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好久沒有在第一線講客戶說明會，上周臨時支援同事一場，講2023市場展望，對方開了最大的彈性，沒有任何限制，只要讓客戶開心滿意就可以…我在思索客戶想聽甚麼？通常太多專業術語會讓客戶睡著，或者遺忘度超高，所以我得要想辦法讓客戶對我的議題產生興趣。

 

現場客戶比我預期的年紀都要大，大約都是50起跳的年紀，面對這些想要來手做植栽(後面軟性主題)的阿姨叔叔們，我總是要讓他們有點驚艷，否則就枉費我千里迢迢來主講，所以開頭我就用許多的猜謎開始，請教叔叔阿姨們，現在台灣的房貸利率是多少？猜猜看美國的30年期房貸利率是多少？當客戶聽到7%都嚇一跳，先讓客戶睜大眼睛，接下來才能一步一步進入我設想的情境…

 

雖然今年投資市場非常痛苦，無論是股市或債市都是雙位數的跌幅，但是行情總在絕望中誕生！我問客戶是否聽過 巴菲特投資台積電？這當然已經是人盡皆知的新聞，接著我再丟出 巴菲特的平均成本是多少？以波克夏Q3買進台積電，有人試算大約在480台幣的價位，對照現在台積電的價位，我問客戶如果 巴菲特都買了，還比你現在買的成本高，你有沒有興趣了解？接著，就可以把今年投資市場到底發生甚麼驚天動地的事來個回顧，總結美國聯準會釋放出來的訊息，這波升息利率的高點在5%~5.25%，雖然股債市難免受此影響有所震盪，但是長期來說，美國的利率水準是最好的投資條件！此話怎麼說？

 

近期有些銀行拼命在拉美元定存，打出4.X%的高利，假如美國利率頂點是5%，代表無風險利率就要5%，那其他那些風險性投資怎麼能低於5%？如果低於存款利率5%，客戶怎麼可能掏腰包投資？因此，當利率升息到高點，除了抑制通膨之外，其實也是定錨了客戶心目中的收益水準。因此，大家關心美國債券殖利率，現在10年期公債殖利率在3.5%~4%之間游走，投資等級公司債則是5%~5.5%，更遑論非投資等級債一定是更高的水準，假如債券的收益率都這麼高，風險更高的股票收益率豈能比債券低？這就應證了現在的利率是收益的基礎。

 

因此，升息壓抑了股債市，但這卻是短空，長期風險貼水已來到高殖利率的起點，這裡得要給叔叔阿姨一點打氣，給她們信心！投資不一定要用很艱澀的專業術語，但是一定要有清楚的邏輯思維，聽到這裡，叔叔阿姨開始有一點興趣，預告加碼的時機點已經不遠，雖然大家都很怕投資輸錢，但是現在的時機點是比誰聰明上車！比起事後發現錯過機會，仍舊持有現金不是聰明的決定，一年後再來回顧，我猜想更多的扼腕是投入的金額太少吧！