台股 .........

1愛的鼓勵 0訂閱站台

聯合／「漏水比進水快」怎改革？

立法院討論修正「國民年金法」，前天初審通過提高生育給付至一胎可領三萬六千多元，兩胎以上按比例增付。有意「生產報國」者會覺得不無小補，但也有人提醒應補強配套法規，免得一再發生有民眾欠繳國民年金，卻利用法規漏洞而「少繳多領」。

提起國民年金改革，人人皆知目前最大的問題就是：台灣老年化快速超過預期，但各種退撫制度龐雜，尤其以軍公教退撫之「歷史共業」造成嚴重入不敷出，破產危機近在眉睫，且強化了社會的階級對立情結。馬政府高談「今天不改革，明天就後悔」，卻只會坐而言，不見起而行。如今「國民年金法」在立院討論修正，先端出來的卻是福利增加，「大水庫」的出水更快了，但進水那端的改革在哪裡呢？

民主的政黨政治，在台灣只剩下「騙選票」的競爭；不管哪一黨執政，只會爭相用撒鈔票的手段討好選民，寅吃卯糧，債留子孫。國民年金改革是一例；證所稅推了又要廢是一例；高鐵長年財務危機嚴重，卻在官股主導後立刻降價；健保費稍有結餘，馬上想要放寬規定討好選民；昨天更有財政學者投書本報，嚴厲譴責國民黨立委提出的股利所得減稅方案。以上各項，在在俱是「不開源反而減源，不節流反而增流」，於早已捉襟見肘的國庫，寧非只有讓水庫提早乾涸見底的作用？

國有刁民，例如走巧門而對國民年金少繳多領者，如僑居海外卻專程回台看病吃健保者，如爽領十八趴而持續杯葛改革者；但這些貪便宜的行徑，卻都是源於法令漏洞造成有機可乘。政府全力改革，「補漏」尚且不及，何以持續圖利特定團體？一個漏水比進水快的水庫，還敢號稱改革嗎？還可能永續存在嗎？

經濟／如何面對中國大陸的併購潮

中國大陸清華紫光確定入股全球第五大封裝測試廠台灣力成科技25%股權，並獲得一席董事；加上日前紫光挖角台灣「DRAM教父」高啟全擔任副總裁，令台灣產業界大為震驚，咸認為這將是中國大陸豪取台灣高科技業、巧奪台灣半導體技術的開端。日後，這種行為將如潮水湧入，台灣高科技優勢將難以持續。

我們認為，由於高科技製造業，特別是半導體業，是我國的產業命脈；其存續攸關台灣未來經濟發展，如何面對對岸此種強勢作為，已是我國無法逃避的策略選擇，政府必須凝聚國人智慧，做出對台灣經濟最有利的決策。如果掉以輕心、怠惰蹉跎，有可能如某些有識之士所言－不數年，台灣將僅剩台積電一家企業獨撐大局，難以挽大江東去之勢。

台灣近年在吸引外來直接投資（FDI）上面臨了極為尷尬的景況：聯合國資料顯示，2014年東亞主要開發中國家的外來直接投資為：中國1,285億美元、香港1,033億、新加坡675億、印尼225億、泰國126億、馬來西亞107億、韓國99億，台灣竟以28億美元遙遙落後，連越南、菲律賓都不如。2007年創下的78億美元已經成為「美好的往日時光」，難以復得矣！雖說台灣如此資本豐富的經濟體，並不特別需要外資的挹注，但外來投資仍然是先進技術和管理的重要來源；台灣在各種國際競爭力評比都還不錯的情況下，這種吸引外資的成績顯示投資環境仍有相當大的提升空間。

在這種情況下，面對中國大陸的投資，理當採取歡迎的態度，以扭轉外資「過門而不入」的難堪；加上中國大陸已成為極重要的對外投資國，推卻陸資等於放棄了全球一大外資來源，特別是隔海相望的台灣，因文化語言同源，更應充分利用接受陸資的方便性，來創造此種「和平紅利」。因此，以任何經濟理論而言，台灣都沒有理由不歡迎陸資，藉以增加投資、創造經濟成長和就業機會。

然而，中國大陸迄今為止的經濟特質，究竟有許多尚未和我國雷同。強大的國家機器仍然強有力地指揮著社會資源和技術的走向，許多決策並不按照經濟規律辦事，因此如果以我們習以為常的資本主義邏輯去面對陸資，可能產生難以預料的後果。

我們無意特別凸顯面對陸方投資的商業風險，也無意貶低自由市場的價值。然而，即便是諾貝爾獎得主克魯曼（Paul Krugman），都曾提出在壟斷性市場下，市場之獲得與否關係到大量「獨占租」（超額利潤）時；政府干預補貼下的企業競爭，在搶占對方市場後，可獲得比自由競爭更高的社會福利，因此政府的干預或補貼是對社會有利的，稱為「策略性貿易政策」；此種推論已寫入國際貿易理論教科書中，成為經濟專業學生的必讀。

