我還看到國外有碳權指數ETF，近期BlakRock貝萊德正在跟美國SEC申請比特幣BTC現貨ETF，讓投資人可以很容易透過ETF找到感興趣的投資市場。

 

ETF另一個優點是費用便宜，和主動式操作基金不同，ETF因為是複製指數成分，所以不用經理人經常性的調整操作，只有在指數成分有調整的時候才會有更動，因此ETF又被稱為被動式投資，不像一般主動型基金是為了要打敗大盤，ETF是完全貼著指數的變動。既然如此，很多人就會問，到底是主動型基金的績效(報酬)比較好，還是ETF呢？依照我自己的觀察，在成熟市場的歐美，主動型基金因為額外的費用，長期能打敗指數的並不多，因此若是要投資在成熟市場，其實選擇ETF相對費用更低、績效也可以完全複製指數的走勢，像有時候投資人會問，為何指數有漲但基金沒漲或是落後，這就是不好說明的地方，因此現在的年輕人或是學校的教授，甚至巴菲特都是ETF的信徒。

 

若是投資在新興市場，因為資訊的不透明，專業的說法是半效率或不效率市場，存在提前知道資訊時股價尚未反映，所以主動型基金可以比被動式的ETF有更多的超額報酬(俗稱Alpha)，因此像在台灣，主動型的台股基金績效要打敗0050這類ETF是相對比率較高的。因此若要投資在新興國家，不妨比較一下共同基金和指數不同期間的報酬率(坊間有鉅亨網、MoneyDJ等網站可以查詢)。我自己是投資在共同基金比較多，除了跟我的工作有關，過去的投資經驗也是以共同基金為主，但是不可忽視，現在投資ETF正如雪球般越滾越大，除了跟媒體報導，ETF相對簡單，年輕人或剛接觸投資的朋友，都會感覺ETF容易入手不複雜，這也是共同基金過去包山包海，強調all in one的投資策略讓投資人覺得太過複雜有關。

 

台灣今年ETF熱賣，還有一個原因是ETF也把配息的元素包裹在產品裡，原本這就是台灣投資人最在意的，現在ETF也可以有配息的選擇，而且ETF還不斷改型，有高股息的、ETF永續標的，國內投信公司發現這片新藍海，一起造市把風潮推向ETF的規模不斷擴張，因此我預測當境外的基金公司也加入這股浪潮，未來ETF的市占率只會越來越高，尤其社群的討論無形中也擴大了投資市場ETF的普及率和覆蓋率，這對只倚賴主動型基金的銷售機構(高佣金高手收)或是投信投顧業者，都將帶來是否跟進的難題。