以史為鑑《一如既往》摩根.豪瑟＠貞之選

2025-03-17 12:21:32| 人氣82| 回應0 | 上一篇

以史為鑑《一如既往》摩根.豪瑟

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以史為鑑《一如既往》摩根.豪瑟

114.1.31

說到世界大戰

談到經濟大蕭條

年長假,選讀《一如既往》

閱讀歷史,總不免悲傷

但是“以史為鑑”,雖然不恐慌,備留反轉資糧三年做餘蘊,做投資決策時考量風險,更是謹慎！

尤其“地球是平的”世代,任何風吹草動,市場反應很即時。

與其做預測,

思考.心理學和人性反其道而行,告訴自己不用急著反應。

p294,多讀歷史,少看預測。

當你著眼於恆古不變的事物,就不會再試著預測不確定的事件,

而是會花更多時間去理解恆久不變的行為。

隨筆摘錄

p39,“投資於準備而不是投資於預測”

若只為可遇見的風險做準備,那麼沒看到的風險都會毫無準備。一個人理財來說,儲蓄金額感覺有一點太多的時候才是適當的水準,你應該要感覺自己過度儲蓄,這筆金額應該高到讓你有一點皺眉頭的程度。

衡量可承受的債務水準,也亦同。

p82,感覺世界在近年來變得空前敗壞,這種感覺未來也會同樣出現,世界平均每10年崩解一次,過去如此,未來也是如此。人們會做出許多的預測,都是為了擺脫,不知道未來會發生什麼樣的事。蒙格在人類誤判心理學演講說,人類的大腦天生傾向會透過做出某些決定來快速消除懷疑。不想要精準預測,而是確定可控制的世界。

p92,《人類大歷史》

p96,贏在好故事

以股市為例,每一間企業的市值不過就等於今天的股價乘以明天的故事,有些公司非常會講故事,而在某些事情投資的會被未來前景最瘋狂的想法說俘虜,如果你想知道事情下一步的發展,就不能只是了解技術的可能性,這是預測方程式重要的成份。遇到複雜的主題時,故事就像槓桿。

p113,無法運算的事物

1920年代讓人目眩神迷

1930是一片純粹的恐慌

1940的世界則瀕臨終結

從榮景到蕭條的劇碼在1950

.1960與1970年代一再重演1980與1990是瘋狂年代

2000年就像電影的實境秀。

信心是唯一的重點,但信心難以量化,難以建構模型,難以預測,而且無法套用傳統評價模型做計算。

p129,平靜會播下瘋狂的種子

心理學家卡爾.榮格有一項理論叫“反向轉化”講的就是”物其必反”的觀念。

例,2010中期加州發生世紀大幹旱,但持續進入2017卻出現破天荒的降水量。太浩湖有些地方的降水量在短短幾個月內就超過65英尺,六年的大旱就此宣告終結。

2017降雨量導致當年夏季的食物生長也破紀錄,稱為“超級盛綻”沙漠城鎮都是一片綠意盎然,2018是乾旱年,因此所有植物都死亡,成為乾燥的引燃物,結果導致加州幾場空前嚴重的野火。

平靜會播下瘋狂種子的重要影響是,我們因此從根本上低估事情出錯的可能性,並且輕忽出錯的後果,事情會在人們認為最安全的時刻變得最危險。

p137,太多.太急.太快

投資史,從長期來看,股票能帶來利益,但是如果你想要更快獲得報酬就會遭受懲罰性的損害。最合適的投資期間可能是10年左右或更長期間,你的耐心幾乎一定能得到市場的回報。

p155,當魔法出現時

1930如同災難是美國歷史上最黑暗的時期之一

1932將近四分之一的美國人失業,股票跌掉89%這兩起經濟事件,是當時10年間最關注的焦點,而且理當如此。但另外一面很少人提及,迄今為止,這是美國歷史上最具生產力.技術進步最快的十年,指的是經濟體的產出對於工時與投入資金金額的比例,當時的數值達到空前的高點。

危機當下,加速創新

有助益的壓力和會造成崩壞的災難之間有一股微妙的平衡力量。災難會阻礙創新,因為他不但消耗資源還會讓我們轉移關注的焦點,不再著眼於如何脫離危機,而是只求在危機中倖存。

p189,欣喜與絕望

比爾.蓋茲還有另外一面,他偏執多慮,這個他無可撼動的自信完全相反。從創辦微軟的第一天起他就堅持銀行帳戶裡隨時都要有足夠的現金,讓公司即使沒有收入,也足以維持生存12個月。他認為科技業變化如此快速,誰都不能保證明年還有生意做,微軟也不例外。

