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績優權值股 四大基金護法【經濟日報╱記者黃俊苔08.07.01
 
馬總統上任以來，股市重挫1,800餘點，恐引發民怨。行政院決議鼓勵退撫、勞退、勞保、郵儲等四大基金加碼跌深績優股，藉以穩定台股。投信法人表示，跌深的大型權值股，將是布局重點。
宏碁（2353）受惠筆記型電腦（NB）下半年景氣能見度較高，股價具支撐；高權值與高價的宏達電（2498），新產品鑽石機引發市場關注，且股價明顯拉回，將是護盤焦點。分析師指出，同時具備業績支撐的權值股將是短線資金避風港，宏達電昨（30）日上漲15元，收盤價680元，已可見到特定買盤進場點火跡象。
華南永昌投信副總余睿明表示，兩岸投資限制放寬，屬於中長期台股實質利多，短線上，四大基金布局對盤勢較有直接的效益。他說，護盤重點在於穩定指數，因此大型權值股將是布局重點，無論是傳產股或電子股，皆有股價跌深、本益比已低，且具投資價值的績優股。
包含友達（2409）、奇美電（3009）、群創（3481）、台化（1326）、南亞（1303）、台塑（1301）等多檔重要權值股，經過台股此波修正拉回後，今年本益比都已經跌落在十倍以下，友達甚至未達五倍，逢低進場安全性高。
雖然政府基金何時會真正進場拉抬權值股股價，仍有不確定性。不過，余睿明認為，若以高權值股為投資標的，具有較高的安全度，股價表現將相對穩健。就算政府基金未進場拉抬，待利空消息解除後，績優股的投資價值顯現，仍具有成長空間。

國安基金 5,000億Stand By【經濟日報╱本報綜合報導】
 
政府四大基金昨（30）日進場護盤，買超金額也擴大，連同委外操作部分，合計共買超四、五十億元以上；國安基金本周五例行委員會議將討論國內外經濟情勢，但多數委員主張此時不應啟動護盤機制。
市場人士透露，政府基金現在護盤手法也趨於靈活，由於政府基金直接部位與代操部位擁有期貨戶頭，昨天期貨跌到7,400點的價位時，就有「特定法人」進場快速拉升指數，推測買盤也來自政府基金。
行政院周日密集開會端出八大措施後，昨天四大基金進場承接，市場人士表示，近來四大基金買超幅度最多有三、四十億元，昨天買超金額擴大，且委外代操部分也有幾家買超。
至於國安基金部分，財政部高層表示，本周五國安基金將召開例行的委員會議，例行會議主要是報告最新財報，但最近因國內外經濟情勢有很大變化，周五會議也會針對最近國際股市、台股情況進行討論。
根據國安基金最新財報資料，國安基金手中已沒有任何股票，但有現金105億元，若有必要時，這些資金隨時可以動用。不過，有關官員表示，國安基金可動用的規模是5,000億元，其中有2,000億元是向銀行融資，若市場有需要時，依法也隨時可以向銀行融資。
因政府基金臨收盤前點火第一金、彰銀、兆豐金、開發金及中信金等大型權值股，硬是將金融股指數拉升了16點，不但保住金融指數1,000點，台股7,500點心理關卡也失而復得。 台股昨天尾盤最後一筆爆出71億餘元。約占昨天總成交金額902億元的7.87%。
根據證交所統計，融資餘額昨天3,127億元，再減65億元，近兩個交易日，融資累計減肥141億元，幅度約4.25%，超過近兩日台股合計跌幅3.69%。法人表示，融資快速減肥，將有利籌碼沈澱，有助台股落底。
只是，政府基金選擇拉抬權值股，目的拉抬指數，但結果卻讓市場很洩氣。因為上市加上櫃有高達361檔股票跌停板，包括股民套牢嚴重的IC設計股、太陽能股，股民還是慘賠。（記者邱金蘭、呂淑美、謝偉姝、蕭志忠）

外資喝咖啡 賣超縮小【經濟日報╱記者陳盈羽、林杰兒
 
政府上周末邀請外資喝咖啡，昨（30）日外資賣超縮為11億元。外資認為台股在亞洲相對具備防禦能力，花旗、里昂、摩根大通、瑞銀等，都認為台股在亞股中相對具防禦力，建議以「價值型選股」；不過全球型基金對亞股持股水位仍高，可能拋售持股，花旗認為現在還不是亞股低點，預測亞股還要下跌15%。
外資交易室主管表示，全球資金因為通貨膨脹憂慮導致資金撤出股市，不會因為政府的誠意邀請喝咖啡就買進，不過由於股市快速下殺，加上台股相較其他股市仍具防禦率，也不會再有大幅賣超的動作。
花旗環球證券認為，基金經理人的現金部位達到高點時，通常就是市場低點，不過目前現金水位只有2.2%，顯示亞太市場的低點還不知在何方。
花旗環球亞太策略分析師樂志勤在這波亞股下跌前，就曾預估亞股已經達到歷史高檔區，將會開始大跌，他昨天又發表報告表示，亞股尚未落底，下一步摩根士丹利亞太除日本外指數，先看跌15%。
里昂證券台股研究部主管蘇廷翰建議投資人使用價值選股，他認為台灣有能力駕馭通膨，並看好金融股在政策利多下最有前景。他對價值型選股方式，包括低財務槓桿、公司治理佳、高股息、大型權值股等，建議買進矽品、台積電、中鋼、台塑、第一金、中華電、遠傳和台灣大，他認為電信是相對最安全的資金避風港

大老喊話》張忠謀：台股中長期樂觀【經濟日報╱林則宏

政府祭出八大措施救市，台積電董事長張忠謀昨（30）日上午在出席海基會董監事會時預言不會有效，但他對台股中長期表示還是「非常樂觀」。海基會董事長江丙坤則表示，股市表現不佳也讓海基會的基金出現虧損。據悉，海基會委外操作的基金，至5月底帳面虧損超過7%。
張忠謀昨天上午被問到對政府拯救股市的看法時就表示：「政府也許可以做一點，但不會是很有效的東西。」
張忠謀說，台灣經濟現在面臨的問題，例如、油價、商品價格等，其實跟其他國家差不多，但通貨膨脹應該只是當前這個時期的問題，油價應該會便宜下來，信用緊縮也會慢慢好起來，對台股中長期表現還是「非常樂觀」。
據了解，海基會委外操作的資金約3億元，截至今年5月底，虧損金額超過2,600萬元，虧損率將近8%。
不過，相對於台股近期表現，海基會委外代操的績效其實還不差。
對於「馬上」股市跌跌不休， 江丙坤建議劉內閣，利用當前台灣經濟最困難的時候，加強改革為國家的競爭力打好基礎。劉內閣現在可以「馬上」做的，就是鬆綁各項不合時宜的法令、簡化行政流程，減少民間與政府打交道時所必須花費的手續與時間，才能為將來的景氣復甦做好準備。

媒體喊話》華郵：台股 下匹黑馬【聯合報╱國際中心
 
華盛頓郵報廿九日報導，中國大陸股市近年成為焦點，許多投資人忽略鄰近許多較小市場同樣前景可期，台灣就是很好的例子。
華盛頓郵報指出，新興市場通訊刊物「絲路投資者」（Silk Road Investor）主編莫斯特洛斯在最近報導中說：「在廿一世紀第一個十年結束時，台灣可能和日本一樣，成為超越共識的最大投資標的。」他將台灣列為「新資金標的」第四順位，次於俄羅斯、香港和印度。
莫斯特洛斯指出，台灣可望從亞洲政治情勢的演變中獲利。中國大陸和台灣緊張形勢的緩和，以及經濟關係的改善，機會已大為升高。對北京來說，改善關係有助提高其在亞洲影響力，削弱美國勢力；對台灣來說，主要好處是經濟面，對台北股市是一大利多。
他說，「一旦與大陸關係正常化，中國大陸勢必會對台灣大舉投資。」
莫斯特洛斯預見資金將流入台灣旅館與度假區的建設，並帶動台灣旅遊業的成長，他也預期台灣房地產會因中國大陸的投資而獲得提振。

八措施 救股市》藍營：誠意到了【聯合報╱記者李祖舜
 
藍營立委對新政府的搶救股市大作戰表現看法兩極，立委李嘉進直言，八兆保險資金投入股市，「能有三成效果就算不錯了」。立委邱毅則肯定政府四大基金護盤表現，認為已展現身先士卒誠意，今天將是政府基金、散戶與法人、外資的總反攻。
李嘉進表示，壽險業者是「生意人」，在政府的「道德勸說」之下，壽險業者很可能會配合政府政策，做一些挽救股市、經濟回穩的動作，但他個人並不看好此一措施。
立委邱毅表示，昨天股市收盤結果非常關鍵，如果能夠守住七千五百點，以平盤或小黑收盤，就代表政府的拯救市八大措施發生了重建散戶信心的功用。他指出，八兆元保險資金投入股市是馬政府的最後一項武器，並非真的要實質投入，而是以安定人心成份居多。他並表示，目前外資只是停車觀望，而昨天四大基金進場護盤，讓外資知道馬政府仍有作為。
立委賴士葆則表示，四大基金進場護盤的能力有限，外界本來就不能期待一定要把大盤拉起來，他只擔憂股市的市場機制失靈。他強調，剩下的還是得交還給市場機制，政府不能期待逆勢硬拉，未來能做的，就是儘快實現各項利多政策

八措施 救股市》蔡英文：急就章【聯合報╱記者林政忠
 
馬政府救股、漲價政策成為綠營箭靶。民進黨主席蔡英文昨天抨擊八大救股方案是「急就章」；民進黨也要求大學學雜費凍漲，並擬串聯學生、家長團體辦活動，反對高學費政策，甚至不排除走上街頭。
對於行政院提出振興股市八大方案，蔡英文昨天主持重大議題協調會報時表示，這是「急就章」，政府一天內就急著端出菜色，民進黨應以負責任的立場檢視這八項措施。
民進黨文宣部主任鄭文燦說，台股表現證明人民對政府的信心不夠，政府應該對症下藥，許多藥方其實只是書面作業，各方專家的評價並不好。

這樣護盤 牛沒來 熊來了【聯合晚報╱記者葉憶如/特稿】
 
總統府、行政院周末假日緊急開會，馬英九總統信心喊話，行政院祭出8大措施救市，創下新政府上台後最大規模動作，同時號召8兆元壽險基金進場救股市。但台北股市開盤小反彈漲勢僅維持2個鐘頭又再翻黑，仍舊激不起反彈氣勢，量能遲遲未能放大，政府愈護指數愈低。
早盤號子投資人再也按耐不住、口氣酸酸地感嘆，「牛沒來，來了一頭熊！」「9萬兆剩8兆，難怪台股總是救不起來！」
台股上午開高走低，盤中翻黑甚至跌幅又高於上午亞股，政府護盤表現再度被投資人打了不及格的分數，雖然外資在政府官員周末請喝咖啡後，說出年底仍有上萬點的信心喊話說法。但投資人已擔心台股今年高點已過，儘管政府不斷號召勞退、郵儲基金、外資、投信、壽險業基金進場，但短線投資人卻擔心一進場又住套房，遲遲不敢進場，市場最擔心的是台股牛市恐怕已變熊市。
馬英九就職推劉兆玄任閣揆，而馬英九、蕭萬長、劉兆玄的搭檔，被視為可挽救台股經濟的鐵三角，市場對「9萬兆」期待甚深，希望可以透過此黃金搭檔，真的為台股帶來源源不絕的資金活水入市，也希望兩岸關係改善，能吸引中國大陸資金或是扁上市後外逃海外的台商資金積極匯回台灣。
但原本期待520後台股「牛氣沖天」，不料油電解凍、通膨加劇、國際股市行情不佳等寒流不斷來襲，景氣冷颼颼，股市指數愈護愈低，外資連連賣超，整理期愈拉愈長。
政府宣示8大救市措施與號召8兆元救股市，被為科技業教父張忠謀認為「並不是一個有效的方法」，投資人也愈來愈沒有信心。原本作足暖身運動的台灣股民也不得不選擇轉身躲進洞內避寒，而大型機構法人在全球景氣未明之際，此時也選擇當個「冬眠的熊」比較安全。進場護盤的政府基金不僅激勵不起買盤追轎，反而成為外資提款機，台股破底危機再未除，九萬兆恐再成股民標靶。

斷頭令下 融資追繳萬箭齊發【聯合晚報╱記者林超熙
 
在政府信心喊話作多股市後，早盤台股以小紅盤開出，遭斷頭的融資籌碼順利在早盤出清，惟瀕臨追繳與斷頭風險的融資籌碼，其危機尚未脫離。
今天元大、富邦、安泰、環華等四家證金公司，祭出融資追繳與斷頭令較日前大增，合計追繳與斷頭金額約7億多元，預期自辦信用交易綜合券商要求客戶融資追繳與斷頭金額則超過10億多元。
四券商開緊急會議
台股於9時尚未開盤前，四家證金公司業務部門與總務部門，便召開緊急會議，業務部門趁股市還沒開盤，透過券商營業員，針對融資維持率已跌破130%者，展開口頭上的警示告知。
營業員指出，不少遭追繳的融資戶，見國際股市跌跌不休，全球經濟陷入通膨大危機，為求保本自行殺出的動作加劇，不過，也有部分融資戶，見政府已展開信心喊話，且政府四大基金將進場護盤，反而再進場攤平加碼，使其維持率得提升，也有部分融資戶因看好後市，便直接把融資籌碼轉成現股持有，進行「融資償還」動作，準備進行長線作戰。
大盤融資加速減肥
元大證金總經理莊有德上午表示，目前市場的融資維持率多半在140%左右，雖追繳與斷頭處分的件數快速增多，但上周五融資單日大減76億多元，不少融資戶檢視自己手上股票的維持率，下降至瀕臨追繳或斷頭警界區時，設停損的自保動作陸續展開，促使大盤融資減肥速度加快。
其他證金業者指出，融資追繳與斷頭開始擴大時，最怕股市又不斷盤跌，因此，本周國際股市的漲跌變化，將關係融資維持率的另一波危機，其次是政府在護盤的效益與決心，也是觀察未來融資斷頭是否再鬆動的關鍵。

過去一個月 僅2％買回自家股票【聯合報╱記者許佳佳
 
根據統計，過去一個月上市櫃僅30家買回自家股票，占上市櫃家數比率只有2％。
台灣證交所與櫃買中心昨天同步出面喊話，希望上市公司實施庫藏股制度，櫃買中心總經理吳裕群表示，以往櫃買中心例行會清查公司董監持股的情況，未來會積極辦理；若真的發生董監事持股不足，櫃買中心會盡快通知各公司董監事補足。
吳裕群指出，目前上櫃股票的平均本益比為16.77，本益比10倍以下公司達134家。今年前5月上櫃公司中，營收累計較去年同期成長的有318家，殖利率達5％的公司也有306家。今年以來，上櫃公司已有88家實施庫藏股。

加碼股市？壽險業平常心【聯合晚報╱記者仝澤蓉
 
為了搶救股市，政府點名保險業可加碼股市，不過壽險業者多半採取「平常心」，僅表示今天如常，進行例行性投資。
是否要配合政府政策進場救股市，壽險業態度都很低調，本國壽險業者銀彈較多，對於台股著墨也比較深，不過520總統就職之後，股市大跌，壽險業在股市受傷頗深。外商保險公司投資策略則多半保守穩健，對台股的興趣本來就不高。
對於今天是否加碼股市，新光金控總經理許澎僅低調表示，每天都有在投資，今天也一樣，新光金控每天例行都會有投資，天並沒有甚麼特別的。
【記者楊美玲/台北報導】
有關行政院提出八項措施中，鼓勵8兆元的壽險資金投入股市及愛台12大建設，行政院副院長邱正雄表示，此為保險業者的意見，只是尊重業者的想法，並不是用保險來救股市，股市是看基本面。他指出，外資對台股長期仍是看好，外資認為只要馬政府的政策能按部就班，加快腳步落實，對台股仍是有信心。

提振景氣與股市八大措施及保險業入市評析＞經濟日報李淑慧
 
520之後，台股重挫逾1,800點，跌幅達20%，讓保險業哀鴻遍野。一家本土壽險公司高層表示，壽險業放在台股的部位高達逾6,000億元，以跌幅20%來算，投資台股虧損已逾1,000億元，第二季財報將「超乎想像的難看」。
行政院希望保險業8兆元資金投入股市，保險業者直言：「已經虧成這樣，現在誰敢進去？」而且，8兆元是保險業總體資金規模，依法投資債券與股票的上限是投資35%，即2.8兆元，政府用「鼓勵8兆元保險業資金投資股市」的說法太過「愚民」。
這位壽險公司高層直言，壽險業第一季遭遇嚴重匯損，第二季遭遇台股重挫、國際股市大跌，估計約有一半的壽險公司6月底的資本適足率跌破200%的法定標準，這是壽險業前所未有的慘況。
30日為保險業第二季結算的最後一天，第二季以來，保險業深受股市所苦，由於27日美股續跌，行政院雖在周末祭出挽救股市的八大措施，但保險業者認為，對拉抬30日台股效果有限，對第二季財報恐幫不了忙。
依據保險事業發展中心的資料，4月底壽險業持有台股金額為6,201.19億元占所有壽險業資金7.74兆元的8.12%。
今年以來因為新台幣強勁升值，壽險業暫緩國外投資，資金都放在台灣的股、債市。前4月就加碼台股667億元，如今看來，加碼的決策卻是個錯誤。
壽險業者表示，壽險業的資金太龐大，當發現苗頭不對想要撤出股市時，台股交易量已驟減，賣都賣不掉。以6,200億元來算，股市下跌20%表示虧損1,240億元。就算有保險公司逃得快，估計整體壽險業在台股的虧損至少也有1,000 億元。
壽險業者表示，目前業者遇到的困境就是「買啥賠啥」，國外投資有匯損問題，台股大跌、國際股市崩盤，債券價格因央行升息不斷下滑。
過去在台股、國外投資均有優異報酬的壽險公司，這波反而受傷最重。反而是把資金通通放在銀行定存的壽險公司，不作任何配置，受傷最輕，至少不會賠錢。
包括國泰、新光、台壽、富邦等優質壽險公司，都已經開始增資，預估下半年，中小型的壽險公司將加入增資行列，但大股東有沒有能力、意願增資，將是更大的問題。
行政院長劉兆玄29日表示，政院「因應景氣專案小組」每天會密切注意股市發展，在適當時間做該做的事。行政院會7月3日也將通過放寬境內外基金投資陸股或港澳H或紅籌股上限。
23～27日行政院會金管會提出的腹案境內外基金投資陸股上限僅由0.4%放寬至1%、投資港澳紅籌或H股上限由10%放寬為21%的幅度遭院會質疑幅度不夠大，將留待本周(6月30日～7月4日)院會決定。內定金管會主委陳樹29日強調，將朝更彈性放寬。
行政院「因應景氣專案小組」28日漏夜開會提出救股市八大措施，鼓勵保險業資金投入股市、愛台12建設相關的公共投資，以促進國內經濟發展。
劉兆玄指出，由副院長邱正雄主導的「因應景氣專案小組」每天會關心、關切股市，但「資金何時、如何進入股市，不是行政院長可以說的，否則就是政府干預股市。」

行政院救市措施評析＞經濟日報 記者何孟奎
 
台股市值23～27日蒸發8,800億元，跌破20兆元，行政院長劉兆玄27日緊急指示成立「因應景氣專案小組」，由行政院副院長邱正雄擔任召集人，28日立即研商搶救股市及景氣之道。
行政院政務委員朱雲鵬27日晚表示，研議中的救市行動包括鼓勵四大基金布局低本益比、穩定配息台股，並長期持有；與外資對話，鼓勵投資台灣股市；鼓勵上市公司實施庫藏股；密切關注國際股市動向，隨時採取因應措施；吸引海外財富回流等。
財政部長李述德說：「必要時，將考慮動用國安基金進場救股市。」劉兆玄27日更在會中要求李述德、中央銀行彭淮南等人，與外資「喝咖啡」，進行「必要的溝通」；相關首長這一兩天內就會行動。
劉揆27日邀集邱正雄、李述德、彭淮南、經建會主委陳添枝、經濟部長尹啟銘、朱雲鵬、蔡勳雄、內政部長廖了以等人，就物價高漲與股市持續下跌研商對策。
李述德27日晚接受採訪時表示，台灣基本面不錯，目前下跌是受國際主要股市下跌影響，而且跟主要國家比較，台股跌幅並不是很大。他說，政府會用各種方式和外資等投資機構溝通，「我們隨時在進行溝通，最近有很多外資也來我辦公室，我們都有在對話」。
至於國安基金要不要進場，李述德說，所有方式都在考慮之中，政府可掌握的所有資源都不排除採用，不過各種基金有其機制與作業程序，要不要進場護盤必須審慎考量。
因應7月電價上漲，劉揆也在27日的財經首長會中指示經濟部，研議鼓勵民眾省電的優惠減價措施，鼓勵所有消費者省電，以符合節能減碳的目標。除了成立因應景氣專案小組，行政院也成立「弱勢關懷專案小組」，訂28日開會研商對策。
研商吸引海外財富回流、金融鬆綁或投資等優惠措施，並鼓勵四大基金提高國內績優股的持股比例。股市跌不停，劉揆27日邀集邱正雄、中央銀行總裁彭淮南、經建會主委陳添枝、財政部長李述德、經濟部長尹啟銘、行政院政務委員朱雲鵬、蔡勳雄、內政部長廖了以等人研商對策。
受央行調高存款準備率與美股大跌等因素影響，台股27日開盤大跌321點，因四大基金進場護盤，終場下跌263點，勉強守住7,500點。外資獲利了結，被疑是這波股市重挫的主因。

下半周有機會反彈【經濟日報╱王智民（群益投信投資長

台股在政府八大護盤措施出籠之下，昨日指數以平高盤開出，儘管包機直航及陸客來台觀光即將上路，但觀光族群仍不敵賣壓，而受到央行調升存款準備率的營建股走勢則更疲弱，兩者跌幅均在5%以上，電子及金融則明顯有撐，終場加權指數以小跌25點作收，收在7,523點，成交值902億元。
短線在技術面上台股具備反彈的條件，尤其政府動作越來越明顯，在7,500點之下毋須賣股。而本周歐洲央行可能升息，美元將更顯弱勢，將助長國際油價持續攀高，但近期亞太部分地區解除油價限制，加上油價已來到每桶140美元附近，7月原油需求有機會受到壓抑。然近期一些基本面良好的股票開始出現補跌的情況，根據經驗，股市有機會開始進行築底，最快在本周下半周股市即有機會出現反彈。
投資建議
今年全球性的通膨問題使各國股市表現均不盡理想，如果短期間油價可以停留在每桶135美元附近盤整，對股市的影響性將會逐漸降低，但油價若漲破150美元，則全球通膨的壓力再度升高，對股市的負面影響將擴大。
7月除權息旺季來臨，以今年台股企業將發放近兆元現金股息，預估只要兩成資金進入台股，即可帶來2,000億元資金活水，具有防禦性的高股息族群，有機會成為資金的避風港；尤其以往有填息紀錄的高股息公司，以及預期獲利展望穩定且股息殖利率高的產業龍頭公司，第三季填息行情仍值得期待。

績優權值股 止跌反彈指標【聯合報╱蕭乾祥(富邦證券投顧總經理

台股昨天在逢低買盤、停損賣壓力道互相拉扯下，投資人多空看法分歧，盤勢在平盤上下狹幅波動，終場加權指數下跌25.22點，以7523.54點收市，成交量902.86億元。
在台股底部未明顯確認前，投資人對盤勢需保持謹慎，並觀察績優權值股能否領先止穩帶動反彈。
政府上周起已宣示加強激勵股市措施，投資人可追蹤是否有實質且持續有效動作，或僅是口頭護盤？這波從5月20日的9309點暴跌下來，至6月27日的7466點，才一個月出頭，跌掉1843點，幅度高達19.8%，可說是最近幾年來少見快速而慘烈的重挫。
此次台股重挫的主要原因，除了國際經濟與股市大環境不佳之外，也相當部分反應馬總統新政府執政之後，與選前所標榜願景間的大落差。
台股目前短線籌碼面仍在調整之中，市場投資人驚魂未定，盤勢仍需上下沖刷，並確認短中期底部，才有利買盤、人氣重新歸隊。近期投資人可先以短線操作因應、來回操作，但不用過度殺低及追空。
短線選股方面，切記「漲時重勢，跌時重質」，近期以受惠未來兩岸政策鬆綁的金融股、奧運商機啟動的中概內需收成股、今年產業狀況優於預期的NB族群，以及營運展望漸入佳境的網通股，為現階段低迷走勢中，投資人可以逢低酌量操作的標的。（記者鄒秀明整理）

大陸存款準備率 2年調高18次【聯合報╱許君08.06.27

央行大幅調升國內存款準備率宣示對抗通膨的決心，其實鄰近國家包括中國大陸這幾年早已採取對策。亞洲開發銀行（ADB）預測，今年亞洲國家平均通膨成長率將改寫十年來新高紀錄，迫使各國央行紛紛採行強力貨幣政策以抑制通膨。
最早採取行動的是中國大陸，二○○ 六年六月起展開一連串調升存款準備率的行動，這兩年已調高十八次，目前大陸人民幣的存款準備率達到百分之十七點五的歷史新高。印度自二○○六年十二月閃電調升存款準備率零點五個百分點，刷新六年來的新高紀錄，以控制其國內貨幣供給成長率，抑制通膨壓力。
近月來越南央行實施一連串政策，包括提高商業銀行的存款準備率、強迫銀行購買國庫券等，本月中又調升存款準備率兩個百分點至百分之十四，以冷卻一九九二年以來快速的通貨膨脹，並防範金融風暴。
ADB四月中預測亞洲國家今年的通貨膨脹率將高達百分之五點一，創十年新高，上周舉辦的東亞世界經濟論壇中亞銀總經理納格（Rajat Nag）再度警告，通膨情形將高於預期，食品與燃料價格暴漲嚴重威脅亞洲經濟成長，各國政府應該緊縮貨幣政策「應付巨變」。
ADB首席經濟學家阿里說，亞洲國家不用擔心美國怎麼拯救信用危機，也不必擔心哪家投資銀行或避險基金即將倒閉，反而應擔心本國米價、物價暴漲，「因為物價所引發的通貨膨脹，殺傷力可能遠超過美歐的次貸風暴」。
阿里說：「高成長、低通膨的好日子已經結束了，各國政府必須勒緊褲帶，將來才可能再度起飛」；他說，各國央行別無選擇，勢必提高利率，而結果可能是成長減緩、股市下跌。

Fed維持利率不變 美股趴.美元貶.油價飆【經濟日報╱編譯劉道捷

美國聯邦準備理事會（Fed）維持利率不變，且未提示明確的可能升息時間表，26日衝擊美元與美股重跌，油國組織主席預測今夏原油會漲到每桶150至170美元，引爆油價猛烈漲勢。美國商務部宣布第一季國內生產毛額（GDP）成長率略微修正提高為成長1%，也無助於提振美元。
聯邦公開市場操作委員會（FOMC）25日會中決定不提高利率後，美元對主要貨幣匯率即已走軟，26日繼續走弱，紐約早盤美元對歐元匯價一度跌為1.5748美元兌1歐元，是美元三周以來最低價，遠低於25日尾盤的1.5675美元。美元對日圓匯率報107.57日圓，低於25日尾盤的107.77日圓。
美元疲軟加上油國組織主席唱高油價，刺激投資人買進商品作為避險，原油價格因此暴漲，一度漲到138.95美元，上漲4.4美元；利比亞國家石油公司主管宣稱，石油市場供過於求，利比亞有意減產，也刺激油價大漲。
油價飆漲和美元疲弱衝擊股市，造成道瓊30種工業股價指數盤初即重挫超過240點，跌到至少19個月以來的最低點。
高盛降低包括花旗集團在內的證券類股評等、分析師又預測花旗集團會進一步提列資產減損、生產黑莓機的行動研究公司（Research in Motion）獲利不如預期，促使股價跌幅加深。
紐約早盤道瓊指數一度大跌241點，跌為11,570點，跌幅達2%；以科技股為主的那斯達克指數重挫2.55%，報2,340.14點；標準普爾500種股價指數摔落1.9%，降為1,296.41點。

亞洲今年通膨 將達十年來新高【經濟日報╱記者許玉君

中央銀行大幅調升國內存款準備率宣示對抗通膨的決心，其實，鄰近國家早已陸續開始採取對策，亞洲開發銀行（ADB）更預測，今年亞洲國家的平均通膨成長率，將改寫十年以來的新高紀錄。
最早採取行動的是印度，去年10月底閃電調升存款準備率2碼，刷新六年來的新高紀錄，以控制其國內貨幣供給的成長率，抑制通膨壓力。
本月上旬中國人民銀行再度宣布調升存款準備率1個百分點，是今年以來第五度調升存款準備率，上調後、存款準備率達到17.5%的歷史新高。
近月來越南央行陸續實施一連串政策包括提高商業銀行的存款準備率、強迫銀行購買國庫券等，本月中又調升基準利率2個百分點至14%，為的是，冷卻1992年以來最快速的通貨膨脹。
ADB在4月中預測亞洲國家今年的通貨膨脹率將高達5.1%，創十年新高，上周舉辦的東亞世界經濟論壇中亞銀總經理納格（Rajat Nag）再度警告，通膨情形將高於預期，食品與燃料價格暴漲嚴重威脅亞洲經濟成長，各國政府應該緊縮貨幣政策「應付巨變」。
ADB首席經濟學家阿里說，亞洲國家不用擔心美國人怎麼拯救信用危機，也不必擔心哪家投資銀行或避險基金即將倒閉，反而應該擔心本國米價、物價暴漲，「因為物價所引發的通貨膨脹，殺傷力可能遠超過美歐的次貸風暴」。
阿里說：「高成長、低通膨的好日子已經結束了，各國政府 必須勒緊褲帶，將來才可能再度起飛」；他說，各國央行別無選擇，勢必提高利率，而結果可能是成長減緩、股市下跌。

美股 瀕臨空頭市場…【經濟日報╱編譯林聰毅

紐約道瓊工業指數27日盤中最低點比去年10月高峰回跌20%，一度步入空頭市場，其他大盤指數也瀕臨空頭邊緣，令人憂慮美股若果真墜入空頭，究竟會持續多久？
道瓊27日收盤跌至11,346點，比去年10月9日的歷史巔峰14,164點回跌19.89%，距離空頭市場僅0.11%。美股這八個月猶如洗三溫暖，先後經歷次貸危機與貝爾斯登倒閉風暴，5月卻出現一波反彈，但6月因油價飆升、金融業痛苦未顯露紓解跡象，賣盤蓄勢待發。6月油價每桶漲13美元，而道瓊跌掉1,000點。
如今股市投資人已虧損20%，接下來的問題是何時才能回本？標準普爾首席股票策略師史托瓦說，空頭市場持續的時間並不長，自1945年以來平均持續14個月，然後需要12個月才能回本。
不僅美國，全世界的股民都在止痛療傷。法國、德國和其他歐洲國家的股市大盤在今年上半年都跌逾20%，中國大陸、越南等新興市場的股市也被腰斬。更糟的是，短期內似乎無法止血。
美股邁入空頭可能只是時間問題，道瓊上次進入空頭是在2000年1月到2002年10月，期間出現經濟溫和衰退與企業獲利下滑。自1960年代以來道瓊有九波這種規模的跌勢，原因不一而足，包括股價被高估、通膨高漲、利率上揚、經濟衰退等。
但這次的問題更加複雜，油價迭創歷史新高、其他商品漲價推升通膨，房市崩盤與信用危機導致美國經濟趨近衰退水準，舉凡銀行、零售、房屋建商、證券業及汽車製造商等大企業，均面臨困境。
北方信託銀行（Northern Trust Bank）首席經濟學家卡斯里爾說：「歷史經驗顯示，股市先落底，經濟活動再觸底。」但他指出，這次有不祥預兆，因為股市顯然未觸底。
除道瓊外，多數市場專家用以決定大盤走向指標的標準普爾500指數，也從去年10月10日的1,562點高峰回跌18.1%。該指數上次空頭是從2000年3月至2002年10月，這段期間跌近48%。
Hinsdale Associates公司投資主管諾特：「這只是一個里程碑，而非終點。」他並預測，大盤本周將正式邁進空頭市場。他說：「我認為這只是空頭市場的開始，因為在衰退時期股市跌30%以上，並不稀奇。」

熊來了 不動？快逃？【聯合晚報╱編譯陳澄和/

油價飆到每桶近143美元，美股走到熊市邊緣，這個炎熱的6 月對全球股市倒像是數十年來罕見的嚴冬，讓所有投資者不寒而慄。然而，專家還是建議投資人切莫急著殺出。
美國Money雜誌的理財專家甘德爾說，投資人應該保持冷靜的第一個理由是，掌握精確的漲跌時機進出股市，原本就是極端困難的事。在跌得慘兮兮的當前出場，很可能錯過下一波的反彈。
例如，1974年前九個月，道瓊指數重挫達30%，但10月時就反彈16%。同樣地，美股在連三年栽跟斗後，2001年就急漲21%。
其次，目前的股市實際可能比一年前還安全，若和1999年的泡沫時期相比，更是便宜得不得了。S&P 500指數成分股現在的本益比，比起今年初已低了20%，更只有1999年時的一半。
然而，在這樣的動盪時期抱著冷颼颼的股票度過酷暑，可能還是會讓很多人寢食難安。甘德爾建議投資人謹記下列四個事項，或許可以協助他們不急著按下賣出鈕。
第一：不要迷失方向。多數人投資的目標應該是存夠足夠的錢，好在退休時能夠維持目前的生活標準。所以，最重要的是10年、20年後退休時的帳戶總額，眼前的資產比幾個月前少20%，對你未來的退休計畫實際不會有什麼大影響。
第二：看清經濟的真相。不論媒體的標題如何聳動，現今的經濟其實是相對地穩健。1970年代初期，美國的產值一直在下滑，如今的GDP至少還有小幅增長。1980年代時，美國的失業率曾飆到10.8%，現在是5.5%。1970年代的通貨膨脹最高升到12%，1980年代初更達14%，現在卻只有4%。
第三：算出實際的虧損。即使你全部的投資都押注在美股─這當然不太可能，也是不對的作法─除非你已經退休在即，否則多年之後，當你需要動用老本時，行情應該早已回揚。
第四：檢討投資組合是否符合分散的原則。理財專家阿諾特表示，所謂的分散並不僅是七成的股票、三成的債券如此而已，而是應該考慮把新的資金投入商品或海外的資產。他建議巴西、中國等新興國家是不錯的選擇，因為這些經濟體的成長率都遠比美國快速。
在物價飛揚的時代，另外一種保護退休投資組合的方法，是買進美國政府發行的抗通膨債券 (TIPs)，如果你一年前就買進TIPs，現在篤定可以算鈔票算得很高興了

馬開財經會議 「不涉一、二線問題」【聯合報范凌嘉08.06.30

馬英九總統昨天首度邀請行政院三長與財經首長，入府報告當前經濟情勢。總統府發言人王郁琦說總統關心並了解股市情況，也肯定行政院專案小組近期所採取的措施，指示行政院未來要繼續努力。
馬總統召集內閣財經首長聽取報告，引發外界質疑馬總統「退居二線」宣示是否生變？王郁琦說，「馬總統是以總統的高度，邀請行政院正副院長及財經首長，到總統府針對經濟情勢進行報告，這基本上不涉及一線二線的問題。」
媒體質疑馬總統在這場會議中發表看法已對政治產生實際影響，王郁琦強調，「所有方案都是行政院規畫，未來行政院會向立法院負責。」
昨天參與會議的首長，包括總統府秘書長詹春柏、行政院長劉兆玄、副院長邱正雄、秘書長薛香川、中央銀行總裁彭淮南、經建會主委陳添枝、經濟部長尹啟銘、財政部長李述德等，會議超過三小時。
王郁琦表示，總統府財經高層會議包括三大部分：首先是經建會主委陳添枝針對經濟情勢、景氣、物價、股市等情況與因應方案報告；其次是中央銀行總裁彭淮南針對央行貨幣政策、維持物價穩定報告；第三是經濟部長尹啟銘針對油電價格調整的因應方案報告。
王郁琦轉述，馬總統聽取報告後認為，物價上漲主要受到能源、原物料必須由國外進口的影響，但台灣的基本面仍然良好，行政院與央行針對物價上漲的因應措施十分妥當。
王郁琦說，因是第一次召開會議，比預定時間長，記者問馬對股市有無信心，王郁琦說，「我們不回答這個問題」。

宅男上火線？終於出馬了【聯合報╱記者范凌嘉08.06.30
 
馬英九總統召集財經相關首長到府內報告，雖然府方不斷澄清「只是聽取報告」，但無論如何修飾用語，總統意志勢必影響實際政治運作。馬數度強調府院分際，承諾「退居二線」，但此番大動作召開「沒有名稱的會議」，很難不讓人產生馬「親上火線」、替貫徹「馬上好」政見行政團隊上緊發條的聯想。
「退居二線」在學理上有商榷空間。半總統制國家若總統與國會多數同黨，將向總統制傾斜，總統握有實權，重點在總統是否被課以相應的政治責任；但馬想扮的基本上是「虛位元首」，這並非半總統制精神，若他認為總統不應享有權力，不妨修憲為內閣制。
對民眾而言，競選時提出廿多本政策白皮書的總統候選人，在囊括七百六十五萬選票後，竟然要退居二線，不免讓支持的選民懷疑自己為何投票。諷刺的是，馬競選時還批評謝長廷是「消極總統」，誓言當「積極總統」，沒想到當選後立刻做「二線總統」。
但馬自己定義的府院分際、退居二線，也因昨天自己召開會議的動作而遭破壞，雖然府方轉述時，極力免使用「指示」兩字，但總統「認為」、「肯定」、「關心」與「了解」，難道不會對政治產生實際影響？總統邀請入府，相關首長是否有權以「府院分際」拒絕？也是個有趣的問題。
綠營批評馬總統「宅男」，其實馬一點都不「宅」。馬在府內開國安會議、又聽財經首長報告，還要見縣市首長，無論如何搽脂抹粉，畢竟瓜田李下，恐怕沒人相信關燈鎖門，只為了「蓋棉被、純聊天」。
馬總統退居二線、建立防火牆的策略，最後可能無功而返，這種權謀思考與民意期待嚴重脫節，既得不到掌聲、又逃不掉噓聲。與其機關算盡躲在幕後遙控，還不如勇於任事、負起政治責任，把握短暫的蜜月期，讓民眾感覺「總統與我站在一起」。

（楨：馬的雙首長制是指政見和施政原則、方針由他定，具體施政由行政院，旣然如此，馬發表原則性談話有何不可？
馬在發表監委名單時是說不要個人去拜票、另外安排集體見面，何來妥協，更何況民主本來就要妥協！
同樣，與一、二線何干？）

8兆救股市？ 壽險業：空包彈【聯合報╱記者孫中英08.06.30
 
行政院景氣因應小組前天提出「八兆保險資金護盤」猛藥，但是壽險業者私下表示，政院把數據誇大了，根據保險法規定，可以投入台股資金只有二點八兆。而這些錢也可能是「空包彈」，因為賠錢生意沒人做，小股民若輕信「八兆大餅」，小心又被套牢。
國泰、新光、南山人壽等大型壽險公司，都說「尊重」政府政策，但各公司投資算盤打得精，壽險業者透露，行政院「八兆大餅」畫得太大，實際上根本沒這麼多錢可投入股市。
根據財團法人保險事業發展中心統計，到今年四月底為止，壽險業全部可運用資金為七點六四兆、產險業為一千八百卅億，產、壽險業相加的「全部可運用資金」的確將近八兆。但根據保險法規定，保險業買股票，最多只能買到各公司可運用資金的三成五，八兆可運用資金中，依保險法，最多只有二點八兆可以買台股。
實際上，到今年四月底，壽險業投入台股資金，僅六千兩百零一億元，平均只占各公司可運用資金的百分之八左右。產險業規模更小，只投資台股三百一十億元。
國泰人壽今年首季投資台股達一千六百廿六億元，今年台股疲軟，比去年同期大減兩百六十三億元；新光人壽首季投入約六百六十九億元，也只占可運用資金百分之六。
新光金控總經理許澎指出，逢低承接台股，是投資原則，但保險業的資金運用需要整體考量，必須從對保戶及股東有利的角度出發。
國泰金控策略長李長庚也說，股市跌深反彈前，保險資金自然會進場布局，但前提還是獲利，沒有人要做賠錢生意。

融資賣壓大 今開盤不看好【聯合報╱記者鄒秀明08.06.30
 
政院推出八兆急救股市，但今天台股仍不看好。
上周五美股持續探底，台股今天開盤又面臨利空考驗。預估早盤融資殺出，仍將帶來下跌壓力，專家指出，股市跌幅已深，政府也一再宣示利多，大盤隨時醞釀反彈，不過若要真正化解下挫危機，油價回檔、美股止跌、融資減肥才是三大關鍵。
台股自五二○來急跌重挫逾一千八百點，上周五加權指數勉強守在七千五百點大關，投資人多數選擇自行斷頭出場，單日融資餘額大減七十六點二億元，一周來融資減肥一百七十五億元，目前融資水位降至三千二百卅七億元，估計尚有約二百元億元減幅，才有助大盤止穩。
元大證金總經理莊有德指出，目前整體融資維持率約在百分之一百四十五，距離百分之一百廿的全面追繳水位，尚有一段距離，市場不致發生流動性危機。他分析上周五融資減少多屬散戶自行了斷，依據歷史經驗，今天追繳、強制斷頭金額才會大幅拉高，但這也意味「低點近了！」

學者：錢砸股市 以卵擊石【聯合報╱記者許玉君08.06.30
 
政府推出各種短期措施救台股，學者認為，政府與其浪費錢投入股市，倒不如把有限的資源分配到更有效率的地方，努力打好底子，等待國際經濟復甦、趁勢而起。
寶華經濟研究院院長梁國源表示，股市向來是經濟的先行指標，台股近來跌跌不休，固然受到國際景氣趨緩影響，其實也與國內廠商成本不斷攀升，下半年利潤空間遭到擠壓有關。也就是說，台股下跌反映國內下半年景氣走緩的趨勢，屬於市場機制一種，不是短期現象。
梁國源說，政府不需要設計一些短期救急措施提振股市，倒不如好好思索如何因應下半年國內經濟趨緩的情況，開始著手若干中、長期的經濟對策。
長期主持國內消費者信心指數調查的輔大統計資訊系教授謝邦昌表示，政府宣示拚經濟決心沒有問題，但千萬不要在此刻進場護盤，這種作法無異是「以卵擊石」。
謝邦昌說，現在正有一群人等待政府基金進場護盤，他們就可以大舉倒貨解套，但政府基金都是納稅人的錢，這樣做「太不值得」。
「從這大半年來的消費者信心每況愈下就可以略知一二」，謝邦昌強調，民眾都知道未來半年國內景氣不會好，政府基金跳下去救不到民眾，只會便宜一些有心人士。
謝邦昌認為，應該把錢用在該用的地方，整頓國內經濟基本面，把底子打好，等待國際經濟復甦，才能順勢而起，為了拯救幾天的台股表現而破壞市場機制，不是負責任政府該有的態度。

專家：大盤仍有下探空間【經濟日報╱記者黃俊苔、
 
利空一波波，美股跌破1月底部，油價衝破每桶140美元，台股上周再跌353點。證券專家指出，政院救股措施未見成效，油價還沒有下跌跡象，央行調升存款準備率等利空影響，台股本周將持續橫盤整理，指數仍有下探空間。
元富投顧總經理劉坤錫表示，油價超過140美元，通膨成為全球股市最大敵人，由於全球專家都難以預測到底會漲到何時，OPEC甚至喊出170美元天價，在市場氣氛悲觀下，全球股市都難有表現。
華南永昌投信副總經理余睿明分析，如果融資餘額明顯縮減，在技術面可以形成短期底部反彈，不過到目前為止，融資餘額減得速度還不夠快。他說，國際股市未能回穩的情況下，短期內看不出台股有何反彈、抬升的條件，盤面傾向於橫向整理，不排除跌破台股1月的底部。
行政院為挽救股市推出八大措施，但劉坤錫表示，在利空消息全面籠罩下，政府做多與金融開放政策難見效果。
外資分析師指出，政院八大救股措施給人有些「為了做而做」的感覺，很難帶來實際利多；例如保險業的資金槓桿比例高，不可能貿然投進股市。
至於鼓勵公司實施庫藏股，外資分析師也質疑到底有何具體可行的作法，因為該實施庫藏股的公司，根本不需要政府出面推動或口頭鼓勵，只要覺得股價便宜就會自己買回；相反的，如果市場預期未來仍有可能持續走跌，即使認為現在股價便宜，也不會選在這個時間點買回庫藏股。

