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2004-11-25 01:42:53| 人氣702| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

資產配置的意義

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在提「資產配置」的觀念，我應該不是第一次寫了，也有很多投資管理的文章不只一次提到這個觀念。
「資產配置」是投資獲利的萬靈丹嗎？
我想截至目前為止，還沒有一個投資理論或預測，能保證百分之百的獲利。
那為何在財富管理的準備上，需要「資產配置」的 "前置作業"？
我先提一個重要的研究報告：1991年有3位學者﹙註1﹚針對1977年~1987年，美國82支大型基金的績效表現，何者是影響績效的關鍵因素？
其中「選對股票」及「選對進場時機」分別佔4.6%和1.8%，而事先做好「資產配置」的達91.5%！

您可能很訝異「資產配置」的效果？
但是當您確實了解「資產配置」的意義，您就會知道它對您理財規劃的重要！
我先不談資產配置的做法，只從新讓各位明瞭「資產配置」對您的意義。

首先我把「資產配置」的目的簡單區分成兩項：投資屬性的差異性、投資目標的達成。

投資屬性的差異性，是因為每個人具有不同的風險承受度及期望報酬。
在資產配置裡，可以設計出量身訂做的投資組合。一個保守型的投資人，投資組合會是由「高比率的低風險投資工具」和「小比率的高風險投資工具」搭配，藉由投資商品的風險/報酬 分析，可以設計出符合投資屬性的投資組合。延伸其範圍，還涵括匯率、流動性風險，可以有效達到資產保護的效果。

投資目標的達成，在於實現短、中、長期的目標期望。
就如同因應投資屬性有不同排列的投資組合，投資目標也應該符合每個人不同年齡的財務需求。
舉例來說，短期上我可能有結婚或創業的想法，中期想購屋、換屋的需求，長期需要一個提早準備的退休計畫。在資產配置裡，針對未來不同時間點，就有差異化的投資策略。一般來說，較長的投資年限可以忍受較高的風險﹙波動性﹚，因為時間因子這個分母可以抵銷風險的起伏。

由以上「資產配置」的"功用"，各位不難理解在財富管理上，它的重要性遠甚於選股、時機點！
只是在了解「資產配置」的意義時，有多少投資人或理財顧問確實執行？嚴謹的討論分析？
這恐怕才是財富管理不如預期、事倍功半的主要原因...

註1：Brinson，Singer and Beebower，

我要檢舉
台長： piggy

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