[2004.8.12]
這位傳奇性的投資家在 1970 年時與 George Soros 合作創立聞名全球的量子基金, 在 37 歲時退休並二度環遊全球; 本人在 1994 年買的 Market Wizard 與 New Market Master 兩書中首度認識 Jim Rogers, 卻沒想到有一天有機會親睹其風采, 聽其演說之外, 還有機會與 Rogers 共進午餐, 閒話家常。除了感到榮幸之外, 也發現自己不該每天漫不經心的過日子-- 突然體會應該勤奮工作, 熱情投入自己所好, 並多花時間在觀察與研究更龐大的社會脈動上。正如 Rogers 贈書中寫著 -- Life is short, Drive Hard ... and far. ”Make it happen”. 以下是 Jim Rogers 演講的摘要囉。
全球精英投資論壇-資本家的冒險（Adventure Capitalist）
主講人 吉姆..羅傑斯（Jim Rogers）
講題：全球.大中華未來五年投資報告
日期: 2004.8.10
內容摘要
一、中國市場 -- 大好
1. 中國市場正如 30 年代的紐約, 未來必會大放異采, 21 世紀必然是中國的世紀。Rogers 以自己 14 個月大的女兒學習中文為例, 說明自己身體力行爲下一代做最佳的投資, 並也不排除未來將居住在上海
2. 買點- 未來1-2年內，中國市場將出現大崩盤，勢必影響亞洲股市，屆時將是極佳的投資買點 - 例如崩盤的報導出現在周刊的封面時。Buy all China, 或買進跌幅最深的亞洲股票。
3. 有無可能 Soft Landing? 中國大陸未來經濟的崩跌hard landing 機率很大，因為過去幾次也無法 Soft Landing, 人口這麼多, 官僚制度的政府運作下仍有效率不佳, 犯種種錯誤的問題，所以相信仍難免 Hard Landing。其中最激烈的可能是目前過熱的房地產經濟。
4. 兩岸關係: 中國大陸最具競爭優勢的是Labor及Market，這也正是台灣最缺乏的部分，而台灣具有的資金 capital 及專業技術 expertise則是中國大陸最欠缺的，兩者根本就是天作之合，不結合在一起贏得全世界很不可思議。在未來屬於中國人的世紀裡，這兩個地區應更加緊密合作，創造優勢。
5. 看好大陸市場應投資哪些相關產業: 旅遊, 教育,女性相關市場...任何符合社會發展趨勢的領域
二、原物料(Commodity)看大多
過去幾百年來原物料一直呈現穩定的循環，最長的Cycle大約有23年，目前大約在5、6年的階段，應仍有一個波段可走，Rogers認為未來擁有最多天然資產的國家如紐西蘭、澳洲、加拿大等將是最具投資價值的國家，與其將資金投入股市不如直接將之投資在原物料上，其報酬應更為豐沛。
三、看空美元
美元存在的結構性問題嚴重 -美國雙赤字問題持續存在，國債加起來比所有國家的外債還大，未來美元資產大幅貶值的危機勢必發生。Rogers 相當徹底的看空美元與美債, 根本不將自己的資產配置在美元資產上，目前投資組合持有一藍子的各國資產。
目前 Rogers 仍還有一些美股多方部位, 因為他相信明年初仍有一反彈的機會, 然後會走跌, 然後未來幾年將起起伏伏, 沒有大行情可言。
看空金融產業, 華爾街; 甚至自己有實際的空方部位. 因為他相信華爾街普遍 overpay. 29 歲的年輕小伙子坐擁高年薪, 真的有那麽多厲害的年輕人嗎.
四、 看多女性市場
亞洲區域女性與男性出生比例懸殊, 因此女性會因稀有性而擁有所有- 包括權利, 財富, 政治, 領導...等。因此所有女性相關的市場都可以有極佳的展望。Rogers 以自己投資韓、日兩國避孕藥廠為例說明社會趨勢的改變將創造與過去不同的需求。另外 Rogers 很重視教育市場的發展, 並認為亞洲區的教育市場仍大有可為。
五、 如何創造富裕快樂的人生
1. Follow your passion : 跟隨自己的熱情，從事自己有興趣的工作才會成功。 因為是自己的興趣, 所以自然一開始就懂得比別人多了。
2.其次者，在於認真工作。Rogers 在事業顛峰時期努力埋頭工作， 據他自己所說~ 當時全世界恐沒有人比他更徹底了解世界各國的經濟脈動.
3. Rogers 經常奉勸年輕學子要多學歷史與哲學- 因為歷史可以讓我們知道世事運行的軌跡; 而哲學則可以訓練我們獨立思考, 分辨事物的真相。
4. 在世界上很多地方, 水仍是非常珍貴的資源. 任何人能夠有提供乾淨飲用水的方法势必很富有。
5. 如果你喜歡園藝, 與其不負眾望地成為律師, 倒不如辭職快樂的投入自己喜歡的領域
6. 未來不要念 MBA. 去當礦工 Mining, 或農夫 Farmer.