585全球股災

央行回收2000億 台股恐破底【聯合報╱記者鄒秀明08.06.27

央行調高存款準備率，估計將從市場回收二千億元資金，股民擔心影響股市動能，台股恐怕雪上加霜。瑞展產經董事長陳忠瑞指出，股市近來都在反映全球通膨利空，央行此舉也是為對抗通膨，調升準備率有貨幣緊縮效果，不利高負債比的產業。
瑞實投資總經理陳冠融分析，調升存款準備率在市場預期外，由於是緊縮工具市場，市場當然傾向利空解讀，目前台股投資人信心不足，對政府利多充滿期待，卻爆出預期外利空，今天台股破底危機擴大。
陳冠融指出，今天電子股將持續面臨賣壓，效應所及將連帶影響股市除權行情，若衝擊房市，對營建股也有不利影響；不過，金融股由於可透過調升利率，轉嫁資金成本，其中壽險股的投資部位多以固定收益的貨幣商品為主，反而成為可能獲利族群。
陳忠瑞表示，全球央行現在視對抗通膨為首要任務，央行昨天的舉動「遲早都要做」，不讓人特別意外，但台股目前已經下跌一千多點，此時無預警祭出強力貨幣政策，容易給投資人「落井下石」的感覺；但他強調，通膨才是股市殺手，不可掉以輕心。
總體經濟分析師指出，央行調升存款準備率宣示對抗通膨意味濃厚，除可降低貨幣操作成本，估計將從市場回收約二千億元資金，但國內資金充裕，目前可轉讓定期存單（NCD）水位約三點八兆元，加計下半年陸續到期的存單資金釋出後，其實對市場資金動能影響有限。
新聞辭典》存款準備率
中央銀行規定，銀行吸收存款後，必須把一定比率的金額存放在央行，這就是存款準備率，以應付存款人隨時可能提款所需。
此外，存款準備率也是中央銀行重要的貨幣政策工具，央行可透過調整存款準備率來控制市場資金，因會產生貨幣緊縮效果，利率會明顯走高，造成限制銀行放款、投資金額效應，市場游資減少，也能減輕通膨壓力。
但這項政策工具對影響民間資金效果強大，央行在採取這個措施時，都比較謹慎。中央銀行過去為了要與國際接軌，民國八十九年以前曾多次調降準備率。但近七、八年來國內物價平穩，央行未曾調整存款準備率。

央行之嘆：其實你不懂我的心【聯合報╱社論08.06.29

中央銀行總裁彭淮南上周四大出市場意外，連出三拳打擊通貨膨脹巨獸：調升貼放利率半碼、調高存款準備率及調降貨幣總計數成長目標。其中，塵封近廿年的存款準備率大刀出鞘，最是震撼市場，股市次日以跳空暴跌三百點開盤，被市場喻為「彭淮南缺口」，逼得行政院立時召開緊急會議擬出救股十招。表面上看來，央行將打通膨列為第一要務，選了物價、棄了股價；但實際上，穩定與成長，依然並存於央行的心中。
相對於近四年、十五次、合計升息二點一二五個百分點的穩定微升步調，央行這次的動作著實不小，不只具宣示意義，更有實質收縮效果；儘管名目基準利率還是僅升息半碼（一碼是零點二五個百分點），但所搭配的存款準備率上調之舉，將直接收回銀行體系約二千億元可創造倍數信用效果的強力貨幣，是在既有的價格（利率）之外，再同步管控數量（貨幣供給），勢將造成流動性雙重緊縮，因而雖有助於為需求降溫，緩和物價升壓，但也同時制約了股市最需要的資金動能。在台股跌跌不休、內閣團隊焦頭爛額之際，央行還下重手，無疑是落井下石；彭淮南官場打滾這麼多年，竟如此「政治不正確」，是央行新政策最最出人意表之處。
此外，央行此一動作的必要性，也留下很多疑問。眾所周知，這波通貨膨脹是國際油價長期居高不下的結果，屬於全球性，壓力來自供給面；相對的，貨幣政策的效果偏重於內部性及抑制需求，緊縮政策的影響力有其侷限性，並可能付出傷害經濟的代價；再者，儘管台灣核心物價上漲率衝上九年來高峰，相對於其他亞洲國家，漲幅不算特別急、特別大，尚非失控之勢，台灣如此大張旗鼓地打通膨，是否有些矯枉過正，甚或是為了證明「央行的存在」；尤其是同日集會的美國聯邦準備理事會（Fed）也僅是以停止降息應對，預期中的升息因考量景氣衰退風險而暫緩，央行政策之大膽不言可喻。
彭淮南及其領導的央行雖非先知，但也不是笨蛋；「明知山有虎，偏向虎山行」，央行自有其盤算。全球通膨情勢惡化，已成全球央行總裁的頭號公敵，除了等待油價能因禁漲取消、供需機制發揮作用而回跌，仍會依自身經濟情勢的特殊性，選擇幅度、速度、力度不同的貨幣政策工具應對，例如調升利率、干預匯率、降低流動性等，因而各國有志一同抗通膨，作法卻大不同。像美國通膨壓力大，但次貸風暴導致的信用緊縮壓力更大，以致去年七月以來頂著通膨大風，逆向大幅降息；現今信用緊縮未除，升息弊大於利，一動不如一靜，反而是美國當下的最好選擇。
央行的貨幣組合拳，正是基於台灣經濟現勢下的選擇。對央行而言，維持物價穩定毋寧是其絕對必須堅守的大纛；但在央行的心裡，如何降低抗通膨的經濟衝擊，甚至保持經濟成長的順行，才是最艱巨的挑戰。如果央行完全不顧經濟成長，大可直接拉大升息幅度，其結果是拉高台灣利率水準、吸入國際短期熱錢、資金供給增加、新台幣升值，不僅無助於為通膨降溫，外貿導向的台灣經濟也將受傷，中國大陸的宏觀調控困局殷鑑不遠。
正是因為央行心中有經濟，才在考量定存單、金融機構轉存款等餘額高達四兆元、充裕的流動性尚足以因應存款準備率調升的緊縮效應下，搭配數量管制的貨幣政策，以務求穩定雙率，減少不必要的波動；尤其是今年以來新台幣已大升近百分之七，遠高於貿易對手，快速升值的衝擊不能不防。對此時的央行來說，維持總體經濟的穩定，比什麼都重要；不過，救經濟不等於救股市，但救了經濟，也就救了股市

再挫百餘點 7384在眼前＞中時08-07-02王宗彤
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    　台股似乎越護跌越兇，近來政府不斷信心喊話，並擬定多項救股市作法，企圖讓台股有所支撐，但昨日開盤1小時勉強維持平盤之上，隨即又拉回再挫百點，群益證券認為，指數續創波段新低，融資多殺多走勢續上演，加上歐股盤中又重挫逾百點，將加速大盤落底，今日能否守住今年7384低點，股民都很關心。
    　昨日台股仍不敵解套賣壓，一路震盪走低，最後大盤收在最低點7407點，下跌115點，跌幅為1.54%，成交量縮為860億元。但外資終止連3日賣超，轉為買超55.75億元，三大法人合計買超60.71億元。
    　底部有支撐 短線應有反彈機會
    　周二亞股跌勢不止，除港股休市外，韓股及上證等同步再寫新低，台股也難逃破底命運，第一小時在平盤上下稍作震盪後，此後就如同洩氣的皮球越走越低，根據統計，520以來，台股跌幅已經2成，除了陸股和印度股市外，都比韓、港、日、越南股都跌得要兇；而今年以來，台股跌幅約12%左右，和鄰近的韓、日股跌幅相當，也與英美主要指數跌幅約12-14%差不多，顯見，台股在520後有超跌現象。
    　中信證券認為，嚴格來說，台股大盤近日應具有短線止跌反彈的機會，除了過去兩個交易日的融資大減外，只要周三持續大減，加上底部7300點到7500點又有技術性支撐，加上美股如能止穩，原油也能高檔回落，起碼有助於台股醞釀短波段的反彈走勢。
    　但分析師也指出，通常指數落底都有三個現象，1.低檔爆量，2.外資反手大買，3.融資快速減肥，雖然融資正快速減肥中，但量能未出且外資未反手大買前，指數並沒有落底跡象，因此反彈仍站在賣方。
    　520以來 修正幅度已達20.4%
    　群益投信投資長王智民表示，台股這波從520當天高點9309點拉回修正以來，波段最大跌幅達1902點，修正幅度為20.4%，幅度很大，而據統計過去10年，每年台股的高低點平均約有1500至2000點的差距，目前台股的修正幅度看來已經接近過去2000點平均修正幅度，短線即使再往前波低點7384測試，也是相對低檔，應該有反彈的機會。
    　王智民認為，短線反彈後，接下來台股的中長期走勢還是要看基本面的表現，以及油價的走勢而定，尤其這次央行調升存款準備率，市場預期這將影響股市動能，加上利率調升，房貸壓力增加，以及通膨問題，都使得可支配所得減少，其對股市影響，值得關注。
    　在類股方面，NB族群的6月營收以及第三季業績表現預期都還是不錯，尤其一些品牌、代工業者目前的現金殖利率平均有6至8%，此外，一些股價淨值比低且又有實施庫藏股的公司，代表其投資風險相對低，整體而言，目前的選股條件應該著重在現金流量大、現金股息高且本益比低的公司上。

摩根士丹利：台股超跌了 首選5虎將【聯合晚報╱張家豪
 
台股跌深未見底，市場今日依舊籠罩在一片悲觀氣氛當中。外資摩根士丹利證券今日則信心喊話指出，從通貨膨脹對股市的影響模式估算，台股迄今已下跌了6%以上，跌幅超越合理的5.4%，顯示已有超跌的現象，建議投資人現在可以開始留意金融、資產營建與電子下游硬體等下半年基本面改善、股價優先走穩的族群。
台股過去2個月來，一直籠罩在全球通膨、消費緊縮的陰影當中。儘管近一個月來，指數已大跌逾千點，投資人悲觀情緒還是沒有止緩的跡象。昨日，外資花旗環球與高盛證券出具給客戶的報告中均指出，以最壞的情況評估，指數未來不排除下探6500和6900點的可能，今日再度引發市場一陣恐慌心理。
王嘉樞：合理跌幅約5.4%
然而，摩根士丹利證券卻選在同一時刻信心喊話指出，從通膨對股市影響的模式估算，台股已出現超跌的現象，企圖為台股打一劑強心針。
摩根士丹利台灣區研究部主管王嘉樞指出，新政府上台後，宣布油、電價格解凍，一些電子製造業為了反映原物料和能源成本上揚，紛紛調漲產品售價，通膨的壓力逐漸感染整個市場，民眾購買力下滑，為經濟成長構成相當大的隱憂。
但是，通膨能否無限上綱？對於股市的實質影響究竟有多大？王嘉樞認為，油、電價格上漲，若全數反應在消費物價當中，今年消費者物價指數預期會上揚一個百分點，股市因此下跌5.4%。顯然，台股今年以來的跌幅超過6%，不僅通膨的風險多已顯現，股市甚至有超跌的現象。
投資組合 元大金取代中鋼
他表示，通膨疑慮壓抑了股市表現，恰好給足了「兩岸和平紅利題材 (Peace-dividends)」的操作空間。雖然他沒有明確指出台股低點落在何處？以及何時觸底？但他認為，隨著本周兩岸周末包機直航啟程、陸客來台觀光登場，以及下半年基本面改善，可為台股創造正面的利多。以陸客來台為例，預計可為GDP帶來0.2-0.5個百分點的成長率貢獻度。
為了因應未來市場大跌後可能隨之而來的反轉機會，摩根士丹利今日也調整了投資組合配置，剔除中鋼(2002)，評等降為「不具吸引力」，而以元大金 (2885)取而代之。同時以富邦金 (2881)、中信金 (2891)、台肥 (1722)、宏碁(2353)和宏達電 (2498)等五檔個股，為首選名單，建議投資人應該留意金融、資產營建與電子下游硬體製造等，下半年基本面改善、股價優先走穩的族群。

半年來 熊跡竄全球 亞股傷最重【聯合晚報╱編譯朱小明、
 
亞股，16年來最差越-58%、中-48%、印度-32.1%
受到美國次級房貸和高油價拖累，全球股市今年上半年表現皆墨，共蒸發3.3兆美元（約台幣100兆）。亞太股表現尤其令人失望，MSCI亞太指數半年13%的跌幅，是16年來最差表現，其中越南、中國及印度包辦全球表現最差前三名，越南下挫58%、中國48%、印度32.1%。
MSCI全球指數從年初以來共下挫11.9%，相當於砍掉3.3兆美元。而根據彭博資訊社的統計數據估計，全球股市市值在上半年蒸發掉9.2兆美元。
跌20%，就算熊市台股-11.6% 總體表現尚好
雖然全球基準指數比去年10月的高點下挫達17%，但尚未進入熊市，熊市的一般標準是衰退20%以上。全球基準股票指數上半年表現是至少近六年來差，美國和歐洲的成熟股市都不行，道瓊指數半年跌14.4%，是近40年來最差表現。那斯達克指數比去年同期下挫13.6%，自2月以來即陷熊市；泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數上半年跌20.3%，1月起就在熊市徘徊。
一度是全球經濟新動力的亞洲更慘，除了越南跌近六成、中國跌幅近半、印度跌三分之一，日本的日經225指數上半年跌11.9%，是1995年以來最差，也是熊市常客。同期港股跌20.5%、孟買34%、新加坡15%。其他較小的亞股中，菲律賓跌32%、紐西蘭21%。台灣股市上半年跌了11.6%，總體表現尚好。
在油價衝破每桶143美元之際，加上信用緊縮和消費意願低落，分析師多認為，股市尚未探底，至於何時能回春誰也沒把握。通貨膨脹惡化對亞洲股市造成的衝擊，已成為最大憂慮，甚至比次貸危機影響更大，分析師不看好中、印股市下半年表現可有起色，甚至不排除比目前再跌10%以上的可能，越南也可能延續低迷走勢。
轉機，基金要撿了經理人蠢蠢欲動 準備承接
但也有基金經理人已蠢蠢欲動，洛杉磯Payden & Rygel投資顧問公司經理人翁鐸夫認為，美國標準普爾指數可能還會再跌5%，但他已準備進場承接。掌管500億美元基金的翁鐸夫表示，他唯一不碰的是金融股。
另據共同基金研究機構EPFR Global統計，今年上半年全球發達市場股市資金流出1050億美元，幾乎為去年同期的10倍。而從新興市場股市流出的資金為120億美元，去年同期則為流入20億美元，反映近數年來進入新興市場的資金也在流失

散戶逃命 外資撿便宜【經濟日報╱記者呂淑美
 
台股昨（1）日再挫115點，收盤指數7,407點，創今年1月22日來新低，大盤融資維持率幾乎跌破130%，融資戶相繼自行了斷，融資餘額單日遽降92.6億元，為近年來罕見的散戶逃命潮。不過，外資頻頻發出台股已遭超賣的呼聲，昨更出現55億元買超，似有逢低進場撿便宜的意味。
行政院積極對股市信心喊話，上周三台股短暫收紅後，連續五個交易日又下跌了450餘點，但融資餘額減了242億元，減幅7.28%，首度超過大盤同期跌幅的5.7%，顯示散戶已等不及政府護盤，自行斷尾求生。分析師指出，台股今日融資餘額就可能跌破3,000億元，回到總統大選前的水準，籌碼可望趨於穩定。
美股道瓊指數昨晚開盤下跌60餘點，但盤中跌幅逐漸縮小至約4點，若今晨美股能夠收紅，配合融資餘額大減、外資恢復買超、企業實施庫藏股自救，台股有機會止跌甚至一波小反彈。
華投信資產管理處副總饒方敏指出，融資大幅減少的個股，籌碼相對沈澱，若同時具備基本面及產業展望佳的個股，有機會率先反彈。他說，融資比率減少幅度大，三大法人陸續加碼，且股價淨值比低與6月營收表現佳的個股可考慮逢低承接。
從上周政府信心喊話的五個交易日來，融資減少逾1.2萬張的個股包括：錸德、茂德、國泰金、力晶、大同等。其中錸德融資大減2萬張，該公司昨並宣布將買回3萬張庫藏股，都有助消化市場賣壓，錸德昨股價也收小紅回應。
股市整體融資維持率昨跌至約135%的低水位，進入全面斷頭的紅色警戒。證金業者估計，融資追繳及斷頭合計金額，恐將從近日的每天近30億元擴大至70億元以上。
法人表示，若投資人未在開盤前補足擔保品，各證金公司及自辦券商今天一早將直接掛出賣單，預期融資斷頭浮額殺出壓力大，將造成台股另一波殺盤。
業者指出，未來只要再跌幾百點，就瀕臨120%全面追繳的警戒線，台股昨天成交量萎縮至860億元，未來若成交量能再減，斷頭戶可能面臨股票賣不出去的風險。
對於目前已賠慘的融資散戶，證金公司是否因為央行升息而調升融資利率？證金龍頭元大證金總經理莊有德表示，央行雖然調升存款準備率，但近日貨幣市場利率並沒有明顯上來，因此未來還要再看貨幣市場利率表現，且目前股市不振，暫時並沒有要調升融資利率的計劃。

等待進場 外資沒有大舉匯出【聯合報╱記者羅兩莎
 
匯銀人士昨天指出，520之後外資雖在台股呈賣超，但匯出金額與賣超金額顯然不成比例，「匯出金額很有限；到目前為止，外資沒有大舉匯出的跡象。」。
據悉，今年初大舉匯入的新加坡主權基金，及退休金等中長期資金，迄今都沒有匯出的動作。
大型外匯銀行主管解釋，由於國際美元走弱、美國尚未脫離次貸風暴，而歐洲國家也隱藏物價高漲及房價過高，可能爆發另一個次貸風暴等隱憂，「全球金融市場都動盪不安，外資在買超台股後沒有大舉匯出，主要是資金沒有地方可以去。」
某大銀行資金調度主管說，因外資在賣超台股後，雖有部份資金匯出，但匯出金額有限，大部分錢都存放在新台幣帳戶裡，「外資大概是準備在台股跌到某一個程度，逢低進場布局。」因此近來市場資金相當寬鬆。
此外，匯銀人士表示，520後外資一路大砍台股，但這段期間外匯市場相當平靜，匯市並未爆鉅量大幅貶值，台幣甚至自5月20日的收盤價30.584元，升至昨天的30.36元，升值了2.24角。
但是，市場人士強調，由於國際油價持續飆高，全球通膨壓力隱憂再現，歐洲央行（ECB）本周要開會，因ECB總裁特里謝先前一度表示，七月分可能升息，以對抗日益囂張的通膨怪獸。
昨天英、德、法等歐洲股市一片慘綠。

已見止穩跡象 大盤底部不遠【聯合報╱石隆智(匯豐經理人
 
七月的第一個交易日，美股止穩，台股指數反而震盪殺低，終場收在最低的7407.98點，大跌了115.56點，收盤價再度改寫今年新低。
儘管成交量依然維持在860.47億元，但連續賣超多日的外資與自營商，卻意外地出現買超。外資買超了55.76億元，自營商買超了7.26億元，只有投信仍站在賣方，小幅賣超了2.31億元。
大盤在跌破7500點後未明顯止跌，原因在於散戶信心全失，融資大幅出籠，高融資使用率個股以及三通概念股一片慘綠，加速趕底洗清籌碼態勢明顯。
目前台股要止穩得先看美股和原油價格臉色。儘管道瓊指數直線下跌，然而代表美國股恐慌程度的VIX波動指數並未顯著走高。今年1月、3月以及次貸風暴市場肆虐時VIX都曾經觸及30以上的高點，目前VIX 在24左右，顯示市場應有止穩跡象。
近期買盤鎖定於權值股，散戶持股信心明顯不足，高融資個股持續探底，投機資金撤出股市，大盤融資餘額急速減少。由散戶加速出場的速度來看，大盤應已距離底部不遠。
雖然央行表示今年以來外資仍是淨匯入，長線外資並未匯出台灣市場，但台灣股市此波跌幅超過20％，在國際股市尚未回穩情況下，外資必須持續應付贖回賣壓，台股中期整理的態勢不變，但長期基本面改善的題材仍持續看好。
中小型個股仍受籌碼凌亂所苦，台股若想止穩，權值股必須先行表態，以目前台灣的股息殖利率高達4.8％的條件看來，長線外資若有意回補，首選標的勢必是龍頭權值股，建議分批布局具備產業龍頭地位的權值股靜待下波行情。（記者許佳佳整理）

投資看景氣 別信護盤效應【經濟日報╱陳忠瑞（瑞展產經董事長

新政府雖然提出八大措施救股市，台股昨（1）日依然下挫115 點，以7,407點之波段新低作市，成交值萎縮至865億元。四大基金著墨的大型藍籌股相對抗跌，不受護盤資金青睬的中小型股出現大量崩跌，市場因此出現結構性扭曲的不良現象。
事實上本波股災全球皆然，政府為了「馬上好」的選舉語言冒進護盤，不但有違市場機制，逆勢而為又可能使全民資產的四大基金遭受損失，且護盤手法拙劣，新政府進退失據的行為，有可能演變成三輸的窘境。
投資建議
5月景氣綜合判斷分數驟降6分，亮出代表衰退的黃藍燈，貨幣供給M1B負成長，顯示國內景氣不佳，此時央行出乎市場預期地大升20年未動之存款準備率，對國內經濟雪上加霜，而此次通膨肇因糧油大漲之輸入型通膨，緊縮貨幣對此型通膨打擊有限，卻對弱勢股市落井下石，市場不買帳，護盤逆勢而行，效果當然打折扣。
景氣黃藍燈中，工業生產減2分，機械設備進口、製造業銷售都各減1分，加上純國際經濟不佳及高漲通膨引發之股災，政府冒進插手，不僅扭曲市場機制，還可能因逆景氣護盤斲傷政府威信，投資人應關切全球經濟情勢變化，作為己身的投資策略，而非隨政策起舞。

破了阿扁防線 台股到底了沒？【聯合晚報╱記者楊雅婷08.07.02

今日台股震盪走低，盤中下殺至7351.74點，跌破7384「阿扁末年防線」。此波股災已跌了近2000點，底部是否已到？專家表示，外資、融資、美股及油價走勢都將是台股能否落底關鍵，即便連3天融資總計已殺出約234億元，但一些股票還面臨斷頭危機，且全球通膨還有隱憂，投資人不妨先停、看、聽。
台股本波股災來到今日最低點已經跌逾兩成，其中，不少OTC小型股跌幅超過三成，指數明顯加速趕底。但究竟底部在哪？專家表示，國內需要留意融資餘額變化和外資買超情況。以融資餘額來看，對照前兩波指數最低點，今年1月23日的7384點與去年8月17日的7987點，在落底前都見融資連續3天大減，據證交所資料顯示，該兩次指數要反轉向上的前3天，融資分別共減約269、165億元；而這波融資也連續三天大減，融資總計殺出了234億元，下滑到3079億元，與今年1月低點約2950億元附近，也快接近相對歷史低點，以籌碼面來說，台股底部理論上應該已經不遠。
以外資動向來看，昨日大盤重挫逾百點，股市一片悲觀下，外資卻反手買超55億元，頗有危機入市的味道，後續買超力道是否持續甚而擴大值得觀察追蹤。專家表示，若外資能夠出現連續三天買超台股，且金額開始放大，就表示外資認為底部已近，逢低佈局意味濃。
觀察這次股災和以往單純的原因不同，除了次貸危機猶存，還有全世界都要面對的通膨難題，加上國際油價突破140美元之後的隱憂，也都將是後市影響全球和台北股市的關鍵。
摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓表示，7月盤勢應還是與美股連動，加上油電調漲實施影響投資人信心，盤勢短期內依舊橫向整理。至於台股何時落底？近3天融資大減、昨日三大法人同步買超，都是落底的訊號，只是油價未來能否回落使得美股止血回穩也是觀察指標，不然台股也難獨強。接下來企業密集除權息，平均殖利率高達6%、以及獲利依舊亮麗的表現下，還是可望吸引中長期資金進駐，最痛苦的階段大概就是現在，不排除台股在8月上演反彈行情，之後整理回穩上攻。
復華投信表示，台股第三季在通膨等利空因子仍將主導市場氛氛下，第四季整體情勢將逐漸明朗，第三季的布局應趁股市跌深時尋找買點並分批進場，尤其台股長線偏多趨勢不變，在現階段台股加速趕底之際，應多留意業績成長、高股息殖利率等較具高投資價值的標的逢低介入。

邊唱衰邊喊進 誰懂外資的心？【聯合晚報╱記者戎鵬丞08.07.02

花旗環球證券一份看空台股的報告引發市場議論，不過，外資昨日買超台股55億元，讓許多小散戶認為外資再度心口不一。外資法人指出，分析師的看法終究只是投資建議，客戶的操作還是看市場狀況而定，在國際情勢不穩下，台股要一枝獨秀也難。
花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵日前發出報告，指出台股有下探6500點的風險，讓不少小散戶破口大罵，新上任的金管會主委陳樹也表示，機構法人若表達意見卻沒依據，主管機關會非常關心。
仔細閱讀這份報告，谷月涵是以三項市場使用的技術指標，也就是落後本益比 (trailing PER)、股價淨值比和市值對M1比 (Price-to-Money)三項指標，觀察在這三項指標在過去的歷史走勢，來評估市場可能的底部位置。
但谷月涵也強調，所謂的6500點，是指上述的技術指標在歷史上最極端狀況下的結果，換句話說，就是在「最壞的情況」 (Worst-case)下，並非代表股市一定會跌到這麼深。其實外資券商經常會有類似的報告，目的在提供客戶作為分析盤勢時候的參考，並非代表外資券商的實際看法。
對外資客戶來說，進場與否考量的因素相當多，就算大家都認為股價已經跌深了，在市場信心沒有恢復以前，或者國外投資人贖回壓力仍在的情況下，要立刻進場並非易事。
尤其面對投資人贖回壓力，表現相對較佳的新興市場，往往就是外資率先獲利了結的地區，由於外資在這些市場都有一定的影響力，因此也造成新興市場股市經常是「成也外資、敗也外資」的現象，股市波動幅度也相對激烈。
以新興亞洲為例，根據巴黎證券的資料顯示，外資在台灣、韓國、泰國、印尼、菲律賓和印度等六國，已經連續六週是處於流出的狀態，今年以來的流出金額更達到295億美元。
外資法人指出，從美股走勢來看，近期的利空訊息算是暫時反應完畢了，但接下來是否代表風暴已經過去，還需要時間觀察，畢竟油價仍在高檔位置，不排除有再創新高的可能性，歐洲央行也可能升息，這些因素都會對國際股市造成影響，台股也無法完全置身事外。

融資瘦身 斷頭減壓【聯合晚報╱記者林超熙

昨日指數大跌115點，元大、環華、富邦、安泰等四家證金業者的融資維持率持續下降，元大證金的融資維持率更降至135%的低水位，市場原預期今天四家證金的融資斷頭會因此大幅擴增，但今早證金業者數據一出爐，反而萎縮，證金業者表示，今日融資斷頭的危機並未如市場預期嚴重。
今早甫出爐的四家證金公司融資維持率約在135~137%，整戶維持率則略高在138~140%間，較前一天下降2個百分點，按融資維持率連續多日遞降情景推算，遭斷頭籌碼會以倍增速度向上攀高，但今早來自四家證金業者的融資斷頭籌碼，僅約4.5億元，較市場預期的逾10億元以上差距頗大。
富邦證金總經理陳克合表示，台股每年都會出現一波斷頭潮，而今年迄今已出現二波，融資戶經過多次洗禮，自我風險控管意識大大提高，不少融資戶接到券商營業員要求保證金成數追繳的警示後，5、6成的投資人會立即啟動風險控管，設停損賣點自行了斷出場，促成今天融資斷頭處分與保證金催繳的筆數與金額，反而較昨日減少。

外資看空台股 金管會要了解【聯合報╱記者陳盈羽

兩家外資券商看空台股至七千點以下，金管會主委陳樹昨日在立法院時表示，將會進一步瞭解。外資人士表示，高盛證券在亞太股市中仍相對看好台灣內需，建議客戶買進，並未看淡台股，今年底指數目標為8,500點。
選前扁政府因為高盛證券看壞「扁上」行情而搜索券商，讓昨日陳樹發言格外敏感。
不過外資人士表示，這是例行公事，外資不會因為這樣就看淡台灣股市，也不會因此賣超。
高盛和花旗日前發表報告，認為台股可能跌破七千點。亞太策略分析師慕天暉（Timo-thy Moe）表示，對台灣和中國的股市仍相對看好，但建議等到大環境相對較好股價低檔時再進場，對台灣評等「與大盤相符」。
昨日高盛證券和花旗環球都表示對此不與置評，但有外資分析師指出，如果主管機關有進一步的刁難動作，當然會盡量少寫一些看空的報告。
慕天暉評估台灣今年年底指數目標為8,500點，偏好國內內需類股，對亞太區域投資人的建議是「進韓國外銷股、台灣內需股」。強調只有在市場最糟的情形下，台股才會下看6,900點。

外資：少寫看空的報告【經濟日報╱記者林杰兒、陳盈羽、

金管會主委陳樹昨（2）日表示將瞭解外資近期提出報告預測台股跌破7,000點的內容，多家外資交易室主管昨天低調回應表示，主管機關向券商要報告是例行公事，外資不會因陳樹的談話就賣超台股。但有外資分析師表示，既然政府關切，「那他們以後會少寫一些看空台股的報告」。
今年總統選前，高盛因看壞「扁上」的台股行情而遭政府關切，陳樹昨天的發言又挑動外資的敏感神經。負責應對政府稽查工作的外資人士認為，陳樹此次談話與上次高盛遭關切的案例不同，這是例行公事，券商樂意和主管機關分享報告內容，外資不會因為這樣就看淡台灣股市，也不會因此賣超。
這次的爭議點是在高盛和花旗認為台股有機會下探7,000點之下，但細看引發爭議的高盛證券在上月28日報告中，內容其實仍相對看好台股

25家可能實施庫藏股的個股評析﹝經濟日報 記者邱金蘭、

行政院將鼓勵上市櫃實施庫藏股列為八大救股市措施之一，華映30日火速響應政策，宣布實施庫藏股，預計以58.21億元為上限，買回自家公司股票4.15億股，占公司已發行股數的4.38%。其他面板同業是否跟進，值得後續觀察。
根據金管會調查，已申報實施庫藏股但尚未執行的上市櫃公司有36家，預定買回金額605億元，其中以台積電的500億元最多，證交所及櫃買中心將促相關公司執行。為配合公司買回庫藏股，金管會委員會也通過簡化公司買回庫藏股規定，將過去是9時30分後才可以報價，即日起改為9時後就可報價。
台股跌跌不休，行政院端出八大措施，其中鼓勵上市櫃公司實施庫藏股及舉辦業績說明會被金管會列為這波穩定股市重點。
根據證交所及櫃買中心提報資料，今年向證期局申報實施庫藏股的上市櫃公司有46家，其中有十家公司 已執行完畢 ，合計買回金額12.7億元，另有36家未執行完成，預計最高可買回金額達605億元， 其中以台積電的500億元為最多。
台積電5月14日啟動庫藏股買回計畫，預計至7月13日為止的兩個月內，以48.25元至100.5元的價格區間，買回不超過10億美元的50萬張自家股票，至30日台積電已買回21.6萬張，執行率已達43.33%。
台積電表示，是否繼續執行未完成的庫藏股，及本次庫藏股實施期間屆滿後是否再次實施，必須由董事會決議。
金鼎證根據今年第一季季報淨值高於27日收盤價（股價淨值比低於一倍、高於0.6倍）、現金及約當現金高於股本四成、負債比低於50%等具三項綜合指標，挑選出裕隆、亞光、台聚等25檔股價，未來較有機會實施庫藏股，其中菱光、台聚、亞弘等公司更具高現金殖利率題材。
金鼎證券分析師施博元表示，股價低於淨值的上市櫃公司中，不乏有高現金殖利率題材者，投資這些具現金殖利率保護傘的個股，風險相對較低。
根據統計，股價比淨值低，且現金殖利率在10%以上者，共有菱光、盛達、亞弘電、好德科技、褔懋、旺詮、美隆電、光菱電子、東貿國際、敬鵬、蜜望實等11家。

不要病急亂下藥【聯合晚報社論08.07.02（楨：反之亦批）

儘管政府大手筆地祭出八大措施，但台股不給面子，連續下跌。面對這種狀況，一路都在信心喊話的行政院副院長邱正雄，在媒體追問下，說話聽起來頗有點喜劇語言的成分。譬如他依舊堅持，相對美股的大跌，台股只是小跌，股民信心面已經回升，護盤還是有效。反正就是政府向來報喜不報憂的老調。
假如情況真像邱正雄說得那麼好，怎麼連「馬上漸漸好」的趨向也看不到呢？這看來真不像是「台股信心面已經提升，護盤有效」的狀況！至於那八大護盤措施，也都像泥牛入海一樣，那麼多基金、那麼多行政操作投入，卻一切都像沒事發生過，一堆資源彷彿就這麼從人間蒸發了！
講白了，以目前台灣股市的這種狀況，能怎麼救呢？或者換個方式問：救得了嗎？稍具財經常識的人都清楚，這波股災是全球性的，石油與糧食價格飆升在前，流動資金投機炒作在後，再加上美元一蹶不振，天災戰禍不斷等因素推波助瀾，不管是市場秩序成熟的先進國家、什麼富人俱樂部的國家、什麼金磚四國等等，股市全部一樣慘。一堆著名的股市分析師都砸了飯碗，所有國家的領導人也都在信心喊話，有用嗎？都沒用！
換言之，經濟因素不佳，這種股災根本就不該浪費子彈去救！還記得民進黨剛執政不久，也恰好碰上網路泡沫化所釀成股災，那時節，國安基金不時進場護盤，結果不但沒救起來，還浪費了不少資源，更討了不少罵。這個教訓，如今的新政府好像還是學不會，總是覺得股市下跌就必須救，動不動就祭出幾大措施。最終所造成的效果，不過就是從一刀斃命變成凌遲處死而已。
老實說，現在不必當股市名嘴，只要有財經常識的人就能預言，股市恐怕還有得跌。因為油電價還會漲，為壓抑通膨所採取的緊縮措施也還會進一步打壓股價。一週前的台股還有八千多點，現在已是七千多點，許多分析師已經在下修至六千多點。情況恐怕還會再壞一陣子，政府想要不挨罵都不可能。但真正的重點是要穩住腳步挺過去，觸底之後最終一定會反彈的，這才是股市鐵律！如果病急亂投醫、亂下藥，恐怕反而更糟糕。

台股破底急拉 三大法人賣超【聯合報╱記者許佳佳08.07.04

台股昨天破底後急拉324點，終場上漲40點，法人表示，這應是政府基金與市場主力開始大量吃貨。但值得注意的是，三大法人同步站在賣方。法人分析，今天台股在外資持續砍殺權值股下，空間恐受壓抑，但股性活潑的店頭市場可望躍起成為盤面明星。
不過昨晚融資餘額反向增加了0.55億元，並不如市場預估有大幅減肥現象，顯見大盤籌碼還不完全穩定。今天開盤後是否再有一波殺融資的力道，值得觀察。
台股昨天受美股與亞股重挫拖累，一開盤先跳空殺低後大跌238點，摜壓到一年來的最低點7115點。就在市場信心崩盤之際，午盤過後傳言政府基金進場急拉，指數一路急行最高來到7439點，以上漲40點的戲劇化走勢作收，投資人大洗三溫暖。
德信投信總經理儲祥生說，從昨天外資大賣160億元，投信與自營也小賣3.27億元來看，昨天盤面的急拉，應是本土主力大戶與企業大股東在台股跌深之際逢低承接。這可由店頭市場指數大漲3.6％、中小型個股漲停紅燈處處觀察而知。
由於外資昨天前十大賣超個股仍以電子與金融的權值股為主。儲祥生說，短線上在外資操作方向未定前，權值股恐會成為外資與政府基金對作的戰場，散戶最好先不要碰。
儲祥生認為，投資人短線可留意ＩＣ設計、ＬＥＤ、太陽能、博弈等跌深後已開始見反彈的個股，目前散戶的持股水位可適度從20％提高到45％左右，一季到半年後獲利機率很大。不過，外在環境的國際油價仍是很大變數，如果油價再一路飆漲，市場心態仍偏保守。
匯豐中華投信副總經理黃世洽說，股市可分成Ｖ型、Ｕ型反轉以及Ｗ底等三種反轉型態，昨天大盤拉出長達280點的下影線是反轉型態的第一個元素，證明多頭火種並未完全熄滅，但技術面要在此處反轉，條件仍未成熟，目前投資人需靜待另外兩個攻擊訊號成形。
首先是多頭攻勢突破下降趨勢線，第二要確定技術線型轉為上升趨勢線，台股短線盤整為主，8月下旬半年報公布後，屆時市場確定第三季電子業績展望後，股市才有較高的機會向上攻擊。

全球股市 苦難還沒結束【經濟日報╱編譯吳國卿

美股道瓊指數正式步入空頭，預告了在油價飆漲、信用危機和經濟走緩的情勢下，華爾街的苦難仍未結束，籠罩全球股市的烏雲一時也還不會消散。
道瓊指數2日成為第二個進入空頭市場的主要美股指標，跨越從高點下跌逾20%的門檻，跟隨2月已跌入空頭的那斯達克指數；另一主要指數標準普爾500指數，距離空頭門檻也只有約0.5個百分點。
亞洲股市3日賣壓重重，日經指數連續11個交易日滑落，創下54年來持續最久的下跌趨勢，收13,265點，是4月16日以來最低點；11個交易日的累計跌幅超過8%。除了中國大陸與台灣股市外，亞股3日全面重挫。
展望下半年影響全球股市的重要因素都不樂觀：美國經濟數據可能進一步惡化，尤其是美國就業市場表現持續看壞，暗示消費者支出將持續轉弱；原油價格節節飆升，凸顯美國以及全球經濟陷於停滯性通貨膨脹的危險；另外，美國房市不景氣可能加深，企業獲利展望也轉趨黯淡。
舊金山Cantor Fitzgerald公司股市策略師帕多說：「我們已看到投資人棄子投降的跡象，此時股市急需振奮信心的利多消息。」他也說：「油價飆漲好像投資人背上一把扭轉的刀。」
停滯性通膨尤其引起新興市場投資人的憂慮。摩根士丹利資本國際（MSCI）泛亞洲指數3日下跌0.6%，距去年11月的高點跌幅已達22%，也確定邁入空頭市場。另外，MSCI世界指數從去年11月高點迄今跌幅約19%。
追蹤跨國資金流動的香港道富全球資本公司策略師伊凡斯說：「資金正從新興市場股市和主權債券市場流出，主因是通膨顧慮。投資人對持有股票改採防衛和避險的策略。」他說，在全球經濟展望不確定下，近幾周來資金流入歐元區、英國、紐西蘭和日本等相對穩定的股市，金額刷新紀錄。
摩根大通銀行資產配置策略師在給客戶的報告說：「股市已錯過回升的機會，通膨及通膨預期、央行強硬的談話、下半年經濟看壞，和退稅效應減退，都對股市帶來沈重壓力。」摩根大通建議降低全球股市的配置，但認為美股表現將超越信用市場。
標準普爾也說，全球股市上月共損失3兆美元市值，由於全球經濟下半年復甦的希望日趨渺茫，通膨情勢可能使央行提及緊縮貨幣政策，使投資人加速撤離股市。

才半年 A股腰斬「如36層地獄」【聯合報08.07.06
 
近半年來，大陸股市跌跌不休。上海股市六月份暴跌百分之20.31，創下1994年七月份以來的最大單月跌幅。從2007年11月至今年6月，深滬兩市總市值已由去年底32兆（約新台幣141.76兆）的水準降至17.8兆（約新台幣78.85兆），總市值蒸發了近15兆（約新台幣66.45兆），幾近腰斬，成為全球表現最差的股市。
統計顯示，僅半年時間，A股市場共有617支個股被腰斬，僅有78支個股上漲。機構、散戶悉數被套牢，超過九成的投資者虧損，哀鴻遍野。
上海證券報警告投資人，A股市場暴跌，已到了生死存亡的關鍵時刻。
回顧上半年Ａ股的走勢，以上證綜指為例，年初曾有一兩波短暫的上漲行情，指數最高曾達5522.77點，可惜利多能量不足，之後受美國次貸危機、華南雪災、部分上市公司擬大規模再融資、四川大地震的影響，指數摜破三千點。
近期受國際油價再創新高、美股節節下滑的影響下，A股持續向下探底。投資人調侃，「十八層地獄已擴充至卅六層」、「沒有最低，只有更低」。
據調查，今年A股下跌，令九成以上的投資者發生較大虧損。如果按五千萬個股東帳戶平攤，每個帳戶平均虧損63200元（約新台幣28萬元）。
大陸股市何時才能走出低迷？部分樂觀的分析師認為，不能因為通膨壓力上升就斷定經濟即將進入衰退。從目前的情況來看，上市公司業績下滑的跡象並不明顯，在負利率以及大陸投資管道依然匱乏的狀況下，A股市場未來走強的空間要遠遠大於下跌的空間。

股民歌變調 死都不賣→只要不虧【聯合報08.07.06
 
「死了都不賣，不給我翻倍不痛快。」一年前，大陸股市幾乎天天收盤創新高時，資深股民龔凱傑的創作歌曲「死了都不賣」紅遍大陸各網站，在歌詞裡看得出他志得意滿。
不過，從去年十月份開始，大陸股市經歷了一場前所未有的暴跌，上證指數從最高處的6124點飛流直下，只用了半年多一點的時間就跌破三千。
荷包大失血的龔凱傑，在心痛之餘創作了「只要不虧」。充滿悲傷與落寞的歌詞說：「一次又一次交易，還是沒有賺錢消息，股市的投資不虧心最真，我期待資金能漲回。」
北京商報報導，喜歡填詞的龔凱傑將十年炒股的酸甜苦辣，化成了一首又一首的股歌。「只要不虧」這首歌甫推出，就在網上受到了眾多股民的支持，一個星期點擊率突破卅萬次。
剛剛收到錄製完的這首歌，龔凱傑正好一個人在家，聽著悲傷的旋律，想著自己的炒股經歷，竟忍不住潸然淚下。
龔凱傑說，絕大部分股民現在都在賠錢，很多人賠得比他還慘，他特別理解股民的心情。他寫道，「在這後悔的夜裏，翻看著曾經熟悉的價位，真的，我買的時候什麼價位，現在什麼價位，買的股只要不虧，是我想要的結尾，等著牛市轉回。」

財經院士：政府勿過度介入股市＞中時08-07-06陳鳳英

　馬英九總統五日首度會見中研院十大財經院士，聽取院士對當前財經局勢的建言。據悉，與會院士們強烈建議，為減緩「停滯性通膨」困境，兩岸政策可以更開放，但政府不應對短期波動頻繁的股市，發表太多意見，以免有誤導民眾之嫌。
　面對院士一面倒要求，政府不應過度介入股市的呼聲，馬英九頗感無奈地表示，他也了解政府不應對短期變動劇烈的股市，有太多發言，但他身為民選總統，又不能不關心。
　建議仿效美國 設財經顧問群
　至於部分與會院士建議，仿效美國總統的「經濟顧問委員會」，成立以中研院院士為主的「財經顧問群」，據轉述馬英九表示會再進一步規畫研究。
　唯據了解，馬英九這次與財經院士會面後，將重啟總統與財經院士對話的機制，定期或不定期聽取院士們的意見。
　自蔣經國總統時代，財經院士在院士會議後，與總統會面暢談財經局勢，幾乎已是不成文的慣例。二○○○年政黨輪替後，陳水扁曾在總統府聽取財經院士建言，隨後由於陳水扁出訪非洲、國內政情動盪等因素，多數財經院士對與總統會面漸感意興闌珊，自此停辦三屆。
　兩年一度的中研院院士會議日前落幕，也順勢重啟財經院士與總統的會面。據悉，包括鄒至莊、刁錦寰、劉遵義、于宗先、麥朝成、蕭政、朱敬一、李龍飛、胡勝正、管中閔等「財經十院士」，昨日早上九點進府與馬英九展開兩個小時的會面，會談主題由高物價、高通膨到股市、兩岸等無所不談。
　指調高存準率 恐傷經濟發展
　針對當前高油價引爆的通膨危機，有財經院士指出，央行日前調高調款存備率等緊縮貨幣的做法，其實是「雙面刃」，固然可能暫時治了通膨，卻也埋下傷害經濟發展的種子。
　兩岸周末包機已於日前啟動，大陸觀光客正式登台。據轉述中研院士劉遵義在會中指出，當年陸客到香港觀光，之所以能創造出龐大的經濟效益，關鍵就在於「自由行」，目前陸客來台是採取團進團出的操作模式，並未開放自由行，對台灣經濟的擴散效益也比較低。
　通膨衝擊 兩岸政策可更開放
　與會院士多強調，當前全球都面臨高油價、高物價的衝擊，台灣不可能獨善其身，為了減緩油價引發的「停滯性通膨」困境，政府的兩岸政策可以更開放一點。
　另有院士建議，政府要有力行大刀闊斧改革的魄力，而不是做些放小腳式的改革，才能創造對未來的不同想像，帶動經濟良性自我預期的實現。

