QE結束之日?
根據亞洲時間22日凌晨3點，也就是紐約時間21日下午3點公佈的美國FOMC利率決策會議紀要，證實大多數FED分行主席的觀點與即將卸任的FED主席柏南克一致，即是9月份的FOMC會議上將會縮減QE，也就是資產購買計畫。
報導指出，放緩QE或是縮減QE規模的支持者目前已經佔了大多數，理由是美國失業率有明顯的改善、新屋銷售數字持續成長，並且認同柏南克在6月會議中聲明的6.5%失業率門檻。但對於美國經濟成長的評估仍嫌悲觀，也就是美國上半年的GDP是低於預期的。然而為了長期利率的穩定考量，9月份放緩或是縮減QE將是預期中的選擇。
相較於美國經濟的溫和復甦，令FOMC與會官員更擔憂的是最近金融市場利率的異常情勢。10年期公債等長期利率的攀升，會大規模限制政府支出與民間經濟成長。如果美國經濟環境比預期中還快好轉，FOMC會在9月份會議之後，便展開放緩與結束QE的措施；如果比預期中的慢，FOMC會改採分批減緩QE，可能延長至2014年中結束。
不過不論QE何時開始減緩與結束，QE的死刑可以說是在此次利率決策會議中宣判了。令柏南克等FED大咖關心的是，即便美國經濟復甦了，然而這幾年印鈔的後果卻明顯的扭曲了美國公債的利率。今年5月起，在FED並未調升利率的情況下，美國公債殖利率在市場上出現了暴漲，從不到1.3%快速攀升到本週高點的2.86%。之前數年，美債殖利率在QE環境下被壓抑得非常的低，而QE結束的聲音一出現，市場上快速做出反應。BLACKROCK(貝萊德)固定收益基金經理人Rick Rieder日前接受Bloomberg訪問時指出，QE規模太大且持續太久，已經造成了利率市場長期的扭曲，他認為美國10年期公債殖利率自然的合理水準在3~3.25%左右，目前的猛烈反彈只是市場回復到應該有的價值而已。他說道:”我們越來越相信，債券市場價格的錯位比股市還嚴重。如果利率繼續顯著攀升，譬如再漲50個Tick，則有可能會引爆一連串的恐慌反應。不論利率是迅速攀升還是緩慢且穩定的回升，可以預見的是今年和明年所有的債券基金將帶來負回報。”
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