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1/7中國調高3個月期央票利率、1/12提高銀行存款準備率0.5%，一連串的緊箍咒帶來市場的震撼。

從各家基金公司的事件短評大概已略知ㄧ二，這次的調控明顯是要慢慢縮緊貨幣的供給量，進而減少信貸的浮濫與投機氣氛。 

我提出自己的兩項觀察：

一、以2006年中國調控的經驗(見圖一)，無論是調高存款利率或升息，短期上證指數陷入盤整(見圖二)，當時最大跌幅12%，但不影響後市長多。

二、中國提早出手動機？今年人民幣升值預期大家都知，從過去經驗(見圖三)，錢潮是推升股市房市重要力量，政策先降溫只是為避免市場過熱，長線仍看好。

結論：

如果政策是要降溫，短期我認為盤整機會高，但不妨礙長線多頭格局。

建議單筆+定期定額買中國，因為無法確定買到最低點，但把時間放長會有超額報酬。

<圖一>

<圖二>




<圖三>