直航拉不動 台股跌165點連四黑【聯合報╱記者陳曼儂08.07.05
 
台股昨日未能延續前一日的反彈力道，在法人同步賣超下再度探底，大跌一百六十五點，以七千二百廿八點收盤，續創今年新低。周線出現罕見的連四黑，本周以來累計已下跌三百多點。
昨日是兩岸包機定點直航的啟航日，熱鬧開場的觀光、航運類股卻先盛後衰，前一日全部漲停的觀光類股也因為盤勢不佳，午盤過後利多出盡、賣壓籠罩，指標股后晶華翻黑跌停，外資還大賣長榮航一萬三千多張，雙雙慘綠收場。
電子股也是賣單罩頂，股王宏達電甚至殺到跌停；油價居高不下，與石油相關的塑膠、油電燃氣等類股跌幅也都超過百分之四。
台股最近是除權息旺季，但近期台股跌跌不休，棄權息賣壓大出，台塑下周二除息，將配發現金股利六點七元，盤中賣壓讓股價也逼近跌停。
最近台股都受制於外資賣超，本周外資已三日都賣超一百億元以上，昨日僅投信轉為買超十四億元。
投顧業者表示，因為油價維持高檔、美國GDP成長趨緩，讓總體經濟氣氛下滑，讓盤面殺聲不斷，悲觀認為台股短期內還是會持續低空震盪。雖然看好電子產業第三季的營收，但是如果油價還是持續竄高，還是會壓縮接下來的訂單與出貨表現。
台股五二○後已跌三十幾個交易日，震盪逾二千點，雖然跌幅驚人，但目前買盤信心還是不夠，成交量萎縮，若量還是沒有起色、權值股也無力的話，下周台股恐將跌破七千大關。

董監持股不足 九檔面臨紅色警戒【經濟日報╱蕭志忠08.07.05
 
證交所昨（4）日指出，今年3月到5 月上市公司董事或監察人連續三個月持股不足計有旺宏（2337）、國碩科技（2406）等九家，應儘速補足持股；若8月底前有連續三個月持股不足，證交所將自9月起列為財務重點專區的「紅色警戒」；此外，董監連續三個月持股不足，都列為例外管理查核對象。
證交所統計至今年5月底止，上市公司董事或監察人持股成數不足家數共17家，其中連續三個月持股成數不足者計有九家。
證交所表示，部分董監持股成數不足的上市公司，今年6 月舉行股東會改補選董事、監察人後或許已經改善，董監持股成數不足的公司可能會少於17家。董監持股不足的最新名單將於每月16日公布在公開資訊觀測站，目前持股成數仍有不足的上市公司董監事，應儘速補足持股。
證交所統計，上市公司5月底董事或監察人持股不足計有樂士（1529）、友訊（2332）、全新（2455）、吉祥全（2491）、卓越（2496）、中磊（5388）、盛餘（2029）、旺宏（2337）、國碩（2406）、飛瑞（2411）、突破（2494）、力特（3051）、台郡（6269）等13家。
董監事都持股不足的上市公司計有亞洲化學（1715）、英群企業（2341）、所羅門（2359）、緯創（3231）等四家，合計17家董監持股不足。
證交所表示，董事或監察人3月到5月連續三個月持股不足的上市公司計有樂士（1529）、吉祥全（2491）、卓越（2496）、盛餘（2029）、旺宏（2337）、國碩（2406）、飛瑞（2411）、力特（3051）；董監事都連續三個月持股不足有英群（2341）等合計九家。
證交所指出，依現行上市公司財務業務平時及例外管理處理程序，若上市公司連續三個月董監事持股成數不足，將執行例外管理查核。
另外，為進一步提升資訊的完整性及有效性，未來規劃將「董監事連續三個月持股成數不足者」列入財務重點專區指標，列為紅色警戒。

回補持股救市 效果有限【經濟日報╱記者蕭志忠08.07.05
 
董監連續三個月持股不足，將列為財務重點專區「紅色警戒」，證交所祭出這招要求董監事回補持股，或許有助提升公司治理，用來救股市效果可能有限。
證交所這項措施雖然沒有明說是配合主管機關「救股市」的應急之道；但內行人都知道，證交所本意是希望持股不足的董監事，在市場回補股票，增加一點買盤力道。
雖然市場對上市公司董監持股不足的處罰討論頗多；但一般而言，董監事持股不足的公司，多半不是台積電等類型的「模範生」，要求這些持股不足的上市公司董監事回補，充其量是回歸公司治理精神，對市場的買盤力道沒有太大的示範作用。
市場資深人士認為，鼓勵上市公司實施庫藏股，相對於要求董監補足持股，還較有正面性；公司如果覺得股價被低估，實際價值高於市價的話，透過買回庫藏股，不但表示公司具有一定的資金實力，對提振小股東對公司的認同度，也具有正面示範。
為救股市，上市公司曾四次大規模實施庫藏股，經驗顯示，事後還是有穩定股價的作用；此次雖然有全球通貨膨脹隱憂的不同時空背景；但基本上只要公司實施庫藏股，無論成效如何，至少表示大股東無法接受股價被低估的現實，對提振投資人信心仍有一定的效果。
目前小股東欠缺的就是「信心」問題，只要大股東出面實施庫藏股，多少有提振信心的作用；這幾天上市公司實施庫藏股明顯增加，多數股票因而抗跌甚或逆勢上漲，已證明庫藏股有其效用。
主管機關鼓勵上市櫃公司實施庫藏股護盤的同時，似也可以考慮放寬庫藏股的實施方式，譬如將轉讓員工的價格予以放寬，只要不低於公司買進的平均價格，可授權公司自行處理；或如公司已訂有買回價格上下區間，能讓公司在買進庫藏股時，在價格區間中有更彈性的價格選擇。

融資減肥不足 短線偏空【經濟日報╱記者謝偉姝08.07.05
 
油價高漲，台股昨（4）日在兩岸直航包機、陸客來台利多出盡下，再度重挫165餘點，收7,228點，周線連四黑，短線走勢偏弱。投信法人表示，融資減肥還不夠，下周不排除跌破7,000點。法人表示，近期應避開可能受通膨影響的相關產業，並留意節能、綠色環保與除權息後的集團股。
兩岸直航包機首日雖然台股重挫，但投信法人多數認為，台股是受國際股市、油價高漲及通膨所影響，而台股在兩岸政策效益逐漸顯現下，長線資金可望進場，台股長線並不看淡。
日盛投信與友邦投信認為，台股指數雖然季乖離已達負15.65%，是近幾年多頭走勢下的相對低點，但以籌碼面來看，大盤已跌23%，融資減幅卻僅17%，尚未破3,000億元，因此仍須等籌碼進一步沉澱，倘若外資沒有買超表現，後市行情保守看待。
國泰投信總經理張錫認為，如果油價沒有回跌、通膨壓力未紓緩，台股即使短線因乖離過大而上漲，但也僅是反彈行情，須待油價回檔。他相信國際油價在去除炒作因素與需求減緩下，一定會回跌，屆時台股仍可望在兩岸政策加持下，走出一片天。
友邦台灣靈活配置基金經理人徐正達表示，全球通貨膨脹風險加大，包括油價持續攀升、美元持續下跌與原物料價格大幅調漲，加上國際市場釋出全球即將面臨新一波石油危機、油價不排除向每桶150到170美元叩關的衝擊，未來終端消費市場恐將受到壓抑。
他認為，消費市場受壓抑，以及美國景氣變差，將影響台灣以外銷為主的電子產業獲利，台股指數雖已下跌到7,228 點，已反映景氣趨緩，但籌碼面未沉澱下，股市短線投資仍應保守看待較好。
台股周線下跌320點，周線連四黑，日盛投信表示，下周融資下降程度、全球股市與外資動向，將是台股重要觀察指標；但因國際股市不好，操作上應相對保守。惟在兩岸關係改善下，預期長線資金可望流入台股，配合電子股逐步進入旺季，台股仍有反彈空間可期，中線反彈點優先觀察年線。

國安基金暫不進場 緊盯後市【經濟日報╱記者蘇秀慧08.07.05
 
國安基金委員會昨（4）日舉行新政府上台後首次會議，並決定暫不進場護盤。國安基金執行祕書、財政部次長劉燈城表示，台股在322大選後到520政權交接，已經反應馬英九總統當選的利多題材，近來股市下挫是受國際經濟因素影響，不符合國安基金進場護盤要件。
不過，劉燈城強調，國安基金仍會持續密切觀察股市動向，必要時會隨時召開臨時委員會，討論是否進場護盤。
儘管國安基金暫不進場護盤，政府四大基金連日來持續逢低進場承接。退撫基金管委會表示，「逢低進場，逢高出脫」是退撫基金操盤原則，連日來已分批逢低進場承接。相關官員並直指，外資最近在股市「砍得有點離譜」，連績優股台積電都被「砍」到跌停，簡直不可思議。
官員強調，這波股市下跌主要是受國際原油、大宗物資價格上漲所致，現在全球都面臨通膨問題，台灣經濟基本面相對較好，退撫基金也持續看好台股，但因無法預測台股底部，操作時只能分批逢低進場承接。
國安基金昨天委員會除既定成員，還特別邀請證期局長吳當傑代表金管會列席，報告資本市場現況。在國安基金主席、行政院副院長邱正雄主持下，會議進行兩小時才結束，並決議國安基金暫不護盤；對政府四大基金操作和公股銀行團是否進場，採取不干預的開放態度。
過去國安基金曾三度動用，共砸下1,700億元資金護盤，分別是中共試射飛彈、核四停建與319槍擊案引發總統府前長期靜坐抗爭期間，其中以核四停建風暴時動用1,200多億元最多。國安基金曾經慘遭套牢，最後仍獲利出場，目前帳上還有105億元現金，其餘可動用政府基金與銀行融資合計約5,000億元。
【記者白又仁／台北報導】針對國安基金不進場護盤，瑞展產經董事長陳忠瑞說：「回歸市場機制對股市是好事，消除預期心理有助洗出融資浮額，讓籌碼更穩定。」陳忠瑞認為，目前大盤指數已至「超跌區」，各公司實施庫藏股也讓投資價值浮現，「指數高於9, 000點便可賣出，低於7,000點則可買進。」
【記者雷盈／台北報導】台股連日重挫，外資匯出潮一觸即發。銀行外匯主管指出，台股疲弱，新台幣匯價連續四個營業日貶值共4.7分，昨（4）日以30.401元收盤，跌破30.4元價位，後續若股市行情不見好轉，不排除匯價下測30.5元關卡

極度悲觀時 底部就近了＞中時08-07-09劉宗志

　近來台股跌不休，投資人心裡最大的疑問就是，指數大跌、小跌、不跌都罷，怎麼我的股票每天都有新低價？其實，就歷史經驗來看，在悲觀氣氛瀰漫、各項指標出現極端值時，台股底部即使未到，也不遠了。
　當專業的法人在九千點以上看好台股，不料越買越套，一路跌了二千多點，眼看轉折不來，反倒出現外資喊空台股到六字頭，嚇壞投資人。
　也許外資有其專業理由，但是如果是在台股九千點時出面「勸退」投資人，豈不更令人佩服得多？
　面對這波台股險惡的跌勢，慘套的散戶股民們其實也不用太自責，畢竟連投信基金這些專家們都全軍覆沒，其中一半還被大盤打敗，就知道悲觀氣氛瀰漫，大家的心情都不好。
　回到現實來看，現在的問題是「停滯性通膨」的威脅是否已充分反應在股價上？從乖離率、融資變化、本益比、指標股評價等重要指標來看，都已出現極端值。
　況且台股還有兩岸開放題材的長線利多，除非國際股市未來一季持續全面走空，否則七千點的台股怎麼看都比較像底部。
　今年六月底上市股票平均本益比為十二．八一倍，而從一九九八年至今，台股本益比介於十二．五八倍至四十七．七三倍之間。
　目前的本益比是近十年台股的相對低檔，應該無庸置疑。
　最近一年，單日融資大減逾五○億元，且持續二天以上的情況，一次在去年十二中旬，一次在今年一月下旬，之後都有一波反彈。依目前指數走法看，複製一月模式的機會較大，但前提是投資人能撐得過融資追繳、斷頭壓力。

4大基金 低接護盤＞中時08-07-09唐玉麟

    　台股昨天重挫二九八點，面臨七千點保衛戰，政府四大基金（含郵儲、勞退、勞保、退撫等）持續買超二、三十億元。退撫基金主管說，昨天油價回跌，再加兩岸關係和緩與開展，他初步研判台股「底部快到了」。 不過，部分政府基金主管說，由於護盤子彈有限，他們逢低布局承接壓力很大。
    　政府四大基金最大「卡」的台灣郵政董事長吳明佑表示，郵儲基金仍是逢低布局，面對台股持續下探，可用子彈是否用罄？吳明佑說：「還好，套牢不怕，市場決定一切。」
    　政府四大基金護盤買超台股狀況，相關單位立即提報予行政院了解。面對台股跌跌不休，政府四大基金「套牢」嚴重，政府官員表示，四大基金可用子彈仍很多，他們會自行調節，等未來一、二個月後，台股反彈上揚時，就會賺回來。
    　退撫基金主管說，近來台股下挫，受國際因素，包括油價飆漲與次貸風暴疑慮再起所致。但他預測未來油價回檔機率大，昨天油價跌至一四一美元，再加兩岸關係和緩與開展，台股應該是「底部快到了」。
    　退撫基金主管認為，他們受限於子彈有限，每天進場金額不大。
    　部分政府基金表示，目前市場信心不足，凡是有任何不利消息，風吹著動，台股就會恐慌下跌，因此只能「酌量」逢低布局。

尹啟銘：外資未匯出 要有信心＞中時08-07-09謝錦芳

    　台股昨日重挫近三百點，財政、經濟兩位部長參加中華民國中小企業協會會員大會時均被問到相關因應，財政部長李述德形容，台股猶如「外面刮颱風，厝內漏水」；經濟部長尹啟銘則說，外資資金淨匯入，並未匯出。
    　受到金融股利空罩頂重創亞股影響，台股終場爆跌二百八十九點。行政院長劉兆玄指出，股市起起伏伏，政府原則上應該少干預，台股波動較大，應與國際股市的情勢有相當的關係，行政院景氣因應小組會密切關注這些變化，會在適當時機，做適當的動作，他身為行政院長，不應對股市做干預性的發言。
    　金管會副主委張秀蓮指出，台股下挫主要受三大因素影響。首先是美股重挫波及亞股；其次是外資賣超台股二百多億元；第三，美股主要是金融股跌最深，連帶使得台灣的金融股重挫五．一％。昨日亞股大跌，南韓重挫三．五％，香港跌三．四％，台股下跌三．八％，跌幅與其他亞股是同一個程度，不能因此評價外資對台股失去信心。
    　由於台灣是小型經濟體，張秀蓮指出，台股很難不受國際股市影響，但台股的基本面相對不錯，投資人可以留意今年第一季上市櫃公司的業績，比去年同期仍有成長，投資人應該對台股有信心。至於外資大賣超台股，應只是短期調節，實際原因有待進一步了解。
    　李述德表示，台灣企業總體營收是非常好的，消費者物價指數等和國際間相比還算不錯，只是外在的環境不好，影響台股如同「外面刮颱風，厝內漏水」一般。
    　尹啟銘接受訪問時喊冤，當初說台股會上兩萬點的話，純粹是同桌友人開玩笑的話，甚至還有人說會上三萬點，但是因為股市有漲有跌，而且和國際股市關係密切所致。
    　不過，外資的資金仍然是淨匯入，資金還留在台灣，並未匯出，他相信外資對台股相當有信心，伺機再投資相關領域，希望大家更要對台股有信心。

財長：全球股災 台股也沒法度【聯合報╱林韋任08.07.09
 
台股軟趴趴，財政部長李述德昨天說，台灣經濟數據在全球來說相對不錯，但「外頭做颱風、厝內會漏水」，全球股災下台股表現不佳，這是「沒法度的代誌」。
經濟部長尹啟銘則表示，股市有起有落，而且台股跟全球股市有密切互動，近來外資進出金額很大，雖然賣超金額不小，但錢並未大量流出台灣，代表外資對台灣經濟發展仍保有信心，有機會還是會投入台灣股市。
中小企業協會昨天舉行會員大會，財、經兩部部長都到場致詞，中小企業協會理事長林秉彬再度公開喊話，要中小企業拿出資金救台股，林秉彬說，中小企業團結力量大，只要一家拿出10萬元投入台股，就能發揮百萬雄兵的力量，集結千億元資金進場護盤救台股。
這已是兩周內林秉彬第二度公開喊話，林秉彬昨天說，中小企業可能不只投入10萬元，而是10萬元的一倍、兩倍甚至十倍，累積的資金不只千億元，而是有好幾千億到上兆元的資金進場護盤。他強調，這不是中小企業集資炒股，而是要發揮螞蟻雄兵的力量，用行動展現對台股的信心。
尹啟銘昨天到場向中小企業簡報「台灣經濟發展新願景」，他強調在投資環境越來越開放後，台灣跟全球的連結會更緊密，也會產生結構性變化。
台股昨天暴跌近300點，尹啟銘面對媒體訪問時不斷強調：「我對股市不是很內行」，由於尹啟銘曾說過台股上看2萬點，尹啟銘昨天特別澄清，「那是在開玩笑場合說的，當時還有企業界朋友講台股上看3萬點」。尹啟銘認為，外界只注意他對股市上2萬點喊話，「真的很冤枉」。
李述德表示，賦改會功能是為輕稅簡政，不是為了增加稅收，而是希望經濟發展，針對台股暴跌，李述德說，從企業獲利等各項經濟數據看起來，台灣表現跟全球相比還是「相對」不錯，只是全球都面臨高油價的通膨風險，台股難免受到外在環境影響

馬：台灣經濟體制健全 不是嚇大的【聯合報╱李明賢08.07.10
 
台股跌跌不休，馬英九總統昨天兩度信心喊話，強調台灣經濟體制健全，過去更歷經石油危機與金融風暴，「絕對不是被嚇大的」。馬英九呼籲國人堅持穩健、沉著與願景，「等待熱帶氣旋來，乘風而起」。
「等待熱帶氣旋來，乘風而起」是前行政院長蘇貞昌請辭閣揆的感性談話，幕僚私下推敲，「至少激勵、提振國人士氣的大方向是正確的」。
馬總統昨上午接見工總代表時提到，由於物價上漲，民眾所得相對縮水，內心自然會有怨氣，政府要概括承受，不能迴避。
馬總統指出，我們應該冷靜沉著，不慌亂、也不過度干預。馬英九並提到，只要經濟基本體質不錯，在國際情勢好轉後，台灣會重新呈現經濟發展的榮景，呼籲國人共體時艱。
不過，儘管馬總統公開信心喊話，昨天台股仍然不賞臉，馬總統下午出席天下雜誌特刊發表會，再度針對拚經濟發表五分鐘「感性談話」。
馬總統提到，他接任總統後就知道「未來的路不好走」，尤其油價、通膨讓股市重挫，人民頗為失望。但即使面對逆境，台灣也要思考解決長期的根本問題，繼續改善投資環境與強化經濟體質。馬總統強調，「用更好的準備，等待翻身的機會」，絕不能在等待中蹉跎，例如過去八年沒做的，包括兩岸經貿鬆綁等

要安慰劑 也要麵包【聯合報╱李明賢08.07.10

馬英九總統確定仿效美國小羅斯福總統的「爐邊談話」，試圖透過國家領袖的高度，發表激勵人心的談話，這是正確的方向，但無奈是，這似乎也宣告一個無奈的事實：民眾真要有過苦日子的準備。
台灣經濟困境絕非單一問題，受到油價高漲、全球經濟疲弱不振，台灣無法獨善其身，這是馬總統上台之前，早已預料的情況，馬昨提到「未來的路不好走」，相信也是執政五十多天最沉重的心得感想。
馬式的「爐邊談話」，不論內容再精采，充其量也只是精神食糧，新政府必須有效解決實際問題，尤其是刻不容緩的通膨問題，馬政府必須拿出明確的政策措施，解決最迫切的民生問題，不能光靠精神糧食讓全民充飢。
再者，「爐邊談話」的重點在於提供人民希望與願景，就如同大選時期高喊的六三三政見，即使今年百分之六的經濟成長率極可能落空，但明年呢？後年呢？從「馬上好」變成「馬上漸漸好」，行政院自我限縮，不斷修正，豈能寄望人民保有期待與希望？
其次，小羅斯福總統當年爐邊談話帶領美國人走出經濟大恐慌的陰霾，除了個人領袖特質外，關鍵仍在於當時配合推行的新政，包括推出「緊急銀行法案」等多項具體法案來拚經濟，如今，除了周末包機與陸客來台，馬蕭是否還有其他拚經濟藥方？
其實，馬蕭大選時期力推的拚經濟方案，重點仍在愛台十二大建設，但五二○至今，也不見新政府推銷此案，即使政院即將編列明年度預算，類似提振民心士氣的「好消息」完全消音，馬總統怎能期待民眾希望不落空？
（楨：反之則批馬實現政見
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1308312877/20080623055459/）

我們不是被唬大的＞中時08-07-10中時小社論

    　馬英九昨天強調「我們不是被嚇大的」，希望全民共體時艱。但馬英九不要忘了，是馬政府自己保證馬上好、馬上漸漸好的，我們也不是被唬大的。馬政府不能把所有問題都推給國際大環境，那就實在太不負責任了。
    　細心的民眾會發現，馬英九最近都在抄襲蘇貞昌的名言。馬強調「窮不能窮教育，苦不能苦孩子」，這是蘇在當台北縣長時說的話；馬昨天引用「等待熱帶氣旋來的時候，能趁勢而起」，這是蘇卸任行政院長時的感觸。光是這兩次，蘇貞昌就可以向馬英九收取智慧財產權費用了。
    　話說回來，當前物價一直漲、台股直直落，馬政府到底可以給人民多少信心與希望？
    　選前馬陣營保證馬上好，五二○後卻是馬上壞；劉兆玄日前修正為馬上漸漸好，現在看來能夠漸漸壞已經算是不錯了。這一切若全都推給國際大環境，那人民幹嘛要大費周章讓民進黨下台、給國民黨機會？
    　馬英九應該面對的情勢是：「兩岸牌」與「擴大內需」牌至今皆未發揮預期效果。行政院雖再三強調，台灣物價穩定優於亞洲其他國家，但台股指數已充分反映出投資人的缺乏信心。
    　我們無意唱衰政府，但卻必須嚴肅指出：號稱準備好了的執政團隊，到目前為止的表現是令人失望的。台灣人民不是被唬大的，馬政府應該更有擔當才對。
（楨：如果表視優於他國還不夠的話，那還要怎樣？）

經建會：物價控管有成效 景氣不悲觀＞中時08-07-10陳洛薇

　六月消費者核心物價指數創下十二年來新高後，行政院副院長邱正雄昨日會同財經首長召開穩定物價小組、因應景氣專案小組會議。官員表示，與亞洲鄰近國家相比，台灣物價上漲率只高於日本，顯示政府在控制物價方面，成效不錯。
　六月消費者物價指數近五％
　經建會主委陳添枝會後表示，今年六月消費者物價指數（ＣＰＩ）四．九七％確實較高，食品類蔬果與油的價格調漲占八○％，核心物價年增率三．七％還好，油價上漲效果確實有擴散，但與亞洲國家相比，除日本外，政府對物價控管相當有成效。
　通貨膨脹居高不下，陳添枝說，行政院每周密切觀察物價變動，如果有不正常變動，行政院會準備介入，不讓不正常的供需影響價格過度上漲。目前為止，沒有發現物價不正常的狀況，請民眾放心。
　他指出，政府對抗通膨有兩個重大政策：一是維持物價穩定，不要出現有人利用物價上漲的機會趁火打劫、囤積居奇；第二是擴大照顧中低收入戶，行政院長劉兆玄已指示內政部明年增加社福預算，並上修貧窮線，明年會擴大照顧層面。
　前六月出口成長18％表現佳
　景氣方面，陳添枝指出，今年一至六月台灣的出口數字成長一八％，六月單月成長二○％，在亞洲國家來說表現不錯。他很有信心地說，「今年台灣的景氣不會太悲觀！」
　股市跌勢不休，外資大賣台股，行政院副院長邱正雄八日也密會外資溝通。外資認為國內批評聲浪掩蓋政府施政作為，導致外資無法充分了解政府的政策方向，致影響其對台股的投資行為。
　陳添枝：將啟動第三次金改
　陳添枝表示，外資認為，政府做了很多很好的政策，但是卻沒有好好宣傳，非常可惜，但外資並沒有真正把錢匯走，這只是「國際資金的調度問題」。
　陳添枝透露，美股受次級房貸風暴影響大幅下挫，台股受到波及，但是長期而言，未來政府將對金融機構的產品採較開放的政策，並啟動第三次金改，台股並不悲觀。

節能減碳抗通膨 500億優貸來了【聯合晚報╱李濠仲08.07.09
 
補助企業 國發基金加碼
行政院穩定物價小組上午舉行會議，討論多項節能措施。其中，為結合民間對抗高油價，配合推動節能減碳政策，「國發基金」已提供公司購置節能設備優惠貸款總額度100億元，經濟部目前打算提高至500億元，行政院最快下周核定。所謂優惠利率，最高不超過郵政儲金2年期定期儲金年息機動利率加年息2.45%，將另提供前3年2個百分點利息補貼（形同郵儲利率2.725%加0.45個百分點）
行政院副院長邱正雄主持的物價穩定小組，責成各部會擬定節能減碳措施，除公部門將對車輛管理做出規範外（明年起部會首長座車不得超過2400cc；中小型公務汽車每月每輛189公升耗油標準，降為151公升；新增油電混合動力車等），同時鼓勵民間企業響應。
同時，行政院將推動重點服務業（如飯店、百貨、醫院）簽署自願性節能協議，以及輔導1100個連鎖商店集團冷氣調適溫及不外洩。
省能設備60萬 抵7%稅
經濟部已提報穩定物價小組的措施為，若公司響應政府政策，添購省能、高效率設備60萬元以上（有限定產品廠商），這部分可抵7%營業稅；國發基金融資優惠貸款部分，則不限廠商，由公司自行和開發基金合作的銀行（兆豐銀、台企銀）洽談貸款。截至目前為止已受理16件，約17億元。
另外，針對中小企業面對能源價格調整所受經營困難，原申請「購料周轉融資信用保證」，個別企業授權金額將由1000萬元提高至1500萬元，最高保證成數提高到9成，至於新增加的500萬元，則不計入現有動保上限的1億元額度，等於是讓中小企業貸款更具彈性，提供期限至97年11月30日。
中小企業資格均可申請
申請資格只要符合經濟部中小企業處所訂中小企業條件即可。（營利事業，資本額8000人以下或員工200人以上；非營利事業，上年度營收1億元以下或員工50人以下）

務實救經濟 以會養會行不通＞中時08-07-10陳洛薇

    　劉內閣上任近兩個月，國內經濟未好先壞，物價持續飆漲、人民生活品質下降。
    　面對沸騰的民怨，政院會議不斷，卻多是「情勢分析」，一再灌輸全民「相較鄰近國家，台灣狀況最好」的觀念。「以會養會」的官僚們，似乎感受不到人民的痛苦指數。
    　政院要救經濟，菁英官員與其唱高調，不如去問問市井小民。他們會說：一桶瓦斯已經漲到九百多元、食用油都漲價了，臭豆腐只能用回鍋油炸、什麼都漲就是薪水沒漲，大家都勒緊褲帶在過生活。重點不是囤積居奇，而是每樣都漲價，真的吃不消了！
    　政務推動必須勤政務實，但現在行政院不去體察民意，卻疊床架屋、以會養會，會議流於形式，連會議重點都無法向媒體清楚交代。
    　難怪連外資也質疑劉內閣不懂宣傳、民眾也不清楚政府到底做了什麼、有什麼效果。
    　行政院每周召開穩定物價小組、景氣因應小組會議，還有節能減碳、關懷弱勢等會議，財政部、經建會的官員每天也有開不完的會。會議到底有何具體決策，恐怕連與會官員都不是很清楚。
    　召開會議的目的，是要解決問題，全盤衡量利弊，再做出決策，而不是一味地要官員天天寫訪價、查價報告。這種因循守舊的方式，做出的決策，根本無法解決現階段的問題。
    　馬英九總統說，台灣不是被嚇大的，只要做好準備，等熱帶氣旋來，就可以趁勢而起。
    　但是，如果行政官員還是用過去的官僚心態做事，就算熱帶氣旋真的來了，台灣也不見得能趁勢而起。
（楨：陳自己懶不去查小組幹些啥吧
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1308604163/20080703060347/）

台股2萬點「玩笑話」 尹啟銘挨轟【聯合報╱許玉君08.07.10
 
經濟部長尹啟銘昨天再度澄清，他說「台股會上二萬點」的前提，是政府落實新經濟藍圖政策、台灣經濟好轉後才有可能發生，他對某些特定媒體與名嘴以此批評他感到遺憾。
他日前坦承，他確實曾在某個場合說過台股會上二萬點，不過當時是「開玩笑」的說法。不過此言一出，昨天又被特定媒體和名嘴砲轟，他說，對於外界在不清楚他講二萬點的現場以及內容為何就提出批判，「我覺得非常遺憾」。
他強調，股市要上二萬點的前提，是政府的新經濟藍圖政策必須一一落實、台灣經濟有好轉起色時才會發生，而不是講完就可讓台股上一萬點或二萬點。
【記者林河名／台北報導】股市一再下跌，曾說過「股市上看兩萬點」的經濟部長尹啟銘解釋，當初這麼說是「玩笑話」。民進黨立委昨天批評尹啟銘「說了最冷的笑話」，要求公開道歉並下台。
民進黨立委潘孟安表示，選前「視民如傷」的「九劉」政府，現在竟是「視民如草芥」，執政五十天以來，荒腔走板，根本是玩笑一場。他呼籲國民黨團對劉兆玄提出不信任案，讓內閣重新改組。
民進黨團幹事長賴清德等人要求尹啟銘應該對自己輕率傲慢的態度公開道歉。

轟馬 謝長廷預告「拔劍再戰」【聯合報╱黃雅詩08.07.10謝騙子
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1305229213/20080330060641/

前民進黨主席謝長廷昨天接受電視專訪時透露可能「復出」，他表示，馬英九總統不斷控告他，綠卡、特別費什麼都告，「過去很多人說要退出江湖，最後只好劍拔起來再戰，因為一直被追殺，沒辦法退出江湖。」
謝長廷競選總統失利後宣布退出政壇、不再參選，不過仍組織「影子政府」監督馬政府。他昨天接受一小時的電視專訪，細數馬政府對於蘇花高、兩岸開放、物價飛漲等問題處理失當，他還直言馬總統沒擔當，「韓國總統李明博都比較有作為。」
謝長廷說，馬總統現在絕口不提自己競選政見，閣揆是馬總統任命的，馬總統還在當「不沾鍋」，事實上馬總統要蓋蘇花高也可以，很多花蓮人也會支持，政府應講一套論述，最糟糕是馬總統擺出「我不管，行政院長多的是，這個不行就換掉」的態度。
謝表示，馬總統下鄉，人家問最關心的民生政策不答，只要餵餵牛，「這是很感動啦，但已經沒有選舉，不必作秀」。他嘲諷，古代堯舜可以去住人民家，親自下田耕作教導勤勞、孝順，但現在哪有這樣？都是透過媒體闡述理念、政策放送全國。
謝批評，馬總統選前對蘇花高的承諾跟他一樣，說蘇花公路要優先修補，砂石車要設特別車道，但現在這些該做的不做，跑去蓋「蘇花替」，根本沒環評，只是為了短暫造勢，讓水泥股漲。
謝表示，馬總統急著喊大陸觀光客開放三千人，最後也會跳票，且社會問題會跟著來，「以後中國來台灣投資自己飯店，我們能賺多少錢？不該有等待果陀的心情。」
謝批評，馬總統曾說不會開放八百六十一項中國農產品進來，但上次黑豆、玉米都被投訴開放，逐漸開放會讓台灣變「煮青蛙理論」，現在大家不關心受到中國衝擊的特定產業，以後就會輪到自己，未來連陸勞要來也擋不住，形成「馬上漸漸壞」。
謝預測失業會更惡化，他表示，近兩個月航空、百貨業大裁員，加上畢業潮，馬政府卻沒拿出對策，他主張應把錢發下去給需要的人，讓失業不要惡化，不是花在興建五年十年後才有用的「蘇花替」，只能炒股票行情。

劉內閣表現 阿輝伯開罵：怎做那麼爛【聯合報林河名08.07.10老賊
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1290164933/20070707070733

據轉述，曾經看好劉內閣的前總統李登輝也忍不住開罵：「現在政府這些人，很多都是我當年用的同一批人，怎麼做得那麼爛？」
台灣團結聯盟主席黃昆輝昨天舉行記者會，痛批馬政府及劉內閣讓人民非常失望，根據台聯民調中心民調，馬英九總統的滿意度僅有百分之卅四點八，不滿意度高達百分之五十一點三，黃昆輝說，如果馬政府上台一百天還是搞得天怒人怨，台聯沒辦法容忍，屆時「一定會有動作」。
接近李登輝的人士指出，李登輝日前與多位財經專家學者座談，李登輝在會中表示，政府經濟政策失去方向，如墜五里霧中，他還忍不住罵了政府官員，說這些人很多都是他當年任用的同一批人，「怎麼做得那麼爛？」
對於劉內閣表現欠佳，李登輝頗為納悶。據轉述，當場有學者說：「這是領導人的問題啦！」
【記者林新輝／台北報導】馬英九總統滿意度下滑，引發國民黨大老憂心。國民黨人士昨天透露，一位和馬英九有師生情誼、輩分極高的國民黨大老在日前扮演「魏徵」，親向馬總統提出諍言，馬總統似乎聽進去了。
據指出，這位大老向馬總統直言，指馬總統身邊圍繞「體制外」的幕僚，因不諳政治現實，提供不充分且與事實脫節的建議給馬總統，是造成馬總統與黨、立院黨團出現「溝通黑洞」的主因。
這名國民黨大老還說，馬總統要當全民總統的方向與精神是正確，但方法有錯。馬要當全民總統應該由下而上，讓立委在選區扮演好「全民立委」的角色，立委再將民意反映給總統，就水到渠成。
國民黨人士表示，前監察院長王作榮對馬總統提出諍言，這名大老心有同感，認為局勢如果持續惡化，明年縣市長選舉，要付出代價的不是馬總統，而是國民黨。

外資續賣 台股反彈秀虎頭蛇尾＞中時08-07-10王宗彤

    　台股昨(9)日反彈秀只演了半場好戲，隨著美股大漲開高，前半場都在上漲百點以上表態，惟中場過後，指數隨著日、韓股市拉回，加上面板股友達亮燈跌停、鴻海重挫，買盤信心又大失，大盤由紅翻黑，終場小跌3點。分析師指出，美股反彈，但外資提款動作未止，仍待國際股市進一步確認止穩，以及籌碼穩定後，台股才有止穩反彈契機。
    　油價連二日走跌，美股出現反彈大漲，激勵亞股周三全數以高盤開出，台股也因此最高一度大漲近180點，可惜好光景只維持了上半場，11點半過後，賣壓開始大舉出籠。外資持續賣超49.42億元，但本土法人買盤回流，投信買超4.87億元，自營商買超4.84億元，合計三大法人賣超39.72億元。
    　中信證券指出，美股的適時大漲，雖然暫時解除了周三跌破7000點的壓力，但盤勢的開高走低收小黑，顯示出盤勢偏空的氣氛並未改變，因此除非周三美股再拉長紅，否則預期台股周四跌破7000點的機會不低。
    　根據統計，近一周來台股持續在底部測試，不過，上周五7月4日兩岸包機直航正式啟動後，部份中概股表現卻相對抗跌，其中包括宏全、益航、三商行，股價漲幅都有1成以上，其他像台紙、中壽、中鴻、力麒建設等，法人買超還在5千張以上，這些法人買超支撐的個股，表現也相對亮眼。
    　台灣工銀中印越概念基金經理人楊惠元表示，北京奧運進入最後一個月倒數計時，中概股近日也有逐步轉強的味道，特別是近期上證彷彿因奧運倒數計時逐步加溫，中概股的後市也值得留意。
    　儘管台股市場信心仍薄弱，但美股前日大漲，初具止跌回穩跡象，還要在看今(10)晨美股收盤表現如何，分析師指出，基本上，國際股市在大跌後，已開始逐步走穩；加上油價連續 2天暴跌，都有助台股買盤信心回流，加權指數有望在7000點附近築底。
    　復華傳家基金經理人王偉年表示，台股目前要走出困局，可觀察通膨的壓力是否將逐季趨緩，搭配全球總體經濟落底回升、融資有效減肥等，因此預估總體經濟面的修正將在第三季止跌回穩，屆時台股將有機會走出目前低潮。
    　而台股目前在通膨利空反覆測試底部下，未來通膨若未持續惡化，股市將有機會出現跌深反彈走勢，投資人可趁第三季分批加碼為下一個波段做準備。

投資台股慘賠數千萬 反向挺馬 張菲信心喊話＞中時08-07-10葉君遠

　總統馬英九上任不到兩個月，施政能力各界褒貶不一，當初挺馬大將白冰冰坦言：「用人做事方式與我期待有落差。」張菲則反向觀之，「我認為他是『蛋糕裡的鐵球』，絕非外界所看到的溫良恭儉讓。古語說，沒有規矩，不成方圓，馬正努力畫出規矩，身為台灣人，要對未來有信心。」　比喻馬是蛋糕裡的鐵球　張菲很少談論政治，大選期間更對這類話題避之唯恐不及，近日台股大跌，他投入股市資金已慘賠數千萬，但對馬總統的施政狀況卻信心十足。他說：「他強調的是廉能和官箴，提出來的人選絕對有才能，用人的方式很開放，並謹守憲政分際，這已經做了最好的示範。」　指滿意度下跌非戰之罪　張菲說，台灣的政治文化積習難改，老百姓的壓力很重，當然直接怪到政府頭上，「政府已經盡力在做了，至少，我看到馬總統都在軌道上，苦日子也許還要一、兩年，但大家對自己有信心。」他說，馬英九的施政滿意度一路下跌，是非戰之罪，「全球具有指標性的領袖，都因通膨而滿意度下滑。」　徐乃麟開心不再炒省籍　至於閣揆劉兆玄，張菲也說：「好人，好官，而且適如其所，他不是蛋糕裡的鐵球，而是包在蛋殼裡的鐵心，蛋殼與蛋糕不同處，是蛋殼的外緣有一層薄薄的硬度。」　另一名挺馬大將徐乃麟則說，「我很開心現在新聞討論的都是油價、電價或人事問題，不再有人去炒族群省籍，社會空轉了８年，選上他來改革，就讓他放手去做吧，至少，我認為他力求黨政分離是正確的。」

邱正雄喊話 台股「堅忍性不錯」【聯合報╱何明國08.07.11

股市跌跌不休，行政院副院長邱正雄昨天信心喊話，指今年下半年政府推出擴大內需、明年開始推動愛台十二項建設，也將鬆綁引進外資和陸資參與投資，他強調，新政府上任才一個月又三周，「相信政府會帶領台灣往前走，台灣前景會不錯」。
他並表示，台股「中長期堅忍性不錯」，可以中長期投資。政府鼓勵四大基金進場，是基於中長期判斷，這是一個市場原則，政府不做干預。
邱正雄昨天出席行政院會後的記者會，他說，他和外資談過，外資對台股中長期有信心，但在其他國家股市都跌時，當然要賣股票，平衡損益，「在一個開放的國家，這是必然的結果」，這也是金融風暴傳染的主要途逕。
邱說，外資對台灣還是很推崇，「如果金融及賦稅改革能做好，早點公布，台灣往開放的方向走，外資對台灣就有信心。」
為因應通膨，邱分析說，「一定要擴大內需才能維持成長。」過去出口成長率百分之十六，現在只有百分之零點六至二點五，消費成長又小於百分之三，一定要擴大內需，才能使今年成長率維持百分之四點七八。
他說，政府下半年推出加強地方建設和擴大內需，明年則開始推動愛台十二項建設，「八年投入一點八兆」，政府也將著手修法鬆綁，吸外資和陸資來台投入愛台十二項建設。此外行政院也即將提出桃園航空條例、都市更新計畫，以後大型投資案、重大投資案、投資製造業會相當多。
邱正雄也坦承最近的股市顯示台灣的信心不太夠，但他認為這是受美國次級房貸及國際股市全面下挫的影響，從基本面來看，台灣股市還是不錯的。
他說，國內股票本益比百分之十四、殖利率百分之四點六七，比現在存款利率高，優於其他國家，所以中長期來看是不錯。

邱嘴鬥名嘴 直斷「年底油價跌」【聯合報╱何明國08.07.11

行政院副院長邱正雄昨天親上火線，到叩應節目與名嘴唇槍舌劍，為政府政策辯護，並加強宣傳，他也引用美國總統經濟國情的報告，預測年底油價會下跌，「我們不用太悲觀。」他強調，國際油價下跌，國內油價馬上調降。
邱正雄昨晚參加TVBS「2100全民開講」，辯論政府的政策。對於名嘴質疑政府沒有給民眾信心，沒有辦法告訴民眾如何度過石油危機，邱正雄分析，現在的油價是國際炒作的結果，已引起G8領袖的注意，只要抑制炒作，油價就會跌下來。
邱正雄說，從美國華爾街看國際油價，石油期貨市場中每三筆交易，就有一筆是金融機構做的，可見是國際炒手在炒作。美國已經注意到了，所以美國政府提高期貨市場的保證金，油價就下跌。
邱正雄引用美國總統經濟國情報告的預測，這個階段過了以後油價就會往下跑，因為國際油價調漲後，對國際原油的需求少，加上伊拉克情勢好轉，油價也會下降，「我們也不用太悲觀。」
對名嘴抨擊政府調漲油價沒有苦民所苦、視民如傷，未顧及人民的感受。邱正雄很有耐心分析說，去年十月至今年五二○油價凍結在卅元，但國際油價漲了百分四十三，引發了很多問題。政府處理此問題是「採取非常具有愛心的政策」，從五月廿八日到七月二日的調漲，民眾負擔六成多，其餘多由中油和政府吸收。
他說，我國是採取補貼政策，南韓是用減稅，目前我國油價是亞洲最低，這樣的設計就是有把民心考慮在內。
名嘴抨擊五二八油價調漲時機不對，邱正雄辯護說，所有的財務金融系學生都知道，假如有百分之四十三的套利空間，他一定會套利。看到民眾拿著汽油瓶去買油，政府趕忙調漲，怎麼可以等到六月二日才調呢？

台股反彈 法人：挑選跌深績優股＞中時08-07-11
王宗彤

    　近來全球股市波動劇烈，大漲大跌似成常態。德盛安聯投信說，周五台股在政府喊話下，大漲表態，反彈行情似有譜，但對後市仍要持續觀察基本面表現。尤其正處美台兩地財報公布時刻，在疑慮未解除前，建議投資人應保守，逢低可挑選跌深績優股。
    　日盛投信指出，近期類股布局仍應採平衡布局方式，技術面跌深及季報無疑慮個股可先留意。電子股整體表現，可先觀察IC設計後市走勢，由於該族群近期表現強勁，能否續強列為觀盤指標。傳產原物料相關族群包括鋼鐵、散裝等族群可留意。
    　元大投信表示，由於油價已大幅創新高，導致主要國家紛紛提出抑制油價措施，油價短期再大幅上漲機率較低。同時由於大盤指數與股價均已大幅下跌，下半年仍有部分旺季需求，在旺季來臨前可能有反彈的機會，但由於8月即將公布半年報，預期半年報表現不會太好，因此第三季若反彈，以7月反彈的機率較高。
    　在看好類股方面，元大投信認為，鋼鐵、NB、太陽能、IC設計、大型權值股後市，相對有表現機會。鋼鐵股部分，預估碳鋼上到下游個股在第二季或第三季皆會達到營收、獲利高峰，第三季股價相對有支撐。
    　NB方面，今年整體NB年增率仍高達28.5%，第二季出貨季增率預估維持7%，第三季出貨季增率預估維持成長19─20%之間。此外，原油價格若持續在高檔的話，則替代能源概念股可望持續發燒，有利太陽能族群表現。
    　油價高檔 替代能源股發燒
    　電信及權值股具有防禦性和現金配息概念股，表現可望相對抗跌。IC設計族群股價跌深，第三季成長力道佳的類比IC可望有表現空間。
    　基本上，對台股而言，由於指數已修正超過2000點，融資餘額也獲得相當幅度的修正，外資賣超逐漸縮小，本土資金亦有逢低布局的跡象，不過選股還是以中長線選股原則考量，以績優、產業替代性低、前景明確的個股為主，傳產股與科技股以平衡布局為佳。
    　短線上大陸股市出現跌深反彈，具有奧運商機中概股或有表現空間，而在政策護盤情境下，大型權值股亦成為短線資金的另一種選擇。至於何時能有更明確的波段行情，全球總體經濟變化與新政府政策是否落實仍是觀察指標。