六、投資上的建議
1.Never follow the crowd, 也不要相信記者, 雜誌, 分析師...的話
2.Cheap的東西，當然就是群眾捨棄的東西。至於是否介入買進，則必須思考是否會有極重大的轉變，讓這個東西富有投資價值。
3. 儲蓄. 然後投資. (註: 根據文獻 Rogers 跟他首任老婆說 ”買沙發幹嘛? 應該將錢拿來投資” 然後就是這樣離婚的)
4. 不要虧損. 致獲巨額財富的方法是投資複利的效果 (Compounding). 如果投資失利導致虧損, 則複利效果就中斷了.
5. 投資大部分的時間是等待. Wait & Do Nothing. 如果不是很確定的投資, 就甚麽都不要做。
七、講者相關介紹
1.今周刊第397期P50-59, 399 期 p.30
2.The New Money Monster （Ch.1）
3.金融怪傑 Market Wizards
www.jimrogers.com
相關觀念參考書
The Education of a Speculation - Victor Niederhoffer
The Alchemy of Finance - George Soros
The Oil Factor - Stephen Leeb & Donna Leeb
附錄:資本家的冒險（Adventure Capitalist）內容簡介
投資高手吉姆．羅傑斯從終極陸路之旅回來了，他十多年前騎著BMW重機車暢遊六大洲後，再度駕車環遊世界三年，締造金氏世界紀錄持續開車旅遊最長的里程記錄，羅傑斯被《時代雜誌》譽為「金融界印第安納瓊斯」，早年與投資大師索羅斯共創量子基金，十年創下獲利超過四十倍的記錄（同期內標準普爾500種股價指數上漲不到50％），以傳奇性投資成就與騎機車環遊世界聞名，曾經寫過一本暢銷之至的《投資騎士》（Investment Biker）。
他從這次環球之旅中，證明要從全球情勢中獲利最好的方法，是一哩、一哩的看世界。他寫道：「我從不嫖妓，卻知道跟老鴇或黑市商人聊天，比跟外交部長談話，更能了解一個國家。」
羅傑斯開著一部訂製的烈日黃活動車篷賓士車，跟未婚妻佩姬．派克，在一九九九年元旦，從冰島出發，展開「千禧年歷險」。他們旅行了一百一十六個國家，包括大家很少去的很多地方，如沙烏地阿拉伯、緬甸、安哥拉、蘇丹、剛果、哥倫比亞與東帝汶。他們駕車經過戰區、沙漠、叢林、疫區與冰風暴，幾次驚險逃生。他們在西撒哈拉沙漠中，跟遊牧民族和駱駝一起露營、吃過蠶蛹、鬣鱗蜥、蛇、白蟻、天竺鼠、豪豬、鱷魚和蚱蜢。
最好的是，他們從陸地真正的世界，從唯一能夠真正了解世界大勢的地利上，看清了真實世界的經濟、政治與社會狀況。 以下只是羅傑斯得到的一些結論：
※ 新的商品多頭市場已經開始了。
※ 二十一世紀屬於中國。
※ 亞洲面臨女性嚴重不足的狀況。
※ 巴基斯坦即將解體。
※ 印度和很多其他大國一樣，會分裂成好幾個國家。
※ 歐元注定會失敗。
※ 在安哥拉可以賺大錢。
※ 非政府組織是騙局。
※ 玻利維亞經過幾十年的不穩定後，未來展望很好，因為發現了數量驚人的天然氣蘊藏。
※《資本家的冒險---量子基金創辦人的全球趨勢前瞻》讓你在一本書裡，看到最堅決不屈、最漫長、最富冒險性的旅程，是熱愛臥遊天下、全球投資人、汽車迷、有興趣了解真實世界的人絕不可少的最佳讀物。
■作者簡介
Jim Rogers
羅傑斯生於一九四二年，五歲時就有第一個工作，是在棒球比賽時揀瓶子。後來獲得獎學金上耶魯大學時，擔任耶魯划船隊舵手，大學畢業後，到英國牛津巴里歐學院（BalliolCollege）攻讀。牛津大學畢業後，他在美國陸軍服完兵役，然後開始在華爾街工作。跟索羅斯共同創設了全球聞名的量子基金，十年裡賺到足夠一生花用的財產。到三十七歲時，他決定退休，但是，他沒有閒下來。
羅傑斯一面管理自己的投資組合，一面在紐約哥倫比亞大學商學研究所，教授財務學，也擔任哥倫比亞廣播公司（CBS）紐約地方台WCBS「德瑞福斯圓桌會議」與財務電視新聞網（FNN）「賺錢動機」節目主持人，同時為實現終生美夢──六大洲十萬英里機車長征──作準備，這趟機車之旅在他的另一本傑作中，描述的鉅細無遺。
他準備進行一九九九年到二００一年的千禧年歷險時，繼續主持Worth、CNBC等媒體的節目，有時候也在大學裡兼課。
現在他正在體驗人生最大歷險──六十歲初為人父的喜樂之餘，繼續為福斯電視網和其他節目出力。