樂觀與信心在此再次和沉重的悲觀交織在一起。蓋茲似乎領悟到,只有悲觀到會想盡辦法在短期求生存的人,才能成為長期的樂觀主義者。

p294,多讀歷史,少看預測。

當你著眼於恆古不變的事物,就不會再試著預測不確定的事件,而是會花更多時間去理解恆久不變的行為。

p191,最好的財富規劃是像悲觀主義者一樣的儲蓄,並且向樂觀主義者一樣的投資。

想悲觀主義者一樣計畫,像樂觀主義者一樣夢想。

我在《致富心態》裡寫到,我想要的不僅是豐厚的報酬,更想要讓財務狀況牢不可破,如果我能夠讓財務穩固,我真的認為自己可以得到最高的報酬因為我將有足夠的時間讓複利創造奇蹟。

p195,完美之下,必有損傷

許多人在生活中拼命追求效率,一寸光陰也不虛度,但是浪費時間也可以是一件好事,而且這項能力被忽視,沒有得到足夠的關注。做出好研究的秘訣就是稍微偷懶一點,人們會因為無法虛度幾個小時,而浪費好幾年。

成功人士,會刻意在行事曆上安排空檔,不特別做什麼事,在別人眼中這樣做很沒有效率,的確如此因此這樣做的人不多。

人在從事需要創意或批判性思考的工作時,如果花點時間漫步.閒晃發揮好奇心,確實會表現的更好,這麼做雖然脫離了已安排好的工作,但是其實有助於解決工作上最重大的難題。

p201,預測做的愈簡單.愈單純,你就有時間和心力從事其他活動,我喜歡研究永遠不會改變的投資行為,而要我把整天的時間都花在預測下一季的經濟趨勢,就永遠抽不出時間去做研究。

p209,本來就很困難

值得追求的事物沒有一個免費,這條簡單的法則顯而易見,卻很容易被忽視。怎麼可能免費？萬事萬物都要付出代價而且代價通常和潛在的報酬成正比。

這些事物通常都沒有標價,也不是現金支付,大多數值得追求的事物代價都是壓抑.不確定性.和怪人打交道.官僚主義.和其他互動提出的誘因.煩擾荒謬無理.長時間工作以及不斷懷疑的形式呈現,這就是脫穎而出的間接成本。

p225,“不斷奔跑”就是演化的運作方式,現在生活不大多如此嗎？

商業.產品.職場.國家.人際關係,以上皆是。

演化無情又絕不心慈手軟,他不會告訴你什麼東西有用,而是透過毀掉沒有用的東西來給我們教訓。

看到主宰一個時代的事物,再下一個時代消亡,不需要感到驚訝因為這是歷史最常上演的故事之一。

另一個核心要點,你要不斷奔跑沒有任何競爭優勢可以強大到讓你安於現狀。

p241,比看起來更困難又不像看起來那麼有趣

所敬佩的人或許只是善於把握機會的平凡人。只會說“我永遠做不到”實在可惜

你只有深入了解一個人,才會發現,人在怎麼出色,頂多只能在一些事情上成為專家,其他事情還是不靈光。

p243,誘因,全世界最強大的力量

人們在誘因的引導下可以找到正當的理由去做幾乎每一件事,也可以為每一件事辯護。

p268,長期思維的另一個重要在於他會如何影響我們吸收資訊閱讀時會試著問自己一年後我還會關心這件事嗎？10年後？80年後？答案是否的變得沒關係。誠實面對自己,或許會開始轉向關心更很久的資訊。

資訊有兩種一種長久有用,一種則會過期。

看報、讀書,我會想不起來2011年在報紙上看到的任何一件事,但是我可以詳細的告訴你在2010年閱讀的幾本好書以及他如何改變我的思考,永遠都記得他們。我會繼續看報,但如果我讀更多書或許就能發展出更好的過濾機制與思考架構,精進我解讀新聞的功力。

p275,過度努力

在大多數的情況下,少數幾個簡單的變項卻決定了大多數的結果。你只要掌握少數幾個關鍵就可以,後來才添加的東西大多都是不必要的事物,不是在智識上誘導你,就是在浪費你的時間,不然就是設計來讓你困惑或留下深刻的印象。

p276,在財務領域,開銷低於收入,把收支的差額存起來,保持耐心,知道這三件事大概就知道如何做好財務管理所需的九成工作。

複雜給人一種掌控一切的安心感,而簡單與一無所知之間難以區別。

p285,戰後將全球市場開放經濟的日本,趨勢更明顯,

1946日本生產的糧食只足夠供應國民每天1500卡的熱量1960日本已經是全世界發展最快的經濟體之一,國民生產毛額從1965年的910億美元增加到1980的1兆1000美元,科技與製造的水準足以和其他地區匹敵,甚至超過全球,經濟衰退也是如此,經濟終究會好轉,還有市場也是如此,市況最終回復甦,還有企業也是如此,過去的錯誤會被遺忘,但是疤痕一直都在。