央行護盤台股 保證全力金援【經濟日報008.07.12
 
政府積極護盤台股，中央銀行昨（11）日罕見約談元大、環華、安泰和富邦四大證金公司，以及元大京華、統一、中信與大華四家證券業者，關切股市資金供給情況；央行並主動發布新聞稿，強調台股資金動能不虞匱乏，流動性正常，央行會充分提供市場正常營運所需流動性，維持股市正常運作。
央行昨天主要詢問業者，股市是否因近期大跌而出現斷頭賣壓，造成流動性不足或產生系統性風險。央行主管當面向八家業者宣示，若證券相關業者流動性不足或面臨資金調度問題，央行一定會站在支援者的角色，全力提供援助。
台股面臨7,000點保衛戰，讓向來與股市「保持距離」的央行，也跳出來找證金、證券業者「喝咖啡」。這也是央行繼去年6月找投信、投顧業者和八大行庫開會，要求投信基金多投資台股之後，最積極的股市護盤行動。
據了解，央行後續也不排除找外資會談。美商雷曼兄弟證券公司台灣區負責人翁明正昨天透露，他與公司的分析師下周會跟央行總裁彭淮南例行會面，但具體日期還不確定。彭淮南則說，目前還沒有排定與外資見面的計畫。
央行是在昨天上午10時，邀八家主要證金和證券業者開會討論台股資金流動性，會議由業務局長尤錦堂主持。與會業者指出，央行前天通知開會，由於當時台股面臨7,000點關卡攻防，被找去開會的業者原本心中七上八下，不過昨天台股上漲逾百點，會議氣氛相對輕鬆不少，歷時不到一個半小時就結束。
據了解，昨天四大證金公司是由總經理代表出席會議，向央行簡報融資維持率的情況，央行並關心金融機構對證金公司和證券商的資金融通情況。與會證金公司告訴向央行，目前融資維持率均在140%，距離斷頭追繳的120%還有距離，追繳令萬箭齊發的狀況應不會發生，且鑒於融資餘額已跌破3,000億元，證金公司短期內也沒有調升融資利率的計畫。
尤錦堂表示，根據「中央銀行對銀行辦理證券金融公司或證券商資金融通管理辦法」，證金公司與證券商分別可向銀行取得淨值6倍和2.5倍金額為融資額度。目前四家證金公司的融資金額只有300多億元，只占2,000多億元的融資上限約17%；在33家券商方面，總共可向銀行取得的融資額度是1.06 兆元，實際融資餘額僅1,328億元，占總額的12.5%，市場並無資金短缺情況，融資空間還「大有可為」。
尤錦堂表示，股市資金不虞匱乏，流動性也很正常，台股疲弱可能與市場信心不足有關。證券業者認為，台股這波下跌與87年發生地雷股事件時不同，當時市場無量下跌，融資斷頭賣不出去的情況嚴重，造成信用交易業者調不到資金；但這波台股下跌並沒有類似情況，市場流動性及業者資金調度目前都沒有問題。（記者夏淑賢、呂淑美、王茂臻、傅沁怡、雷盈）

央行護盤台股 保證全力金援【經濟日報08.07.12

政府積極護盤台股，中央銀行昨（11）日罕見約談元大、環華、安泰和富邦四大證金公司，以及元大京華、統一、中信與大華四家證券業者，關切股市資金供給情況；央行並主動發布新聞稿，強調台股資金動能不虞匱乏，流動性正常，央行會充分提供市場正常營運所需流動性，維持股市正常運作。
央行昨天主要詢問業者，股市是否因近期大跌而出現斷頭賣壓，造成流動性不足或產生系統性風險。央行主管當面向八家業者宣示，若證券相關業者流動性不足或面臨資金調度問題，央行一定會站在支援者的角色，全力提供援助。
台股面臨7,000點保衛戰，讓向來與股市「保持距離」的央行，也跳出來找證金、證券業者「喝咖啡」。這也是央行繼去年6月找投信、投顧業者和八大行庫開會，要求投信基金多投資台股之後，最積極的股市護盤行動。
據了解，央行後續也不排除找外資會談。美商雷曼兄弟證券公司台灣區負責人翁明正昨天透露，他與公司的分析師下周會跟央行總裁彭淮南例行會面，但具體日期還不確定。彭淮南則說，目前還沒有排定與外資見面的計畫。
央行是在昨天上午10時，邀八家主要證金和證券業者開會討論台股資金流動性，會議由業務局長尤錦堂主持。與會業者指出，央行前天通知開會，由於當時台股面臨7,000點關卡攻防，被找去開會的業者原本心中七上八下，不過昨天台股上漲逾百點，會議氣氛相對輕鬆不少，歷時不到一個半小時就結束。
據了解，昨天四大證金公司是由總經理代表出席會議，向央行簡報融資維持率的情況，央行並關心金融機構對證金公司和證券商的資金融通情況。與會證金公司告訴向央行，目前融資維持率均在140%，距離斷頭追繳的120%還有距離，追繳令萬箭齊發的狀況應不會發生，且鑒於融資餘額已跌破3,000億元，證金公司短期內也沒有調升融資利率的計畫。
尤錦堂表示，根據「中央銀行對銀行辦理證券金融公司或證券商資金融通管理辦法」，證金公司與證券商分別可向銀行取得淨值6倍和2.5倍金額為融資額度。目前四家證金公司的融資金額只有300多億元，只占2,000多億元的融資上限約17%；在33家券商方面，總共可向銀行取得的融資額度是1.06 兆元，實際融資餘額僅1,328億元，占總額的12.5%，市場並無資金短缺情況，融資空間還「大有可為」。
尤錦堂表示，股市資金不虞匱乏，流動性也很正常，台股疲弱可能與市場信心不足有關。證券業者認為，台股這波下跌與87年發生地雷股事件時不同，當時市場無量下跌，融資斷頭賣不出去的情況嚴重，造成信用交易業者調不到資金；但這波台股下跌並沒有類似情況，市場流動性及業者資金調度目前都沒有問題。（記者夏淑賢、呂淑美、王茂臻、傅沁怡、雷盈）

布希信心喊話 搶救二房大作戰【經濟日報╱林聰毅08.07.16

美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克15日在國會作證表示，美國經濟正面臨多重困境，當務之急是恢復金融市場穩定。美國總統布希也出面信心喊話，強調搶救「二房」有助於穩定房市；財政部長寶森表示，政府只有在必要才會買進二房股票。
柏南克在參議院銀行委員會上說，能源價格上漲、信用條件緊縮，以及至今仍深陷萎縮泥淖的房市，成為經濟成長前景的不利風險，而通膨升高的風險也與日俱增，金融市場和金融機構依舊承受很大壓力。「貨幣決策官員的最大挑戰，是要準確評估和適當平衡經濟成長與通貨前景的風險。」
布希在白宮召開記者會說，政府拯救二房的方案，是穩定房市崩跌的「暫時性」措施。他並強調，二房在美國住宅體系扮演「核心角色，我們將努力確保其為股東公司」。
寶森則呼籲國會儘速通過財政部提出的計畫，以強化二房的資本結構，提振市場信心。
聯準會在6月的政策聲明說，成長減緩的風險已經「略微降低」，柏南克15日未再重申這種說法，但保留對通貨膨脹的警告。
柏南克15日說：「貨幣政策決策者將必須審慎評估資訊，同時注意通膨和成長的展望。」這是柏南克自6月25日的聯準會決策會議以來，首度對美國貨幣政策和經濟展望表達看法。聯準會在那次會議決定維持2%的利率不變，是去年9月以後連續七度降息共3.25百分點後首次按兵不動。
Fed並把今年全年經濟成長率預測值由4月預估的0.3%至1.2%調高至成長1%至1.6%；通膨展望也提高至3.8%至4.2%，但不計入食品和能源的核心通膨率維持在2.2%至2.4%不變。

專家警告 美150家銀行將倒閉【經濟日報╱編譯林聰毅08.07.16
 
美國金融業者頻傳警報，迫使政府出手相救，但分析師預估，未來12至18個月內全美7,500家銀行會有150家倒閉，大型銀行可能裁撤分行或尋求合併，美國金融機構已認列1,890億美元資產減值，恐將再宣布1兆美元的「價值損失」。
金融機構接連爆發危機，令美國政府疲於應付。主管機關甫於上周出面接管加州IndyMac銀行，這家大型儲貸業者因資金周轉困難無法繼續經營，為美國逾20年來最大的銀行倒閉案。屋漏偏逢連夜雨，聯邦準備理事會（Fed）14日又宣布拯救房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）方案，以免引發連鎖效應。
華爾街大型銀行近期將發布上季財報，可能帶來更多噩耗。德意志銀行（Deutsche Bank）信用策略師芮德說，美國金融機構已認列1,890億美元資產減值，恐將再宣布1兆美元的「價值損失」。本周將發布財報的花旗和美林公司，雖無倒閉危險，但將再宣布數十億美元的資產減值。中、小型銀行可能更經不起美國房市崩跌和抵押貸款市場惡化的打擊。
在1980年代後期至1990年代初期，美國儲貸機構爆發危機，共有上千家業者倒閉，政府花了1,250億美元收拾殘局。分析師說，目前美國銀行業者的處境未如當年險峻，但未來一年至一年半恐將有150家中、小銀行倒閉。
今年來美國有六家貸款銀行倒閉，包括IndyMac在內。回顧1994年，有575家銀行被美國聯邦存款保險公司 （FDIC）認為會出問題，相形之下，今年春季只有90家較令人擔憂。FDIC下月公布更新數字時，問題銀行的數目可能增加

黑色星期二 亞股全倒【聯合報╱記者許佳佳08.07.16
 
美國「二房」風暴越演越烈，亞股「黑色星期二」再現。包括台灣、韓國及日本金融監管單位昨天都公布該國金融保險機構投資「二房」金額，亞股在金融股帶領下潰堤，台股收盤暴跌三百廿二點，收在六千八百三十四點的近兩年新低，市場恐慌氣氛飆到最高點。
除台灣持有超過六千億元「二房」外，日本三大銀行加壽險持有部位可能高達八兆日圓，中國也傳出持有大量相關資產，市場憂慮次貸危機擴大，昨天全面崩潰。
昨天印度股市跌幅將近百分之五，台灣跌幅超過百分之四，中國、香港、韓國、泰國逾百分之三。即使金管會盤中出面喊話，台股也毫不見起色，一日內連續失守七千與六千九百點兩個重要關卡。
除外資昨天繼續調節八十二億元，值得注意的是，本土投信賣超十九億元，創下馬政府上台以來投信業單日最大賣超，操作方向大逆轉。市場擔心，後續可能引發投信圈籌碼鬆動多殺多走勢。代表散戶動態的融資餘額昨天大減五十一億。
昨天盤面受傷首推金融類股，指標股國泰金、富邦金、新光金等都跌停，類股指數一舉跌破十年線，殺到四年來新低。不過盤後資訊顯示，外資圈昨天賣超萬張的金融股，僅有元大金、國泰金及兆豐金三檔，但對富邦金卻大舉加碼了三點四萬張，對台企銀、寶來證與中信金、永豐金等也都小幅加碼。
瑞士信貸證券金融分析師林淑娥認為，台股昨天暴跌，是「市場過分恐慌」，在美國政府出面後，美國兩大龍頭房貸機構應不會倒閉，對台灣金融業的衝擊應也有限。
統一亞太基金經理人林鴻益指出，本周應觀察三個關鍵因素：國際股市是否回穩、美國財報周狀況、原油價格走勢，才能決定亞太股市動向。
但外資分析師擔心，台股近期連傳知名的機殼廠仕欽跳票停止交易，老牌家電商歌林被打入全額交割，未來台股會否有更多未爆地雷，引發新的金融風暴，後續須觀察。

二房債 中俄央行抱最多【經濟日報╱編譯劉道捷08.07.16
 
世界各國金融機構普遍持有房利美與房地美債券，總額接近1兆美元，中、俄兩國央行持有最多，日本大型商業銀行也持有不少。分析師認為，有中國在背後撐腰，持有「二房」債券的人可以高枕無憂。
根據美國官方統計，外國央行所持有包括房地美和房利美債券在內的美國機構債券，總額至少有9,250億美元，其中以中國大陸和俄羅斯持有最多。根據路透的報導，外國央行持有兩家公司的債券總額為9,790億美元
外交關係委員會經濟學家賽瑟說，這個數字「幾乎可以確定一定低估」，他估計總額可能有1兆美元上下，大約占發行在外美國機構債券的五分之一。
俄羅斯財政部14日發布聲明，表示投資在美國機構債券的外匯準備「金額有限」。中國政府沒有發表聲明。
中國不但持有很多美國的機構債券，最近還大力買進，到今年4月為止的一年內，中國官方淨買進的美國機構債券達670億美元，比上年同期增加26%。
賽瑟指出，根據最近一次的計算，中國持有5,020億美元的美國國庫公債，加上持有的機構債券，總金額可能超過1兆美元，約占中國國內生產毛額四分之一。

大陸保險兩巨頭：二房風暴沒掃到我【經濟日報劉煥彥08.07.16
 
受到美國信用危機擴大衝擊，中國大陸及香港股市昨（15）日全面躺平，主要指數均超過3%。上海證交所綜合指數在保險類股帶動下大跌，並創下兩周以來最大單日跌幅。
不過，大陸保險業也傳來好消息，因為外界推測最可能受到這次美國「二房」危機拖累的保險業兩大巨頭中國人壽及平安保險，昨晚雙雙否認有投資房地美（Fannie Mae）與房利美（Freddie Mac）發行的任何金融商品，等於未被這次「二房」危機直接波及。
大陸股市昨天在保險與營建類股領軍下走跌，平安保險遽貶6%至人民幣40.61元，中國人壽也滑落6%至23.81元，保利房地產集團等營建股更跌停10%。
上證綜合指數終場重挫98.81點，跌幅3.43%，收2,779.45點；深證綜合指數同樣大跌28.07點，跌幅3.22%，收843.23點。
與美國股市連動程度更高的香港股市，昨天更無法免於「二房」危機的威力，恆生指數終場滑落839.69點，跌幅3.81%，收21,174.77 點，等於把上周3.6%漲幅完全吐出，累計今年以來已經縮水23.87%。
美國智庫外交關係協會經濟學家塞瑟14日撰文指出，根據美國財政部於2007年6月發布的「海外持有美國證券報告」，中國大陸持有的美國政府機構債券達3,873億美元，在各國中排名第一。
但中國人壽董事會秘書處李姓副主任說：「我們已經與投資管理部門再確認過，本公司幾乎沒有外國機構或政府發行的債券。」平安保險發言人盛瑞生也表示，該公司也確認手上沒有房地美或房利美的債券。
除國外因素，大陸經濟成長可能趨緩也是造成昨天陸股慘綠的原因之一。路透報導，兩位消息人士透露，中國大陸上半年國內生產毛額（GDP）成長率可能是10.4%，意味今年第二季GDP大約是10.1%，低於經濟學家平均預估的10.4%，更不如第一季的10.6%。
然而國泰君安基金管理公司基金經理人黃焱認為，6月數據趨緩不見得是壞消息。他說：「經濟成長放緩在政府預料中，所以並非全然是負面消息。今天市場下跌，部分肇因於海外市場疲軟。有跡象顯示政府意識到經濟減緩的風險，可能對從緊政策重新考慮，對市場或許有利。」

金融業 目前僅損失4.8億元【經濟日報╱記者李淑慧08.07.16
 
房利美、房地美「二房」風暴重挫金融股，金管會緊急彙整金融機構投資二房商品及預估損失，金管會副主委李紀珠昨（15）日表示，全體金融機構持有房地美、房利美相關商品共6,162億元，目前僅因股票跌價損失4.8億多元，二房影響非常有限。
在金管會要求下，各上市櫃金融股趕在昨天下班前，將投資二房保證的不動產抵押債券金額，以及預估損失，全數上網公告。截至昨天下午5時30分，上市櫃金融股回報投資二房金額達4,810億元，光是國泰金及新光金就近達3,800億元，占了金融股近78.8%。
至於預估損失金額，除了兆豐金及台企銀各已提列2,033萬元及1,000萬元損失之外，其餘20多家公司都表示評估結果「風險極低，沒有預估損失」。
據了解，金融機構持有二房相關的抵押債權證券化（CMO）或不動產抵押貸款債權證券化（MBS）等商品，多列在「備供出售」項目下，依法評價損失應提列資產減損，但不影響損益表。此外，由於二房是美國政府在背後擔保，各金融機構多認為持有的資產安全無虞，不會產生損失。
【記者洪凱音／台北報導】玉山金控昨（15）日晚間發布重大訊息，旗下的玉山銀行昨日全數賣出投資房地美（Freddie Mac）保證的不動產抵押貸款債券（CMO）3,700萬美元，玉山金及玉山銀持有的房利美（Fannie Mae）僅餘4,600萬美元，無信用風險之虞。保險業的部分，共持有5,386.22億元，主要為證券化商品，且大多數持有至到期，認列跌價損失可能性甚小。
不過，有保險公司投資房地美、房利美的股票共8.2億元，因為兩家公司股票重挫，保險公司的損失已達4.8億元，這也是二房對保險業最主要的影響。至於保險業持有二房發行的公司債，因為評等沒有改變，且債券價格比成本價高，還小賺1.4億元。
在銀行業的部分，投資部位共794億元，主要投資證券化商品與債券，並未投資股票，目前沒有任何損失。
在投信業的部分，有三檔基金持有相關商品，其中一檔持有股票共64萬元，已經全部認列損失；另外兩檔共持有12.36億元的MBS商品，其中一檔因為是買到浮動利率計價的商品，預估損失僅24萬元。

次貸風暴對我金融業影響分析＞經濟日報 08-07-15
 
美國房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）爆發財務危機，引起全球金融市場震撼。證券分析師指出，國泰人壽、新光人壽持有的「二房」商品，預估分別達2,000億元與1,500億元，但因美方已表示會透過各種管道挹注「二房」流動性，國內金融機構持有「二房」商品應不會產生損失。
國壽14日證實，持有房地美、房利美相關商品約2,000億元，新光則不願意透露投資部位。
壽險業者指出，以保險業國外投資共2兆元來看，投資房地美、房利美相關商品的金額估計超過5,000億元。據了解，金管會清查後發現，本國銀行共有20幾家持有房地美、房利美所發行的債券和證券化商品，投資部位合計約2,000億元。換言之，國內金融機構投資「二房」商品合計可能逾7,000億元。
但國壽和新壽強調，美國政府將全力支援房利美、房地美，加上兩家公司信評等級等同美國公債、暫無被調降之虞，其所發行的公司債和所保證的證券化商品（RMBS）價格也並未下跌，目前沒有任何投資損失。房地美、房利美相關商品的債信評級目前均為AAA，屬於最高投資等級。
房利美、房地美股價腰斬衝擊美股，加上金管會將全面清查台灣金融機構影響程度的消息面衝擊，14日國泰金和新光金等金融股股價因而下挫，國泰金單日股價跌幅4.39%，收盤價為63.1元；新光金跌2.5%，收在19.1元。
金管會14日一早就透過各公會了解金融業持有房利美和房地美相關債券的情況。據了解，金管會初步研判，二房商品短期不會有倒帳風險，但因國內金融機構投資部位不小，金管會主委陳樹14日傍晚因而召集幕僚研商因應措施，並預計在15日下午的例行記者會對外公布。

馬政府 滿桌「救股大菜」皆失色【聯合晚報林超熙08.07.15

馬政府上台後，遭逢美國二次房貸國際金融市場丕變大風暴，政府團隊由信心喊話到實際端出政策牛肉，全告失靈無效，今天大盤指數開盤不到10分鐘即摜破7000點大關，盤中再創下6832點新低，下挫高達324點或4.53%，3、4百萬股民全遭套牢慘賠，券商營業大廳裡，投資人大罵馬政府護盤無能怨氣此起彼落。
馬政府520上台迄今，台股指數由9309點重挫至今天的6832盤中新低，總計已跌掉2477點或26.61%，這段期間台股的跌幅，遠超過次貸風暴核心圈的美股；馬政府為力挽股市，除端出各種挽救股市的牛肉大菜外，更透過政府官員信心喊話，要投資人對政府改善經濟的政策，要有充分信心，但礙於國際股市頻頻走低，外資法人把台股視為賣股求現的「提款機」，自馬政府上台以來已大賣台股逾1000多億元，引發台股頻創新低，馬政府護盤台股已告失靈。財富在短短二個月內快速縮水，股市「馬上倒」。
老市場人士指出，股市出現一連串的急挫股災走勢，要用特效藥，不能僅靠「口水護盤」，政府官員要能「雙效合一」，即一手祭出利多政策，另一手藉由政府四大基金積極進場護盤，不要老是靠嘴巴講，兩岸關係改善，台灣經濟發展長線看俏等，不著邊際的談話，要救股市，首要是救投資人信心，而連政府四大基金都不敢大舉進場護盤，這不就透露出政府連對自己拚經濟的能力也沒信心，指數不再破底，投資人便敢進場買股，反之，大盤一再破底，底部深在何處? 投資人信心崩解，賣壓便一再湧出。
馬政府520迄今，對股市端出利多與談話
6/5 開放陸資買不動產
馬總統曾表示，上任後半年內開放陸資來台購買不動產；行政院研考會主委江宜樺說，相關部會會在半年內規畫完成。
6/22 馬英九、劉兆玄喊話
馬政府上台滿月，大盤指數修正1407點，跌幅達15%，市值損失超過3.5兆元。馬總統說，百姓的痛苦，政府要概括承受。行政院長劉兆玄表示，台灣經濟基本面還是好的，透過推動兩岸周末包機直航、陸客來台和擴大內需，今年的經濟成長率可達4.78%，「未來都會反映在國內股市」。
6/27 四大基金喊進護盤
行政院副院長邱正雄指出，四大基金已經陸續進場護盤。
6/28 請外資喝咖啡
行政院率財經部會首長，分兩批請14家外資、13家國內金融業者「喝咖啡」，外資表示，賣超台股的資金並未匯出，對台股仍有信心。
7/4 周末包機正式啟動
兩岸周末包機與大陸觀光客來台正式啟動，馬英九總統競選時的第一張政策支票兌現。
7/9 馬再度信心喊話
馬總統說，儘管面臨「有些無法控制的因素」，也不必氣餒，等待下一個熱帶氣旋，乘風而起。
7/10 金管會提八大利多
7000點保衛戰，政府全力作多，金管會主委陳樹提出包括五大保險業者可買回庫藏股等八大利多。
7/11 擴大12吋晶圓登陸
馬英九總統拋出擴大開放12吋晶圓90奈米製程的晶圓廠登陸想法。
7/12 馬提振興五大產業
馬英九總統對股市由信心喊話，端出實質政策牛肉，提出三年四兆振興五大產業。
7/14 登陸投資上限鬆綁
馬英九總統同意，企業登陸投資上限大幅鬆綁至六成，未來在台設立營運總部企業登陸，資金將全面鬆綁。

二房危機 有這麼嚴重嗎？【聯合晚報╱記者葉憶如08.07.15

台灣金融機構投資美國房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）「二房」商品可能逾7000億遭金管會徹查，甚至牽連央行，引發央行總裁彭准南親上火線「滅火」，強調投資二房債券商品不能與次貸畫上等號，各家壽險與金融股也紛紛跳出來澄清不受影響，但今日上午金融股仍遭重襲，投資人不計成本恐慌性殺出，多檔權值股仍跌停，指數甚至跌破10年線新低。專家感嘆國內金融市場難道再禁不起一點「謠言」測試？
事實上二房財務危機與股價重挫雖然引起全球金融市場震撼，但上周五即已獲得美國財政府與聯準會宣示介入力保，危機算暫獲化解，讓二房的風暴僅侷限於股價下跌，未引發流動性風險，且順利出售 30億債券商品也顯示市場正常運作，債權也未遭降評。但新政府上任剛開張的全新金管會上周五決定要全面性徹查國內金融機構投資二房部位的動作，仍然對市場信心產生一定的衝擊，政府的積極作為，反而給予市場空頭勢力一個重襲金融股的機會。
金融市場一向最擔心的即是信心不足的問題，尤其是在空頭市場、經濟景氣疑慮，一點點的風吹草動或是市場謠言都可能造成銀行擠兌或基金非理性贖回，更何況台股本身都仍在風雨飄搖之中，政策利多消息還頻頻失靈之際，政府護盤7千點關卡實屬不易，投資人信心面原本就較薄弱之際，任何一點謠言都可能成為壓垮大盤的最後一根稻草，連美國政府都宣示嚴厲打擊不實利空消息之際，也希望政府能給予金融業者與投資人多一些信心支持。

央行：外資沒大舉匯出【聯合報╱記者陸倩瑤、08.07.16

美國「二房」風暴重創台股，金管會和中央銀行昨天緊急信心喊話，指「二房」事件對國內金融機構衝擊有限，業者損失很少。央行副總裁周阿定說，外資在賣超台股後，沒有大舉匯出，約有三千億元資金還留在台幣帳戶。
央行昨天仍未承認或否認是否持有「二房」產品，只強調，央行持有的資產品質相當良好，以昨天上午九時的市價計算，資產價值高於成本甚多，顯示央行財務健全。
昨天金融股全面躺平，指標金控如國泰金、新光金、富邦金、元大金昨天全面跌停；中信金控昨天啟動庫藏股機制救火，才讓股價不致跌停。
儘管金管會在盤中就開記者會，但股民並不領情，記者會開始時台股下跌二百多點；記者會結束，大盤跌點已擴大到三百點以上。
金管會清查顯示，到七月十四日為止，全體金融機構購買「二房」相關金融商品，總投資金額約六千二百億元。
金管會指出，金融機構投資「二房」以證券化商品為主，例如具「擔保」效力的MBS（房貸擔保債權證券受益證券）；其次是「二房」的公司債，只有極少資金買進「二房」的股票。
金管會副主委李紀珠強調，到目前為止，「二房」公司債與MBS仍正常交易，流動性沒有問題，債信評等也沒有調降。

二房風暴 外資趁亂撿金融股【聯合報╱記者陳盈羽08.07.16

「二房」風暴使金融股大跌，瑞信證券大中華區金融分析師林淑娥表示：「投資人沒有搞清楚，這次跟次貸不一樣，除非美國政府垮台，這些債券不會有問題！」外資趁亂買進包括富邦金(2881)、第一金(2892)等金融股；分析師表示，只要美國政府挹注房利美和房地美、金融業持有至到期，就不會有認列跌價損失的問題。
美國「二房」議題衝擊金融股，造成包括國泰金(2882)、新光金(2888)、元大金(2885)等大型金控權值股昨(15)日都以跌停收場，不過外資趁亂大買富邦金3.4萬張、第一金1.2萬張，另外台企銀(2834)、永豐金(2890)等，也都被外資各買超五千餘張和三千餘張。
美系外資交易室主管表示，金融業基本面沒有問題，但是氣氛受到影響，有些金融股的確遭到超賣，現在買進具防禦力、下檔有限。
林淑娥表示：「若房利美和房地美倒了，美國政府也倒了」，她表示，投資人對「二房事件」有誤會，這次的風險跟次級房貸完全不同，因為「二房」等於是被美國政府持有，雖然沒有直接持有股權，但是當初「二房」會成立是國會通過，且這兩家金融機構就佔了美國房貸市場的五成，如果垮台，美國房地產就完蛋了，所以這次美國政府決定買進股票，就是直接持有，已經與「二房」成為「唇亡齒寒」的關係。
林淑娥表示，房地美和房利美的信用價差殖利率只跟美國國庫券相差40個基本點，根本就是國庫券了，所以台灣金融機構持有的「二房」債券，根本沒有「壞帳風險」，只要持有到到期，除非美國跨台，「二房」根本不會倒閉，現在股價跌下來是長期買進的時點，包括富邦金、國泰金和新光金等都被超賣了。
歐系外資金融分析師指出，這樣的情形他這一輩子都沒有見過，這已經不是台灣金融可以解決的問題了，一切都要看美國政府的舉動而定。至於台灣金融機構是否會提列損失，只要美國政府挹注「二房」、美國不倒、金融機構持有至到期，這些債券就沒有提列損失的風險。

油價大跌 美股大漲【經濟日報╱編譯陳家齊08.07.17

美國政府的調查顯示原油庫存意外大增，紐約油價重挫逾6美元，道瓊工業指數早盤大漲逾100點。油價下滑加上美國聯邦準備理事會主席（Fed）柏南克的強硬發言，激勵美元匯價大漲。
柏南克喊話激勵
美國能源部16日發表的庫存報告說，止於11日的一周美國原油庫存增加295萬桶至2.97億桶。分析師原本預期庫存會減少220萬桶。
報告一出，紐約商業交易所（Nymex）西德州輕原油8月期貨16日早盤重挫6.38美元或4.6%，跌至每桶132.36美元。該檔原油期貨15日已重挫4.44%，創史上最大單日跌幅，盤中曾大跌逾9美元。
台積電大漲8%
受富國銀行（Wells Fargo）財報亮麗與油價連續第二天下跌激勵，美股16日開盤應聲大漲，道瓊工業指數大漲140點至11,103點，標準普爾500指數大漲1.1%至1,228點，那斯達克綜合指數勁揚1.8%至2,255點。台積電美國存託憑證（ADR）也大漲8%。
今年市值跌掉近三分之一的富國銀行，在宣布股利提高10%後，股價16日早盤大漲16%，創1980年來最大增幅。油價連兩天重挫，刺激優比速（UPS）與目標公司（Target ）股價向上爬升。
由富國銀行領漲的金融類股出現六天首見的漲勢。標準普爾500金融指數大漲4.8%，89家成分股中有82家上漲。

柏南克效應 美元應聲揚【經濟日報╱編譯廖玉玲08.07.17
 
美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克16日在眾院表示，在特殊情況介入匯市是合理的，而對抗通膨是Fed的首要任務。美元對歐元和日圓匯率應聲上揚。
柏南克在眾院回答議員詢問時表示，目前的美元政策是朝向讓經濟強勁發展，Fed的責任就是提供強勁成長，讓物價穩定。進場干預的做法雖已實施不少次，但柏南克認為不應經常使用此「尚方寶劍」，只不過若市場混亂，有一些暫時性的措施則屬合理。不過他認為，美元長期的走勢還是要看經濟基本面。
柏南克此話一出，美元對歐元和日圓匯率應聲大漲，美元對歐元匯價報1.5818美元兌1歐元，優於前一交易日的1.5912美元，對日圓最高則升抵104.98日圓。
此外，柏南克表示，目前通膨確實太高，對消費者形同是課稅，Fed的首要任務是緩和通膨。
至於二房問題柏南克也再度保證，房利美和房地美目前沒有倒閉的危機，資本非常充裕，問題是市場信心不足，讓兩家公司籌資困難。

美禁放空二房股票【經濟日報╱編譯劉道捷08.07.17
 
美國證券管理委員會（SEC）緊急限制放空包括「二房」在內的19檔金融股，並票傳華爾街大型券商與50多家避險基金公司，擴大偵辦摜壓雷曼兄弟與貝爾斯登兩公司股價案。
證管會主委考克斯15日在參院銀行委員會作證時說，證管會將要求空頭放空這19家金融業者前，必須先行借券。新規定將從美東時間21日開始生效，至29日止，如有必要可延長為30天。
根據證管會15日發布的緊急命令，這項限制除了適用房利美和房地美外，也適用法國巴黎銀行證券、美國銀行、巴克萊銀行、花旗集團、瑞士信貸、大和證券集團、德意志銀行、安聯公司、高盛集團、雷曼兄弟、美林、摩根士丹利、蘇格蘭皇家銀行、豐銀行、摩根大通、瑞穗金融集團和瑞士銀行。
緊急命令中提到有關金融公司周轉不靈的「謠言」令人擔心，主要管理機構又不願處理這種公司，以致這種公司證券價格碰到突然過度震盪問題，可能威脅公平而有秩序的市場。
證管會說，該會將針對19檔金融股放空交易，規定借券要求，打擊「未借券放空」，也將研訂處理整個市場放空的問題。
從事傳統合法的放空交易時，交易者透過券商，借到放空的標的股票賣出，希望未來股價下跌時回補獲利。未借券放空唯一不同的地方是賣出前不借券，省掉借券成本，又可發出巨量空單，摜壓股價。
證管會除限制放空外，也發出傳票，要求德意志銀行、高盛公司、美林公司和多家避險基金公司，提供交易紀錄與電子郵件之類的資訊，備供調查。
考克斯在參院銀行委員會作證時說，證管會針對貝爾斯登瀕臨崩潰和雷曼兄弟公司股價慘跌80%進行調查，「設法判定其中有無非法摜壓。」調查鎖定刻意傳播有關兩家公司虛假資訊、希望從中獲利的交易者。
3月初有關貝爾斯登缺少足夠營運現金的傳言，造成貝爾斯登股價暴跌，最後被迫賤賣給摩根大通銀行。貝爾斯登的主要對手雷曼兄弟隨後受類似謠言所困，股價暴跌78%，目前仍在苦苦掙扎。

歐經濟衰 恐比美跌更重【聯合報╱編譯朱小明08.07.17
 
才四個月前，德國和法國投資人的信心和工業生產仍然看漲，但高油價和強勢歐元嚴重影響歐洲出口，經濟學家預測，歐洲陷入衰退的風險比美國還高，甚至可能這個夏天就面臨經濟萎縮。
歐洲各國中，西班牙、愛爾蘭、丹麥已進入衰退，義大利腳步蹣跚，法國急速減弱，而歐洲經濟火車頭德國的出口也在衰退，各方期待歐洲能免於經濟動盪的希望已經破滅。
歐洲經濟中心十五日對德國投資人的調查顯示，投資人信心跌到1991年首次調查以來的最低點。西班牙更陷入自佛朗哥政權以來最嚴重危機，西班牙主要建築商Martinsa-Fadesa因無法順利增資及負債五十一億歐元，十五日向債權銀行申請破產保護。另有六十五家未上市建商和經紀商申請也破產保護。
德意志銀行分析師梅耶說：「歐洲變局已現，全球各地的壞消息吹到歐洲。」雖然大部分經濟學家都知道歐洲無法倖免於全球經濟風暴，但歐洲惡化的速度卻出人意料。蘇格蘭皇家銀行分析師卡洛斯表示，歐洲恐怕會比美國跌得更重，不排除陷入衰退

學者：美救二房 通膨苦果亞洲嘗【聯合晚報者仝澤蓉08.07.16 邪者
 
美國兩大房貸公司財務危機，台股大受衝擊台股。學者表示，未來一周將是關鍵，如果美國政府決定全面介入，宣布二房收歸國有，勢必導致美元續貶，油價、金價續漲，通膨苦果由亞洲各國來嘗。
大和總研首席顧問劉憶如：政府慢半拍 台股跌得兇
才剛自美國返國的大和總研首席顧問劉憶如表示，美國政府如果不介入解決兩大房貸問題，可能會馬上完蛋，讓全球投資人捲入這個漩渦；但是美國政府介入，就得發行貨幣埋單，勢必造成美元續跌，進而導致油價金價續漲，油價不跌通貨膨脹壓力不除，在可以預期亞洲各國貨幣不可能大幅升值的情況下，亞洲人得繼續痛苦。關鍵就在本周，美國政府是否會宣布二房收歸國有。
劉憶如說，美國金融圈對兩大房貸問題都非常緊張，相較之下，台灣的警覺性不足，太輕忽了。中央銀行出面信心喊話，是有其必要性，但是台股本身信心薄弱，政府反應慢半拍，結果導致台股過度反應，昨天台股比亞洲其他股市跌得兇，就是慢半拍之後的多餘震盪。
寶華綜合經濟研究院院長梁國源：二房燒一房 衝擊壽險業
寶華綜合經濟研究院院長梁國源表示，二房合計負債高達5兆3000億美元，占美國GDP38%，問題嚴重性可想而知，房屋市場動盪不安，將惡性循環，進而壓縮到一般消費，今日二房問題凸顯出，美國房貸市場問題嚴重性，比原先想像得更複雜。
二房問題凸顯美國房貸問題已經從次級房貸，蔓延到一級房貸，也就是正常的房貸戶也都繳不出錢來，顯示美國景氣真的很差，亞洲各國高度仰賴對美國出口，美股跌連動台股也會跟著跌，連鎖效應產生今日台股大跌。
金管會清查，我國壽險、銀行金融業者投資二房商品6164億元，梁國源表示，台灣壽險業規模不如美國壽險大，6164億元是很大的一個數目，如果壽險業出問題，後果會很嚴重，政府一定要有所警覺。

外資回補 金融股賣壓減緩＞中時08-07-17劉宗志
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    　「二房」事件持續衝擊二家債券部位較大的壽險金控，其中，新光金（2888）連續第二天跌停，卻爆出承接大量逾9萬張，至於其他金融股則開始止穩，外資買盤也見明顯回流，賣壓也明顯減緩，金控股有近半數收紅，其中，元大金、中信金最為強勢。
    　相較前日金控股遭恐慌性賣壓肆虐、有六家打入跌停作收，昨日賣壓明顯減緩，金控股有近半數收紅，上漲個股以外資買超的富邦金（2881）、祭出庫藏股的元大金（2885）和中信金（2891）反彈較為強勢。
    　而跌勢在6%以上的僅剩國泰金（2882）、新光金二檔「二房」債券部分較多的個股。其中，新光金昨天連續第二日跌停，終場仍有4167張跌停賣單高掛，不過相較於前一日近四萬張賣單排隊，昨日承接買盤開始大量湧出，單日成交爆出逾9萬張巨量，是今年4月23日以來的新大量，短線出現止跌契機。
    　就外資動向來看，二天近14%的價差，開始吸引外資回補金融，昨天新光金、國泰金分別獲買超16421張、1081張。此外，外資買超千張以上金融股還包括中信金、富邦金、永豐金（2890）、台企銀（2834）、彰銀（2801）、合庫（5854）、華南金（2880）。
    　近半數收紅 元大、中信金強彈
    　賣超千張以上個股僅剩玉山金（2884）、元大金、寶來證（2854）、第一金（2892）。
    　法人指出，「二房」的債券除非有被大幅調降評等，或會計師認為有資產減損疑慮，或是發行機構倒閉等狀況，才須認列資產減損。此外，美國政府介入紓困及保證，加上各國央行同在一艘船上、買了滿手，目前看來，二房發行的債券面臨減損的風險頗低，近期全球金融股的賣壓，主要是來自資訊揭露、以及投資信心不足等問題。
    　法人指出，金融股指數自五二○高點下跌至今，尤其近日受到美國「二房」事件波及，跌勢加劇，波段跌幅已超過三成，超過同期間大盤的跌幅。不過美國當局禁止投資人放空金融股，並追查散發此次「利空」的來源，應有利於金融股止跌反彈。

外商銀：台灣民眾反應過度 【聯合晚報╱記者楊美玲08.07.16

受到美國「二房」風暴拖累，不但亞股全垮一片慘綠，台股昨日更創下2年來最低點。荷蘭銀行消費金融台灣區總經理石青玉指出，美國政府會出面搶救該國經濟，台股昨日出現恐慌性賣壓，台灣的民眾實在反應過度。不過，她也承認國際財經情勢不佳，國內出現通膨壓力，目前台灣地區的銀行經營的確辛苦，荷銀今年的基金銷售業務也受到影響。
石青玉表示，「二房」風暴對美國經濟影響深遠，此效應至少會蔓延半年以上，而美國政府一定會出面搶救經濟，相較之下，對台灣的影響不大。
但石青玉坦承，今年國內銀行業在經營上，明顯比去年辛苦，簡直就是「內憂外患」，對外受到石油高漲與美「二房」風暴之影響，對內則面臨輸入性通膨壓力沈重，所以她預估今年國內銀行業營運不但難以成長，恐會下滑一成以上。
荷蘭銀行「內湖分行」今上午正式開幕，成為內湖科技園區首家專注於「財富管理」的外商銀行。石青玉指出，今年的財富管理市場可說是「慘澹經營」，體質佳的銀行，業績約下跌1至2成，體質不佳或只銷售共同基金的銀行，業績約下滑4至5成。她指出，民眾理財趨於保守，上半年較受歡迎的產品全以「保本保息」為主，像單一市場或新興市場基金表現相當不佳。荷蘭銀行個人銀行金融業務處副總邱玉清指出，今年基金獲利目標約下修2成以上，民眾加碼購買新單少，贖回動作多，他建議民眾，務必做好「資產配置」規劃，才能有效對抗負利率時代的來臨。

五投信基金 買40億二房商品【經濟日報╱記者邱金蘭08.07.17
 
國內投信基金買到美國「二房」相關商品規模增加，根據金管會昨（16）日最新資料，共有復華投信、元大投信、國泰投信、日盛投信及德信投信五家投信，發行的國內投信基金，買到「二房」相關商品，投資部位合計40億元。
金管會主委陳樹表示，「二房」資訊應充分揭露，但若有人刻意利用資訊干擾股市，金管會將積極處理排除，對於美國「二房」事件會否引發基金贖回潮，陳樹表示，市場正常行為都有買賣判斷，只要是理性行為，應尊重，但目前主管機關並未接獲相關訊息需要處理。
金管會官員也表示，由於投資部位有限，且損失金額非常非常小，並未接獲投信業者反映有贖回壓力，金管會會密切注意，並要求國內投信基金業者、境外基金總代理，揭露相關訊息，讓投資人有充分資訊。
根據金管會昨天為止最新統計，有買到「二房」發行的債券、相關商品的投信基金，總共有五家，包括復華投信、元大投信、國泰投信、日盛投信及德信投信五家投信，發行的國內投信基金。
在金管會要求下，業者昨天也在投信投顧公會網站，公告相關訊息，其中德信投信公告的內容中，公募的基金沒有投資，但根據公會提報金管會的彙整資料，私募基金部分有投資，但金額只有新台幣64萬元。
金管會原本在周二公布的資訊，國內投信基金部分有買到「二房」商品的，只有三家，投資部位12億元，但到昨天為止的最新資料顯示，新增兩家，有一家投資部位較大有22億元，另一家投資部位則是6億元，五家合計投資部位40億元，但新增的這兩家，都沒有買到股票，沒有損失。
投資部位較多的依序是元大投信、日盛投信、復華投信、國泰投信及德信投信

又跌百餘點 陳樹：可逢低承接＞中時08-07-17謝錦芳
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    　金管會主委陳樹表示，發生重大事件，上市櫃公司應透過公開觀測站主動對外揭露訊息，讓投資人掌握充分訊息，做理性判斷；他坦承這次上市櫃公司資訊揭露有落差，必須改進。金管會將尊重市場機制，但若有非理性因素干擾，將盡力排除。
    　金管會昨日舉行檢查局長交接典禮，由銀行局副局長鍾慧貞升任檢查局長。鍾慧貞在七十一年七月進入證管會，從約聘查核員做起，陳樹是他的長官，兩人有很長的共事經驗。陳樹在致詞時指出，檢查局過去四年內經歷五任局長，期許新局長鍾慧貞帶領二六九位檢查人員開創新局。
    　檢查局長交接典禮結束後，陳樹關心股市的發展，得知股市開盤後下挫一百多點，開始信心喊話，提醒投資人冷靜，目前台股本益比很低，法人機構投資人可以逢低承接。他同時強調，若有人刻意干擾股市，將積極調查。
    　陳樹承認，目前資訊公開在時間上有一些落差，但金管會在周二以最快速度提供國內金融機構投資美國房貸債券等產品部位資訊，社會期望資訊揭露可以「just in time」，但大家要諒解這中間還是需要一些時間。
    　陳樹指出，依現行資訊揭露規定，如果對股東權益或證券價格影響不大的話，其實依現行規定是可以不必公布的，而有重大影響則要在二日內公布，金管會這次在資訊揭露上已盡最大努力。

危機處理 金管會展現專業【經濟日報╱記者邱金蘭08.07.17

市場最怕的就是不確定因素，這次處理美國「二房」事件，金管會決定清查國內金融業受影響情況，掌握資訊的作法正確，但在對外揭露資訊的時間點上，金管會卻過於遲疑，讓資訊透明化的效果，無法在第一時間顯現。
上周五（11日）外電傳出二房財務危機後，台股連跌三天，部分人士將台股下跌的原因歸咎於，金管會對外表示將清查金融機構持有二房商品，這樣的解讀，就像央行跳出來替二房保證，反而引發外界疑慮問題是否已嚴重到央行要出面掛保證。
市場之所以會有各種解讀，問題出在於「資訊」不完整，並不在於財金單位掌握資訊及信心喊話。
二房商品的信評相當好，全球不少金融機構、央行都持有其發行的債券等商品，二房影響層面相當大，逼得美國政府出面紓困。正因此，除了台灣，包括日本等國外金融主管機關，也都陸續調查其國內金融業受影響情況。
摩根士丹利高層昨天拜會行政院時表示，「透明度」是外資要的東西，這兩天也有外資高層傳簡訊給金管會高層，支持金管會調查資訊的作法。
顯示資訊透明化，是不變的定律，陽光才是最佳的「消毒劑」。可惜的是，金管會在完成清查後，卻未即時將手中掌握到的資訊，對外說明。
上周二房傳出危機後，美股重挫，金管會未及時在台股開盤前先說明、清毒，周一傍晚金管會在完成清查動作並召開會議研商後，也未立即主動對外說明。
不管政府部門間是否有溝通上問題，金管會身為主管機關，既決定清查了解資訊，就應該在第一時間公布資訊。危機處理太慢，是金管會處理這次二房事件的敗筆，應從中記取教訓。

「彭淮南」備戰！ 再展快狠準鐵腕【聯合晚報╱陳雲上08.07.16

美二房傳出財務危機，亞洲地區各央行估計吃下了1.3兆美元的債券和房貸擔保債券，連台灣的中央銀行也踩到地雷。
雖然中央銀行緊急開記者會對外澄清說明「二房」和「次貸」不同，不會危及到金融機構的財務，但從央行近期密集的動作來看，此波全球性的金融風暴已經讓站在浪頭上的央行總裁彭淮南，不得不全力掌好金融大舵，以免遭外圍狂浪誤傷。
央行總裁彭淮南前晚第一時間內回答媒體詢問時，雖然不便證實央行倒底有沒有抱到房地美、房利美兩大房貸公司的債券或房貸擔保債券，但以彭淮南「沒有，就是沒有」的個性，「不否認，即代表默認」也間接證實了央行外匯存底持有了不少的「二房」債券。央行昨晚發布的新聞稿也證實「以昨天上午9時市值計，資產價值高於成本甚多，顯示央行財務健全」。
為安定市場信心，彭淮南第一時間斬釘截鐵強調「不會發生問題」，內部則是展開全面備戰，相關單位主動詢問美國和全球各地的最新動向，連平常不太外出的彭淮南，更是連續二天密集外出開會，一來向相關高層報告說明此事件的衝擊影響，二來也要實際掌控市場動向和央行海外資產的安全性，看得出彭總裁的危機處理態度「快、狠、準」。