半導體市場顯然是壟斷性市場，紫光公司是一家官方背景的企業，其資源和競爭策略很可能受官方支持來完成某些私人企業不會追求的目標。例如，它可能祭出超過市場行情極多的價格，來購買台灣擁有關鍵技術的企業；由於是超行情價格，台灣企業樂於高價出售。然後，陸企再將獲得的關鍵技術低價轉移給多家陸企，再從台灣挖角關鍵團隊，讓多家陸企迅速升級，很快就打垮根留本地的優異台商，甚至衝擊到台灣的整體出口。

兩岸技術差距逐漸縮小，以上情節愈來愈有機會上演。因此，對應此類具官方色彩的大陸企業入股或購併台灣廠商，我們的思維應該和面對一家純然民間的公司，只會思考企業本身利潤者不同。此時，正是政府凝聚智慧、重新審視對陸資之開放態度，找出對台灣最有利政策的關鍵時刻。




 

聯合／從金丸信談王金平的權與術

國民黨剛剛為王金平解除了不分區提名之限制，藍軍原本應該舉黨團結力拚選舉了，不料卻連續傳出朱立倫與王金平「失和」的消息，王金平作態不出席為立委造勢場合。其中原因，說詞不一，但均極瑣碎，不外朱立倫對王金平禮數不周云云；相形之下，王金平得了便宜又賣乖，口口聲聲愛黨卻又不惜毀黨，令人費解。

綜析各方說法，這波「朱王失和」原因有二：其一，王金平索求甚多，既要求名列不分區第一，又要求包裹其人馬列名，甚至預約明年黨魁及議會龍頭之職位；其二，朱立倫不肯亦步亦趨答應王金平之要求，認為提名應尊重黨內的程序，又放任黃復興黨部主委發言批王。為此，雙方你來我往，王金平更是仗著本土派立委的支持，不斷放話，頗有「挾諸侯以令中央」之勢。

朱王之間究竟只是溝通障礙抑或是權力嫌隙，我們暫難判斷；但當選戰已進入最後關頭，兩位主帥還不肯合力應戰，卻在陣前為小事吵吵嚷嚷，不僅自毀士氣，也自暴自私寡義。尤其王金平，幾年來都在國會議長的地位上經營個人人脈和勢力，甚至出賣執政黨形象來塑造自己的「超然」假象；如今，國民黨願意破例再讓他列名不分區立委，已是百般忍讓，王金平卻仍不知足。請問：以王金平這些行徑，真擔當得起不分區第一名的禮遇嗎？

不可諱言，王金平確實善於運用政治權術拉幫結派，因而營造了相當的政治勢力，藉以要脅黨中央。問題是，與他交好的政治人物雖多，但這些人背後究竟獲有多少選民支持，卻不宜高估。最明顯的例子是，昨天有四十名藍軍立委連署挺王，要求黨中央讓王金平名列不分區第一名；但若追問：這些藍委明年將有多少人仍連任留在立法院？答案恐不樂觀。可見，王金平的政治影響力，和他所能影響的「民意」，恐難畫上等號；甚至可以說，他長年營造的「喬王」及本土黑金形象，才是國民黨失去民意支持的致命傷。我們其實不願一再舊事重提，但王金平的行徑，讓人難以已於言。

今天國民黨的情勢，有如一九九三年失去政權前夕的日本自民黨。當時的自民黨，因為前首相竹下登涉入瑞克魯特收賄案，爆發連串政治獻金醜聞，而在一九八九年的參議院選舉遭逢前所未有的政治挫敗，不僅在參院淪為少數黨，也陷入群龍無首的窘境；在這種情況下，讓當時的自民黨幹事長金丸信取得操弄派閥的可乘之機。

金丸信在日本政壇被稱為「闇將軍」，因為他信奉「密室協商」政治，經常受理四面八方的人情請託，向行政機關施壓遊說，並藉金權及人脈來確立他在政壇的地位。金丸信也有政治「影武者」之稱，因為他為人五湖四海、交友廣闊，喜歡結黨營私，經常挾其派閥議員來號令黨中央。因此，在自民黨陷入政權危機之際，他便扶植毫無政治實力的宇野宗佑擔任首相，以便操控政治；之後，他又陸續推舉不孚人望的海部俊樹及宮澤喜一接任首相。也因此，種下自民黨在一九九三年失去政權的惡果。

今天國民黨的王金平，就像當年自民黨的金丸信。王金平貴為議長，他也是連任多屆的國民黨不分區立委，理應敦促立法院配合國家發展的需要來制訂立法；但是，他卻設計出為自己擴權的「政黨協商」制度，放任反對黨以少數席次綁架多數民意，讓國民黨的政策令不出立法院。此外，王金平長袖善舞，工於經營地方派系，也在黨內自組擁王派人馬，動輒與黨中央唱反調。

