一、前言
當我們評判一個基金經理的投資能力時，最直接的就是使用[歷史業績]來作為依據。 基金業績的來源有很多，有人主要賺長期持有+企業成長的錢，還有人擅長賺"交易"的錢，也有些厲害的人，可以賺到以上2方面的錢。
那麼，我們該如何去評價一個基金經理的交易能力呢？ 說實話，由於基金經理的操作都是不公開的，所以沒有客觀的數據來衡量經理的交易能力，但是我們可以通過基金估值與凈值的差異，來做一個大致的分析。 如果基金的凈值經常都能跑贏估值，那說明基金經理在某一段時間內的操作是比較成功的。
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二、篩選過程
第1步：建立基金池——選取wind二級分類為：普通股票型基金，偏股混合型基金，靈活配置型基金，平衡混合型基金的基金，如果有A/C類份額只選取A類份額。
第2步：類比基金估值——根據最新的基金季報公佈的前10大持倉類比。
第3步：計算超額收益——採用每天基金收益減去類比的基金估值，得出每天的超額收益，然後累計得到過去2年、3年、5年的超額收益。
第4步：基金過濾與排序——（1）基金經理管理年限，需覆蓋完整的業績區間，若有雙基金經理則排名第一的經理需滿足該條件;（2）基金的區間業績，在剩餘基金池中排名前20%，且超額收益大於0;（3）選出規模大於10億且小於50億的基金，因為規模過小打新收益貢獻太多超額收益，且交易策略不一定有可複製性，規模過大基金經理很難賺到交易的錢;（4）最後， 將剩餘基金按照過去2年、3年、5年的區間收益和超額收益分別排名，兩個排名疊加，取得綜合排名前20名的產品。
通過上述的篩選步驟，我們可以得出一份基金經理名單，一方面他們在過去幾年的業績是相對全市場領先的，另一方面他們又有較強的交易能力，二者缺一不可。
（3）近5年排名前20
注：綜合排名=區間收益排名+交易能力排名，歷史數據類比估算得出的交易能力，僅供參考，不代表基金經理真實的交易能力。
尾聲：之前的文章我們有提過，估值是基於基金定期報告的前10大持倉計算的，凈值是根據基金最新持倉得出的，拿最新的持倉和歷史某個時點的持倉做對比，或多或少能反映一些問題，但我們無法得知凈值與估值之間的超額收益是如何而來的，可能是股票調換成功、倉位調整合理、波段操作順利等等，且估值具有一定的片面性，所以本文的結論也僅供大家參考， 不能完全作為評價一個基金經理能力的科學依據，建議大家在選擇基金經理時，還是要綜合其投資理念等因素一起考慮。 如果大家對本文篩選出來的基金經理感興趣，我們也可以再考慮後續對其做深度分析。
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