「陳樹」使硬！ 干擾股市就要查【聯合晚報╱陳素玲08.07.16

針對美國「二房」危機引發台股恐慌，金管會主委陳樹上午坦承，上市櫃公司對投資「二房」相關資訊公開，時間有一些落差，金管會昨天已經請證交所要求上市櫃公司以最快速度提供資訊。對於股市近日動盪，陳樹仍強調尊重市場機制，但也表示如果是有人刻意利用某些資訊干擾股市，金管會將會積極調查。
陳樹最近背負著股民護市救盤的期待，但喊話功效不大，台股跌到7000點指數以下，學佛的陳樹，心靜穩重，從外表完全看不出壓力；這或許與陳樹證券經歷豐富有關，他曾經擔任財政部證期會時期的主委，也做過財政部次長、台灣證交所董事長，身經百戰看到多少次的股市起伏，但沙場老戰依舊擋不過股民護市救盤的深切期待，陳樹上午還是忍不住主動關心起台股今早漲跌市況。
主持金管會上午舉行新任檢查局長交接典禮，陳樹會後接受媒體訪問時，第一句話就問媒體「現在股市情況如何」，得知盤中一度下跌逾1百點時，陳樹再度信心喊話。
陳樹表示，目前證交所股市監視制度，可以充分發揮維持股市秩序功能，希望大家能夠正視正確的資訊，但也承認目前資訊公開在時間上會有一些落差，這部分金管會已以最快速度請證交所要求各上市公司提供國內金融機構投資美國房貸債券等產品部位資訊。他說，社會很期望資訊揭露可以「just in time」，但大家要諒解還是需要一些時間。
至於政府是否再次護盤? 陳樹強調，會尊重市場機制，但若是有不當因素的介入，或是有人刻意利用這些資訊來干擾股市，金管會一定會積極處理全力排除

「李紀珠」轉檯！ 考驗壓力馬上來【聯合晚報曾桂香（楨：與上不一

李紀珠從立委轉換身分，上周四才算正式接任金管會副主委，沒想到考驗及壓力「馬上就來」。
她以民意代表為民喉舌的「高效率」，一上任就努力表現，但接下來公布資訊速度沒跟上，不論官方或業者從上周五到本周二白天，對台灣金融業買進多少二房金融商品的部位一直說不清楚，讓台股周一、周二陷入訊息不確定的恐慌中，有人認為這是台股這兩天超跌的原因之一，市場更認為這是金管會高層官員7月才陸續換人，一上台的震撼教育。
不論是經濟學者、外商銀行及專業法人，大致都認為房地美(Freddie Mac)、房利美 (Fannie Mae)風暴，台股真的反應太強烈。但部分市場人士還是私下歸咎於新官上任三把火，話說得太早，市場人士都知道，證券市場經不起風吹草動，最怕的是不確定因素，就有人說，關於金融市場管理技巧、以及發言分寸，李紀珠恐怕還得好好學習。
新手上路，不熟路況可以理解，但國際金融情勢險峻，台灣證券市場未來面對的難題可能更即時、更突發，李紀珠為金管會重要的發言人身分，言談將影響市場甚鉅，「一言興邦」，「二房」事件發言經驗，非常寶貴

融資斷頭急殺 台股跌破6800【聯合晚報╱張家豪08.07.16
 
美國二房事件餘波盪漾，台股依然驚魂未定。
今日早盤一度開高震盪，隨即面臨融資斷頭賣壓的考驗，指數由盤中高點6867點，一舉下殺，跌破6750點，再測新低。尤其是營建、觀光類股多檔摜殺至跌停，及尾盤賣壓湧現，逼迫融資加速減肥，台股再吃一根黑K棒，終場下跌123點，以6710點作收，成交量僅1005億元。
政府信心喊話 股民未回魂
僅管政府部門陸續信心喊話，相關數據也證明美二房事件對台灣金融業的影響不致太大，但受驚嚇的股民似乎還未回魂。
台積電、聯發科、華新、台新金等重量級個股今日除權息，吸引不少投資人青睞，早盤股價多維持在平盤上走勢，而聯發科盤中甚至一度觸及漲停。台股早盤受到大型股除權息的影響有限，反倒是營建、資產、觀光等類股因為融資斷頭賣壓殺出，盤中高達10餘檔個股翻黑跌停，包括：華固、鄉林、日勝生、京城、晶華、六福、國賓等。
營建觀光慘 食品塑膠鋼鐵逆勢漲
營建與觀光類股成為今日盤面上最弱勢的族群，類股指數跌幅各達5.3%和6.7%以上。各類股中，僅食品、塑膠、鋼鐵等逆勢小漲，維繫盤面人氣。而佔大盤成交比重最大的電子和金融類股，雖然今日逐漸遠離「二房次貸」的風暴，不過，投資人信心不足，難有正面表現，分別下跌1.6%和1.7%。
籌碼面凌亂 台股見底不是底
法人表示，從技術面觀察，台股目前已經來到合理的底部位置，接近下檔的6600點支撐。不過，因為外資法人持續賣超、融資減幅不足，及大盤成交量能萎縮，籌碼面的凌亂，是干擾台股止跌走穩的關鍵因素之一，台股也因此見底不是底，投資人逢反彈多站在賣方，減碼因應。
目前散戶融資餘額已破2900億元，維持率跌到135%左右，隨著今日指數再度翻黑，並往6700點測底，加速融資減肥的進度。

馬迷投資人 這波死最慘【聯合晚報╱記者林超熙08.07.16
 
馬英九520上任總統以來，台股有如溜滑梯般快速崩跌，三天兩頭股市就創新低，而今日開盤不到一小時，指數又跌破6800點大關刷新低，逾400萬股民身陷於水深火熱裡，平均每位股民的損失恐又拉高逼近80萬元，面對新政府救股市的束手無策，苦難的股民向馬政府建議，以過去歷史經驗，救台股的藥方是：一、 政府四大基金快進場強力護盤、二、國安基金也全面啟動進場。最有效的是靈活調整證交稅。
昨天台股重挫322點，指數來到6834點，除創下馬政府上台的新低外，更是95年9月22日以來的21個月新低，昨晚更傳出一位投資婦人因無法承受虧損壓力，走上自殺不歸路，台北一位自稱馬迷的潘姓投資人說，這一波的多頭就是太相信「馬上台」後，兩岸關係改善了，可以讓台灣的經濟快速起飛，因此，當大盤跌破9000、8000點時，依舊不怕死大舉進場加碼，但萬萬沒想到，經濟還沒改善起飛前，多數的投資人全都葬生在股海裡，愈是「馬迷」的投資人，這一波死的最慘。
包括業內及資深投資人強力建議馬政府，在這種緊急特殊環境中，只能用「特效藥」來救股市，待整個局勢回穩後，再回歸正常，讓股市的傷害能降到最低；而特效藥包括，靈活調整證交稅率，即指數在8千點下方，及7千點下方，能採不同的靈活證交稅率級距，回到8千點上方後即可回歸正常。
另，要求滿手銀彈的政府四大基金強力護盤股市，連續點火拉出三根長紅，凝聚股市多頭信心，否則像現在這種「三天晒網二天打漁」的護盤方式，反而給予空頭更大的放空機會，無形中助漲空頭氣焰；此外，於今年中已全部獲利出場的國安基金，也快速空啟動進場機制，展現政府護股決心。

台股大反攻 後續看油價走勢＞中時08-07-18王宗彤

    　原油價格再跌，美股反彈，加上台股政府放寬企業投資大陸上限等政策利多，以及融資餘額跌破2900億元且短線跌幅過深的情況下，台股昨(17)日演出絕地大反攻，終場大漲263點，一吐幾天來悶氣。分析師指出，油價後續走勢是近期觀察重點。
    　台股昨日開盤跳空大漲181點，盤中持續走高，終場大漲263.87點，漲幅達3.93%，收在6974.51點，成交量1065.61億元。其中外資賣超縮到14.11億元，本土法人投信和自營商合計買超17億元，累計三大法人買超2.8億元。
    　國際盤勢未穩 短期反彈視之
    　匯豐龍鳳基金經理人黃世洽表示，原本台灣基本面就不差，股市超跌之後要克服的是信心問題，不過外資昨日賣超動作縮小，則是正面的指標，未來若外資能持續縮小賣超動作，甚至轉賣為買，對投資人信心具有激勵作用。
    　只是在國際盤勢還未回穩，加上內資信心尚待恢復，面對昨日的大漲，建議仍應以短期反彈視之。
    　周三台股因台指期結算前遭壓盤，在亞股跌勢已趨緩時，台股還重挫逾百點，果然，先跌的台股，在昨(17)日反彈也比鄰近亞股要大。
    　看好金融長線 外資逢低回補
    　本周美「二房」來襲，金融股在三個交易日內重挫逾10%，不過，外資已有轉向，逢低看好金融股的長期投資價值。
    　根據統計，外資本周近三日累計買超的前14檔個股中，都在4000張以上，其買超前五檔都是金控股，在這前14檔買超個股中，金融股就占一半有7檔。尤其本周台股受到美「二房」影響下，信心重挫，再探新低點，沒想到，外資趁機逆勢逢低回補受牽連較小的金控股。
    　黃世洽表示，一日大漲不表示大盤就此逆轉向上，但兩岸題材與第四季資金行情仍可期待，第三季底若質優個股反應利空時不妨擇機分批布局。
    　短線看個股 金融、低價股為主
    　此外，法人指出，政院宣佈投資大陸上限由40%放寬到60%，也符合市場對兩岸開放的預期，此舉將有助長線外資投資意願提高，未來台灣公司評價將可被平等對待，再搭配兆元股息股利回流，台股第四季的資金行情仍可期待。
    　元富證券認為，在美股強彈下，台股終於出現難得的長紅走勢，原則上短線止跌是由權值股拉抬空間，而接下來指數仍將震盪，盤面上就以個股表現為主。因此短線重點選股，就以誤殺的跌深金融股和低價有基本面的個股為主。
    　至於中期大方向選股，投信法人認為，由於通膨導致廠商成本上升的趨勢恐將持續，廠商將面臨市場、產業、營運等嚴峻考驗，第三季選股仍以趨勢向上、獲利及財務結構均佳的基礎建設受惠股為主，例如鋼鐵、散裝、水泥，以及營運穩健、財務健全、評價超跌、或第四季具備旺季效應的質優個股。

耐心等候景氣復甦＞中時08-07-18黃媺芸

    　台股周四大盤雖有反彈，惟投資信心仍偏弱。目前仍是全球經濟調整期。當下發生的利空消息，皆是去年次級房貸風暴後的遺毒；而油價居高不下引發的通貨膨脹壓力，才是全球面臨最根本的問題。
    　油價近期雖大幅回檔，但後續變化仍是觀察重點，只要油價不要立即站上每桶150美元，且下半年在美元逐漸走強勢格局的前提下能有效回落，將有助緩解全球通膨壓力。一來可避免停滯性通膨，二來對恢復投資信心有所幫助，對台股而言，亦有助景氣慢慢恢復。
    　以台股大盤指數約6500點的位置，搭配今年企業獲利成長表現，本益比僅10倍出頭，已是歷史低檔區，甚至低於SARS時期及911恐怖攻擊時的本益比，可謂相當便宜。
    　美國「二房」股價下跌拖累美國金融股表現，對股市的投資氣氛確實有影響，不過這些金融機構在股價大幅修正後，也可望在美國政府出面信心喊話後，慢慢止跌回升。
    　其次，中國大陸廠商為迎接8月奧運盛事，一般產銷秩序幾乎停擺，需求也暫時停滯，但這只是短期現象。預期8月之後，中國大陸產銷秩序將慢慢回復正常水準，屆時台灣廠商的企業訂單也可以搭上延遲的旺季效應，景氣凹洞有機會慢慢接上旺季，而提高訂單能見度。
    　最後是通貨膨脹問題。油價在每桶120美元之上，已非全然由需求帶動的價格上揚，而是投機性買盤不斷推升所致。歐洲央行本月升息一碼後，要再升息的機會不高，因此，美元匯價走勢有機會在下半年慢慢擺脫弱勢格局，重啟強勢美元循環。屆時，仗勢弱勢美元而大肆炒作原物料的投機資金可能被迫撤出市場，讓油價有機會回落到合理價位。
    　綜合前述，目前全球投資氣氛仍偏保守，且市場不易有利多，推論8月底之後，台股才有機會隨景氣觸底回升後，股價慢慢反彈，並順勢向上走。而在此景氣凹洞與利空仍持續測試底部之際，建議投資人仍需耐心等候景氣復甦，畢竟目前台股大盤的本益比已經是歷史低點，再下檔空間相對有限，而若在此時逢低布局的投資人，建議首選基本面有支撐、業績表現良好企業。（ING投信投資管理處執行副總）

台股觸底？先看4個指標【聯合報╱鄒秀明08.07.18
 
台股昨天一口氣反彈逾260點，今天可望朝7000點叩關，市場氣氛略為好轉，但是否意味台股底部浮現？市場專家認為，若今天指數放量續強，確實有築底反彈跡象；但從融資、成交量、主流股等指標分析，台股尚有下跌風險，八月中將是最可能的反彈時點。
台股昨天強勁反彈，其中金融股漲幅最大達5.68％，其次為電子股的4.28％及航運3.6％，盤勢反彈由金融及電子權值股帶動，符合多方轉強訊號。昨天不少證券股亮燈漲停，顯示不少人押寶盤勢反彈。
高欣投顧分析師林宗霈指出，昨天台股反彈主要由大型權值股帶動，儘管成交量不到1100億元，但由於包括台積電、國泰金、宏達電等股紛紛漲停影響成交金額，推算昨天台股已具備放量強彈架勢。
不過，林宗霈表示，台股昨天走強主要是基於前天跌幅過大，後續還要看成交量能可否順利接棒；若今天大盤持續收紅，成交量也維持在1200億元以上，後續行情才較為樂觀。
大昌投顧也指出，昨天金融股大漲，只是彌補日前的超跌走勢，後市仍要觀察金融股、面板、鴻海集團等盤面焦點族群，只要指標族群續強，台股反彈格局可望持續。
至於昨天大漲是否意味台股觸底？林宗霈指出，盤勢觸底指標有幾個觀察重點：
●「利空不跌」。例如只要發生美股重挫、台股卻相對走穩，則可列入觀察；但昨天台股大漲主要是基於美股大跌。
●融資浮額要清洗乾淨。目前融資減幅仍落後大盤約5個百分點，研判籌碼面仍有釐清必要。
●股市量能要充足。目前台股在下跌過程中，成交量能沒有明顯增加，近期還要持續觀察成交量均量是否放大至1200億元以上。
●一定要有主流族群領先築底，強勢股帶動反彈。昨天IC設計類股雖展開反攻，但最好能率先出現二成以上漲幅。
結論：對照上述指標，林宗霈認為，昨天台股確有築底跡象，但後續不排除先繼續向下測試底部。

財經法規 空前大鬆綁【聯合報╱記者李順德08.07.18

劉內閣將進行空前的財經法規大鬆綁。
行政院會昨天核備經建會提出的今年底及明年後財經法規鬆綁規劃案，今年底前鬆綁重點包括開放陸資來台投資生產事業、放寬外國企業來台上市條件等六十六項。
明年之後兩岸經貿鬆綁重點，包括推動大陸等高等學歷採認和開放銀行赴大陸設置分行等一百二十一項，鬆綁範圍既深且廣，被形容為「經濟解嚴」。
閣揆劉兆玄裁示，財經法規大鬆綁，將有助帶動結構改革與活絡經濟成長，各機關應優先推動辦理。
依經建會規劃，明年後推動採認大陸高等學歷，由於在今年總統大選時，大陸學歷採認曾成為選戰交鋒話題，當時候選人的馬英九曾宣示，採認大陸學歷，但不會開放證照考試。經建會副主委單驥昨天也強調，經建會的規畫不會與馬總統矛盾，因為「學歷是學歷，證照是證照」，未來檢討大陸地區學歷認證辦法時，會再討論具體內容。
單驥昨天在院會專案報告指出，各部會自五月二十日以來，已完成鬆綁的財經法規有四十項，今年底以前要鬆綁六十六項法規；明年以後要完成法規鬆綁有一百二十一項；總計將完成兩百二十七項法規的大鬆綁。
至於有關大陸中央電視、香港鳳凰衛視及澳亞衛視來台落地問題，新聞局長史亞平強調，由於央視來台牽涉「對等談判」，新聞局已決定調整時程，原規劃今年完成法規鬆綁，現已決定調整至明年底前的中期計畫。
預計今年底完成的財經法規鬆綁重點包括：開放陸資來台投資生產事業、放寬外國企業來台上市條件、放寬信用合作社投資有價證券、放寬預防性保健醫療廣告管制、放寬健康食品許可證展延、放寬民間參與公共建設的適用範圍及參與方式、放寬電影從業者的學歷及相關營業限制。
明年後推動的財經法規鬆綁重點則包括：開放銀行赴大陸設置分行、推動大陸高等學歷採認、放寬金融控股公司轉投資的限制、推動保險業運用衍生性金融商品、配合租稅改革研修所得稅等相關法規等。

陸資下月上路 注台股160億活水【聯合報╱陸倩瑤08.07.18

引陸資救台股，金管會主委陳樹昨天說，將配合經濟部八月開放陸資來台投資案，一併提出「陸資直接投資台股案」。估計這項開放措施可吸引160億元台幣的陸資投入台股，為股市注入活水。
台股昨天反彈263點，金管會打鐵趁熱，加碼釋出「開放陸資直接投資台股」政策利多。陳樹表示，八月上路後陸資將比照外資，只要完成登錄手續，就可以「登台」買股票。
【記者何明國／台北報導】為能吸引外國資金來台投資，及增加外國人取得我國永久居留權的管道，政府決定參照美國、新加坡等國開辦投資移民，外國人來台直接或間接投資台幣三千萬元以上，可取得我國永久居留權。
內政部昨天通過「外國人停留居留及永久居留辦法」修正案，增列投資移民規定。外國人在我國投資三千萬元以上的營利事業，並創造五人以上的本國就業滿三年；或是投資金額台幣三千萬元以上，於移民署會同目的事業主管機關指定的投資移民基金滿五年，就可取得永久居留權。
新辦法中還增訂「投資移民基金」規定，基於投資移民是在促進國內經濟成長，因此投資標的排除海外金融商品。

台股又挫 七千點得而復失【聯合報╱記者許佳佳08.07.19

台股反彈曇花一現，解套賣壓湧現，昨天再度大跌一百五十九點，以六千八百十五點收盤。最近台股表現明顯弱於亞洲其他主要股市，投資信心極為薄弱下，法人圈對下周盤勢大多偏保守。
台股上周失守七千點的「馬英九防線」，市場總市值也跌破十八兆元，降到十七兆三千五百四十八億元，是近二年新低。台股市值從五二○總統就職以來，短短二個月即縮水超過六兆元，超過三年的國家總預算。
台股在五二○馬英九總統就職時一度衝到近廿四兆元的高峰，為二年來新高市值；但隨著新團隊正式執政後，不到二個月時間台股市值又降到十七兆餘元。以八百多萬的開戶股民數計算，這兩個月平均每戶市值縮水近八十萬元。
匯豐龍鳳基金經理人黃世洽表示，目前國內企業的整體營運狀況尚未出現衰退訊號，政策上也朝兩岸開放的方向前進，但五二○以來，加權指數跌幅超過百分之廿七，有超跌現象。
台股在前天曾出現一日跌深反彈行情，但昨天開盤後，因美國盤後超微、Google、智霖、美林等企業財報獲利衰退且低於市場預期，導致盤後美國電子盤股價重挫，電子族群棄權賣壓出爐，使台股再向下探底。
此外，因台股近兩個月以來接連發生仕欽與歌林兩家電子股發生財務危機，使得市場宛如驚弓之鳥，多檔低價股昨天都遭到空頭重創，市場氣氛再度陷入恐慌。
除了低價股外，DRAM產業遭摩根士丹利證券點名，目前不僅景氣循環走下坡，負債比恐也過高，因此大砍DRAM類股目標價，也使得DRAM族群成為盤面表現最弱勢的類股。
由於外資五二○以來累計賣超逾兩千三百億元，雖然近三日的賣超幅度已縮減，但因昨天有上百檔個股被殺到跌停，市場融資維持率再度陷入警戒，法人圈擔心指數恐怕在各類股輪跌態勢未止下，指數恐仍難找到支撐。
日盛投信表示，從中長期角度觀察，台股目前本益比約十一倍，比ＳＡＲＳ與九一一危機時更低，因此再正檔的空間有限。不過，下周美股還有多家重量級企業要公布財報，如果財務數據不如預期，短線上還是會對台股造成衝擊。

謝金河：台股恐難突破8000【經濟日報╱記者陳盈羽08.07.19

台股昨（18）日大跌159點，今年稍早曾說「眼睛閉一下台股就上萬點」的財金文化董事長謝金河，昨天面對投資人詢問台股何時見底，無奈的說「我也不知道要怎麼辦！」謝金河悲觀的說，下半年若全球經濟情勢未好轉，台股反彈不會越過8,000點，建議投資人緊縮信用，擁抱現金。
台股昨天不但未能收復7,000點，解套賣壓讓台股大跌159點，收6,815點。散戶指標的融資餘額昨天大減54億元，連續第11個交易日下滑，同期間台股大盤跌幅7.8%，但融資餘額從3,055億元遽減至昨天的2,785億元，減幅超過大盤跌幅，達到8.8%，顯示散戶斷頭損失慘重。
財金文化昨天舉辦「台股投資大解碼」論壇，投資人在論壇中最關心的話題是台股何時止跌見底。 謝金河對台股後市看法轉趨保守，投資人關心520前非常看好的三通概念股，現在要怎麼辦？謝金河回答說：「我也不知道要怎麼辦」。他表示，光看市場對「二房風暴」反應這麼激烈來看，代表市場的利空還沒有反應完畢。
台股自520後跌幅為全球之冠，且本波段跌幅近28%，是史上第三大的跌幅，謝金河說，這次股票下跌出乎大家意料之外，台股的跌速之快、幅度之大，「只有算命師算得出來」。
他進一步表示，台股在7,000點以下的確是超賣了，雖然如此，如果下半年全球經濟情勢沒有好轉，台股的反彈也不會超過8,000點。展望下周台股走勢，謝金河認為若台股成交量進一步量縮、融資再減肥，加上高股息殖利率個股包括台塑、聯發科等股價都已築底反彈，台股將進入反覆築底與個股反覆調整期，進入「蹲馬步」階段

金融業護盤 大買庫藏股【經濟日報╱記者呂淑美08.07.19

金融股持續下跌，但元大金（2885）、中信金（2891）庫藏股護盤不遺餘力，昨（18）日雙雙公告累計已分別砸下9.56億元與3.29億元資金，各買下5.15萬張與1.5萬張；京城銀（2809）昨天董事會再通過將執行庫藏股，預計買進張數也從前一次的5,000張擴大至1萬張。
元大金昨天爆出逾17萬張大量，然市場賣壓不輕，股價開高走低，為了展現捍衛股價決心，元大金昨天大舉砸約6-7億元買進約3.5萬張庫藏股，並支撐股價力守紅盤，以18.5元、上漲1.93%收盤。
元大金執行庫藏股第一及第二天，因股價展開反彈大漲，庫股只買進約1.7萬張，但昨天元大金再度遭外資賣超2.12萬張，賣壓沈重，公司隨即大舉進場買進約3.5萬張庫藏股。
元大金昨天公告，累計短短三個交易日就買進5.157萬張，總金額達9.56億元，平均每股買回價格區間為18.545元。
中信金執行庫藏股二周，昨天也首度公告，累計已買進1.5 萬張，總金額3.29億元，平均每股買回價格為21.97元，落在原設定買進價格區間22至26元以下，顯示公司買盤以低接為主，操盤手法精準，低於昨天收盤價。中信金昨天外資雖只賣超860張，但庫藏股仍不適市場賣壓，最後是以22.05元，大跌1元、跌幅4.34%收盤。
京城銀16日才公告，全數買完前一次執行的5,000張庫藏股，昨天再度公告，董事會通過將再買回1萬張庫藏股，約占該公司股本的0.92%，展開公司護盤誠意。
京城銀預計買回每股價格區間為7-11元，預計從7月21日到9 月19日執行，將作為轉讓員工之用，充份顯示公司捍衛股價的決心，是這波金融股重挫中護盤最積極的銀行。

央行：外資未匯出 遲早買台股【經濟日報╱雷盈08.07.19

外資6月迄今賣超台股逾新台幣2,000億元，成為台股殺盤主力，但中央銀行官員昨（18）日強調，外人新台幣帳戶近二個月均維持在3,000億元水位，變化不大。央行官員認為，外資遲早會買進台股，只是暫時觀望進場時機，外界不必過度擔心。
匯銀人士指出，根據證基會的資料，外資在6月賣超台股1,158億元，加上7月至今賣超872億元，近兩個月賣超台股金額高達2,030億元，但這些從股市撤離的外資並未全數匯出台灣。
央行統計，1月外資大舉匯入約500億元，使外國人新台幣帳戶餘額在1月底達到約3,576億元，在總統大選前的3月底，更達到約3,660億元的近期高峰，接下來的4至6月，幾乎都維持在3,000多億元以上的水準。
根據證基會資料，6月1日至27日，外資淨匯出12.32億美元，6月27日至7月11日，外資淨匯出26.83億美元，6月底迄今外資共計匯出39.13億美元，折合新台幣約1,473億元，相抵下來，仍有不少已撤出股市的外資資金，仍停泊在台灣伺機而動。
央行官員表示，這些停泊在帳上的外資，應該只是暫時觀望，遲早會進台股，目前只是在等一個進場時機，而6、7月的外國人新台幣帳戶約是3,000多億元，與近幾個月差不多，並未出現大幅度波動。
央行官員指出，每一個外資都有不同的投資策略，這是一種市場機制，市場會在不同參與者的行動中變化與成形，「大家不必擔心，免煩惱」。
匯銀人士指出，台灣股市在亞洲相對抗跌，即使台股震盪大跌，外資依舊留在台灣等待投資時機。匯銀人士表示，「停了這麼久都沒走，短線大幅撤離的機會也不高。」
【記者雷盈／台北報導】外資賣超台股後，資金轉戰5年期公債。券商指出，昨（18）日盤中，外商銀行主動詢價表示要買短券，最後包括96-1、95-5、95-1和93-7等多期公債都成交，顯示外資由股轉債的趨示愈來愈明顯。
券商指出，10年期公債因為是債市主流交易券，籌碼多數被郵局、壽險業持有、鎖死，相較之下，非主流的5年期公債流動性佳，因而成為外資撤離股市後的避風港。
券商表示，外資不買主流的10年期公債，反而轉戰流動性高的5年期公債，表示外資仍看好台灣，打算把部分資金暫留債市，伺機再轉進台股。

苗豐強：反對政府護盤【經濟日報╱記者李立達08.07.19

520以來，台股一路下挫，新政府上任碰到燙手山芋，不過，聯華神通集團董事長苗豐強表示，這一波台股重挫主要跟隨全球股市，儘管市場要求政府應該大力護盤，但他強力反對。
苗豐強進一步表示，護盤只是短線的行為，儘管反對護盤可能得罪不少人，但仍要表達反對，政府應該採取穩健、長期的做法；尤其目前台股股價除了受到國際股市牽動，當然還有信心面的問題，大家能夠取得信心的共識，才能往上翻揚。
對於高油價可能引發通膨的效應，苗豐強指出，油價高漲可能造成全球經濟蕭條，但近期油價已經明顯回落，其他的原物料雖然價格亦節節飆高，但沒有石油的高不可取代性，可採取的因應策略相對油價多，建議可採取更開放的進口方式，紓解原物料需求。
日前政府這一波從直航到放寬台商投資大陸上限至60%，已經是相當大的突破，以目前神通集團旗下的聯強已在大陸積極布局，苗豐強表示，這一波從直航開始，已經有相當多原本必須要離鄉背井的聯強人，準備要遷居回台灣。
台灣與全球的連結較深；大陸則是具備製造及龐大市場的優勢，現在人才的互流還是很脆弱，透過直航及放寬投資限額等，讓合作的空間多很多。苗豐強也語重心長的說：「台商已經辛苦很久了，希望能夠看到兩岸和平以及尊嚴的相處」。

摩根大通：台股長線上看11000點＞中時08-07-19
張志榮

　摩根大通證券董事長林照寰指出，台股仍需要時間打底建立信心，長線還是上看1萬1千點，但未來1至2個月內仍有兩項不確定的因素得觀察追蹤：一是短期證券交易必須在第二季財報中揭露；二是金融體系企金資產品質是否惡化。
　台股再度上演一日行情，昨（18）日指數又重挫159點、外資法人還是維持11億元小幅賣超，林照寰認為，國際資金在這幾個交易日的操作模式並沒有太大差異，買盤主要都來自於空單回補、賣壓則是來自於指數拉高後的調節，因此才會看到屢屢「開高走低」的盤勢。
　林照寰指出，不管是內資還是外資，目前都陷入對台股持股信心不足的窘境，但對國際資金而言，在台股獲利了結後並無顯著匯出跡象，這點與中國股市情況差不多，因為資金從台灣或中國匯出去，不見得能找到更好投資標的，因此，這段期間人民幣兌美元匯率是升值的、新台幣兌美元匯率也貶不下去，就是如此。

獵鷹出擊 台股大漲270點 重返7000【聯合晚報╱張家豪08.07.21

主管機關獵鷹出擊，美二房危機暫時紓緩，台北股市今天總算揚眉吐氣。
美股大反彈帶動亞洲金融股全面強彈、花旗與摩根大通業績較預期理想，加上台灣傳公股行庫擬買進高殖利率股票，將以金融股為首選，帶動今日金融股全面跳空，第一金、富邦金、中信金等近10檔一度齊聲亮燈漲停，壽險、銀行及證券股也全面大漲，金融期指攻上漲停，類股氣勢如虹飆漲逾6%。
美國與伊朗展開高階談判，緩和目前中東地區的緊張情勢，國際油價上周五應聲走跌，每桶跌破130美元大關，為股市止跌反彈帶來新契機。台股指數早盤跳空開高勁揚193點，一舉站上7000點大關，金融類股大漲5.98%，表現強勢，推升盤中指數一路震盪走高，終場大漲270.35點，收在7085.67點，成交量975.24億元。
盤面多頭氣氛延燒，外資法人賣壓縮手，多方則等待觀察指數站穩7000點後，再發動攻勢，大盤指數輕身翻躍7000點山頭。各類股中，紡織、水泥、百貨、營建、觀光和運輸類股翻空為多，類股上漲逾2.5-5%；而電子類股也揚了3.7%，僅玻璃類股逆勢修正0.4%。
美二房問題紓解，美國花旗集團、JP摩根大通與富國銀行相繼公布季報高於預期，減輕市場對美國金融業疑慮，美股上周周線收高結速連六黑，其中金融股上周二以來暴漲二成氣勢驚人，台股金融今早也大舉反攻，彰銀、台企銀、華南金、富邦金、中信金、第一金等連袂亮燈漲停，國泰金、台壽保盤中也都一度亮燈，新光金、開發金、合庫等也都漲逾半根停板以上。
金融股今強彈，傳出公股行庫將鎖定高殖利率個股加碼，國內金融股去年多檔獲利創歷史新高，配發股息也高，例如台產、彰銀、第一保、兆豐金、國票金、開發金等都有5%以上殖利率，今年雖有次貸風暴與首季匯差，但仍有多檔金融股持續展現佳績，參與除權息行情報酬率將不錯。其中上半年獲利以官股行庫的第一金、華南金等表現較佳，而消金銀行代表中信金排名第二亦不俗。

捉禿鷹》證期局，循「空」獵鷹【聯合晚報╱記者陳素玲
 
台股近期因投資信心不足，跌勢不止，市場傳出股市禿鷹再現，打擊台股信心，金管會主委陳樹強調，已經請證期局進行了解，若有實據，絕對移送。證期局上午表示，已經針對市場傳言個案狀況，請證交所、櫃買中心進行了解，若有必要，也會移送檢調調查，一切都依正常程序處理。
不過證期局也表示，台股近期表現主要仍受國際因素影響，是否一定有「股市禿鷹」，仍有待查證。證期局表示，如果只是一般賣股票，不能就說是「股市禿鷹」，必須符合某些標準，如炒作股價、異常進出等，才能認定。
【記者楊雅婷/台北報導】
證期局表示，已針對近期空單暴增的公司展開了解，也留意市場大筆空單留向，若有異常狀況一定會揪出，不讓禿鷹橫行。
台股近日就像「扶不起的阿斗」，大漲之後總有人刻意打壓，禿鷹集團虎視眈眈，也引起了金管會證期局的注意。為了讓禿鷹知難而退，證期局已展開動作，針對最近融券爆增的個股展開調查。證期局表示，若真有人刻意炒作，就會做必要處理，包括資訊上的管理，針對市場流言不斷，先要求個別公司立即澄清，今日已有包括茂德、大同等紛紛登報穩固信心，至於針對其他個案問題則會深入調查了解。
由於全球股災主因為籠罩在美國次貸風暴及通膨問題上，不過，台股本波卻跌得比其他主要國家來得多，多檔個股更是爆量拉高後，隨即就出現多根跌停，顯然禿鷹打壓的氣氛濃厚，逼得主管機關需要祭出強烈手段。證期局強調，只要蒐集到完整實證，就會做相關懲處。

金主、業內低調追漲【聯合晚報╱記者魏興中08.07.21
 
熟知禿鷹大本營的股市金主與業內圈，今日受政院打擊禿鷹影響，早盤就砍空單後翻多，開始進行追漲動作。
由於市場傳出有禿鷹集團在市場散布利空訊息打壓股價藉以牟利，因而使得近期包括樂士、茂德、華上、華宇等股價均呈重挫走勢，部分遭點名的廠商除對外澄清利空傳言外，更報請主管機關徹查是否有股市禿鷹涉入，而主關機關方面也開始異常交易的監控作業。而金主、業內圈則噤若寒蟬，對外保守與低調。
主管機關的介入查察，使得近日禿鷹動作似有收斂的跡象，據部份市場金主與實戶圈的訊息顯示，近兩日並無特定空單群聚放空特定股票的情事，甚至部分業內在上周五台股大跌認賠砍出後，今日台股跳空大漲也順勢追多，帶動台股指數開高走高

眾公司，出擊掃流言【聯合晚報╱記者楊曉芳08.07.21
 
股市禿鷹再現？上市櫃公司包括力特（3051）、科橋（6156）、大同（2371）、華上（6289）由於近日股價頻受市場利空消息重擊股價，致使股價在前兩周跌幅皆超過2成以上，不但引起主管機管注意，受害公司更是向股民提出聲明以維護股東權益。
市場傳出，大同亦有出貨給歌林轉投資北美SBC公司，以致將產生逾百億元應收帳款不能收回，導致大同股價重挫，連日跌停，上周五單日融券張數單日更大增3242張，大同今日上午在各大報刊登聲明，公司與北美SBC完全沒有業務或投資關係，將針對市場不實流言個留法律追訴權。今大同股價收盤漲停。
面板零組件偏光板廠力特前兩周股價重跌30.45%，利空消息則是來自某研究中心，並直言九個月內力特將申報破產，力特亦對此研究中心保留法律追訴權之外，並將申請檢調單位進行調查，絕不寬貸。
面板零組件背光模組公司科橋，股價亦見融券水位增加，上周五累計融券達8135張，股價前兩周重跌31.84%。公司特別聲明並無跳票及停工事宜。七月份已接獲來自策略聯盟伙伴的韓系電視用背光模組訂單。科橋今天股價也收紅，董事會決議買回庫庫藏股以捍衛公司及股東權益外，並積極收集證據籲請證券主管機關介入調查，以維市場秩序及股東權益。
華上今年5月自28元一路下跌至今已跌至10元保衛關卡，華上6月底便率先出自結財務報表，以提醒投資人異常的交易情形，不過股價前兩周仍持續跌23.15%，上周華上亦作出否認利空聲明，股價收盤拉到近平盤。

美股匯雙漲 油金下挫【經濟日報╱編譯陳家齊08.07.24

美國拯救房市的法案可望過關，美元與美股23日雙雙走強，資金避險需求趨緩，使原油、黃金、銅、黃豆等商品價格續跌，國際油價一度下挫3美元。
美國白宮23日釋放訊號說，會簽署國會審議中的穩定房市法案。美國金融市場有望回穩，加上投資人預期聯邦準備理事會（Fed）將在9月升息，美元對日圓漲至四周高點，對歐元漲破1.57美元價位。

美國能源部23日的報告顯示汽油庫存大增285萬桶，原油價格應聲下跌。紐約商業交易所（Nymex）西德州輕原油9月期貨一度大跌3.11美元至125.31美元，北海布侖特原油同樣重挫3.25美元，跌至每桶126.3美元。
利率期貨市場顯示投資人認為美國9月升息的機率超過五成，投資人回頭擁抱風險導致日圓回跌。美元對歐元匯價23日一度漲至1.5684美元兌1歐元，比前市大漲1美分。美元兌日圓漲至107.92日圓，比前市上漲近0.6%。
股市回穩與美元走強增強投資人信心，減少買進黃金原油等商品的避險需求。全球景氣前景不佳也使投資人考慮原物料需求下滑的風險。
「末日博士」麥嘉華23日接受彭博電視訪問時說：「世界經濟已經正在衰退。我對2008年下半年的工業原物料走勢看空，現在依舊看空。」
紐約商品交易所（Comex）8月黃金期貨大跌2.6%至每英兩924美元；芝加哥商品交易所12月玉米期貨一度跌至每英斗5.6275美元，創4月1日以來低點；銅價一度大跌2%，咖啡最多下跌1.9%，黃豆價格更一度重挫3.3%。
分析師表示，如果聯準會真的升息以對抗通膨，原油等商品價格可能還要繼續下跌。費城聯邦準備銀行總裁普洛賽（Charles Plosse）22日表示，聯準會應該升息。

救二房 美違反「讓他倒」政策 【聯合報╱編譯王先棠08.07.24

紐約時報說，過去25年來，拯救企業脫離財務困境，並非美國政府首要任務，但最近籌資困難引起各方關切的兩大房貸機構房利美與房地美，資產牽連之廣，影響之鉅，似乎已讓美國政府認清：美國禁不起巨人倒下。
美國政府向來認為，歐洲與亞洲國家「心太軟」，不願放任體質不良、效率不彰的公司在資本主義的殘酷競爭中自生自滅。在美國人眼中，這些政府基於同情屢屢金援企業，雖使企業員工保住飯碗，卻嚴重拖累國家經濟發展。
自從二次世界大戰結束，身為全球金融中心的美國，掌握了許多開發中國家的資金來源，這些國家若「不讓爛公司倒閉」，就別想取得資金。
美國財政部長寶森，曾是華爾街投資銀行巨擘高盛的執行長，擅長打開新興市場讓外資進駐。接掌財政部的他也積極對外鼓吹美式資本主義，批評中國政府為壓低失業率與維持社會穩定，資助扶植共產黨偏愛的企業。
1990年代日本經濟進入「失落十年」後，美國官員責備日本政府不願讓市場機制的「創造性毀滅」終結「痴肥銀行」與「殭屍企業」。
　　美國人總愛說，脫離不景氣的最佳方法，就是讓衰弱企業死亡，釋放資金，供短小精悍的新公司使用。
紐時表示，諷刺的是，最近美國聯邦政府對「二房」紓困，稍早亦促成摩根大通銀行併購券商貝爾斯登，這種救援行動背後的思考邏輯，其實與日本等國積極金援瀕危企業的動機如出一轍。
美國房貸總額約12兆美元，由「二房」擔保的房貸占全美房貸總額將近一半。「二房」若垮台，美國房市的融資體系恐將不保，引發連串慘事：已經走下坡的房市更陷維谷，支持美國房市的銀行雪上加霜，最後衝擊全球。
曾任職美國財政部與聯準會的華府智庫「布魯金斯研究所」經濟學家艾門朵夫說，有些機構真的「大到不能倒」，除了紓困解決危機之外，沒有太多其他的選擇。
中國、日本的中央銀行各持有數千億美元的「二房」美元債券。南韓、瑞典的商業銀行則擁有無數與美國房貸連結的投資項目，如果美國購屋者突然無法取得房貸，這些銀行的損失勢將擴大，導致全球金融市場資金緊縮，恐慌加劇，更使許多國家的經濟成長受阻。
財政部長寶森說，聯邦政府願意用納稅人的錢收購「二房」的股票，聯準會主席柏南克也說，會借錢給「二房」。雖然實際細節仍屬未知，金援計畫的成本可能高達數千億美元，最後必須承擔這些成本的人，將是美國納稅民眾。

庫藏股發威 台股上看7,600【經濟日報╱記者陳盈羽08.07.24

台股隨美股同步上漲，但外資昨（23）日僅小幅買超台股1.6億元，法人指出，短期台股上攻氣勢仍到全球景氣走勢壓抑，反彈空間有限，但近期企業輪流實施庫藏股計畫可望激勵台股向上，台股未來三個月反彈機率高達75%，台股波段上看7,600點。
美股23日開平走高，那斯達克早盤短暫翻黑後快速拉升，盤中一度上漲逾1.6%。台積電ADR開盤下跌，但隨後反轉大漲逾3%；矽品、友達與日月光ADR盤中表現強勢，分別上漲5.4%、3.7%與2%，若收盤時仍維持強勢，可望激勵台股科技股今日表現。
美系外資交易室主管表示，市場預期美國經濟恐怕要到明年第一、二季才會落底，加上美國科技大廠第二季表現欠佳，第三季展望又不樂觀，讓外資沒有信心買進與美國高度相關的台股科技股。

等撿便宜 3000億外資沒走＞中時08-07-26黃琮淵
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　台股馬上暴跌，不過外資對台股後勢，顯然比國人更有信心。根據中央銀行昨（25）日公布資料，6月底外人新台幣存款餘額為3037億元，僅較前月減少26億元；不過，國人投資台股所用的證券劃撥帳戶，6月卻大減890億元，月底餘額為8117億元。
　受國際股市影響，台股並未「馬上好」，反而像溜滑梯般，不斷跌破整數關卡。對此，行庫主管認為，外資大賣台股，是考量流動性問題不得不賣，為的是因應國外基金的贖回壓力；不過，就央行數據觀察，外資賣台股的錢，多數資金仍泊在國內帳戶，並未出現出走潮，顯示外資對台股仍有信心，等低點、撿便宜的心態濃厚。
　外人新台幣存款僅減少26億
　根據證期局統計，全體外資6月淨匯出12.35億美元，以月平均匯價30.366元計算，外資約略匯出新台幣375億元，相較於外人新台幣存款餘僅減少26億元，有明顯差距。意謂外資雖匯出，但卻未動到投資台股的錢，台股資金動能不虞匱乏。外資雖然沒走，但國人卻有如驚弓之鳥，選擇先閃為妙。根據央行統計，國人證券劃撥帳戶單月減少890億元，是去年11月（按：減少1757億元）以來，減少金額最多的一次，顯示國人投資信心，明顯受台股暴跌影響，對台股轉趨觀望。
　6月底證券劃撥餘額為8117億元，與今年1月時（時為8116億元）相近。券商主管認為，當時大家認為有選舉行情，所以瘋狂投入股市，營造一波選前榮景；但近期投資人信心不足，所以就算證券劃撥帳戶餘額仍有選前的水準，但台股仍舊不見起色。
　這些從自股市撤出的「銀彈」，究竟流向何方？銀行業者指出，多數資金流入定期性存款帳戶中，與去年同期相較，定存年增率達5.52%，投資人明顯有「收手了、不玩了」的味道。不過，受所得稅款繳庫影響，月底活期、定期及外匯存款均呈減少，約有1839億元流入政府存款中。

大麥克指數顯示 新台幣低估31%＞中時08-07-26林上祚
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    　<<經濟學人>>雜誌旗下研究機構EIU昨日公布大麥克指數研究報告，結果顯示，全球最貴的漢堡都在北歐國家，挪威取代冰島成為全球麥香堡賣得最貴的國家，挪威克朗高估幅度達121%；新台幣則被低估為31%。
    　大麥克指數是以購買力平價理論為依據，該理論相信，如果兩國匯率若完全反映隱含價值，消費者在兩地購買相同商品，所付出的價格應趨於一致，由於麥當勞在全球一百多個國家設有據點，麥香堡價格便成為很好參考指標，以台灣為例，台灣一顆麥香堡賣75元，比起美國一顆賣3.57美元，要低上31%。
    　由於美元今年兌歐元等主要貨幣持續走弱，歐洲國家今年在大麥克指數調查中，幣值高估幅度都有增高現象，歐元區麥香堡比美國貴50%，瑞士、瑞典、丹麥、挪威、冰島等國家，大麥克價格更為昂貴，以挪威為例，麥香堡一顆要價7.88美元，挪威克朗高估幅度高達121%。
    　相對之下，亞洲國家在各國央行積極干預下，亞洲國家的麥香堡價格都比歐美國家低，日本的麥香堡比美國低27%，新加坡、韓國的幣值低估程度則在1成到2成之間。
    　其他亞洲貨幣兌美元則明顯低估，香港、馬來西亞兩個實施聯繫匯率的區域，今年在大麥克指數調查中，幣值低估程度均趕上了人民幣，低估幅度達52%，人民幣經過今年上半年的緩步升值，現在低估程度反而只剩下49%。
    　由於美國去年七月爆發次貸風暴迄今，美元已反映實際價值，相對之下，有些原物料概念支撐的貨幣，這幾年反而逐漸冒出頭，例如巴西里耳與土耳其里拉，這兩國匯率目前均高於大麥克指數所反映的購買力平價基礎匯率。