所不同的是，金丸信是靠著自己的實力當選國會議員，他在其家鄉山梨縣還擁有一定的政治影響力。反觀王金平，早已不再經營地方選區，在高雄老家的政治影響力消褪；甚至連「本土派」這樣的封號，可能都顯得名不副實，因為藍營中南部本土派近年一再喪城失池，已氣若游絲。在這種情況下，說國民黨需要王金平來鞏固中南部的城池，果真是正確的診斷嗎？如果他的實力不能實現黨的理想，國民黨如此禮遇王金平，卻又任其要脅，目的何在？

國民黨從「換柱」得到的慘痛教訓是：只為爭勝卻罔顧程序正義，不能收服人心。同樣的，王金平要名列不分區立委第幾名，也必須經過黨內的討論程序，不可私相授受，更不能以逼宮手段取得。誰要當下屆主席，誰要當議會龍頭，皆沒有私下交易的空間！




 

聯晚／廢證所稅，昨非今是傷了誰？

「證所稅」是台灣股市的夢魘，久久「借屍還魂」一次，就會對台股與執政者帶來極慘烈的後果。金管會主委曾銘宗與央行總裁彭淮南首度鬆口承認，現行千分之三的證交稅，其實已含有證所稅，因此支持廢除。

股市原本該是台灣優質企業的最佳搖籃，一個孕育夢想與希望的地方，但2012年一個草率的決定，讓證所稅張著「租稅公平」的旗幟，把股市投資人個個打成貪婪成性、只想要賺錢、享豐厚股利卻不想繳稅的國家罪人；政府打著社會公平的正義旗號，實際上只為擴充財政稅收巧立名目，拿無辜股民開刀。例如，獨課健保補充保費，拿股民辛苦的血汗錢去填補健保的黑洞；錯誤的決策，只會帶來錯誤的結果。

不友善的投資租稅環境，造成台股大戶出走；尤其是當其他亞洲國家行情正熱之際，大筆資金從地下管道、從海外開戶、海外公司、從複委託陸續流出；台股也從過去一日動輒2、3000億元以上成交量榮景，如今只剩7、800億元「正常量」。

證券公司縮編整併，證券從業人員也急驟減少或轉換跑道，該收的稅收一毛也沒收到。股市不活絡，依賴股市而生的餐飲、百貨各行各業也跟著蕭條。

三年前做出課徵證交稅的執政黨，三年後卻承認證交稅實已含證所稅的名目，不用再課。被重重打過一巴掌的股民只能無語問蒼天。

馬政府一意孤行，信用已然破產，選舉一到，才來昨非今是，難免選民心中又來「騙」選票的疑慮。失去了成交量事小，失去了人心與誠信，才是決策失誤最大的懲罰。

聯晚／兩岸領導人 譜寫新歷史

驀然回首，並非燈火闌珊。一度以為已成死局的馬習會，峰迴路轉，在各界驚訝中竟然成局；這項兩岸領導人歷史性會面的地點，還選了第一次辜汪會談所在的新加坡。可謂繼往開來，一舉終結了22年前由辜汪會談撐起的兩岸非官方接觸架構，掀開了官方領導人接觸的序幕。

國共內戰導致兩岸分裂分治，台灣被日本占據半世紀後，於二戰結束後歸還中國。1945年美英蘇在「波茨坦會議」後，共同建構的戰後世界體系，被稱為雅爾達體系。這個秩序是被羅斯福與杜魯門所承認，也為其後的所有美國領導者延續。

「一個中國」原則是依循著雅爾達體系所建構的主權認知，其差別只在於：因為內戰緣故，兩岸由誰代表中國，彼此認知不同。因此，辜汪會談就是在確認主權不被分割的綱領下，雙方以「各自表述」、「九二共識」的辦法，去維繫這個體系的運作，彼此互動。

馬習會是在這個歷史背景下，在分裂超過一甲子之後，創造了一個張布下一個世代兩岸格局的機會。當然，它勢必是在「一個中國」原則下所規畫的新路徑；台灣要爭取更多的空間，並不是要打破這個綱領，而是在這個綱領之下，尋找可能的運轉空間。

馬英九、習近平在此歷史機遇上相逢，是累積了前任領導人的錯失與遺憾，才成就這歷史一刻。馬習會面，不談具體協議，但只是兩人在國際間和平的握手相逢，其象徵意義就已足夠以，歷史也將為他們二人記上一筆。

馬習會的時代意義也在宣示，兩岸之間不太可能再以冷戰格局進行無限期對抗，尋求台灣獨立更是毫無出口的死局，台灣必須在北京可以容讓的範疇內迴旋。

亦即，兩岸必須尋求一個中程的協定，將彼此定位再予確定，並籌擘新階段兩岸關係的要素與目標，讓兩岸人民更深地在和平發展的過程中，蒙受福祉與繁盛。