小朱的財經泡泡 小小的討論天地，也是個人的成長記錄。 分享自己的拙見，希望能勉勵自己又嘉惠朋友。 請大家不吝賜教~~

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最近跟理專閒聊，發現大家都陷入了投資焦慮症：雖然知道市場漲高，但很想幫客戶進場，但只要有市場稍有回跌就很擔心…

我想去年股災的陰影是原因之ㄧ，加上大家現在又是滿手新興市場+原物料+高收益債，以至於內心的矛盾衝突。

其實我認為短期是沒有迫切危機的，我們先來看這波市場狀態：

1、   政府大力作多，執行量化寬鬆貨幣政策。在當前低利率環境下，提供企業和投資人廉價的資金成本，是推動股市上升重要因素。

2、   基本面逐漸好轉跡象明顯，例如總經ISM數據或企業財報，截至10/16，美國企業已公布62家財報，有79%超越預期。

3、   由於通膨指標(CPI)仍然很低，加上失業率逼近10%仍處惡劣，政府縮手不至於太早出現。

 

因此，市場會不會拉回？或是美元會不會反彈？關鍵在：美國政府。

大家都注意美元貶值導致原物料大漲，但美元為何貶值？除了美國債務等結構性問題，歸諸投資人瘋狂將資金轉入風險性資產(例如新興市場和原物料)。

如果美國為首的成熟國家不出面結束量化寬鬆貨幣政策，資金氾濫的情況不會改變，還會有更多的錢會流入投資市場。

 

結論：

1、除了黑天鵝事件(無法預測事件)，10月財報會主導多頭盤勢直到11月上旬結束。觀察接下來政府會不會出手干預？例如終結寬鬆貨幣政策(縮手訊號)。

2、當市場從最高點下滑達到-7~-10% (移動式停損概念，請參考前面文章)，就要注意出場訊號。

3、資產配置應該是站在天平兩端，在最積極的部位應該配置新興市場股票型或原物料的資源類基金(high β係數)