外資狂抽800億 台幣貶破30.5＞中時08-08-01黃琮淵
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    　苦等不到萬點行情，外資收拾家當，落跑了！昨日外資的美元買單瘋狂湧進台北匯市，盤間新台幣一度重貶1.57角；尾盤中央銀行力挽狂瀾，在收盤前15分鐘內，砸下2億美元阻貶，才讓貶幅縮至0.8角，終場以30.59元作收，創馬政府上台後的新低價。
    　外資這波「失望性匯出潮」來勢洶洶，光是周二、周三這兩天，單日匯出量即7至8億美元，昨日匯出規模更明顯放大至12億美元，是昨日總成交量23.42億美元的一半。累積近三個交易日，外資匯出超過新台幣800億元，台股資金動能嚴重失血。
    　創馬政府上台以後新低價
    　看好選後行情，外資在總統大選前便積極匯入，希望馬上就賺錢。只是這四個月下來，不但沒賺到錢，還住進了套房，眼看解套無望，台股依舊欲振乏力，外資考量加碼台股的效益不大，因而決定將資金匯出。
    　「目前看起來，這波外資撤出潮才剛開始」，匯銀人士表示，近兩個月以來，台北匯市交投冷清，平均交易量都在10億美元以下；但自本周以來，交易量放大一倍，近兩日都突破20億美元，顯示外資已打定主意「閃人」，後續還有不少外資等著出去。
    　匯銀人士:撤出潮才剛開始
    　匯銀主管分析，外資近期賣超台股，匯出資金是意料中事，只是早晚問題。而由外資一連串動作觀察，除反映對馬上行情的失望外，對台股後勢的悲觀，更是「盡在不言中」。
    　新台幣連三貶，市場瀰漫著看空新台幣的氣氛，央行也只能退場觀望。外匯交易員表示，外資如果真的要走，央行還逆勢阻貶，無疑是讓外資賺到，「彭總裁不會做這麼笨的事」；只是，若匯出力道不減，新台幣匯價持續「向下沈淪」的機會很大。
    　外匯交易員表示，台股影響匯市頗深，但匯率畢竟是投資人的信心指標，央行還是會適度調節，對台幣應不會放手不管。他認為，央行昨日的干預力道，明顯較前兩日來得強，顯示央行已進入高度戒備，緊盯外資的一舉一動。
    　

貶值有助控制游資、提振經濟成長＞中時08-08-01黃琮淵

　正當金管會大放利多，宣布陸資可來台上市、投資的同時，外資卻在此時耍狠，大舉匯出800億元，與主管機關公然「對做」，短短三天時間，新台幣創下馬政府上台後最低價。緊盯匯市一舉一動的央行，表面上看來無聲無息，但向來嚴密監控匯市的彭淮南，其實也早備好因應之道。
　彭淮南在去年底時，首度坦言：「我國面臨輸入性通膨危機」。輸入性通膨講得簡單一些，就是從國外進口的東西都變貴了，最直接的辦法，就是從升值著手，讓新台幣升值幅度大過進口物價漲幅，便能將輸入性通膨對民眾影響，稍微降低些。
　在油價上也是如此。新政府上台前，油價「凍」了六個月不調漲，面對國際原油價格持續攀升，負責購油的中油，因賣油收入無法提升，只能從購油成本著手，同樣受惠於新台幣升值。
　當然，新台幣持續升值，還有吸引外資的誘因。對外資而言，投資台股能否獲利，本來就是未知數，但以新台幣在去年以來，漲幅落後亞洲貨幣的情況下，炒匯肯定還有得賺。於是乎，大選題材加上炒匯誘因，外資熱錢便在選前，全湧進台灣來。
　只不過，外資的錢並沒有真心「愛台灣」，錢全泊在銀行帳戶內，造成爛頭寸愈來愈多，埋下了物價可能失控的危險因子。對央行而言，本地的資金供給，可用政策手段處理，但外來不買股的熱錢，卻成為打擊通膨的未知數。
　環顧全球經濟，油價應聲下跌，在考量輸入性通膨可能減緩，現階段得處理的就是過剩的游資。而看到部分外資自始至終，就沒打算投資台股，自然不需強留，於是彭淮南吃了秤陀鐵了心，打定「要走就快」的心意，當然不會大肆干預。
　

香港外匯基金表現7年最差　每名港人均虧5000元
http://www.cdnews.com.tw　2008-08-01 張達智/整理
　
　據香港明報報導，在香港金融管理局總裁任志剛多番預警下，外匯基金在今年上半年動盪的環球資本市場中，錄得350億港元巨額虧損，是有紀錄以來最大的半年虧損。

　若以香港約700萬人口計算，平均每名港人“虧掉”5000元。今年股市大幅波動，基金的香港與海外股票半年一共虧損575億元，更重要的是；以往回報較穩定的債券組合，第二季也錄得147億元虧損，令外匯基金表現更為反復。展望下半年，任志剛再提醒大家須保持審慎，“困境尚未過去”。

　香港立法會金融服務界議員詹培忠批評，外匯基金應減低持有與美元掛鈎的投資組合，“現在的投資策略太過墨守成規，不能有效避免資本市場的起起跌跌”。

　在美國次按危機及經濟衰退的陰霾下，今年環球資本市場異常波動。截至6月底總資產達14092億元的外匯基金，繼首季錄得146億元虧損後，第二季進一步虧損204億，總結上半年投資虧損達350億元，即平均每個港人虧5000元。無論以季度及半年計，均為2001年有紀錄以來表現最差。

　此外，去年帶來47億元收益、策略性持有的港交所股票，今年上半年錄得65億元帳面減值。

　7年前，外匯基金首季雖然同樣虧損146億元，但次季損失已大幅收窄，下半年甚至扭虧為盈，全年仍錄得74億微利。今年市場風高浪急，任志剛雖曾透露4月一度把首季虧了的本“賺回來”，但5、6月市道轉壞，終於導致半年虧損進一步擴大。

　由於去年4月1日財政儲備的分帳安排有變，因此即使外匯基金短期“見紅”，特區政府收入仍不受影響。外匯基金根據以往6年平均回報率9.4%計，上半年向財政儲備支付236億元費用，不過，基金的累計盈餘則減少684億元，截至6月底，外匯基金總資產約1.4萬億元。

　任志剛在每週專欄《觀點》重申，外匯基金並非一般的投資基金，其目的是直接或間接影響港元匯價，以確保匯率穩定，6月底的外匯基金總資產雖然較去年底輕微減少，但仍足以有效達到這目的。對於下半年展望，他一再強調美國次按危機深化、信貸緊縮，還有油價高企等問題顯然尚未過去，並再提醒市場“作好準備，因為艱難時期還會持續”。

能源商品走空 美股勁揚【經濟日報╱編譯廖玉玲08.08.06
 
紐約原油期貨5日跌破120美元大關，玉米、黃豆、黃金等商品也相繼跌至數月新低，MSCI世界指數中兩個商品相關類股指數已從歷史新高下跌逾20%，代表全球能源和商品類股正式邁入空頭市場。油價大跌激勵道瓊指數早盤暴漲逾200點，歐股主要指數也漲超過2%。
西德州輕原油9月期貨5日在紐約商業交易所（Nymex）早盤跌破120美元，最多下跌3.41美元，觸及118美元。倫敦布侖特原油9月期貨也下跌3.77美元，最低報116.91美元。
MSCI世界指數下由177檔能源商股價組成的指數，已從5月的歷史高點下跌21%，另一個包含166檔礦業、農業和化工股的指數，也自峰頂下挫22%。
紐約黃金12月期貨價跌破900美元大關，報889.1美元，1月26日來最低。白金最低下跌2.4%，1月22日來最低。芝加哥黃豆與玉米期貨下跌逾3%，分別跌到三個月與四個月來最低。
埃克森美孚、俄國營天然氣和挪威國家石油等能源股，股價都已隨著國際油價回檔而自歷史高點下跌逾19%。房屋、汽車和飛機銷售下滑，則拖累必拓和力拓集團等礦商股價已從高點跌逾25%。
在MSCI各類股中，商品和能源股已跟著銀行、電話和電腦製造商、工業與零售商和汽車製造商，進入空頭市場；如今只剩公用事業、家庭用品製造商和藥廠股價跌幅還沒達20%。
由19種商品組成的路透／傑弗瑞CRB商品指數，5日最低下跌0.57%。前市最低大跌3.41%，跌幅為3月來最深。該指數自7月2日站上歷史高點後，至今已跌逾15%。
新興市場教父墨比爾斯仍看多商品長期走勢，但他認為先前漲過頭，因此會回檔修正。其他金屬也同步下挫，鎳價跌到兩年新低，鋅也跌到2005年12月來最低

法人買超130億 電子帶頭攻上7000＞中時08-08-07王宗彤

    　受到油價跌破120美元關卡，最大跌幅約18%，激勵前晚美股四大指數都出現逾2%的大漲走勢，帶動昨(6)日亞股普遍呈現強勢上漲表現，台股一鼓作氣上漲兩百多點，重新回到7千點大關，三大法人合計買超近130億元。分析師指出，台股量增收復7千點關卡，短線扭轉再度測底的危機。
    　台股昨日開高走高，開盤不久後漲點迅速拉至百點之上，午盤過後，買盤再度進場，指數也因此越走越高，終場大漲212點，漲幅3.1%，三大法人合計買超129.4億元，尤其外資買超金額更達107億元，這是今年6月3日以來再度見到外資出現逾百億元的買超金額。
    　根據統計，昨日美亞股大漲，台股單日漲幅3.1%冠群雄，漲幅比日、韓，以及歐美主要股市的2%以上漲幅都要來得好；昨日的大漲也讓台股8月以來表現重回原點，比鄰近日、韓、港、陸股1%到3%不等的跌幅相對抗跌。
    　不過，從520新政府上任以來，台股仍下跌了24.4%和同期間上海指數跌幅差不多，而鄰近亞股中指有日本和越南的跌幅不到1成表現相對抗跌。
    　群益投信表示，台股從520的高點9309點拉回修正，至7月16日出現6708低點，修正幅度達28%，而這波融資餘額從最高3686億元，降至近日的2614億元，減肥金額達1072億元，減肥幅度為29.1%，已經超過大盤這波的跌幅。
    　

台幣貶破31元 台股漲上7,200【經濟日報╱記者雷盈08.08.09
 
外資邊買股、邊匯出股利，讓台北股、匯市昨（8）日出現「股漲匯跌」的罕見走勢，新台幣爆量貶破31元整數關卡，創近五個月新低，台股則大漲184點，站上7,200點，創7月25日以來新高。銀行外匯主管指出，新台幣貶值有助電子等出口產業，但不利維持物價穩定，中央銀行應會適時干預，讓新台幣兌美元匯價短線不致跌破31.3元。
外資單日匯出逾15億美元，讓新台幣昨天重挫2.2角，以31.09元的近五個月新低收盤，成交量32.415億美元則是歷年單日第五大量。但不同於以往新台幣大貶多因為外資在股市賣超，昨天外資反在股市買超60億元。
匯銀人士分析，美元大致築底完成，加上歐洲央行未升息，國際熱錢大舉撤離亞洲，回流美國本土；加上最近國內上市、櫃公司發放現金股利，外資入帳後大舉匯出股利，並透過遠期市場買美元，新台幣因而面臨較大的貶值壓力。

台幣順勢走貶 央行藉機拚經濟 【聯合報╱羅兩莎08.08.09
 
國際美元最近絕地大反攻，對主要貨幣全面狂飆，一吐過去長達七年的弱勢怨氣。近日中央銀行順勢而為，適度放手讓台幣走貶，主因是國際油價大跌，下半年通膨壓力可望紓緩，台幣貶值可適度提振出口競爭力。
第三季正好是我電子業的出口旺季，因為油價跌、通膨壓力減輕，央行的匯率政策稍稍可喘一口氣，此時讓台幣適度貶值，不僅讓出口商趕上年底歐美國家耶誕節接單旺季，更讓央行在對抗通膨之際能順勢拚經濟，也讓央行在打擊物價、經濟成長率兩難間，稍稍取得一點平衡。
不過，美元的強勢能否擺脫過去七年弱勢陰霾，市場仍保守看待。
看多美元者認為，因歐元、澳幣及紐幣等貨幣漲幅已大，隨各國景氣下滑，不排除走貶，因此專家提醒投資人，這波美元勁揚，不能等閒視之。但也不少分析師認為，這波美元強彈並非美國經濟基本面好轉帶動，而是「被拱出來的」，後市仍須觀察

經濟刺激方案搧火 滬港股暴漲【經濟日報╱邱詩文08.08.21

受大陸官方可能推出巨額經濟振興方案激勵，滬深股市昨天暴漲，投資人露出久違的笑容。
（路透）
大陸官方將推出人民幣千億元的經濟刺激方案的消息，引發深滬港股昨（20）日報復性反彈，上證綜指全天暴漲7.63%，連續收復兩個整數大關攻上2,500點，創今年4月24日以來最大單日漲幅，港股昨天也創下四周以來最大單日漲幅。

知名國際投行摩根大通19日在一份報告中稱，大陸官方正在審慎考慮一項總金額約為人民幣2,000億元到人民幣4,000億元的經濟刺激方案，包括減稅、穩定大陸資本市場和支持大陸房地產市場的健康發展等措施；此外，A股盤中又傳聞大小非限售股解禁，可能要以通過類似IPO的方式由券商承銷，將增加了大小非所持股份的流動性，激勵了深滬股市昨天放量上攻。

昨天上海股市全日成交金額達人民幣609億元，是周二的2.13倍。大陸世基投資的盤後分析指出，成交量放大代表場外資金開始進場，估計大盤修復性反彈短期內可望延續，不過仍應密切關注政策面的變化情況，因為總體來說經濟刺激方案的具體效應如何仍然有待觀察。

A股強力上漲昨天還帶動了周邊香港股市的反攻。美股道瓊指數周二晚間大跌130點，拖累港股恆生指數昨天上午，在盤中創20,388.79點的一年新低；不過，因有傳聞稱大陸官方將推出龐大的經濟刺激方案，A股市場受此影響絕地飆升，從而帶動港股市場中資股奮力向上，進而推動港股大盤節節向上，最終恒生指數收市勁升446.89點，全日收報20,931.26點，創出最近四周以來的最大單日漲幅。

摩根大通首席中國經濟學家龔方雄表示，大陸官方除了將推經濟刺激方案，並可能於年底前放鬆貨幣政策，消息舒緩了投資者對於大陸經濟下滑的憂慮情緒，逢低買盤因此再度介入香港中資股；不過，大陸中國證券報引述分析師說法，報導因政策難以改變經濟週期及股市的運行趨勢，因此預計恒生指數將在二萬一千點附近遭受壓力

政府喊話 台股重回七千【聯合報╱記者鄒秀明08.08.21

金改弊案案情擴大，但台股在政府喊話下，昨天開低回測6900點後展開反彈，配合中國大陸傳出將重振奧運後經濟，帶動中、港、台股市翻紅，加權指數也在電子、傳產、觀光股重振旗鼓下，反而開低走高收復7000點大關，終場上漲62點，以7040.9點收市。

前總統陳水扁疑似涉嫌海外洗錢，牽扯出金改弊案疑雲，昨天一再聲明「真相只有一個」的台新金（2887），盤中一度創下9.27元歷史新低價，但隨即稍現拉抬買氣，終場收9.61元。台新金全日爆出8.65萬張大量，其中外資大賣3.77萬張，高居外資賣超個股第1名。

儘管投資人對金融股仍信心薄弱，早盤指數一度回測6900點；所幸，中國大陸傳出奧運後將研擬推出4000億人民幣振興經濟方案，不僅帶動陸股大漲7%以上，香港股市也同步大漲超過2%，台股盤中同樣感受溫暖，出現急拉走勢。

其中觀光類股漲停連連，類股指數一口氣大漲逾5%，漲幅居台股之冠；其他水泥、中概、鋼鐵原物料等傳產相關族群，股價表現也相對強勢。市場專家認為，本周奧運結束後，陸股若出現一波反彈走勢，亞股可望擺脫持續走跌危機。

台股加權指數昨天開低後拉高，盤中振幅高達162點，終場台股再度收復7000點大關；值得注意的是，外資法人仍賣超65.69億元，但本土法人買盤則回流回補傳產股，投信、自營商各出現買超12.14億、1.58億元。

目前台股多方企圖心濃厚，昨天收盤強勢收復7000點大關，但成交量能僅約827億元，連續三個交易日未達千億元水準，若成交動能遲遲無法有效擴增，瑞實投資總經理陳冠融認為，目前台股行情區間整理型態明顯，後續仍宜觀察國際經濟基本面變化。

美政府接管二房 台股大漲 衝上6600＞中時08-09-09王宗彤

　受到美宣布接管二房的利多消息激勵，亞股昨（八）日大多出現強勁反彈表現，尤其台、韓反彈幅度都在五％以上，激勵台股走強的因素，除了受到國際股市的帶動之外，近二日政府出面釋出利多政策，也是激勵台股昨日大漲反彈的關鍵。
　台股昨日開高走高，盤中八大類股齊揚，收盤指數大漲三百五十一．四一點，站上六千六百點以上，指數以六六五八點作收，台股昨日單日大漲五．六％作收，不但漲幅傲視亞洲股市，更創下近六年來最大單日漲幅。
　美政府宣布接管房利美、房地美，由政府出面擔保，讓「二房」引發的信用危機疑慮減輕，亞股昨天率先反彈，撥開外資過去連續四個月賣超的陰霾，日、韓、港、台、東南亞股市普遍收高，台股單日更大漲五．六％，在亞股中最出色，亞股漲聲響起，僅中國大陸與越南獨憔悴，陸股更跌至二十個月低點。
　根據統計，昨日台股單日漲幅五．六％，大型權值股難得一見齊登漲停，而昨日的大漲，也幾乎漲回上周跌幅的一半，但台股從五二○以來的表現，仍是相對劣於鄰近亞股的表現。
　台股波段大跌近三千點後，政府端出五大資金入市政策利多，激勵台股大漲作收，但三大法人只小幅加碼，三大法人轉為買超，合計共買超近十二億元而已。
　群益馬拉松基金經理人吳文同表示，上周台股跌幅加深之後，政府官員開始端出救股市的利多政策，例如研擬調降證交稅、金管會放寬金控公司買回庫藏股門檻、鼓勵銀行買進優質股票等措施。但這些政策最後還是要看各金融業者評估買股的效益，當然就短線而言，在政府端出利多政策下，短線確實有激勵台股反彈效果。
　不過，分析師認為，政府祭出的措施並未能實質帶來幫助，都是宣示性的效果，投資人不宜過度樂觀，還要觀察美股是否可以大漲超過二％以上，才能表示美政府接管二房政策是市場認同的作法，一旦美股該漲不漲，台股恐將還會有拉回壓力。
　就中長期而言，由於目前全球景氣處於打底階段，台股則需要靠政府端出真正治本的經濟政策，來提振經濟表現。

減稅搖擺 跌233點再破10年線＞中時08-09-10王宗彤

　證交稅降不降，政府部門口徑不一，再度衝擊投資人的信心，台股周一的大漲的激情，果然成為一日行情的夢靨，昨(9)日與亞股同弱，收盤再重挫，指數以6424點作收，10年線再度失守，三大法人也再度轉為賣超32.85億元。
　分析師指出，持股信心先大降，多方氣勢再受打擊，但周一的跳空大漲的多方缺口仍未回補，低檔尚有支撐 ，近期仍將是弱勢整理格局。
　台股周一大漲351點，但外資卻僅小幅買超，令市場大失所望，加上調降證交稅政策未定，不確定的利多，反而成為利空，衝擊昨日買盤退怯，一日行情後，成交量能未能順利放大至千億元之上，指數反而開低走低，信心再度潰散。指數終場下跌233.92點，收在6424.77點，成交量為867億元。
　一日行情 市場信心再潰散
　台股跌破20年線後，融資餘額持續再減少，根據統計，近兩日融資減少前16檔個股，融資減少張數在5千張以上，其中不少跌破票面10元以下個股，像東森、慶豐富、華映和中工，兩天融資減少就超過萬張，還有奇美電和友達這兩檔面板龍頭股，以及宏碁、大同等。
　雖融資持續減少，不過，面板族群全面大跌，龍頭股友達量增價跌，今日將再度回測前日低點33.1元，此為今年新低價附近，也是股價淨值比0.8的歷史新低，倘若不幸跌破，將還會拖累面板族群，甚至擴散空方氣勢到電子族群。
　金鼎證券認為，由於美元走強使得台幣相對弱勢，外資投入台股的意願本就不大，或許待台幣回穩之後，才易見資金回流的情形。操作上，短期內政策性利多應會相繼推出來救市，故逢低可酌量佈局具護盤概念的金控及大型權值股。
　漲跌無量 短線區間操作
　分析師指出，從技術面來看，連續兩日大漲無量，大跌也無量，表示市場交投清淡，市場籌碼愈來愈乾淨，表示該賣都賣了，不想賣的也不會賣了，未來恐將會反覆大幅震盪，投資人可能要短線區間操作，波段上漲行情則需要看到成交量連續三日放大至千億元以上，才有機會轉強上漲。

http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1310151655/20080910072854/

歐美亞股市哀鴻遍野 油價續跌＞中時08-09-16林上祚

　受到雷曼兄弟公司宣布申請破產保護以及美林證券遭到賤價收購的影響，紐約股市十五日一開盤即大跌。道瓊工業指數在開盤十分鐘內，大跌二八八．五五點，來到一一一三三．四四點，跌幅二．五三％，較歐洲大部分股市開盤後即跌逾四％的情況要稍微好些。

　以科技股為主的那斯達克綜合指數下跌了五八．七九點，來到二二○二．四八點，跌幅二．六％。標準普爾五○○指數則下跌三八．六一點，至一二一三．○九點，跌幅三．○八％。

　雷曼兄弟破產事件，已經導致歐亞股市一陣恐慌，台股昨日重挫逾四％，歐洲股市開盤後，也有四％到五％跌幅，日韓、香港、上海股市因為中秋休市逃過一劫。

　雷曼兄弟宣布破產，加上美林證券宣布由美國銀行入主，壽險公司美國國際集團（ＡＩＧ）可能必須大幅增資四百億美元，彌補次貸虧損消息，讓全球投資人對於金融市場前景，再度轉趨悲觀。

　林家群/綜合十五日外電報導

　美國金融市場在上周末的混亂情勢，加上颶風「艾克」似未破壞美國墨西哥灣沿岸主要的煉油設施，投資人為了避險轉向購買其他投資標的，使得油價持續下跌。

　紐約商業期貨交易所昨天的交易顯示，十一月交貨的西德州原油一度跌至七個月來最低點九四．四一美元，後來則下跌四．八七美元，成為每桶九六．三八美元；十月交貨的北海布倫特原油昨天在倫敦期貨交易所也跌了五．四七美元，成為每桶九二．一一美元

另參本館＜證交稅之爭＞
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1310151655/20080910072854/
＜633擱淺＞
http://mypaper.pchome.com.tw/news/souj/3/1310121068/20080908065126/

歐巴馬救民調 揮金改大刀【經濟日報╱編譯廖玉玲 2010.01.23

美國總統歐巴馬21日公布限制金融機構涉險的監管新計畫，大型銀行首當其衝，全球股市在金融股領跌下重挫。歐洲樂見美國向大型金融機構宣戰，但呼籲制定國際協議，以免相互掣肘。
歐巴馬計劃限制吸收存款的銀行從事「與服務客戶無關的」自營交易，他表示此措施能強化美國的金融體系，有助避免重蹈金融風暴覆轍。銀行投資避險基金和私募基金將受限，銀行借款也在緊縮範圍之內。
美國股市22日連續第三天下跌，道瓊指數早盤最低跌0.9%，英、法、德股市跌幅也超過1%，高盛最低跌3%，巴克萊更一度重挫逾9%。亞股則一片慘綠。
歐巴馬表示，他希望確保銀行「不會一面從事投機投資，一面從納稅人擔保的存款得利，」納稅人今後不必再被迫紓困銀行。他只差沒有說要恢復1930年代經濟大蕭條後制定的葛拉斯-史帝格法案（Glass-Steagall Act），禁止商業銀行兼營證券事業。
歐巴馬當局先前一直反對眾議院提出的懲罰性稅收，也沒有利用對銀行的掌控權，對銀行施壓，所作所為反而顯得處處在協助銀行擺脫各種限制。歐巴馬20日正好就職滿周年，此時他聲望急跌，對銀行的態度卻急轉彎，提出「大快人心」的金改計畫，難免落個「為救民調」的口實，或是凸顯他過了一年才跟上民意。

福島事件

本想只有下（）評，但為與本館《車諾比事件》比較，特貼＜福島事件＞，並分【311震災】【救災比較】【核災與核能】【政媒表現】【經濟影響】。

（楨：再吹捧日本多耐震吧！兩岸中央比日救災更拼，但呆歹彎的霉體酩嘴血手政剋冥眾/邪者磚家叫獸卻只會罵！
有評：防災「日官民皆優」救災則「日民優日官劣」，此不了官民乃一體之兩面，日本的集團主義民族性和官僚文官制度乃配套，故無論防救災皆按章行事，故顯救災緩慢。
天下沒全優的民族性和制度，別肖想集世界各國之優於一身，而老罵「xx行臺灣不行」！
另參本館：88水災 (一) 中共的救災能力 《中國人與日本人》《官僚之夏》《近代普魯士官僚制度研究》 鐵飯碗 《中外公務員制度比較》 別再韓國行臺灣不行了 別再比較兩岸了 )
http://mypaper.pchome.com.tw/souj/post/1322116454

　　　　【311震災】

日本震災 死亡、失蹤達27155人
地震無礙惡水難躲 九成罹難者溺死於海嘯
30年來防災 宮城人都知強震遲早降臨
地震當宿命 日本家家有「防災包」
日本沒餘震 專家說再等10年
東南板塊若連動 日恐再有9.0大地震
日本災損25兆日圓 下季經濟萎縮12% 重建路迢迢
比照二戰之後 日將設「經濟安定部」
日首階段重建預算 達470億美元
日增1兆日圓貸款 加重陸升息壓力（楨：美日為膨源！另參本館：全球糧荒 國際金融新體制(一) ）
日本史上三大地震比較
世界排名前十大地震
日本9.0強震 大事記

　　　　【救災比較】

梁東屏現場直擊 救難、救援出奇鬆散 日本怎麼了?
核災難下現原形 日本自上到下都是官僚作風
能偷就偷…災區竊案變多了（另參本館：日本社會病了？）
日本人淡定得有些麻木了
日本是個怎樣的民族
比起自衛隊 解放軍更人性
中日地震對比，中國表現遠強于日本
地震告訴世界解放軍不可複制
平可夫:危機處理 日自衛隊輸車諾比蘇聯軍隊（楨：平氏太崇蘇/俄！）
黃稔惠》為何日本不動亂？
陳曼麗》面對核災 更要警覺冷靜
陳嚴坤》東方的價值 西方人不懂
家沒了，我們的秩序還在

（楨：全球物價忽漲忽縮，全美國操控啦！另參本館：物價到底有沒漲？ 物價漲不漲 忽漲忽縮 全球糧荒 馬物價政策 只漲不跌？ 四大菜蟲 《黃金的魔力》 《石油世紀》 油價漲不漲 民可使由之
全球股市亦然！另參本館：全球股災 美該為股災道歉？ 臺股 股市的貪瞋癡 中國股市 基金能分善惡？）

全球股市高漲慶祝 油價走跌 2011-05-03 中國時報

　「基地」恐怖組織首腦賓拉登遭美軍擊斃，美國人歡欣鼓舞，金融市場也上演「慶祝」行情。美國、歐洲與日本、南韓股市全面上漲，美元走升，國際油價應聲滑落。不過分析師認為，賓拉登之死對市場的影響不可能持續太久。
　二日盤前，美股期指便受企業獲利強勁以及賓拉登死訊激勵上揚，華爾街股市開盤後，三大指數同步開高。
　東京股市則因美、日企業財報優於預期，油價走跌有利製造業，加上賓拉登身亡可望為美股帶來支撐的預期心理，日經指數勁揚一.六％，收一○○○四點，這是東日本大地震之後，日股首度收在萬點之上。
　在南韓股市，由於賓拉登之死激勵運輸航空類股，加上科技股反彈，綜合指數收高一.七％，收二二二八點。澳洲股市雖然因澳元飆至廿九年新高，盤中一度跌至五周低點，但在賓拉登斃命消息確認後，大盤隨美股期指走高而收復大部分失土，綜合指數微跌二點。
　在歐洲股市方面，指標的泛歐道瓊Stoxx六百指數、德國法蘭克福Dax-30指數、以及法國CAC-40指數全面上揚。
　日本大和證券SMBC的市場分析師西尾指出，賓拉登身亡消除部分市場顧慮，但是否能減輕中東的風險仍難以預測，因此市場反應只是一時。
　紐約商品交易所（NYMEX）原油期貨價，在四月廿九日衝上兩年七個月新高的每桶一一三.九三美元。但一日晚賓拉登死訊傳出後，投資人樂見中東產油國供應風險降低，六月交割的期油在電子盤立即下挫一.五％，跌至兩周低點的一一二.二一美元。倫敦ICE布蘭特期油，也一度回跌至一二四.七二美元。
　在匯市方面，美元在亞匯盤中一度隨賓拉登死亡而大幅反彈。衡量美元與六種貨幣的匯率變化的美元指數（Dollar Index），自稍早的三年低點七二.八一快速回升，終止連續九天的貶勢。

不當救世主 要爭中國強2011-08-20 旺報社評

　全球股市全數重挫，市場擔憂新一波全球金融危機再起的氛圍日益瀰漫。中國大陸在3年前金融海嘯時推出高達4兆人民幣的振興經濟計畫，維繫大陸經濟成長動能，被封為救世主，與美國並列為G2。但是，最近美、歐兩大強權經濟向下沉淪，大陸顯然也被波及，唱衰大陸經濟可能硬著陸的聲音此起彼落。誠然，大陸經濟氣候還不足以取代美國及歐洲的角色，成為救世主，但是，作為亞洲龍頭，大陸須有決心發揮領頭羊角色，調整發展策略，降低對美、歐市場的出口依賴，帶領亞洲尋求自發性的新成長動能。
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歐債風暴摜殺歐元 重擊全球股匯 2011/07/13聯合報

歐債風暴持續擴散，引發歐元新一波跌勢，昨天歐元一度摜殺到一歐元兌一點三八三五美元低價，狂貶逾百分之二，重擊全球股匯市。
市場人士解釋，昨天歐債危機左右全球股、匯市走勢，受歐元暴跌衝擊，除日圓逆勢飆破一美元兌八十日圓大關，最高衝到七十九點一六日圓，暴漲逾百分之一外，其餘各主要貨幣包括紐幣、澳幣、英鎊、韓元、新幣、台幣及人民幣等均走貶。
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　　標準普爾對美國主權信用的降級仿佛引爆了一枚定時炸彈，新一輪全球恐慌率先在亞太股市中上演。繼亞太和歐洲股市全線大幅下跌之後，美股8日也深度跳水。到紐約股市收盤時，道瓊斯工業平均指數下跌634.76點，跌幅5.55％；納斯達克綜合指數下跌174.72點，跌幅6.9％；標準普爾500指數下跌79.92點，跌幅為6.66％。

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仇恨報復 自食惡果 兩場反恐戰 打垮的是美國的經濟2011-09-07 中時

　二○○一年的九月十一日，紐約金融區猶如戰區，烽火瀰漫、屍塊飛散。世貿雙塔轟然坍毀後，地面出現巨大的黑洞，瓦礫壓垮了上億美元的資產，商業數據在高溫中消蝕，這場浩劫讓美國經濟元氣大傷。
　「以牙還牙，以眼還眼」，當時的美國總統小布希發動了阿富汗戰爭，接著伊拉克戰爭。仇恨式的報復卻讓美國陷於戰爭泥沼，不僅惡化了美國的安全形勢，更拖垮了經濟，其後的鉅額赤字和高失業率都是連鎖反應，為經濟衰退揭開了序曲。
　賓拉登和基地組織發動九一一恐襲，他們是全美的頭號敵人，小布希下令攻打阿富汗，於情於理還有可據。但後來入侵伊拉克，硬扯上基地實在太牽強。布希是在找藉口打戰，各國心知肚明，聯合國安理會炮聲隆隆，美國硬幹的結果是漸失威信。
　美國對阿富汗、伊拉克雙管齊進，導致兩場戰爭顧此失彼，自食慘痛惡果。尤其伊戰付出了昂貴的代價，花費高達六千六百廿億美元。戰爭成本還拖累了社會成本，民眾對經濟前景悲觀等，都使社會問題滋生。
　九一一之前，美國已有巨大國債，後來對阿、伊發動戰爭，都是靠巨大債務資助，造成財政赤字高漲，又使原油價格飆升，引發物價上漲，消費者信心降低，惡性循環下，經濟復甦之路漫長而遙遠。
　兩場戰爭消耗了美國大量資源，因為軍費急速巨增，造成全美財政資源分配失衡，以致聯邦政府振興經濟的籌碼大減，歐巴馬總統收拾爛攤子非常辛苦。賓拉登始初只是發動恐怖攻擊，沒料到布希窮兵黷武的回應，對美國經濟破壞如此之大，傷害如此深遠。
　九一一恐襲十年後，紐約世貿中心仍未恢復舊時榮景，遺址上的黑洞未全然平復，有的新大樓已經完工，有的還在大興土木。紐約市積極向全球招手，希望大企業進駐，為紐約注入活水，甚至刺激全美的經濟。目前新世貿的租戶以中國企業居多，中國經濟正領風騷，財大氣粗教人眼紅，讓人不禁感嘆十年一過，世界經濟版圖正在更新。

全球經濟再陷危險期2011-09-24 旺報

國際貨幣基金（IMF）總裁拉嘉德和世界銀行總裁佐立克22日同時看壞全球經濟展望，警示全球經濟已進入新一階段危險期。佐立克更警告，債務危機和經濟衰退風險正向新興市場蔓延。20國集團（G20）則發表緊急聲明說，各國央行已準備在必要時向銀行挹注流動性。 　

MSCI世界指數跌逾20％ 步入熊市 2011-09-24 旺報

　全球股市昨日再度暴跌，依然呈現「歐美放火、亞洲失火」局面，亞股昨日除印尼外無一倖免。20國集團（G20）緊急發表聲明，矢言捍衛全球金融穩定，歐股昨日紅盤開出，但穆迪隨即「再桶一刀」，大砍希臘8家銀行信評2級、並調降斯洛維尼亞主權信評，歐股盤中急挫再度翻黑；美股昨日也以小跌開出，顯示市場信心幾已潰散。
　由45國股票組成MSCI世界指數22日大跌4.5%，重摔至13個月低點277點，距離5月2日寫下今年高點迄今回檔逾20%。一般認為，股市由雲端栽落，跌幅超過20%，技術上已步入熊市，為逾兩年首見。
　美國聯準會（Fed）主席柏南克認為美國經濟景氣有下滑的疑慮，重創已風雨飄搖的全球金融市場。歐美股市22日雙雙重挫，包括台股在內的亞洲主要股市23日都陷入恐慌性賣壓中，台股更一度失守7千，創下近2年來的新低點，大盤指數終場跌幅收斂，收跌259點至7046點，勉強守住7千點大關。
　此外，韓國股市昨日收跌5.73%，跌幅亞股之冠；港股跌幅1.4%，再次收於26個月來低點，上證綜合指數則小跌0.4%。至於日股昨日因假日休市。

不直接買債 金磚五國援歐打折扣2011-09-24 旺報

　被市場寄予厚望將聯手馳援歐債危機的金磚五國昨日發表聲明，承諾將透過國際貨幣基金（IMF）或其他機構等「間接」方式提供支援，穩定全球金融市場。至於巴西之前提議金磚五國應「直接」透過購買債券來援助歐債的構想，並未獲得其他金磚國的支持。
　大陸擬透過擴大投資來馳援歐洲，但中國人民銀行（大陸央行）副行長易綱昨日表示，大陸的投資是重要的，但只能提供有限幫助。至於具體方式，易綱說，可能是在大陸和歐洲個別國家的層面上，或是和歐盟之間的機制，也可能是和IMF之間的合作。
　易綱透露，大陸外匯存底投向歐洲市場比例，與實體經濟中歐洲與大陸關係比例「大致相當」，例如歐洲占大陸貿易總額或大陸外人直接投資（FDI）的比例。

金正日遽逝 專題
http://news.sina.com.cn/z/jzrss/index.shtml

白宮首次稱金正恩為接班人 2011-12-23 旺報（另參本館：中國與韓朝 天安艦事件

　外界盛傳金正日死後，北韓將進入集體領導，但這項說法被美國白宮修改。白宮發言人卡尼一改先前使用新領導班子的措詞，首次稱金正恩為「接班人」，並稱迄今未有任何變化跡象。與此同時，美國國防部表示朝鮮半島情勢平靜，國務院則稱與北韓駐聯合國外交官通話，進行「電話外交」。

金正日死了，北韓會有內亂外患嗎？

金正日的死何以會引起周圍的戒備？北韓內部會出現震蕩嗎？會不會發生北韓為轉移國內矛盾、而發生的戰爭？或者有沒有國家在此時趁火打劫、試圖顛覆北韓政權？
……………
綜上所述，無論從外部還是內部，金正日之死，盡管會增加北韓政局的不穩定性，但因為支持和反對北韓的力量，暫時還沒有打破平衡的條件和機會，所以短期內都不會導致北韓大規模內亂或者是周邊的戰爭。但意識形態的不同，和北韓對外一貫的作風，會讓周邊國家的戒備至少要保持一段時間，則也是無可奈何的事情。
http://blog.udn.com/xinluzhiyin/5947761?f_ORDER_BY=ASC&

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自民黨大勝 開啟修憲之路 2013-07-22 中國時報

　安倍晉三在這次參院選舉中的策略，幾乎以修憲為訴求，日本選民似乎也支持這種要求，否則自民黨在本次選戰也不會占上風。
　一般傳說中，美國是暗中支持日本修憲的，因為只有修掉第九條，日美方能真正軍事合作。但這只是說法而已，真正支持修憲的其實是日本經濟界的財閥們。日本財閥勢力之大、以及對自民黨的影響力之深，早已為人所知，財閥又與政客及媒體勾結，便形成對人民宣導的巨大力量。
　財閥需要日本再走軍國主義路線，完全是利益著想。就近幾年的經濟情勢看，傲人的產業已被南韓及中國所追上，國內產品在價格上無法與中國貨抗衡。引以為傲的汽車產業也不再獨霸。財閥們想再獲暴利就只有生產武器彈藥。不但可以出口外銷獲取暴利，供應國內需求也是大宗收入，這都非中韓等國家能企及，而這就需要修改憲法第九條。

結構改革阻力大 安倍第三箭怎麼射【聯合報2013.07.22

日本執政聯盟在參議院改選後贏得過半的席次，安倍內閣所面臨的「結構改革」經濟挑戰，也將展開。如果執政黨因忌憚利益團體的壓力而避重就輕，則半年多來「安倍經濟學」所締造的榮景也將如曇花一現。
安倍的「三支箭」包括擴大財政支出、寬鬆貨幣政策、經濟結構改革，真正的意義並非依次射出，而是彼此緊密結合。「第三支箭」結構改革，更是落實財政、貨幣政策的「傳輸機制」；包括在農業、勞動法令、財稅制度等層面展開激烈的改革，才能重振日本經濟的活力。然而每一項改革都面臨強大的反對聲浪。

找出股市、房市走勢 美3學者獲經濟學獎【聯合報2013.10.15

美國經濟學家法馬、席勒和韓森對資產價格的經驗分析，改進了股市、債市和房市等資產市場長期走勢的預測方法，十四日同獲諾貝爾經濟學獎。
　　瑞典皇家科學院說，三人的個別研究，「為現今對資產價格的理解奠定基礎。資產價格部分取決於風險和風險態度的波動，部分取決於行為偏好和市場摩擦」。
　　三人的研究影響許多人的投資方式，並促成指數型基金的崛起。
皇家科學院說，未來幾天或幾周的股票或債券價格難以預測，但要預測未來三、五年的價格走勢卻是可能的。三位獲獎者的研究分析，得出這些看似驚人與矛盾的發現。
　　七十四歲的法馬被譽為「現代金融之父」，他在一九六○年代提出理論，主張短期股價走勢是「隨機漫步」（random walk），無法預測，因為新的資訊很快反映在股價上，因此，任何投資人，甚至是教授都無法占有優勢。
　　法馬的研究使投資人質疑花錢請人主動管理投資組合的價值，助長了指數型基金的盛行，徹底改變華爾街的操作模式。他得知獲獎後說，十四日的課還是要上，而且「考試照常舉行」。
　　六十七歲的席勒在一九八○年代發現，長期股價較容易預測，因為股價波動遠比企業配發股利的波動大，當股價與股利的比率（本利比）太高時，股價就會跌；本利比太低時，股價就會漲，因此可預測長期股價，此模式也適用於債券。
　　席勒是獲獎者中名氣最大的，他以準確預測科技股泡沫化和美國房市次貸危機而聲名大噪，他長期研究房價，與凱斯共同建立標準普爾凱斯─席勒房價指數（Case-Shiller Index）。在得知獲獎後，席勒說，如果善加規範，金融會是「我們文明的核心」，而當前的危機「反映出我們正著手矯正金融體系的錯誤與瑕疵」。
　　六十歲的韓森為計量經濟學家，他發展出的統計方法，用於測試和改進資產定價理論。三人專長不同，但都是資產定價的專家，將分享八百萬瑞典克朗獎金。
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炒作美國頁岩氣

　　旣然炒作中國的維和救災軍售軍費不能阻止中國崛起，那就炒作美國自己的頁岩氣能源業突破，製造業新生機，以及嬰兒潮進入退休期引發的醫療、休閒服務吧！
　　旣然叫炒作，就好比美日之前的房股滙市之泡沫，美國又再炒作新的泡沫罷了。再說，中國也有不輸美國的能源、製造、醫療、休閒產業！
　　相關新聞
開發頁岩油 引來地震 : 美國中西部的奧克拉荷馬州近年地震頻發，次數多於全美其它各州，甚至超過地震易發地加州。2009年以前，俄克拉荷馬州每年僅有兩次芮氏3.0或更高規模的地震。然而今年至今為止，地震次數已激增至200餘次。科學家研究，這是為了開採頁岩油和頁岩氣而挖掘的地下井與地震次數的激增有關。
頁岩氣開採 德擬喊卡
陸首座四川涪陵頁岩氣田 儲量超千億噸:預計2017年建成大陸首個百億萬頁岩氣田，挑戰美國的龍頭地位。
………………
http://mypaper.pchome.com.tw/souj/post/1329359561

中國製造業

　　怎麼了，前評＜炒作美國頁岩氣＞才云：
　　旣然炒作中國的維和救災軍售軍費不能阻止中國崛起，那就炒作美國自己的頁岩氣能源業突破，製造業新生機，以及嬰兒潮進入退休期引發的醫療、休閒服務吧！
　　旣然叫炒作，就好比美日之前的房股滙市之泡沫，美國又再炒作新的泡沫罷了。再說，中國也有不輸美國的能源、製造、醫療、休閒產業！
　　如今換中國炒作製造業了？
　　中國製造業連德國都怕，何須炒作？只列最近相關新聞便可一目了然！
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中國大陸機械設備2013年出口超日本居第三 挑戰德國
德國發出警告：中國機械製造業嚴重威脅德國
美製造業不振 2014.2.3全球股震 美大跌2.1% 日更重挫4.2% 歐股重挫
歐巴馬2014.2.25砸1.4億美元拚製造業（楨：1.4億算啥？）
美2014首季GDP負成長1％ 3年首見
日2014-4零售額暴跌13.7％，12年最大
安倍2014-6-24第3箭 遭譏只是飛鏢
日2季GDP減6.8% 三年最差中日筷箭之爭
中美製造業PMI持續擴張 歐脆弱復甦
美股連四跌 今年漲的全數吐光
美失業率小升 四聲無奈 美國民眾無感經濟復甦
美國科普白癡多 1/4不知地球繞日
外媒驚呼中國世界最大口徑500米球面射電望遠鏡 超過美國的300米 將引領世界20年
中國天河二號再度蟬聯2013年全球最快電腦
中國重工受韓國求救起重12000吨打撈沉船：揚眉吐氣
海軍副司令：將派新裝備搜救馬航客機 可探深6千米
中國新型萬噸油壓機下線：可一體鍛造航母甲板
　　中國製造業不多是耗能/低價/山寨/頂多是假成本創新之名的才能龍行天下？
　　這個嘛！別老看反中的文宣，偶看央視以下紀錄片的宣傳，便可知中國是憑著堅強的裝備製造業、才能包攬多項世界大工程：
跨越中國製造：大國重器
中國現代奇跡
超級工程
國企備忘錄
…………………
http://mypaper.pchome.com.tw/souj/post/1329461482

