＊ 記者李娟萍／台北報導
瑞士信貸（香港）董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬指出，實體經濟衰退才剛開始，全球已進入通縮時代。他警告，新興市場可能是今年的未爆彈。他在接受本報電話專訪時指出，台灣最新公布的出口金額大幅下滑四成，主要是台灣依賴中國、美國市場甚深，在中、美經濟衰退下，我國受到的衝擊勢必很大。
陶冬認為，歷經去年金融海嘯襲擊，今年上半年的經濟數據將出奇得差；由於消費力疲弱、市場信心不足、企業倒閉風險頗大、銀行面臨信貸壞帳，只能靠政府政策性拉動，現在談景氣何時回春，尚言之過早。
● 景氣何時回春 言之過早
美國總統歐巴馬上任後，將推出上兆美元的經濟復甦計畫；中國也宣布了人民幣4兆元擴大內需方案。
陶冬分析，這些振興方案，可望在今年下半年及明年上半年，帶來「人為」的經濟成長率，且增長速度可能還不低。
但財政支出的擴張，不盡然能轉換為民間消費支出的增加，雖有部分企業可從政府政策中獲利，但這種「人為」的經濟成長，未必與企業獲利成正比。
陶冬表示，此次的金融海嘯、經濟危機，與過去遇到的經濟環境調整，最大不同處在於罕見的信貸擴張及房地產泡沫，帶來跨國的金融市場震盪，並波及所有的資產種類，使財富瞬間蒸發；因市場調整方式前所未見，投資人損失之大也是前所未有。
由於金融風暴重創經濟，全球景氣進入衰退期，導致大家不敢消費，出現通縮現象，即使各國政府積極降息、寬鬆貨幣供給，使基準利率近於零，但商業借貸利率仍然偏高，企業籌資依舊困難。
陶冬認為，銀行不敢貸款給企業主要是信心問題。因此，儘管政府提供再寬鬆的資金環境，也無法將資金轉到企業手中。
● 銀行缺乏信心 不敢放款
陶冬以「人生病比喻現在的經濟，他判斷，「病人出院的日子，大概不至於拖得太久」，但這是政府刺激政策下換來的經濟成長，民間活動將仍然低迷。他預期，要到下半年，才有機會看到民間活力重新啟動。
陶冬認為，美國聯準會（Fed）的零利率政策，已將美元由升值拉回貶值，但隨著愈來愈多的國家走入零利率，美元前景變得不可捉摸。他說，美元走勢不僅影響自身國內生產毛額（GDP），且牽動商品價格。
陶冬斷言，年初美元以回軟走勢為主，但在好、壞兩種情形下，又可能重啟升值走勢。
陶冬分析，好的情況，如民間消費上升，美經濟復甦有望，美元可能升值；可是，當壞的狀況發生，如新的金融危機出現，經濟邁向大蕭條，資金流入避險天堂，美元也可能升值。
美元的走勢，也將牽動新興市場，陶冬警告，新興市場可能是今年的一個未爆點。由於能源和商品價格暴跌，使許多資源輸出國財政狀況迅速惡化，加上資金外流、舉債困難、出口下降，新興市場正處在近十年來罕見的困難時期，一些危險徵兆已開始浮現。
陶冬說，新興國家觀察指標有三，一是財政赤字高、外債高，需要再融資；二是過度依賴出口；三是過分依賴金融市場，如果三個指標都出現問題，可能會導致新興市場爆發新的危機。由三大指標來看，拉美、東歐等國體質較差，亞洲國家也不排除個別再次出現金融風暴。
不過，陶冬也說，亞洲國家基本面比1997年亞洲金融風暴時為佳，國家破產的風險較低，但高槓桿企業可能出現現金流問題。
同樣從這三個指標分析，陶冬認為我國的金融體系健全，外債比率低，但出口依賴程度高、缺乏內需，且在美國、中國經濟成長率都下滑的情形下，台灣經濟勢必會受到衝擊，今年經濟想要維持成長，並不容易。
台灣政府最近正藉由發放消費券、提振內需。陶冬認為，此舉效果非常有限。
陶冬說，台灣人缺的不是錢，而是信心，政府發消費券，難以激發台灣人民擴大消費的意願。他表示，外在環境不佳，更需要政府運用靈活的政策工具，充分利用全球經濟重整的五到十年之間，發展下一代的競爭優勢，好度過這段寒冷的不景氣冬天。
揮別令人驚心動魄的2008，展望2009新的一年，投資人仍不能掉以輕心。陶冬指出，目前可看到的成長動力幾乎全來自政府，包括自央行的零利率政策、政府非常規的財政政策。
● 總體形勢不明 現金為王
陶冬說，民間的「去槓桿化」和政府的「加槓桿化」，形成鮮明對比。他認為，政府的貨幣及財政擴張政策，有助穩定經濟、重塑信心，但不可能取代民間投資和個人消費，唯有民間需求復甦，經濟才能走出危機，重新回到上升軌道。
