小朱的財經泡泡 小小的討論天地，也是個人的成長記錄。 分享自己的拙見，希望能勉勵自己又嘉惠朋友。 請大家不吝賜教~~

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這幾年投資市場的論戰絕對少不了主動式管理vs. 被動式管理，也就是共同基金與ETF指數型基金的選擇？在美國，ETF已經是市場老大哥，最大的資產規模非ETF莫屬。而在台灣則顛倒過來，ETF還是小孩，很難跟共同基金的規模相比。

那到底投資人應該選擇哪一類型呢？

一、從績效上說，成熟市場(或稱之為效率市場)對應的共同基金很少打敗ETF，但是在新興市場(或稱不效率市場)，共同基金反倒打敗ETF。

二、從費用上，ETF採被動式管理，所以費用較主動式管理便宜很多。

三、從選擇上，共同基金發展較早，在目前台灣可見的類型選擇上較ETF多很多，較能滿足不同的投資需求。

在金融風暴之下，這些股票型相關的共同基金、ETF績效都傷得很深！依據股債配置的廣度思量，還有標的挑選的深度思考，投資人到底該如何抉擇？

我的建議是：

1、資產配置上，成熟市場以ETF優先，新興市場以共同基金較佳。

2、參考邱良弼先生的說法，打破平均報酬與常態分布的謬誤，重新思索下檔風險與上檔獲利的關係。

3、資產配置不是愈分散愈好，顧好籃子遠比分散重要；另一種說法，尋求更靈活的風險對沖機制(但請先確定對風險的認知)。

結論：投資是從不斷的累積經驗，從科技泡沫化、金融風暴，我總認為人是需要反覆被提醒，所以賠錢絕對不會只有一次，但是重點是有沒有辦法讓自己每次愈賠愈少？

那是不是可以不要投資？我認為那是不可能的！只要有錢就會有投資行為，只是工具不同罷了。但是，如何能夠用最小的成本累積足夠的知識經驗或提早達成財務自由目標，我的建議是：投資學習的起點要提早。