對中貨幣戰

　　旣然炒作中國的維和救災軍售軍費不能阻止中國崛起，炒作美國自己的頁岩氣和製造業是種泡沫，中國的製造業又如此堅強，那就發揮美國的柔軟戰力，對中國展開貨幣戰爭！
　　可惜中共土匪、匪性堅強、軟硬都不吃，不只對人民幣，對所有金融炒作如影子銀行、第三方支付和比特幣等都強控！
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工商時報社論2014.8.14正視印度央行總裁拉詹發出的警訊：全球經濟「與1930年代有高度的相似性」，先進國家的政府為了急於拉抬疲弱的經濟，不顧一切採取以鄰為壑的刺激政策；拉詹警告，全球金融市場「正在面臨一場無法承受風險的崩盤」
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習近平2訪拉美進逼美國後門,簽多項經濟協議,設立「金磚國家開發銀行」(500億美元5國均擔)「應急儲備基金」(1000億，中410億巴印俄各180南非50億),成立中拉論壇
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一山不容二虎？—美中大國關係和人民幣博弈
………………
http://mypaper.pchome.com.tw/souj/post/1329565097

證監會：近期股市較大幅下跌是自發調整2015-6-27 中國證券報

　　證監會新聞發言人張曉軍26日在新聞發布會上表示，上週以來股市出現的較大幅度下跌，是市場前期過快上漲的自發調整，是市場自身運行規律的結果，同時也與年中季末流動性波動、投資去槓桿、投資者對市場分歧加大等因素疊加影響有關。市場雖然在短期內出現較大幅度的回調，但改革開放紅利釋放、流動性總體充裕和居民資產配置的基本格局沒有發生改變，經濟企穩向好的趨勢更加明顯，各項穩增長、調結構、惠民生措施的持續發力將進一步夯實市場基礎，“大眾創業、萬眾創新”將進一步激發市場活力。
　　張曉軍稱，前期為維護市場秩序，保護投資者利益，證監會採取了一系列優化市場融資管理制度的政策措施，目的是規範市場融資融券活動，有利於形成市場逆週期調節、證券公司自主風險控制和投資者自我約束的機制，有利於維護市場長期穩健運行。證監會將繼續依法履行監管職能，抑制涉嫌違反賬戶實名制規定的場外配資活動，打擊內幕交易、市場操縱等侵害投資者權益的違法行為，對目前市場反映集中的大股東、董監高人員違反規定、承諾的減持行為將依法予以查處。近期股市波動幅度加大，更加需要各方理性看待、不輕信、不盲從，共同促進股市平穩健康發展。
　　相關新聞
陸股泡沫化崩跌加劇？上證指數2015-6-26單日大跌7.4%
證監會：市場基本格局未變 理性看待波幅加大
【专栏】股市千点巨震呼唤市场理性
易憲容：政府豈能退出股市發展戰略呢
洪榕：A股為什麼如此悲催
尹中立：股市的下跌為什麼如此慘烈

李克強2015-7-6中國經濟指標趨穩向好 有能力應對風險
　中評社7-6中國打響股市保衛戰讓世界看到應對能力 政府救市是國際慣例
　環球時報7-6外媒認為救市政策有力且及時 預測A股將回正常軌道
　中時7-6社論 大陸證券市場的頓挫與再起
　中國股市3周蒸發掉10個希臘 封閉性市場令世界無感
　金融戰其實是輿論戰(另詳參【圖博館】：《中國模式》對中貨幣戰 《柔性權力》 國際金融新體制 )
　希臘倒債＋陸股重挫＋美國Fed升息在即 拖累2015-7-8全球股市
　經濟日報7-8社論 大陸股災敲醒中國淘金夢 (回應：非理性下跌就應該停止交易,這在國際股市是有慣例的！大陸停牌很正常、可以防止國際炒作的熱錢擾亂市場秩序！美國演出當機停止交易還不是為了防止非理性交易！就此論斷中國經濟大有問題那美國經濟就都沒問題嗎？恐怕美國股市才是最大未爆彈？！
　批評的是中共證監會，實際是講台灣金管，違反市場原則救市不都是金管會常幹的事嗎？)
　人民日報7-20政府對股市危機出手干預是國際慣例
　耶魯教授：中國救市不稀奇，全球都在操縱市場
　美林7-8恐出現中國版金融危機 比希臘嚴峻 經濟日報編譯(回應：不要鬼扯！忘記希臘危機是老美摧毀歐元使美元獨霸的邪惡手段？ 中國必可搞定! )
　環球時報7-8國家隊一定能贏，也必須贏
　羅傑斯：未賣出中國股票7-8已加倉
　美財長7-8中國股市未對美構成威脅
　美國總統候選人7-8中國股市巨震美國須善加利用
　普京7-8相信中國政府
　央媽7-8帶頭五部五劑強心針護盤:向股市提供流動性;中證金透過股票質押向21家證券公司提供2600億人民幣;保監會放寬險資投資大盤藍籌股比例;國企增持不賣股;公司董监大股東增持不賣股;不少省分響應中央號召增持不賣股;有些股民也同聲增持不賣股，救市護盤全民總動員。

公安部7-8赴證監會 合查涉惡意做空10餘家機構個人
　公安強力介入 共產現形？ 聯合報 (回應：別鬼扯了啦，犯罪行為，本就應司法介入，台灣不也如此.)
　A股交易經手費7-9降30%過戶費降33%
　去槓桿高峰已過 兩市融資餘額13天(6.23-7.8)降8000億
　滬指7-9暴漲近6%重上3700 超千股漲停
　德國之聲/英國廣播公司:股市迎大反攻之日 中國救市成功展魅力
　環球時報7-10 國家隊重拳奏效 中國股市飄紅讓世界鬆口氣
　亞歐股市激勵 美股反彈收高
　台股獨憔悴 搶救台股財金部會大作戰 國安基金進場 財長否認
　李克強7-10有能力有信心防止發生區域性系統性風險
　滬指7-10收盤3877.8上漲4.54% 高盛改口唱多A股後市看漲27%
　普京7-11中國股市開始回升 中國依然是世界經濟火車頭
　環球時報7-11中國股市深V形的一周 讓西方輿論反思 理性看待 經濟崩潰論無市場
　環球時報7-11多方否認做空中國 金融巨頭齊聲撇清關係(回應：境內境外資金都是逐利的，境外勢力做空論是陽謀，不是陰謀，但陰謀論更加迎合了一些人對故事、情節的好奇心理，這樣的觀點也更易流行。)
　中央鎖定股市暴跌元兇西方勢力開始恐慌撤退7-9 新浪博客
　西方失望：股市暴跌根本不會引發中國金融危機7-9 新浪博客
　中航工業董事長7-19披露護盤全過程：敵人是衝五星紅旗來的
　股市7-17安然度過交割對決日 滬指大漲3.51%，深成指猛漲5.24%
　聯合報7-20陸股穩了干預措施將退場 本周滬指拚重返4100點
　證監會7-20維穩資金退出報導不實 暫不設立平準基金擔心道德風險
　財政部副部長7-20本輪股市動盪已基本結束 維穩是合理做法
　美媒7-24：IMF稱中國干預總體適宜但敦促退出股市(回應：充分說明這次股災有西方資本的黑手在作惡。先打壓中國股市，再來個美聯儲加息，吸引全球投資，然後美國資本家在股市高位拋售套利，賺取巨額利益，最後美國經濟成功吸血。　一個國家的金融要不獨立自主極度的危險，歷史教訓比比皆是。　當1997年的亞洲金融危機的發生時，西方說，不要干擾市場。當2008年西方的金融危機發生時，他們出手拯救市場。現在又敦促中國退出股市,大家看清西方的嘴臉沒！)
　IMF：中德美經濟失衡 拖累全球.中德順差居高不下，過度依賴出口，卻對全球的需求貢獻不足。(回應：無恥的IMF, 顛倒是非, 明明就是美國揮霍無度, QE無法無天搞出的爛攤子.)

滬指7-27重挫近350點跌8.48% 創8年最大跌幅 六大利空1. IMF敦促中國退出救市措施。2.美聯儲加息預期強烈。3.豬價格走高或拉高CPI到3% 。4. 7月製造業PMI初值48.2前值49.4預期49.7。5. A股反彈以來很多獲利50%以上出現一定拋壓動能。6.前期大量停牌避險的個股開始復牌.(回應：美國用石油打敗了俄羅斯用股市打敗了中國.　其實國外做空勢力，不單單是中國股市。而是先戳軟肋，然後是金融，之後是經濟，最終是國家。之前他們用匯率，現在又用股市，當然這裡也有我們自己的原因。)
　證監會7-27國家隊撤出不實 不排除有人惡意做空
　大盤7-28再現V型反轉 滬指大漲逾3%近3800點
　美財長7-29評國家隊救市 妄稱中國改革沒誠意
　證監會7-29查處28家公司 中航資本違規減持 總經理楊聖軍被免職
　證監會7-30核查程序化交易 24賬戶被限制
　A股交易費率8-1降三成 由按成交金額0.0696‰雙邊收取調整為按成交金額0.0487‰雙邊收取。
　防尾盤跳水　查禿鷹 A股34帳戶四大超級散戶限制交易
　滬指8-4漲3.69%近3757點 融券交割從T+0(當日沖銷)改T+1(次日)
　中國投保基金8-5公布7月投資者信心指數為59.6 股民信心修復中
　五利好合力滬指8-10漲4.92%突破3928點，量能放大，兩市成交額重上萬億元：1.國家隊再度出手；2.國企改革頂層方案發布漸近；3.股基倉位80%下限實施，1.27萬億元子彈入膛；4. 萬億元國資證券化；5. 證監會提穩定股市八要求，壓縮空頭隊伍。
　中時報：人民幣8-11一口氣重貶1.857%至6.2298元救經濟 專家：升值時代結束 台商：利多 　人民幣即期價中間價差距縮小不易大跌
　人行：有管理的新浮動匯率制度下的正常波動 不存在持續貶值基礎 不發動競爭性貶值 貶值救出口？無稽之談！救出口不須靠貶值
　聯合報：人民幣一次貶足？引爆新匯率大戰？亞幣未來一年恐競貶
　中時：人民幣貶值將啟動貨幣戰爭？人民幣還是強勢貨幣！
　經濟日報社論：人民幣重貶 凸顯大陸經濟之險惡(回應：美國放任其嘍囉國的倭幣狂貶。誰是「貨幣戰爭」的始作俑者？還不清楚嗎！人民幣一次性調整，只為抵消日亞歐幣大貶。日圓從2012年10月的77一路狂貶至目前125，重貶逾62%。反觀人民幣，2005-7-21匯改以來，幾乎一路挺升，從2005年底8.0702到2013年底6.0543，大升了25%。 )

聯合報黑白集8-14 蔡英文的經濟判斷: 蔡說人民幣台幣大貶是「二戰後所面臨最重大的經濟挑戰」和美國川普說中國想要「摧毀美國」，都是政治人物共同的仇中選舉辭令術。（楨：那經濟日報社論：人民幣重貶 凸顯大陸經濟之險惡呢？另詳參【圖博館】：聯經的農改內戰！）
　澳媒《悉尼先驅晨報》8-17批評人民幣貶值太虛偽：人民幣貶值3.7%，但在同一時期，英鎊下跌8%，印尼下跌18%，歐元下跌20%，日元下跌21%，澳元下跌26%。為什麼世界以雙重標準對待中國：是無知嗎？是種族主義嗎？是希望看到中國失敗嗎？不僅如此，事實上中國在做西方世界要求它做的事情，那就是允許人民幣匯率更自由地浮動。西方終於獲得了它一直要求實現的東西，卻不喜歡這一結果。結果證明西方只是在市場力量所帶來的結果符合華盛頓利益時才想讓市場力量適用於中國。這就是虛偽。中國有理由氣憤。
　誰是輸家誰是贏家？紅色供應鏈競爭力大增！歐美股市狂跌油價重挫！打亂美升息節奏！
　美國會大怒 斥中詐欺、操縱匯率(回應：美國是貨幣戰爭的始作俑者！)
　人民幣貶值外媒找到了新靶子(回應：地地道道的雙重標準！有個玩證券的朋友對我說：誰敢做空中國，中國就做空世界，看到西方這麼氣急敗壞祖國這麼流氓我就對匯改放心了.)
　人民幣8-12再貶1.62% 2天貶3.5% 全球股匯跌 日港股逾1.6％歐股超2％
　貶值預期壓制A股短線反彈 滬指8-12震盪跌1.06%
　人民幣3天跌4.6% 滬指8-13大漲2%站穩3900點 市場已回正軌
　中國特色社會主義的獨特製度在股市危機中再次拯救中國 by羅思義 觀察者網特約作者，中國人民大學重陽金融研究院高級研究員(回應：再次扭曲市場價格，透支市場調節能力，直到萬劫不復，就跟中國的經濟靠透支環境為代價類似.　哎喲，又是個自由神教教徒.中國人請記住! 西方的民主跟自由只會給中國帶來災難！看看現在的台灣香港的亂象！)
　外媒7-22：世界上最瘋狂的股市被共產黨馴服
　畫財經：台灣股市泡沫是如何破滅的(回應：投機從一開始就是一台收割機,從誕生之初的荷蘭到現在,根本沒有變過.還是那句話,實業興邦. 記得當時國內鼓吹產權理論的人還信心滿滿地預言台灣模式的小政府會超過韓國模式的大政府。)
　股神巴菲特失色 波克夏Q2淨利減37%

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美國為何成了“麻煩製造者”2015-9-17北京青年報（程亞文）

　　當從中東、非洲等地輾轉而來的難民，經由不同渠道向歐洲各地擴散時，歐洲內部的“文明衝突”，已經由隱到顯，荷蘭梵高侄孫被殺、穆罕默德“漫畫事件”、挪威布雷維克槍殺案、法國《查理周刊》遇襲案，都與移民帶來的社會衝突直接相關。德國總理默克爾在五年前就已公開承認，歐洲的多元文化政策已經失敗。
　　在難民危機發生後，德國媒體公開指責這是美國人惹的禍，現在卻由歐洲人來埋單；但美國人卻在萬里之外不痛不癢回應稱，歐洲人沒有盡到道義。
　　歐洲人可能還沒有完全想透的是，難民來襲而給歐洲帶來的深度滋擾，也許正是華爾街的金融大亨和美國很多政客們願意看到的。一個走向經濟融合的亞歐大陸，和一個金融影響力日趨強勢的歐洲，是不符合美國的霸權利益的。
　　美國轉變為世界的“麻煩製造者”，與20世紀下半葉以來全球經濟重心的轉移和經濟形態的變更密切相關。過去兩三百年的國際競爭，基本上是以實體經濟為主的工業化國家間的競爭，每一方都想以自己為主制定國際貿易規則並控制國際貿易。但是，20世紀晚期以來，活躍在世界舞台上的主要玩家，卻大多已非典型的工業化國家，而是去工業化、以金融服務為主要特徵的虛擬經濟體。
　　與以往工業化時代的實體經濟體形成對照，虛擬經濟體不再那麼需要全球性貿易體系，而更注重對世界貨幣和金融的控制權。為維護貨幣和金融權勢，這種類型的國家，已不再那麼在意國際經濟體系的穩定，相反不惜在世界一些區域製造“可控的混亂”。
　　誰能想到，WTO體制這個美國作為最大實體經濟體時建立起來的“房子”，今天卻遭遇原建房者的“強拆”。美國近年竭力推進構建TTP（跨太平洋戰略經濟夥伴協定）、TTIP（環大西洋投資和服務協定），都是想棄WTO體係而去另建規則。在美國一再用“新興者必然挑戰守成者”的邏輯指責中國是“麻煩製造者”的時候，實際上，對既往國際經濟規則造成最多、最大破壞的，恰恰是美國自己。
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難民危機：自以為是的價值觀戕害世界和平2015-9-18 北京青年報（程亞文）

　　在難民危機折磨著歐洲人的靈魂時，今天，也到了要反思中東強人薩達姆被送上絞刑架、卡扎菲被暴民公開侮辱的真實影響的時候！
　　這兩個強人所在的國家，都已數年陷入混亂無治，也正是當前難民危機的主要發源地。IS（伊斯蘭國）在伊拉克的興起並向敘利亞等國滲透，使越來越多的中東民眾看不到穩定生活的希望，只好選擇離家遠逃；而曾經被卡扎菲關閉的由北非通過地中海前往歐洲的通道，也在強人不在之後門洞大開，成為難民爭相來往的新中間站。
　　是該為中東強人的倒台繼續歡呼？還是該為世界向愈加混沌的方向演變而發出悲嘆？
　　IS近年的興起及在中東之地的攻城拔寨，使人們越來越清晰感受到一個宗教專制時代在中東地區的強化。一個重新宗教化的中東對世界意味著什麼？歐洲人已經從難民危機中，感覺到了脊背上的涼意。從中東來到歐洲的，絕大多數是穆斯林，很多歐洲人擔心，那塊現在叫做“歐洲的地方”，未來也許會變成“歐拉伯”。作為反彈，種族主義情緒開始在歐洲上揚，這不僅在撕裂歐洲的經濟、政治一體化進程，而且在不久將來，歐洲為反制伊斯蘭教擴張而會不會情不自禁重新基督教化，也在未知之數。
　　假若如此，這不僅將是歐洲的不幸，甚至也是世界的不幸。近世以來歐洲文明給世界的最大貢獻，就是終結了一個宗教主宰一切的漫長世代，開啟了一個依據世俗倫理和科學精神實施治理的理性時代。這種風潮曾強勁地傳播到世界各地，其流風餘韻所及，現代土耳其之父凱末爾在其國家堅決推行政教分離，不允許宗教力量染指政治；而阿拉伯社會復興黨在20世紀下半葉興起，一度在中東地區建立起數量眾多的奉行世俗之治的新型國家。
　　當IS有意散佈的殘忍殺人場面傳遍全球時，一種世界回歸蒙昧時代的氣息也油然產生。這將大規模顛覆今天人們所看到的經濟、政治和文化過程，而它可能帶來的劇烈動盪和可怕災難，也讓人不寒而栗。
　　歐洲人也許已經明白過來，當2003年美國繞過聯合國決定對伊拉克動武時，當時歐洲兩個主要國家的領導人——法國的希拉克和德國的施羅德，為什麼堅決不與美國坐上同一個戰車，以致時任美國國防部長拉姆斯菲爾德指責法德所代表的歐洲乃是“老歐洲”。還是這個“老歐洲”中的法國，後來卻在總統薩科齊的領導下，在利比亞過了一把槍砲之癮。

歐洲難民危機的最早源頭，應該追溯到2003年的伊拉克戰爭。這場戰爭以及後繼的利比亞戰爭和中東北非的“阿拉伯之春”，顛覆性地破壞了以往中東地區不同政治勢力、不同宗教派別以及世俗政治和宗教信仰之間形成的脆弱平衡。當一個個推行世俗之治的國家倒滅於塵埃時，該反思的另一個問題是：美國當年不懈推進的“大中東民主改造計劃”，實際上給中東地區和世界帶來的是什麼？
　　上百年前，德國賢人馬克斯·韋伯就已區分過兩種倫理：意圖倫理和責任倫理，前者只問動機不問實際結果，後者強調任何理想、理念和信條的實施，都要追問所產生的結果是好是壞，如果結果不是好的，那麼，看起來很美的理想、理念和信條本身，就是有問題的。
　　縱觀幾千年人類史，多少罪惡以“善”和“正義”的名義而實施？對理念如何落實到現實，有識者如19世紀英國哲學家J·S·密爾曾經指出，對於那些部族社會、尚未養成紀律習慣的人群來說，世俗專制是通向民主和代議制的必由路徑。當不顧現實約束條件而一定要強推“普世價值”時，“美好”理念所戕害的，卻是真實世界的正義與和平。中東之亂和歐洲難民危機，能使人們對此有所反省嗎？
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結構性逆風挫傷全球及台灣經濟2015-9-24工商時報社論

今年1～8月台灣出口平均成長率-8.8％（2009年以來最差的表現），以及在連續7個月為負的情況下，跌幅還在擴大，若將原因全數歸咎於國際景氣不佳的循環性因素所致，未免過於自欺欺人。事實上，國際與台灣皆浮現多重難解的結構性問題，才是台灣出口難以脫離衰退的病根。
　　先就影響貿易活動的短期量、價因素來看。近年來台灣對新興市場的出口占比高達58.4％，但在強勢美元、中國經濟趨緩、聯準會即將升息的嚴重拖累下，新興市場經濟活動陷入低迷不振，台灣的出口自然大受影響；而在價格方面，當前的匯率與出口物價，亦不利台灣貿易活動。今年以來至9月18日，新台幣對美元僅貶值2.39％，明顯少於韓國的7.95％、中國的2.95％、日本的3.64％，在亞洲貨幣中相對強勢。
　　況且，自2014年9月起全球不含原物料的製造品價格出現跌價，2015年6月跌幅更高達7.5％，程度直逼2009年金融危機時期，凸顯出口導向國家透過貿易所能創造的購買力大為降低，而遭中國及韓國夾擊的台灣，受創極為明顯。
　　但這些已令眾人憂心的問題，還不是最嚴重的。日益明顯的結構性問題，可能使這些短期性的季風，轉為長期性的逆風，讓台灣貿易環境更加艱困。第一個改變世界貿易型態的結構性因素，乃是金融海嘯後的全球經濟成長樣態發生巨大改變。過往全球投資成長速度高過家計消費與政府支出的模式，已轉成政府支出為支撐經濟成長的主要力量，其次是家計消費，固定投資居三。然而，經濟學家比西埃（M. Bussiere）等人的研究指出，投資、民間消費與政府支出的進口內涵（import content）大不相同，2005年OECD國家此三者的進口內涵分別為32％、25％、10％，即代表每一塊錢的投資、民間消費與政府支出，會創造出0.32、0.25、0.1塊錢的進口。但金融海嘯後，全球經濟成長減弱，且經濟活動形態，逐漸轉往低進口內涵的民間消費與政府支出，導致全球貿易活動減速程度遠大於經濟成長。
　　即使部分樂觀人士以金融海嘯造成的傷痕太深，企業家信心需要更長的時間恢復，亦即當前投資活動減慢應只是一時的情況來解讀。但人口老化及去工業化問題已來到眼前，投資弱化恐轉成一種長期狀態。人口老化帶來的生產力降低、人口轉為負增長的問題，使企業投資報酬率降低、投資意願大幅下滑，已是不爭的事實；而全球經濟仍沈浸於再工業化的美夢，恐埋下未來難以承載的重創。

20世紀末至21世紀初，驅動全球經濟再工業化的關鍵有二：其一是中國為首的新興經濟體快速崛起。這些國家人口龐大且城鎮化快速，帶動龐大的投資需求；其二是消費性電子產業出現，創造全球龐大且複雜的供應鏈。問題是前者隨著中國經濟正式迎向路易斯轉折點（Lewis turning point），多數傳統農村的勞動力已轉往至城鎮，城鎮化的腳步開始慢下來，龐大投資所衍生的製造品需求降溫，提升城鎮民眾生活水準的服務業成為成長引擎；後者則隨著消費性電子產業鏈趨於完整，導致成長動能減慢。因此，當全球經濟從再工業化轉向去工業化後，其伴隨的投資需求降溫就是長期的結構性問題。
　　不過，投資減弱只是全球貿易活動欠佳的結構性問題之一。因為即便以消費、投資及政府支出的進口內涵高低作為權重，重新調整全球GDP，並據此建構新的全球貿易量模型，也只能解釋金融海嘯後部分時期全球貿易量何以低迷，而實際貿易活動持續弱於模型估計值的情況顯示出，當前全球貿易活動尚有多重結構性問題待克服。
　　像是第二個改變全球貿易型態的結構性因素，即是中國技術能力大幅提升，且政府積極推動進口替代政策，使中國與其他國家貿易依存的情況降低；抑或繼21世紀初WTO的杜哈回合會談觸礁，之後如TPP、RCEP等重要多邊貿易談判也缺乏實質性進展，使全球最惠國進口關稅率下滑趨勢於2011、2012年中斷。再加上金融海嘯後，各國為保護國內產業，紛紛祭出各種非關稅貿易限制，暫緩全球貿易自由化的腳步，也影響了貿易活動，皆為顯例。
　　事實上，除了全球投資需求降溫會影響台灣貿易活動外，2011年起台灣貿易量實際值持續低於利用進口內涵調整後的貿易量模型估計值，顯示當前台灣貿易活動也有多重結構性問題待克服，包括產業轉型不順、紅色供應鏈衝擊、未於新ICT生態體系卡位戰中獲益、雲端化趨勢挑戰大於機會、不易突破各國貿易協定的壁壘，且難以吸引跨國公司來台投資，以致遭被邊緣化等。
　　要言之，當全球與台灣貿易都面臨非一朝一夕可解的結構性問題，且考量20世紀後半期起，貿易活動即為全球與台灣經濟最主要的成長引擎看來，在引擎乏力的情況下，台灣經濟恐將迎來一段阻礙重重的無力期，甚至有陷入停滯期之虞，實不容輕忽。

「黑色星期一」8·25全球股災

美股開盤跳水重挫逾千點,道指跌逾700點,英德法股市跌6%至7%,台股盤中暴跌7.46%史上最慘,滬股挫8.5% 創8年來最大.
工商時報社論8-25金融震盪惡化成為金融風暴？ 面對人類從未有過的QE退潮，我們最需要的對策是「平安駛得萬年船」，審視自己的資產，降低槓桿，絕不輕易撈底、護盤。
聯合報編譯8-25全球股災怪人民幣貶 蘋果日報8-25全球股市為什麼跌？指向3大原因:中國股市劇跌,經濟數據不佳,人民幣貶值. (回應：美國才是股災的源頭，美國對於中國經濟崛起十分害怕，人民幣放手貶值就是要證明人民幣的實質影響力，把責任推到人民幣貶值很奇怪！也顯示台灣的媒體只會幫美國吹喇叭，沒有國際觀。)
全球股市經歷2008年金融危機以來最黑暗一周：道指2015-8-21勁跌530點跌幅3.12%　全周，英、法、德股市分別累挫約5%、6%及7%，皆連跌2周。
經濟日報8-24 社論 大陸經濟風暴來襲的嚴酷考驗(回應：呵呵，有意思。人民幣貶3%，GDP從8%到7%叫崩潰。日幣貶40%，GDP-1.6%，叫基本穩定了。)
　滬指8-25暴跌7.63%失守3000點 德總理稱中國將竭盡所能穩定經濟形勢 (回應：管理層不再救市股民只能自救　滬指可能跌至2000點，因為養老金是保命錢，入市後不允許有一點虧損. )
　养老金投资股市上限约6000亿 不是救市主力军(回應：为什么说是利空消息呢？国家会把养老金砸到股市去赔钱吗？所以养老金必定是在底部入市.)
　大陸養老金入市約3兆 最快明年初開跑
　人社部：2萬億養老金投資不為救市
　彭博8-25中國領導層正權衡救市利弊 暫停直接干預股市，領導認為股市規模相較於整個經濟體太小不足以導致危機，救市措施成本太高。(回應：政府現在不干預市場是無比正確的　老美可沒你這等覺悟　真是痴人说梦，哪儿有完全自由的市场，哪个国家的ZF不干预市场？)
　當下國家隊該如何救市（劉永）我們認為國家隊資金救市應該分為兩個階段。第一階段是7.9 -8.17，以提供流動性為目的（從第一階段救市可以看出來國家隊穩住了大盤，但是沒有資金進場向上做多）。第二階段要幫助市場的抄底(2000點? )資金來改變市場的下跌趨勢，如果繼續提供流動性，只能耗費了國家隊的大量資金。只有與市場資金形成共振，國家隊資金才能改變了下跌趨勢。

全球股市大跌因中國而起？全球股市大動盪病根在那些QE量寬的國家
　中國股市暴跌非金融危機前兆 不至於將中國經濟拖下水
　中國政府網：美元加息預期才是全球市場動盪主因
　世界激辯中國經濟好壞 對中國增長的恐慌被過度誇大
　10%的增長一去不復返 世界需要適應中國“新常態”
　環球網社評8-27股災必有隱症但決非中國模式之癌
　唱衰者你們夠了，股市跌跌更健康 ( by尼古拉斯·拉迪 美國彼得森國際經濟研究所高級研究員)中國正在經歷的，其實是一場早該到來的股權市場調整，而不是什麼金融或經濟危機。
　旺報8-31對抗全球風暴 陸本錢最雄厚
　人民日報8-27中國不是國際資本市場下跌之源 (回應：謊言說得再多也成不了真理　米國才萬惡之源 )
　人行看股災 Fed是元兇
　投資大鱷羅傑斯：我增持了中國股票
　股災致全球減少66位億萬富翁 中國占26位：王健林1天虧36億美元損失130億 失中國首富寶座
　A股大跌 外資進場逢低撿便宜
　納斯達克高管：為防股市暴跌中國應效仿歐美建立斷路機制(回應：這還是市場經濟嗎？這個普世價值一定要學)
　多部門維穩 神奇的兩點半不再跳水
　高盛對中國經濟是真愛：4季度8% 是時候抄底中國股票了(回應：金融有真爱？他们手上买了一批,要拉高让人来接盘,然后套利走人,然后等到低位再买进,不断循环.　再强大的外资也玩不过党)
　国泰君安证券8-25四大原因引发全球股灾:美联储加息预期+人民币闪贬+股灾+PMI创新低。(回應：只有一個原因全球股災都是中國引發的　一個中國拖垮了世界歷害呀。)
　涉非法證券交易：中信《財經》證監會相關人員8-25被查
　公安部8-25有股市資金通過地下錢莊流出中國
　投機！164個股指期貨客戶被限制開倉
　陸股震盪 公安查地下錢莊、內線交易 揪出證監會內鬼
　央媽「雙降」8-25降準0.5%降息0.25%
　世界股民心情都好了 只有美股還在跌
　中國央媽才是世界的央媽！ by旺財 財經觀察者
　雙降是為了救市？別想多了 by徐高 光大證券首席經濟學家
　李克強8-25人民幣不存在持續貶值的基礎
　「雙降」人民幣不貶8-26反升0.03%收在人民幣6.4105元兌換1美元
　人行「雙降」8-26陸股V型反轉震荡收盘下跌1.27% 亞股跟漲
　中國再寬鬆 為何美股獨無感8-25仍重挫204點 (回應：那就是他自己的問題了!
　金融動盪 歐美擴大寬鬆聲浪再起
　Fed官員：9月升息急迫性降低 日銀暗示擴大寬鬆

諾貝爾經濟學家席勒：美股本益比偏高 難擋賣壓
　四大基金護盤 台股8-25大漲暫止血 反彈1日行情？
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　美股8-26道瓊噴漲3.95% 台股8-27開盤上漲69點攻克10年線7776點
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　公安部8-29嚴打股市等謠言 查處197人關停賬號165個
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　人民幣對美元七連漲10.12升至6.3406 創8月匯改以來新高
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外媒稱中國或許用拋售美債的錢大舉買入黃金。截至8 月底，央行黃金儲備已近1700 噸，較上次(2009 年4 月) 公佈規模增加了604 噸，成為全球第五大黃金儲備國。但外媒認為，實際儲備規模可能高於這個數字。為世界第二大經濟體，中國黃金儲備僅佔外匯儲備約1.6% ，與美國的73% 、德國的67% 以及法國和意大利的65% 相距勝遠。（另詳參【圖博館】： 《黃金的魔力》中國與印度 中國經濟成長之謎 中日筷箭之爭 國際金融新體制(一) 雙率大戰 對中貨幣戰)
　中國匯率戰奏效出口衰退減緩 中國成全球最大直接投資流入國
　外管局長易綱10.2將研究中國版外匯交易稅抑制投機
　美10.20匯率報告 首度軟化不再提人民幣被大幅低估 點名台韓央行干預匯市(回應：只准州官放火, 不准百姓點燈, 帝國專制心態! 美國一貫的流氓心態，又表達得淋漓盡致。　選舉到了,美國政客需要找一些替死鬼,光是罵中國久了美國豬也會煩 .　美國要找機會修理台灣啦! 應該是美豬的事吧?! )
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　為推動與國際接軌中國從今年第三季度起改GDP核算方式。按新算法，自2010年到2014年5年間的GDP增速分別為10.6%、9.5%、7.7%、7.7%和7.3%。
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　發改委回應質疑：可實現經濟增速7% 且數據真實可信
　習9-23談股市：市場已進入自我修復和調節階段 滬指9-24漲0.86%
　國家統計局：股市波動對GDP的負面影響被誇大 A股的疲軟對中國經濟的影響更多體現在心理層面，股票只是金融業的一小部分，而金融業又是服務業的一小部分。
　彭博全球金融影響力排行：習第二,美聯儲主席第一,奧巴馬第六。
　TPP變相取代WTO 中國何去何從:「一帶一路,自貿區和亞投行」破解美國的「亞洲再平衡」戰略。
　TPP外交成就 大於經濟貢獻(回應：六國伐秦？)
　TPP欲主導全球規則？只能拉動美國GDP增長0.05%-0.06%，出口增加0.24%-1.1%。TPP參與國有12個，7個發達國家因為成本的關係不可能有什麼出口競爭力，3個拉美國家也不可能爭過中國產業鏈。剩下的馬來西亞人口少素質成本高於中國，越南想要通過成本降低來承接中國產業事實上也非常困難。因為，TPP中有這樣的規定，要保護勞工，不得血汗工廠，還要尊重知識產權。就這兩條，就足以大幅抵消掉因為零關稅帶來的成本降低。

TPP上路還得闖好幾關: 先得先經過各國國會批准
　反對TPP 民主黨希拉蕊打臉民主黨歐巴馬
　說過45次支持 希拉蕊轉彎反TPP 希拉蕊民調跌落 桑德斯暴漲
　歐巴馬添政績 亞洲再平衡增籌碼
　歐說「我們不能讓像中國這樣的國家來立下全球經濟的規矩」(回應：TPP不是自由貿易，而是操縱貿易，主要的受惠者是特定的公司和產業。)
　環球時報社評：TPP壓垮中國經濟？太有想像力了
　專家：TPP無法改變全球產業鏈分佈 「一帶一路,自貿區和亞投行」降低中國壓力 TPP不利中國不加入也正常
　中國社科院王金波：實現國內經濟可持續增長何懼TPP
　英國《金融時報》：中國新絲路意圖打造新帝國 欲確立新勢力範圍
　英國《經濟學家》：中國製造依然舉世無雙 仍是亞洲工廠核心所在
　商務部:不排除中國會提出加入 TPP與其他自貿不會阻礙中國製造發展
　亞投行57個創始國至10.12已簽署53，全世界只剩美日菲跟中唱反調
　美報感嘆英國對中國越來越謙卑並與美國分道揚鑣
　中英發表聯合宣言：呼籲研究中歐自貿區
　中英簽4000億RMB大單
　習近平10.19訪英專題
http://news.sina.com.cn/c/z/xjpfy2015/
　A股10.8迎來節後開門紅 放量大漲 滬指漲2.97%至3143.36點
　A股10.12放量大漲 滬指漲3.28% 兩市成交逾9000億
　A股牛市再來？ 滬指10.15大漲2.32% 周漲6.5% 創業板週漲10% (回應：從周線來看這一周已可確定是反彈開始了，大槃經過了7週底部整理，現在已經完成了放量底部突破。)
　保7失敗 第三季GDP增長6.9％ 好於外界預期 消費強勁 未致震盪
　10.19週一滬深延續反彈衝高回落 滬指3400遇阻 跌0.14%
　滬指10.20漲1.14% 站稳3400
　三利空 滬指10.21重挫3%險守3300 (1.逢會必跌魔咒，十八屆五中全會10.26-29召開。 2.大盤多日上漲，技術面回踩進行修復指標。 3.創業板遭主力獲利了結。)
　深蹲必反彈 滬指10.22漲1.45% 創業板漲4.84%
　李克強10.22積極培育穩定健康的資本市場 穩定股市符合國際慣例
　滬指10.23漲1.3%站上3400 滬深量能破萬億
　央行宣布貸款和存款利率雙降0.25% 解讀:繼續享受A股上漲

2016新年首日完美演繹熔斷機制 A股兩市直接提前收盤

1月4日，下午1:14分滬深300跌幅5%觸發熔斷機制，兩市交易暫停15分鐘。1:29分重新開始交易，僅僅過了5分鐘，1:34分，滬深300跌幅至7%，觸及熔斷機制第二檔——7%高壓線，兩市宣布提前收盤，比正常收盤提前約一個半小時。
　　暴跌六大元兇
第一，高管減持禁令到期。
第二，經濟數據不佳。2015年12月財新PMI錄得48.2。
第三，人民幣中間價再創2011年5月以來新低6.4936。
第四，熔斷機制引發市場避險情緒。
第五，股票發行註冊制授權決定獲通過，3月1日起施行。
第六，海外市場影響。
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　　回應
　公知大V噴子：美國的熔斷意為1.提供時間讓市場冷靜；2.提供時間讓美金融機構公開信息；3.提供時間讓上市公司公開信息；4.提供時間讓政府發現其中原因....中國的熔斷意為:1.讓市場消息擴散；2.讓市場進一步恐慌;3.讓市場進一步恐慌;4.讓市場進一步恐慌......
　不知道大家還記不記得去年，美國標普500觸發“48號規則”在8月24號盤前發生熔斷，當時國內一片叫好聲，同時紛紛指責證監會不知道學習美國的好經驗，如果不是那麼多人叫嚷，估計也沒有今天的熔斷了，怨誰呢？
　你有心了，知道是誰嚷的嗎？

（楨：一群理盲濫情的霉體酩嘴政剋冥眾鄉民 /邪者磚家叫獸/公知大V噴子憤青糞青屌絲 在鬼打架！另詳參【圖博館】：《公共知識份子》 海龜與烏龜　巴 全球股災 美該為股災道歉？ 中國股市 台股 股市的貪瞋癡 )

全球股市經歷“過山車行情” A股回穩使投資者鬆了一口氣2016-01-09 環球時報

1月8日，經歷前一日的暴跌後，滬指收漲近2個百分點，滬深兩市近1600股上漲。
　　【環球時報綜合報導】不知從什麼時候起，全球市場開始看A股的臉色。有段子說，以前是中國的交易員半夜起來查看美股走勢，現在輪到美國的交易員按照滬深股市的收盤時間給自己上鬧鐘。
　　儘管中國人自己都懷疑尚處於半封閉狀態的A股市場能有多少國際影響力，然而從本週四到本週五，人們看到的，的確是全球主要國家的股市隨A股經歷了一波從情緒失控的暴跌到稍稍回穩的過山車行情。
　　有評論認為，週五滬指收漲近2個百分點，讓全球投資者“鬆了一口氣”，“暫停熔斷機制，看出中國政策更加務實”。彭博社稱，在周五的A股保衛戰中，有“國家隊”再次出手的痕跡。繼周四宣布限制大股東解禁規模及叫停熔斷機制後，證監會新聞發言人8日宣布“3月1日並不是註冊制正式啟動的起算點”，顯示出維護市場的決心。“中國證明自己是一個能從痛苦的市場中快速吸取教訓的好學生”，印度 “今日商業”網站8日這樣評論。

金融新危機 美專家：別事事怪罪中國

美國耶魯大學高級研究員史蒂芬·羅奇2016.1.20在《金融時報》撰文指出，「不要事事怪罪中國」質疑「股價跌了怪中國，油價跌了怪中國，鋼價跌了怪中國...這都跟中國的經濟狀況有關嗎？」，反而強調量化寬鬆(QE)退場的風險。羅奇指有關中國硬著陸的擔憂是過慮了；但他警告，各國央行撤回量化寬鬆政策給市場提供的人為支持，這個問題可能比新一波的中國恐慌要嚴重得多。

（楨：不怪才怪以下多怪以下多！另詳參【圖博館】： 全球股災 美該為股災道歉？ 中國股市 股市的貪瞋癡 炒作能阻止中國崛起？《中國模式》 中國經濟成長之謎 中日筷箭之爭 中國市場 對中貿易戰 大陸經濟 國際金融新體制 港澳粵經濟廣交 香港回歸十年 藏疆港台獨之毒藥 假民主自由之名)

全球股災再現 催化經濟衰退 2016-01-21 經濟日報

多重利空匯流，使全球股市20日重挫到兩年半來低點，亞歐美股市全面大跌，國際油價持續下挫及市場風險意識升高成為新一波跌勢的催化劑，資金轉入安全資產。經濟學家擔心，單單是因為股市下跌，就可能使全球經濟陷入衰退。
由於資金轉入，安全資產上漲，包括金價、美國10年期公債殖利率、德債殖利率，以及日圓等。
原料貨幣則全面貶值，包括紐元、澳幣及加幣等，俄羅斯盧布更重貶2.6%，創歷史新低。
大部分經濟學家認為，元月「空頭」主要是多重利空匯聚，而非突發性震撼事件。例如中國經濟成長減緩、人民幣貶值，油價及商品價格重挫等，都已持續數月；去年12月美國升息，更加重油價及人民幣壓力，也連帶打擊新興市場貨幣及債市，都對股市不利。

兩大焦慮 港幣加重賣壓 2016-1-21 經濟日報

專家認為，港幣之所以面臨賣壓，有經濟基本面與政治信心面等兩大因素
經濟基本面方面，港幣緊釘美元在過去32年來，一直被視為最可靠的緊釘美元制度，但隨著中國經濟成長減緩、人民幣貶值及美國緊縮貨幣政策（香港亦須隨美國緊縮），引發資金外流。
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羅比尼專欄／全球經濟 進入「新反常」時代2016-02-13 經濟日報

今年初以來，全球股市及其他風險資產全面重挫，其中涉及多項因素：擔憂中國經濟硬著陸，美國經濟成長減弱而聯準會（Fed）又在此時升息，沙烏地阿拉伯與伊朗知間的衝突升高，及全球需求嚴重減弱，尤其是原油及商品價格大跌。在2016年，世界經濟將繼續呈現「新反常」（New Abnormal）的特色，包括產出、經濟政策、通貨膨脹，及主要資產價格與金融市場的行為模式等。
　　「新反常」的肇因為何？首先，已開發及新興國家的潛在成長率已下降，因為政府與私人的負債加重、人口迅速老化（意味著儲蓄提高及投資下降），及其他多種抑制資本支出的因素。再者，許多科技創新並未使生產力加速提升，各國的結構改革仍然緩慢，且景氣長期停滯也侵蝕技術基礎及實體投資。
　　第二，全球實際的經濟成長率低於潛在成長趨勢，因為各國都在進行痛苦的減債過程，從美國、歐洲，一直輪到新興市場。
　　第三，貨幣政策愈來愈「非傳統」，與財政政策間的界線益發模糊。「零利率」、「量化寬鬆」（QE）、「放鬆信貸（CE）」、貨幣政策指南（FG）、負存款利率，或「不沖銷的外匯干預」之類的非傳統貨幣政策工具，在先進國家已成為「常態」，甚至一些新興市場也採用，且未來更多非傳統政策即將降臨。
　　第四，儘管各國央行大力寬鬆，但先進國家的通膨率仍太低、且持續下降，原因是貨幣供給與物價之間的傳統因果關係被打破。銀行業以超額準備金的方式，將新增的貨幣供給窖藏起來，而非貸出（即貨幣流動速度也告崩潰）。而且，失業率居高不下，使勞工無薪資議價權，同時許多國家的商品市場仍有大量閒置產能，也使企業缺乏議價能力。
　　最近的市場動盪，使QE引發的全球資產泡沫縮水。但儘管多數先進及新興經濟體的實體經濟病勢沈重，金融市場不久之前仍在各國央行擴大寬鬆之下連創新高。問題在於兩者間的背離還能支撐多久？
　　此外，金融市場對中東衝突、歐洲的認同危機、亞洲緊張升高，及俄羅斯窮兵黷武地緣政治風險的反映也不夠。市場既不在乎實體經濟，也無視於政治風險，這種情況又能撐多久？
　　歡迎來到經濟成長、通貨膨脹、貨幣政策及資產價格的「新反常」時代，這種情況可能還會維持一陣子。（作者Nouriel Roubini是紐約大學經濟學教授、羅比尼全球經濟學公司董事長）
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A股史上最牛板塊誕生：地產股50支漲停 70支漲超5%

　　以房地產為代表的供給側改革題材股2016-03-02全面爆發，房地產市場持續升溫，各地政策層出不窮，搶房場面越演越烈。 滬指飆漲4.26%上攻2850點創出年內最高日漲幅，創業板指數重返2000點，上漲4.27%，50多只地產股封上漲停，堪稱A股“史上最牛板塊”。