陶冬指出，目前資產價值雖然很便宜，可是在總體形勢不明朗下，很難判斷未來股市是反彈、橫向整理，或是再往下跌。
他建議，投資人目前最好是保有現金，等待金融體系恢復正常貸放時，再決定是否進場投資。
● 台灣應擬十年經發計畫
陶冬建議，不要把雞蛋都放在同一個籃子裡，面對目前的困境，台灣政府應先擬出十年經濟前瞻發展計畫，找到自身新的定位，在此基礎上才能與各國合作。
陶冬觀察，國民黨在520後重新執政，兩岸交流有新的進展，但從江陳會、國共論壇等結果來看，中國對台灣的開放只是「雷聲大雨點小」。國民黨近來主張仿港澳與中國簽訂「更緊密經貿關係安排」（CEPA）及引進合格境內機構投資者（QDII）資金入股市，為我國經濟困境注入活水。陶冬分析，類似於「一中市場」的構想或許有利欲西進中國的台商，但對台灣國內就業的增加幫助不大；後者的想法，則不現實，實際上能引進的資金相當有限。
陶冬表示，台灣現時比以往更需要具前瞻性、戰略性的產業領袖、經濟領袖、國家領袖。他說，外在經濟大環境惡劣時，不論哪一個國家或區域都會碰到，但台灣是亞洲四小龍中，唯一一個新政府上任後還沒有長遠定位的國家。
■ 投資小孩教育 台灣父母冠亞洲
＊ 聯合報╱記者陳智華 2009/01/17
一項亞洲高等教育調查顯示，不論亞洲或台灣家長選擇大學，首重教學品質。
值得注意的是，受金融風暴影響，畢業後的就業機會更受重視，排名第二，超過學費和大學聲譽。
讀者文摘昨天公布2008年亞洲暨台灣高等教育調查，在經濟風暴下，去年第三季在台灣、香港、新加坡、菲律賓、泰國、印度、馬來西亞等亞洲七國進行調查，以3500人為問卷調查對象。
我國受訪者男女各半，平均年齡47歲，約8成擁有大專以上學歷，為受訪國家教育程度最高者，84%受訪者表示，將有家人接受高等教育，多數是子女。
調查結果顯示，台灣與泰國最關心子女教育問題。台灣有82%受訪者計畫讓子女上大學，為亞洲七國中比率最高，與泰國並駕齊驅，顯示台灣人很重視子女的學歷。
調查指出，台灣家長選擇大學，首重大學教學品質，其次為孩子畢業後就業機會，和亞洲的調查結果一樣。台灣其次因素為能否選讀喜愛課程、大學聲譽與學費。
學費因素在亞洲整體調查排第三，在台灣只排第5名。相較於亞洲其他國家，台灣家長最願意投資子女教育，已購入教育基金或保險，或計畫購買、投資更多教育基金的比率都居冠。
此外，台灣家長最希望孩子就讀系所，以電腦及資訊科技居冠，占25%，其次為商業、藝術與社會科學、設計環境學、醫學、工程等。
亞洲家長則以商業居冠，其次為電腦資訊、工程、醫學、藝術與社會科學。
不過，台灣願意出國進修比率比亞洲其他國家低，近6成的人表示要留在台灣接受高等教育，只有23%要赴海外繼續升學。想進修的國家中，82%的學子想去美國、加拿大，去歐洲念書只有23%，英國及日本都占21%，澳洲為16%。
● 選學校 學費在台灣排第5
「學費」因素在亞洲整體調查位居第3，在台灣卻僅排上第5名。讀者文摘資深經理曹富生表示，一部分是因為台灣的大學學費比國外低廉。但學費仍是左右許多家庭的選校關鍵，「尤其現在景氣不佳，像有高中生考取國立大學卻沒錢唸，寧願先工作一年，存夠錢再上大學。」
中國醫藥大學校長黃榮村指出，台灣的國立大學多收社經地位好的學生，反是窮學生因家中問題較多、較無法專心讀書，以致於要唸學費較貴的私校，享受較少國家資源，相對剝奪感更嚴重，沒有兼顧社會正義。
■ 最靡國際 用明信片愛台灣
＊ 文／李至和
明信片能有多特別？日月潭的明信片是許多觀光客的最愛，最靡國際設計的明信片，除了有美麗的日月潭景色外，還有立體的遊湖船、渡輪石碑站立在平面湖景照片前，原本單調的明信片變得活潑生動，雖然一張售價40元，仍深受觀光飯店、誠品書店等通路青睞。
● 立體設計 有故事有感動
一張張極具特色的明信片，全部出自最靡國際的設計，透過明信片讓現代設計與台灣風土結合。負責主要設計的黃文志與行銷的蕭嘉鈴，加上其他六名夥伴，用小資本展開「愛台灣」的創業故事。
每張照片、每個台灣景色，並不是請專業攝影師拍攝的，都是黃文志、蕭嘉鈴等人一步一腳印，踏遍台灣尋找到的人情風光。最靡國際設計的明信片中，除了有著名台灣景點如日月潭、國父紀念館、平溪天燈等，還增加更多傳統明信片沒有的素材，例如腳底按摩、檳榔西施、廟宇進香等。
