小朱的財經泡泡 小小的討論天地，也是個人的成長記錄。 分享自己的拙見，希望能勉勵自己又嘉惠朋友。 請大家不吝賜教~~

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l          買股票要像選美，尋找股市的尤物。

l          培根的名言：金錢是個好僕人，卻是個壞主人。

l          金錢能創造自由，財力不足的人，無法得到生命中的享受與真理。

l          大家用同樣的方式在思考，等於沒有人在思考。--巴頓將軍

l          人類是社會性的動物，尤其在恐慌或遲疑時，和群眾一起跑是本能反應。

l          股市投機不是經濟學，而是心裡學。

l          牛頓投資南海股票，損失2萬英鎊（相當於今日600萬美元），最後悔恨地說：我能算出天體運行的軌跡，卻無法算出人的瘋狂如何進行。

l          我們習慣以現況投射到未來。

l          葛蘭姆相信，投資者的心情像是鐘擺，而股市會週期性地受其影響。

l          巴菲特確定存在相當的「安全邊際」，才會購入股票。

l          與其精準的錯誤，我寧可要含糊的正確。--凱因斯

l          古典經濟學受到誤導，致力於模仿物理學理論的嚴謹，卻犧牲了無法量化的隱藏因素。凱因斯批評道：統計數字不合理時，我通常發現常識（sense）比統計更明智。

l          謊言有三種：謊言、可惡的謊言、統計。--馬克.吐溫

l          複雜與周延的模型、公式，用意在對不確定的事物營造出虛假的權威。

l          重要的事物未必可量化，可量化的事物未必重要。--愛因斯坦

l          人們眼中的最佳投資，其實只是最多人談論、最多人推薦，也是最高價的證券。

l          股票真是矛盾的東西：在最被輕視時，允諾給予最大的報酬；在最受喜愛時，卻代表最大的風險。

l          巴菲特對波克夏股價不分割的理由：降低流動性。在公開信中，他提及：投資者不是因為行為活耀而得到獎賞，而是因為行為正確。

l          把蛋放在同一個籃子，然後顧好它。馬克.吐溫

l          自己無法控制市場行為，只能控制自己行為。

 

凱因斯被稱為２０世紀最偉大的經濟學家，在這本書中更道出他也是一名出色的投資專家。

 

他對於人性有深刻的體悟，也因此他"利用"人性的"不理性"做出投資決策。

他很清楚投資與投機的差別，所以他認真做功課，找出股市裡的尤物，並且不做無謂的分散投資，專心在他選好的價值股上耐心等待，這和巴菲特的「價值投資法」理念相通。

 

股價不是總體經濟，不是統計計算出來的東西，而是反應買賣雙方的想法。投資人並不會（也不願）對於企業真實價值（淨值）作判斷，也就是群眾的行為才是導致”投機”的主因。

 

有投資經驗的人都知道，要預測未來很困難，我認為重要的是｢認清當下所處的位置｣。因為要在股市中成功，就要認清散戶的行為模式，利用它但不深陷其中。在股市賽局中，最大贏家總是大股東，而輸家總是散戶，除了兩方握有的資源、資訊不對稱，散戶往往追逐熱門股、名牌股，或是只從過去經驗判斷股價高低點，鮮少研究大環境發生了甚麼變化？個股、產業發生了甚麼變化？所以賺小賠大。

 

還有一類是從不設停利和停損，除了不知該怎麼設？還有不願意設！所以會發生長線投資不賺錢，短線投機也不賺錢，最終是因為沒有停利與停損的概念。這是老生常談，但不信者還是有，而且多數人學不了乖。

 

有時候好股票還要遇上好時機，就像泰國大家都說可以投資，但有一次我遇上一位聰明的客戶，他說何時可以買入泰國基金？就是等泰皇死掉(泰皇82歲且臥病中)，股價大跌，而且要等皇儲確定登基之後，就是逢低入手的時候。

 

最後一提，耐性有多重要？「７２法則」談的是資產變兩倍需要多久時間？

放眼全球市場，有基本面，股價卻吝於表現的，唯獨中國股市。距離２００７年上證指數高點６１２４，現在２６００多點，連一半都不到。假若認同中國會崛起，股市未來要漲一倍到５２００點沒有問題，唯一存疑的是要花多少時間？如果２０１２年胡溫下台送上大禮，７２法則掐指一算(72÷3=24)，平均年複利24%！不用很複雜的財務工程或總經研究，只需要一點點耐心即可。我常問客戶，你覺得中國可不可以買？