蕭嘉鈴說：「買不到，就自己做。」道盡原本做設計服務的小公司，跨入自創品牌的原因。到國外旅行，可以買到很多設計獨特的明信片，這群設計人回頭思考，為何我們國家的明信片缺乏變化，於是他們開始走訪自己的祖國，在台灣的每一個地方拍下數百張照片，開始做自己喜歡的明信片。
2005年最靡國際成立，初期以提供平面設計服務為主要業務，但在設計市場競爭激烈，又加上設計人創業的氣氛正蓬勃，2006年做出第一張明信片，2007年上市販售。
黃文志說：「明信片就像個小舞台，是有故事、有感動、有人情趣味，不只是漂亮的風景而已。」因此在設計時，將舞台概念加入明信片中，唯美的建築或景色成為布幕背景，一個個2D立體的人物，就成了明信片中的演員。
黃文志說：「我希望買到這些明信片的人，等到數年後再看到，會想起過去在台灣某個地方曾留下的美好回憶。」
做設計與做生意是兩個世界，是不同的思考邏輯。第一張明信片經過半年才真正問世。拍照、挑選主題、設計明信片等，對黃文志來說不難，最困難的地方是生產與通路。
負責對外聯繫的蕭嘉鈴說：「2D立體明信片有八成以上必須靠手工製作，很多印刷廠都不願意接單，因為我們印量少、作工又繁複。」
2D立體明信片麻煩之處是，需要許多後製手工，例如每個翻起來的2D立體圖樣，必須獨立局部上光，立體人物切割要更仔細，人物翻起後，背後還不能有殘留的膠水等，這些細緻之處，都必須仰賴手工。
蕭嘉鈴說：「如果印刷廠沒有處理好每個細節，我們還是會退貨，不會因為訂單量少而吃悶虧。」但這更讓印刷廠火大，因此明信片生產一年內，合作的印刷廠也換了好幾個，目前才找到認同最靡國際夢想的印刷廠，願意長期力挺。
● 找到印刷廠 願長期力挺
設計也會有失敗的時候。最靡國際曾設計一款結合水晶與書法的明信片，包括黃水晶加財神、粉紅水晶加月老等共四款。揮灑大器的書法與傳統的水晶結合，原本以為會受到市場歡迎，但沒想到只賣了一季就夭折。
失敗的原因有很多，例如這款明信片比一般的明信片大張，原本的展示架無法使用，導致通路銷售不易。硬材質的水晶黏貼在紙卡上，造成明信片出現無法掌控的凹痕、刮傷，讓原本漂亮的明信片變成瑕疵品。
而找通路也是個學問。雖然誠品書店、博客來網路書店陸續上架，但還需要更多的販售點，蕭嘉鈴把腦筋動到觀光景點與觀光飯店。她說：「觀光飯店看到我們的明信片後，多半會很喜歡，難度不高。」
但困難的是觀光景點的小商店。以九份為例，多數的商店仍以傳統藝品店型態，對單價較高的設計明信片並不買單，只要更低的進貨價格，獲取最大的利潤。
蕭嘉鈴與通路打交道一年多，她說：「觀光景點的商店都需要到店收款，這對我們自立更生的業者來說，難度太多，因此後來就暫時先放棄觀光景點通路，改跑飯店市場。」
新穎的設計商品，會獲得識貨的通路支持，當這些明信片進入鄰近觀光景點的7-Eleven販售時，對黃文志與蕭嘉鈴來說是極大的鼓勵。黃文志說：「看到一張張明信片在7-Eleven上架，心理的喜悅是相當激動。」
● 故宮青睞 觀光局也下單
不僅如此，在台北101觀景台的7-Eleven也賣最靡國際的明信片，當時為了突顯台灣特色，他們與7-Eleven 101觀景台店長商量，將整面牆都貼上台灣明信片的視覺形象圖片，營造台灣在地氣氛。
黃文志說：「輸出大圖片對我們來說不是難事，但卻意外帶來很好的業績。」更因為這面台灣視覺形象圖片的成功，這個區塊被擴大成專門販售台灣本土紀念品的專區。
最靡國際的明信片也受到故宮博物院青睞，2007年10月在故宮授權下設計了兩款明信片，不到一年，兩款各1,000套已接近銷售一空，這也讓最靡設計的明信片更受到矚目。
去年，最靡國際推出全新的幻燈片式明信片。小小張的幻燈片，真實呈現所有台灣景色之美，明信片的正面可寫文字，背面可寫郵寄資料；而明信片也是小畫框，可以放在桌上展示，成為與眾不同的裝飾品。
透過設計台灣明信片，最靡國際原本的設計服務獲得很好的回饋。例如接獲觀光局、原住民博物館、鶯歌陶博物館等設計案，替這些官方單位或博物館設計周邊商品。
黃文志與蕭嘉鈴都認為，「做台灣明信片的熱情不會消失，希望能一直做設計，這兩件事情能彼此互相支援、截長補短，對最靡國際來說是最好的未來前景」。
【2009/01/31 經濟日報】
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