樓市火爆 溫州千億資金「休眠」2016-03-01 聯合報

　　大陸多個城市的樓市出現火爆行情，網路上到處是排隊購房畫面，一些仲介甚至驚呼電話被打爆。然而被稱為炒房團始祖溫州炒房團們卻聲稱，「我們不敢炒」。
　　溫州炒房團目前的炒房心態會更加趨於理性。其一，過去比較適合炒的北京、深圳等地樓市，由於限購政策相對比較嚴，在一定程度上打消了此類炒房客的投資、投機積極性；其二、此類炒房客近期或總體上還在溫州本地炒，畢竟溫州樓市經歷了調整後，價格因素基本處於底部；其三、大規模的炒房行為還沒出現，源於此前炒房後市場大降溫帶來了相對嚴厲的懲罰。
　　最新統計資料顯示，截至今年1月末，溫州全市銀行業儲蓄存款餘額達4944.16億元，接近5000億元，比上年末增加256.28億元。如果按照溫州全市常住人口915萬人統計，人均儲蓄存款54035元，比全國平均水準高出1萬多元，創歷史新高。「儲蓄大量回流至銀行，在很大程度上說明當前居民個人投資管道還不豐富。（楨：?)」

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（楨：一群理盲濫情的霉體酩嘴政剋冥眾鄉民 /邪者磚家叫獸/公知大V噴子憤青糞青屌絲 在鬼打架！另詳參【圖博館】：《公共知識份子》 海龜與烏龜　 全球股災 美該為股災道歉？ 中國股市 台股 股市的貪瞋癡 老共要當大地主了 屋奴 房市 中國房地產 史上最牛釘子戶 《走向平衡式開放》 《傳統與變遷》)

陸股信心恢復 上證連六紅2016-03-19 經濟日報

人民幣走強，A股乘勢發威，昨（18）日滬深兩市成交額創今年新高，上證綜指喜獲連六紅；創業板更為強勢，指數繼前日大漲逾5%後繼續拉升4%，本周漲幅飆升12.56%，是歷來單周漲幅新高，市場信心恢復。
滬指在最新大陸房市數據激勵下，原物料與科技類股帶頭上攻，滬深兩市成交量合計人民幣8,165億元（約新台幣4.14兆元），比前一日放量人民幣2,500億元，行業類股全面翻紅。
華爾街見聞指出，上證綜指本週累計漲幅5.2%，是四個半月以來最大單周漲幅；深成指早盤突破10,000點；創業板指本周漲幅更高達12.6%，刷新歷史紀錄。
美國升息預期減弱，昨日人民幣兌美元匯率中間價大漲，報6.4628元兌1美元；國家統計局公布，2月70個中大型城市的房價有47個城市上漲，超過1月統計的38個城市，深圳房價漲幅最驚人，2月房價漲幅近60%。
此外，正式公布的「十三五」規劃綱要未納入戰略新興板，以及「深港通」將納入創業板標的傳聞效果持續發酵，激勵昨日創業板連續第二日發力上攻。
香港文匯報分析，除了戰略新興板暫停構成利多之外，創業板本身估值回歸，可能也是大漲的重要原因。
據萬家基金的報告，創業板前期連續回調釋放了估值泡沫，幫助代表中國未來經濟轉型方向的新興產業估值回到具備中長期投資吸引力的區域，部分長線投資者或已開始布局，例如文化傳媒、新能源汽車等類股。
中金在線援引海通證券的分析指出，大陸「兩會」後開跌的「詛咒」沒出現，說明行情上漲有自發性動力而非單純維穩。

票數多卻落選 民主黨再一次飲恨2016-11-09經濟日報

截至美東時間早上8點10分為止，柯林頓的全國總得票數為59,163,675票，贏過川普的59,027,971票。逾13.5萬票的領先差距，使柯林頓成為歷來第五位贏了總票數，卻輸了大選的美國總統候選人。民主黨候選人高爾（Al Gore）在2000年的激戰中，以些微票數領先小布希，但最終以五張選舉人票敗選。

川普贏了！外媒分析四大原因

選前民調完全失準，讓許多專家跌破眼鏡，票數領先的4大原因:
第一，川普獲得無大學學歷的白人選民，壓倒性支持。有大學學歷的白人選民在幾次大選較傾向共和黨候選人，但2016年多轉向支持希拉蕊。第二，歷史紀錄顯示，低收入選民傾向支持民主黨，富裕的選民傾向共和黨，而收入與教育相關，使得每個水平收入指數的選民，對於兩黨的支持率有大幅更動。第三，少數族群如拉丁美洲裔、非洲裔及亞裔壓倒性支持希拉蕊，但支持率仍普偏低於四年前的歐巴馬。而川普在白人族群的支持率，與歷代共和黨候選人的支持率相當。第四，川普獲得男性選民壓倒性支持，但女性選民也沒有減少。

主流媒體民調崩盤 沉默之聲集體反撲2016-11-10聯合報

川普勝出，各家主流媒體眼鏡碎一地。華盛頓郵報專欄作家瑪格麗特．蘇利文指出，美國記者從來沒把共和黨總統候選人川普當一回事，因記者大多出身良好，不相信川普這個歧視殘障者和少數族群、以性騷擾女性自豪的人真的會當選，就算目睹大批選民嘶吼著想要改變，也視而不見。記者無法看清美國社會真正發生的事，只是不斷查詢喜愛的選舉預測網站，並暗自感到安心。蘇利文說，川普顯然嗅到了美國大眾對貿易和移民等議題的憤怒。雖然許多記者報導這些美國人的挫敗與幻滅感，但並不真的當一回事，只一廂情願地相信，得體和禮貌在美國仍然很重要，像川普這樣粗魯、言詞激烈的人一定選不上。
　　國內學者則表示，從英國脫歐公投到這次美國大選，顯見民調和真實民意差距太大，值得思考。
　　台大政治系教授王業立提到，川普的支持者是相對沉默的一群，當然也是民調無法反映的原因之一，這群偏向藍領、中低階層選民的主動或被動「沉默」，也是因為所謂的「主流媒體」沒有讓他們的聲音出來。台灣閱聽眾接收到的是美國自詡自由派大眾媒體的詮釋，他們型塑出來的川普形象，是充滿負面爭議的狂人。隨著科技發展變遷，過去包括電話、出口民調等傳統訊息收集方式，亟待重新思考改變，因為其結果是否充分反映意向，已經是一個問號。

川普唱反調 歐巴馬4壯志難酬

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　聯合報：G20峰會 看中俄縱橫 憂台灣孤立：中(一帶一路)俄(歐亞經濟聯盟)戰略方向一致;美國歐(TTIP)亞(TPP)布局難產。
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張小寶：為了證明美國媒體在大選中客觀中立，中國磚家也是拼了2016-11-09

大選中美國媒體的偏向也令人大跌眼鏡，遭到了美國國內外的諸多批評。然而，美國媒體產業發達，積累了許多粉絲擁躉，為其辯護。筆者最近就抱著學習的態度，認真研究了一篇媒體界專業人士的辯護文，果然受益匪淺。

大選中，媒體的表現最為詭異，可以說打破所有底線和禁忌。在共和黨初選時，紛紛炒作特朗普的出格觀點，頗有嗜臭如飴的感覺。結果很快就把特朗普這個政治素人變成了全國著名的政治新星，為他成為共和黨候選人立下汗馬功勞。
　　這種反常的背後首先反映了媒體在互聯網時代的困境：傳統媒體到了生死存亡的地步，單靠不痛不癢、四平八穩的報導已經不可能贏利。為了生存，他們不得不把市場效應放到極高的位置。所以即便特朗普表現得很政治不正確、很不靠譜，只要能吸引眼球，媒體便一擁而上，充當了他傳播的媒介。雖然，職業道德讓位給了生存壓力，透著一番無奈，但吸引眼球賺取點擊，短期內還是得利者。
　　那段時間，特朗普利用媒體或者主動被媒體利用做得十分成功。
只是沒想到，美國媒體“溫飽”之後，還有餘力追求“淫欲”。等到進入兩黨對決階段，各大媒體又打破長期以來的中立、客觀原則，一邊倒地站在了希拉里的一邊。
　　我在美國觀選期間，雖然選舉已經進入尾聲，但媒體的風格依舊。《New York》雜誌封面是特朗普誇張、醜陋的特大頭像，封面標題則是大大的《LOOSER》。《大西洋月刊》乾脆發表社論：請不要投特朗普。
　　至於各家紙媒和電視台每天的主要內容就是攻擊特朗普。出版界也出了紅寶書——《特朗普語錄》。
　　顯然，這一會兒，媒體發現先前自己玩火玩過了頭，但悔之晚矣。於是只能不顧“節操”，鼎力支持希拉里以求“彌補過失”。然而，這種為了“正確”的目的，不顧手段的風格一旦成為傳統，後患無窮。
也難怪美國著名的媒體人庫克在一場研討會上說：“紙媒的方式在我看來違反了所有新聞報導的準則。”
　　當然站在中國人的立場，對媒體的觀察並不僅僅局限於大選，還有對中國的報導上面。這裡面不妨以西方媒體的標杆《紐約時報》為例。
　　最近《紐約時報》有這樣兩篇文章引起了我的注意，其春秋筆法簡直讓人自愧不如。
　　這一次大選重創美國的軟實力，把展示其製度優越性的機會變成了一場鬧劇乃至悲劇。但《紐約時報》的文章竟然還能把這個“制度事故”轉化成對中國的攻擊。
.........

回應
裡面那個黑中國的文風，完全是中國公知的風格啊，燒成灰也認識。
人不要臉最可怕
文人之筆利於刀劍，古來如此
手段精巧，內心邪惡。西方政治幾百年來一貫如此
儒以文亂法，果真如此啊
結果出來之後，不管誰當選，都會有人說是民主的勝利。再順便黑一波某國沒選票。民主國家誰上台都一樣，民主再差都比沒選票強云云。
http://www.guancha.cn/SongLuZheng/2016_11_08_379857.shtml

全國人大通過香港特區基本法第104條解釋2016.11.07新華社

　　新華社快訊：十二屆全國人大常委會第二十四次會議7日上午經表決，全票通過了《全國人大常委會關於香港特別行政區基本法第一百零四條的解釋》。
　　中華人民共和國香港特別行政區基本法第一百零四條：香港特別行政區行政長官、主要官員、行政會議成員、立法會議員、各級法院法官和其他司法人員在就職時必須依法宣誓擁護中華人民共和國香港特別行政區基本法，效忠中華人民共和國香港特別行政區。
　　國務院港澳事務辦公室發言人7日釋法通過發表談話。該發言人說，今天上午，全國人大常委會針對香港特別行政區立法會選舉及個別候任議員在宣誓時宣揚“港獨”主張，侮辱國家、民族引發的問題，對基本法有關條文作出解釋，明確了依法宣誓的有關含義和要求。全國人大常委會的這一解釋，表明了中央政府反對“港獨”的堅定決心和意志，維護了基本法的權威和香港法治， 順應了包括香港同胞在內的全體中國人民的共同願望，完全必要，正當其時。　　
　　中央人民政府駐香港特別行政區聯絡辦公室負責人表示，此次釋法有利於解決香港立法會部分候任議員宣誓違法引起的爭議，有利於維護國家安全，打擊和遏制“港獨”勢力，有利於確保“一國兩制”在香港的實踐不走樣、不變形。
　　連日來，香港許多政界人士紛紛表示，人大釋法就是為了遏制“港獨”。
　　有關立法會議員宣誓的問題，目前在香港正在進行司法程序，香港高等法院最快下週一才會作出判決。行政會議成員葉劉淑儀認為，人大釋法選在這個時間段是有技術上的考慮，有利於澄清本地法律模糊不清的部分，“就算法官盡快裁決，還都會有一段訴訟時期，在香港也可能上訴到終審庭，也許最快也要一年半載，在這段時期內，怎樣的宣誓才有效，怎樣才符合《基本法》第一條、第104或者其他條款的要求，才能當特區的議員，這方面香港的法律就很不清晰，所以人大常委在法律上早日將有關的法律原意澄清，是有幫助的。
………..

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英媒妄称释法系香港终结的开始 中方:不要干涉中国内政
多名“港獨”分子或失去议员资格 “港独”终遭主流民意唾弃
港議員不依法宣誓 人大：不得就職 港獨議員喪失資格
环球网社評：香港社會千萬別中了西方輿論的招
西方妄稱破壞香港司法獨立 外交部：中國不是你們在亞洲的傀儡
　　回應
　不僅要釋法，還要對一切分裂國家的跳梁小丑施以重刑！
　趕緊通過第23條吧，具體應該在刑法裡增加分裂國家罪，可操作性就強了。
　香港是中國的，你要獨立，請滾出中國。
　這是修改基本法！
　這是修改法律？你的智商真值得懷疑。法律條款大多數情況下是不用解釋的，但是有人肆意利用法律條款概括性往別處解釋，那就要說明法律的本意了。
　此次釋法有利於解決香港立法會部分候任議員宣誓違法引起的爭議，有利於維護國家安全，打擊和遏制“港獨”勢力，有利於確保“一國兩制”在香港的實踐不走樣、不變形。
　誰觸碰底線，就應該從嚴懲處誰，國家完整的根本大義，誰都不可違背。

港示威者試圖重演占中 但被驅散2016.11.07 中央社

香港一批年輕示威者6日晚試圖重演「占中」運動，但占據馬路數小時後被警方驅散。事件起因緣於泛民主派以民間人權陣線名義舉行遊行，抗議大陸全國人民代表大會常務委員會就香港立法會宣誓事件釋法。
　　遊行於下午3時半由港島灣仔修頓球場出發，向西遊行前往位於中環的終審法院，泛民各黨派代表都有參加，包括民主黨、社會民主連線、青年新政、香港眾志等。
　　民陣方面宣布有1萬1000人參加，警方則說有8000人。
遊行於晚上結束後，部分激進年輕示威者沒有散去，而是轉往西環的北京中央駐香港聯絡辦公室大樓示威，期間他們曾衝擊維持秩序的警員，警員向他們噴射胡椒噴霧。

其後，這些示威者轉往附近的干諾道中和西邊街交界處示威，占據了十字路口，令交通癱瘓，而現場所見，當時大概有數百人。
　　在與示威者對峙多個小時後，警方於凌晨12時採取行動，從3方面推進，逼使示威者回頭向東走向中環方向，但推進行動時而進行，時而停頓。
　　凌晨2時左右，有個別示威者向警員投擲磚塊後，警方採取終極行動，派遣俗稱「速龍」的特別部隊驅趕示威者。
　　在短短10多分鐘內，示威者四散，占據行動結束。

香港宣誓事件反釋法遊行 警民爆發衝突2016-11-06聯合報記者李春╱即時報導

大陸全國人大常委會即將就香港立法會兩名青年新政議員宣誓風波釋法，香港民間人權陣線今天下午發起萬人遊行反釋法。中方駐港官員說絕不讓港獨分子進立法會。
　　香港民陣今天下午發起遊行，反對人大釋法。遊行隊伍下午三點半由灣仔修頓球場出發，五點到達終點中環香港終審法院，在法院前集會。
　　民陣發言人說，有一萬一千人參與遊行，感到滿意。民陣召集人區諾軒說，人大常委在香港法院審理宣誓事件的司法覆核期間釋法，是破壞香港的法治的行為，希望人大常委撤回釋法的決定。
　　部分參與團體社民連、香港眾志、工黨等，接近遊行終點後就繼續前行，準備遊行到大陸駐港中聯辦示威。警方舉黃旗指其違法，雙方一度對峙，最後開放一條行車線放行。
　　但也有人支持人大釋法，一個叫「保衛香港運動」的團體，在分域街附近集會，約有五十人參與。
　　大陸駐港中聯辦主任張曉明下午召集香港區人大代表政協委員到中聯辦，講述人大常委釋法。張曉明指港獨言行觸犯一國兩制底線，危害國家領土完整及統一，絕不允許港獨分子當立法會議員，釋法主要針對港獨。
　　張曉明又說，中央已預計到，部分香港人對人大釋法持抗拒態度，部分年輕人可能採取激烈行動，但為保持原則，即使抗爭行動難以避免，會堅定地應對。
　　回應
支持釋法，捉拿暴民。
香港这些英皇民的逻辑就是：他们可以打砸抢，可以骂你支那猪，你却不能用法律制裁他们。其實以前英國管治香港年代，香港不像現在那麼自由、民主。

紐約時報：美國總統選戰 醜態畢露 舉世鄙夷 2016-11-07聯合報

美國總統投票前七十二小時，紐約時報以「別提候選人付出的代價了，美國為這次選戰的付出更慘」刊出專論，指出二○一六年大選，是美國政治制度遭舉世鄙夷譏諷最嚴重的一次。這次選戰卻將美國政治醜陋面赤裸裸攤在世人面前，且暴露美國這個以民主理想自我界定的國家，其實和第三世界民主停滯國家一樣，成為反民主勢力受害人。
　　這次選戰充斥謾罵、性醜聞、貪腐指控，川普還說他擔心做票。美國這個品牌究竟失去多少光澤，目前無法量化。
　　美國人一度自覺是舉世羨慕的對象，現在則常覺得處境尷尬。美國的品牌仰賴美國夢，美國商家向來將牛仔褲等商品包裝成美國夢的一部分，向全球行銷，如今全部聽從建議，取消類似廣告。
　　回應
　這次美國大選，醜態畢露的是紐約時報、華盛頓郵報、CNN、、等所謂的主流媒體。紐約時報選邊站，積極充作希拉蕊的打手，每天批評的矛頭直指川普，不管道理只問立場，天天洗選民的腦，完全喪失了媒體中立的基本原則。
　這次美國的大選，把二戰後國際新秩序，全世界民主系統設計的核心價值『商業帝國利益派』四處發動戰爭.掠奪全世界的資源，美國國內分贓不均、內部爆發嚴重衝突，讓全世界的人民直接戳破民主的神話
　美是金錢立國! 假民主!
　是的，美國不要再輸出民主了，你們的制度並不是最好的
　美國總統是間接選舉 即使獲多數人支持 仍然落選 :在1824年、1876年、1888年及2000年曾出現過。

另參【圖博館】：中國大戰略 《絲路文化海上卷》 藏疆港台獨之毒藥 民主的烏坎之路 假民主自由之名 民主就是挑爛蘋果 《民主的類型》 中國式媒體監督 中日釣島之爭 中艦南海逼退美艦 中國與韓朝 中國與東協東協加三 中國崛起(二) G2 炒作能阻止中國崛起？《中國模式》 《柔性權力》 中國經濟成長之謎 中日筷箭之爭 中國市場 對中貿易戰 大陸經濟 國際金融新體制(一) 國際金融新體制(二) 雙率大戰 對中貨幣戰 二馬二印鈔二後果 貿易保護主義 《中國入世》 俄烏戰爭 天下民主一般黑 民主偽形(一) 民主偽形(二) 《德國與日本的省思》 伊斯蘭革命 《歐洲新霸權》 《歐元》 歐豬四國 《歐洲共同市場》 《費城神話》 美善的《帝國》 《歷史的終結》 《文明衝突》 《美國的分裂》 《美國時代的終結》 《霸權體系與國際衝突》 《美國的危機與轉機》 《美國實力的衰落》 《全球反恐戰爭》 《恐怖主義威脅與美國政府的回應》

漲多必跌 不必過度反應2018.2.6聶建中

沒有特別理由的「美股狂瀉」，繼2月2日「黑色星期五」後，又上演慘烈2月5日「黑色星期一」戲碼，一連兩個黑色交易日，道瓊狂跌近8%，驚得全球投資客心魂不寧，美股VIX「恐慌指數」周一收盤狂飆115.60%，寫下史上最大漲幅，好似一隻突然現身的「黑天鵝」飛躍金融美帝股盤上空。全球沒有任何一位金融預言家預先精準占卜此回股市黑天的現形，此突發的「異常現象」正驗證了市場所稱「華爾街小子的金融預言，還不如猴子射飛鏢來的準確。」
　是籌碼面的攻擊、資金面的抽離抑或是股市禿鷹襲擊？起碼在此時，世界經貿尚稱平穩、美國經濟緩步上揚，全球宏觀基本面不應該有股市怵然下跌的理由。這份憂心來自於美國企業獲利展望有疑慮、美國勞工薪資成長恐帶動通膨升溫、市場憂心美國聯準會升息幅度超越預期、葉倫即將卸任等種種說詞，皆空為「事後諸葛」的理由編撰。說穿了，「漲多必跌」才是金融資產在報酬與風險中的專屬特性。
　9年前金融海嘯後道瓊指數跌深至7000之際，之後一路「見關不是關」的向上直升，終至今年1月26日的26608歷史驚人高點。無論是川普狂人光環抑或是美國景氣復甦，接近4倍高漲的天價指數，不得不令人疑慮美國整體企業獲利的撐盤能量。依財務學理「市價淨值比（M/B）」來整體觀察美股歷年走勢，風險必隨報酬而至，「漲多必跌」的防範未然預備動作，早就該有所預警。極度歡樂將會是毀滅的開始，是股市「雞蛋理論」的基本精義，只是何時會突然發生，實為難料，就好比生命中的「意外和明天何者先來」無人能預知一樣。
　美股狂瀉帶動全球股市連聲下殺，投資人瘋狂走避。倚重外資的淺碟台股市場，自然也難逃多頭部位的拋售潮，因此同樣一連兩個黑色交易日狂跌約800點，創本世紀以來的最大跌幅。股市慘綠、哀鴻遍野成為此刻股市投資人心聲寫照，資產遽然縮水後，方寸大失。
　因此有人關切起政府的政策護盤動向，國安基金是否該出手、對股市限空令是否祭出等。依我看，此時此刻，即便在川普處心積慮想要「讓美國再次強大」的強勢意念下，祭出多項升息、稅改措施，甚至強勢施以「匯率」做手，企圖打擊貿易對手國的經貿均衡，但在國際經貿並無重大傾斜、全球金融亦無重大隱憂之下，此回狂瀉之美盤，短期回檔態勢雖明確，但應該不至於一連造成市場之潰決崩堤。

因此，政府宜待稍事追蹤，護盤做手國安基金不宜貿然伸入，暫且讓市場機制自然運行，相信盤局再稍稍下探後，會接連回穩，進入一個新的盤整局面，只是相較於基本面，已然高漲之盤市，過些天，即便有了明顯的回檔價位，投資人信心有了回復，也不宜再加碼搶進，這波的退潮要讓裸泳的人現形。（作者為淡江大學財金系教授）
　　回應
楨：資金撐起的投機股市泡沫遲早要像比特幣一樣破滅回到基本面!
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比特幣2018.2.6跌破6000美元跌幅超25%，2017年12月價及18674，目前已跌近70%。

社評：美國經濟的基本面到底有多“好”2018-02-07 環球時報

　　美國經濟顯然沒有特朗普總統宣揚的那麼好，但也沒有道瓊斯指數2月5日暴跌1175點給一些人帶來的聯想那麼糟糕。真正的問題出在，特朗普在國情咨文以及多個場合把美國股市持續上漲作為自己的經濟成就之一曬，這讓一直反對他的美國主流媒體可以把股市暴跌當成攻擊他的新理由，形成戲劇性效應。
　　美國股市前一階段漲得太高了，即使不發生新的金融危機，短期回調也勢在必行，但股市回調從來就不可能是投資者們唱著歌的公園散步，股市的大回調都伴隨著血淋淋的踩踏。所以說把股市上升當做經濟成就來談，早晚要面臨尷尬。
　　輿論現在對美國經濟總體上挺樂觀的，但對美國經濟的基本面不能吹過頭。2008年金融危機以來，美國經濟的確實現了很大程度的複蘇，企業和居民資產負債表得到修復，增長機制重新啟動，但今天的美國經濟更多是吃老本的慣性增長和美國利用金融等綜合優勢刺激出來的增長，就像使勁晃香檳酒瓶，就會有更多的酒冒出來一樣。

美國經濟最近幾年並無大的建樹，比如這期間製造業沒有形成引領世界的新的技術創新噴發，也沒有足以改變格局的新商業模式的創建。自從上一撥互聯網公司崛起後，美國已經有一段時間沒有新湧現讓全球眼前一亮的明星企業了，臉書、推特等都已是“老面孔”。
　　換句話說，美國遠未恢復成帶動全球經濟的強勁火車頭，更沒有與時俱進成“動車組”。
　　美國當下振興經濟的思路存在嚴重問題，它希望重振本國實體經濟部門的願望沒有錯，但具體做法卻是在破壞全球經濟的基本生態網絡，試圖以“​​掐尖”的方式增加本國增長的動力。小經濟體可以“能撈一筆是一筆”，但美國作為第一大經濟體，離開體系的支持不可能長期健康增長。
　　所以說不僅股市的波動來了，美國經濟的基本面能否一直“好下去”，同樣存在不確定性。如果美國不能夠不斷製造出新的英特爾、新的微軟，乃至新的谷歌和蘋果，那麼美國經濟的宏大和生猛就注定會一點點消蝕，“美國製造”的含義就會平庸化。
　　如今遑論美國經濟的基本面“很好”，猶如對一把利劍的稱讚變成對它外觀、甚至對劍鞘劍柄的稱讚，讚美的標準退化了。美國經濟原本是鋒利的，而現在美國人可以為一些臨時數字沾沾自喜了。
　　道瓊斯指數從2014年到現在翻了一倍，這期間美國GDP只上漲了10%，它也不是美國的技術創新高峰期，因此“股市成就”的確沒有準確反映美國的經濟現實。這也沒什麼，全球股市都不同程度偏離了經濟晴雨表的角色，美股的這次回調告訴人們，它的偏離程度大概不是各國股市中最小的。
　　美國經濟需要繼續啃美國的硬骨頭，而非搶世界其他國家碗裡的飯。維繫住那一驕傲，美國才能長盛不衰。與其他國家搶普通飯，美國必然逐漸將自己帶向發達經濟裡的一般水平。美國人對此需要建立非常清醒的認識。他們只有這樣才能不怨天尤人，不懼怕競爭，搞清楚“讓美國再次偉大”的著力點究竟在哪裡。

全球股市修正...遲不如早2018-02-12經濟日報社論

　　這波從美國引發的全球股災，自2月2日「黑色星期五」開始，股市震盪劇烈，跌多漲少，迄2月9日止，美股道瓊跌幅7.62%，德、法、英跌幅6.89%～5.31%，亞洲股市跌幅更深，日經跌8.96%，香港恒生跌9.60%，大陸A股跌9.21%；台股則下跌7.07%，跌幅相對緩和（楨：英跌幅5.31%?) 。
　　這波股市波動情勢看來仍將持續一段時間，大家最關心的問題是，這是漲多回檔的短期修正？或是持續多年股市「大牛市」終結的開始？答案雖不容易，但就長期趨勢來看，牛市反轉勢所必然，而且遲不如早。
　　股市是經濟的櫥窗，在美國和全球經濟持續走強下，股市反映經濟走勢理應上漲，去（2017）年全球股市迭創高峰，今年1月更持續升勢，一片樂觀氣氛，但進入2月，黑天鵝驟現，股市無預警劇烈波動，市場或有人戲稱是華爾街甩川普一耳光，也是給2月5日正式上任的美國新任聯準會主席鮑威爾考驗，但這種政治觀點分析，並不足以解釋這次股災的根本原因。
　　漲多必跌是股市鐵律，美國是全球股市龍頭，這波持續快十年的「大牛市」，始終未見健康修正，泡沫化跡象日益明顯，許多專家學者乃至前聯準會主席葉倫都紛紛提出警告。股市往往是市場群體心理的反應，在飆漲過頭，客觀條件日漸改變情勢下，人心虛浮肇致恐慌心理，應是這波股市劇烈波動的根本原因。
　　美國股市前波高峰是在次貸風暴引發金融海嘯之前、2007年10月締造出逾14,000點的歷史紀錄，當時泡沫化跡象已非常明顯，以致次貸風暴後美股暴跌至2009年3月6,500多點低檔。其後六年因為聯準會祭出三輪量化寬鬆（QE）政策，投入近4兆美元資金，並帶動全球極度寬鬆貨幣政策浪潮，導致熱錢充斥，美、歐、亞股市紛紛上演金錢派對行情，和實體經濟悖離情況愈來愈明顯。及至2016年底美股已升至接近2萬點，但因為聯準會啟動升息循環，歐、日央行也開始檢視量化寬鬆政策退場時機，股市金錢派對似已跳起最後的探戈。
　　然而，因為川普當選美國總統並在2017年1月就任，他的「重商主義」施政風格，讓美股又吹起「川普行情」，並帶動全球股市再攀新高。2017年美股飆漲24.86%，今年1月再上漲5.79%，道瓊指數逾26,000點，若從2009年3月起漲點計算，已足足漲了三倍；若和2007年10月上一波高峰比較，也大漲85%、逾12,000多點；而川普執政一年多，美股漲幅逾三成，很難視之為「正常」、「健康」上漲。

「居高思危」的市場心理，受到美國就業持續攀升、通膨疑慮增加、聯準會可能加速升息、債市大跌等因素影響，觸發恐慌性賣壓及這次股災。但究竟要回檔多少，才能緩和恐慌心理，目前尚難預測，也會受到聯準會及各國央行貨幣政策後續寬緊的影響。但坦白說，熱錢派對終有落幕時候，股市若不回到健康軌道，劇烈波動風險始終存在。
　　所以，全球股市修正遲不如早，與其致力維繫尚未消化的泡沫，倒不如順勢讓其逐步調整，各國央行責任不在逆勢而為，而是讓股市「軟著陸」。
　　相對而言，台股雖不免受全球股市波動的影響，但應有較強的抗跌性（楨：?) ，因為台股在美股「大牛市」期間，漲幅明顯落後，以今年1月台股最高點11,200多點計算，和上一波高峰2008年的9,700多點相較，漲幅約僅一成五；去年台股漲幅15.51%，亦落後美股及多數亞洲股市，故而政府只要穩住經濟，不逆勢操作、自亂陣腳，台股波動應可控制並邁向健康發展。

工商社論》「非理性繁榮」的末日將至？2018.2.12

「非理性繁榮」一詞是葛林史班（Alan Greenspan）在1996年12月5日接受訪問時首先使用，隨後諾貝爾獎得主、耶魯大學教授席勒（Robert James Shiller）在2000年3月以「非理性繁榮」作為書名，對當時的經濟情況提出警告，不久網路泡沫就發生了。時隔二十餘年，高齡91歲的葛林史班在今年元月31日接受「彭博」的採訪，再度提出警告，認為「現在有兩個泡泡，一個在股市，一個在債市」；此外，雖然葛老沒有提出，但許多經濟學家都已發聲的另一個警告是美國的房地產市場已經達到了危機時的水平，席勒指數再創歷史新高。股市、債市、房市投資人目前已齊集在資產泡沫懸崖旁邊，但仍然盲目地向前衝。
　　2017年才出爐的諾貝爾經濟學獎得主賽勒（ Richard H. Thaler）早在去年10月11日受訪時表示，他對目前的市場走勢感到緊張，可能是他有生以來最危險的時刻。現年72歲的賽勒雖然本身也經營一家資產管理公司，但是他認為投資人如果要安然退休，最好不要把錢押注在股市。他明白指出，目前的金融教育事實上根本沒有用，大部分人其實是投資白癡，往往高估自己在股市獲利的能力；即使未來理財機器人盛行，民眾將繼續維持愚蠢被剝削的角色。

葛林史班則對於公債與政府赤字的問題感到憂心。以他1987-2006年間擔任聯準會主席的經驗，他預期利率和通膨都會往上漲。葛老認為過去10年美國的生產力並沒有提高太多，同時最近美元相對其他貨幣的貶值，因此他認為：「美國正在往停滯性通貨膨脹（stagflation）的路上。」意思是未來美國經濟成長將停滯，失業率將從現在4％的充分就業失業率向上攀升，而物價持續高漲。
　　IMF也指出，目前金融市場有被高估的危險性。美銀美林集團的調查顯示，去年11月已有48％的投資人認為美股已經「價超所值」，「非理性繁榮」的信號十分明顯；不過，投資人即使認為股價已偏高，卻仍持續加碼。美銀美林集團對178位基金經理人所做的調查指出，過去三個月的移動平均比率已經超過2000年「網路泡沫」破滅之前的水準。如同希臘神話裡艾卡洛斯使用蠟黏造的翅膀逃離克里特島時，因飛得太高，雙翼遭太陽溶化跌落水中喪生。投資人承受風險的意願創新高，認為股價超值的比率也達到最高點，但現金水準卻持續下降，這正是非理性繁榮的指標。
　　儘管一些大型投資機構已經警告股價漲太多，認為大幅回檔可能就在眼前，不過仍有投資人認為企業獲利良好，例如美國已公布第三季的科技股每股盈餘成長達22％，比預期高一倍，也沖淡了投資人對股價過高的憂慮。調查顯示，高達五成六的投資人賭經濟將達到高成長、低通膨的「金髮姑娘」佳境。
.....
　　上周美國股市引發的全球股價大幅崩跌，有人認為只是市場長期過熱的回檔修正，是健康的現象，認為「休息是為走更遠的路」；也有人認為是針對美國聯準會縮減資產負債表及歐洲央行今年將縮小寬鬆政策規模的逃命反應；更有人認為過去幾年的QE帶來的繁榮假象只使資產價格暴增，帶來更嚴重的貧富不均使社會更動盪，也使中產階級更形縮小，長期生產力並未提升，資產泡沫破滅之後，另一個更嚴重的金融海嘯勢將接踵而至。
　　誠如即將卸任的彭總裁在2012年所說：「台灣就像汪洋中的漁船，只能自求多福，do our best（盡我們所能）」；2015年他被立委詢問台灣是否有實施量化寬鬆（QE）政策的條件時，他表示，「沒看過小國家採行QE，只有航空母艦開過去才會有大波浪，小漁船（台灣）全速開也沒有波浪。」「非理性繁榮」的末日是否到來？何時到來？全不操在我們手中。因此台灣地區的投資人，務必居高思危，保守以待。否則「城門失火，池魚之殃」，屆時就欲哭無淚了。

中國股市：寫給處於嚴重虧損的散戶們的一封信 2018-08-17程式九點半

股市給那些缺乏經濟基礎的人帶來了以小錢賺大錢的機會。對那些才高志大者來說，股市簡直就是一塊經濟福地。然而這個“有經驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經驗”的地方殺機四伏，偶有斬獲雖然不難，要頻頻得手並非易事，而以此為生則更是對自我和人性的挑戰。
　　俗話說，掙錢只有三個方法：用手，用腦，用錢。用手掙錢掙的是辛苦錢，用腦掙錢的已算是人上人，真正的掙錢是用錢掙錢。用錢掙錢，聽來來吸引人，誰不想用錢掙錢？但用錢掙錢的先決條件是必須有錢，其次是你有相關知識來用這些錢掙錢。股市就提供了這種完美的機會。
　　關於中國股市：
中國股市成立的初衷是什麼？以前企業的融資主要是要向銀行貸款,這些錢是要連本帶息還的,還了再貸,貸了再還,國家財政的負擔很重.股市重開以後,很多企業是在無米下鍋的窘境下上市的,有了錢解了燃眉之急,救活了不少企業.在一段時間裡,國家政策是鼓勵公司上市融資的,以股市救企業,銀行的風險降低了,風險轉移到了股市.由於是以融資為主,所以對股東的利益重視不夠.現在雖有所改變,公司爭相上市還是要融資.為什麼中國股市在造就富人的同時卻不能造富股民而只能造窮股民？這首先是由中國股市的定位決定的。設立中國股市的初衷就是為國企的脫貧解困服務的,即便是發展至今,股市仍然是重融資而輕回報。因此,在中國股市裡,投資者就是一個個的義務獻血者。正是基於這樣的股市定位,圈錢也就成了企業上市的最主要目的,相反,輕視回報成了上市公司的共性。中國股民很難從上市公司獲得必要的投資回報,而只能在市場上追漲殺跌。大部分股民在技巧、心態方面都還不夠成熟，也就導致了在中國股市中股民們大面積虧損的狀況。
　　炒股：什麼人一虧再虧，什麼人億萬富翁？
中國股市已開設接近30年了，據有關部門調查統計，中國股市常年有85%的投資者虧損，特別是以下特徵的幾種人：
1、專門挑表面便宜股買的，比如8元買了工商銀行、長期不動的。
2、忙於日常事務性工作，買了就扔在那裡，再跌也捂著不動的；稱長期投資，總有一天會解放的。（其實，有相當一部分會一直下跌，將來有可能跌成香港的仙股。）股市是市場，不是銀行，切切，切切！
3、20萬元買了10只不同股票，還自信地稱：“不把雞蛋放在同一只籃子裡”。他們哪裡知道，中國股市的籃子，10只有7—8只可能是有洞的，是靠不住的。
4、越跌越補，越補越虧的。

5、三檔股票套著，堅決不割肉。一隻剛上漲解放了，馬上就跑了；不料碰到了外高橋，一連八、九隻漲停板，後悔的夜不能寐，腸子都悔青了；另兩隻則越跌越深，如攀鋼釩鈦之類。
6、水準不高、個性又很強，聽不進哲人、友人規勸的。
7、一次買股漲了，賺了幾萬元，就認為手氣好，有財運；傾全部存款，甚至賣了房子，借了親友的錢來炒股，結果在熊市中虧的一無所有。
8、十分沉迷於純粹的技術分析，“五天線穿過十天線，黃金交叉，殺進去，……”。從長遠看，也多是不成功的。離開大柏樹的證券公司好幾年了，進去看看，很多老朋友都搞技術分析；一問，說：“謝老師，我這些年三十萬變三十五萬了，沒虧。”唉，浪費了多少年華，還不如買些長期債券啊，年收益6%—7%！
9、整天看電視股市節目，相信上面的分析。其實，我認識的一位元著名股評家，在實際操作中，把委託他操作的公司的上億資金大虧了50%。故本人是很少看這類電視節目的。真正的高手考慮到安全的原因是不會來這裡做節目的。
10、打聽消息，尋找成長股、黑馬，研究個股，但普通百姓往往找不到好個股。否則，一些研究員（他們大多是碩士、博士畢業）何必在公司裡拿10多萬、20萬一年？還不如借點錢自己去炒啊！
　　把握正確的投資之道
…
　　人的天性不適合做交易，用盈利培養正確的交易習慣。用正確的下單提升獲利信心，用合理的止盈保護超額利潤，用合理的止損為下次開倉贏得更好的位置。在心理上追求單次交易的最大利潤會損失多次交易的整體利潤最大化。…
　　炒股的要訣
一：空倉也是炒股
二：盈利之前要學會如何接受虧損
在股市唯一能讓你輸錢的；是你人性的弱點；所以時時防自已人性的弱點。每個為人的弱點都不一樣；性格不同；經歷不同；弱點也不同。在那輸錢；弱點就是在哪裡。修正自已的弱點；不犯重複的錯誤；賺錢不遠矣！
實踐是檢驗真理的唯一標準，無論多麼高深玄乎的理論，如果長期不能獲得令人滿意的回報率，則很可能是方向性的錯誤，或者是對投資的理解和執行出現嚴重偏差。不要把長期的失敗歸咎於客觀因素或偶然因素，而應該反思投資體系的有效性。在股票市場中沒有長期持續的實戰業績，就什麼都不是。

劉軍紅：經濟復蘇（楨：?) ，日本人卻沒獲得感 2019-02-22

　　1月底，日本政府發表《月例經濟報告》指出，“安倍經濟學”下的日本經濟已實現連續74個月的擴張。這對日本而言無疑是福音，但是日本國民似乎高興不起來。原因在於本輪經濟景氣擴張是財政、金融政策刺激的結果，而不是技術進步、勞動生產率提升帶動的復蘇。
　　日本此次經濟景氣擴張的最大特點是，6年來名義GDP的平均增長率達1.8%，但與高速增長期相比，不到1965年到1970年的平均11.5%，也比不上1986年到1991年泡沫景氣時期的平均5.3%，其主因是少子老齡化的人口結構難以產生創新驅動。
　　第二個特點是，作為經濟刺激政策，“安倍經濟學”整套出籠，持續加強，支持了日本經濟長期復蘇局面。安倍二次執政後，重整2006年的“安倍經濟學”，更加大膽地使用量寬和零利率政策，利用“金融抑制”，推進日元貶值，進而推升股價。過去6年，日元兌美元一度貶值約4成，日經股指上升2.7倍。虛擬資產繁榮，使得安倍內閣支援率保持相對高位。
　　但日本經濟的復蘇也暴露了本身的脆弱性。一是企業收益擴大，但日本人的實質工資未增，個人實際消費支出停滯，甚至為負值。二是名義GDP增速高於剔除價格影響的實質GDP增速，稅收增加，國民實質負擔加重。尤其是消費稅率上調，個人稅負陡然上升，2013年到2018年稅收增加37%，而同期名義GDP增加8.8%，呈現明顯不平衡。
　　金融危機後，日本對華貿易結構變化，由原來的對華出口以原材料、生產設備和零部件等為主的垂直分工結構，轉為在化工原料、一般機械、電子機械等領域，相互貿易擴大，互有交易的水準分工結構，這反映了中國產業向全球生產鏈的中高端平移。
　　另外，日美貿易規模不斷擴大，日本順差增加，如2018年近700億美元。同時，日本企業對美投資增加，收益擴大。中國、東盟和美國市場成為日本企業海外投資收益最大的市場。這樣，在貿易和投資兩方面，日本對中美市場均等依賴。由於中美貿易戰對日本貿易、投資同時構成影響，這也意味著日本經濟面臨多元複雜風險。
　　2018年中國經濟增速降至6.6%，雖不算低但也是28年來最低。美國經濟迎來減稅效果衰減，財政刺激鈍化期，金融政策、貿易和產業政策調整，導致日本最大出口市場充滿不確定性，而這也意味著日本經濟今後將面臨巨大風險。(作者是中國現代國際關係研究院研究員)

消費稅再增，日本人的生活太“南”了
遼寧大學日本研究中心客座研究員陳洋

2019-10-01，日本將正式實施10%的消費稅。這是自1989年日本導入3%的消費稅以來，第三次提升消費稅，也是2012年第二次安倍政權成立至今，第二次上調消費稅。安倍政權連續兩次提升消費稅（上一次是2014年4月，將消費稅從5%提升至8%），既反映出日本財源的不足，又反映出實施至今的“安倍經濟學”未取得效果。
　　1. 日本財政情況究竟如何？
自2013年“安倍經濟學”實施至今，2019年支出為101兆4571億日元，社保34.5兆占1/3，償還國債23.5兆地方補助為15.9兆。總稅收62兆4950億，剩下通過發行國債和地方債進行補充。日本國債不斷高築也意味著破產風險的上升，在這種情況下，也就只能通過增稅來確保稅收了。
　　在過去的幾年裡，“安倍經濟學”促使日元貶值、股價攀升、大企業利潤攀升，但民眾收入並沒增加。按照一般常識，人們收入增加，也就意味著消費將增多，消費增多後能夠帶動製造、投資，而政府則能從普通民眾的消費與投資中獲得更多的稅收。 “安倍經濟學”只是起到了短暫的刺激作用，邊際效應不斷減少，時下也就只能通過增稅來寅吃卯糧了。
　　2. 日本人怎麼就接受增稅了？
與所得稅、法人稅不同，消費稅對日常生活的影響更為直接，所以日本普通民眾基本上都是反對增稅。比如：
1989年4月，當時的竹下登政權正式啟動3%的消費稅，2個月後，竹下登就因醜聞下臺。
1997年4月，時任首相橋本龍太郎將消費稅從3%提升到5%，不過在翌年的參議院選舉中，因自民黨慘敗而黯然辭職。
2009年9月，鳩山由紀夫在眾議院選舉中提出“4年不增消費稅”等口號，最終贏得大選，實現政黨輪替。
2010年，時任首相菅直人在參議院選舉期間打出“10%消費稅”的口號，導致民主黨慘敗。
安倍將消費稅提升至10%的過程中，向日本普通民眾強調，增稅是為了實現“人生百年”構想和“免費教育”計畫，但安倍政權的做法實際上是拆東牆補西牆，最終買單的依然是日本普通民眾。

大學畢業生最新起薪曝光 網友一看噓爆回這句 2020/07/12 中時

台灣近年來大學畢業的起薪有微幅調漲，近期勞動部發布的調查顯示，2019年大學畢業平均起薪有29K，對此，有網友在PTT上分享這項數據，卻意外引起熱烈討論，不少網友都狂噓，「現在拿29000大概跟以前拿24000差不多」、「29k 在台北差不多是吃土」。
但似乎南部數字更慘，「那我怎麼看到中南部一堆比這個低的..？」。
　　回應
歡喜選甘願受，呵～南部薪水低那是台灣價值～
加入民進黨，前途無限，也可吃人夠夠。
趕羚羊！綠共的數據能信？

年輕人沒有最苦 只有更苦 2020/07/12 中時社論

全球新冠疫情更惡化，今年全球經濟將衰退3到5%，各界已有共識，今年是上世紀30年代大蕭條後經濟表現最差的一年，情況比2008年全球金融海嘯還差。不少國家的股市卻展現強勢上漲格局，台股上周站上30年來新高。
金融海嘯後，全球主要央行將利率降至零到負利率之外，也大推特推所謂的QE（量化寬鬆），其思維是支持股市就能保有財富效果，讓企業繼續運作，最後對經濟及一般民眾（就業者）都會有好處。
全球經濟表現最好、被稱為「黃金年代」，是在上世紀戰後到70年代，當時各國所得差距較小、經濟成長較高。但80年代後，美國雷根與英國柴契爾夫人上台，自由化與鬆綁成為流行名詞。雷根把個人最高稅率從70%降到28%，英國幾乎所有公營事業都走上私有化、民營化。
這一套「新自由主義」經濟政策，認為富人受惠後會增加投資與消費，讓窮人也受惠終而全體民眾都能獲利，也有人稱此為「滴漏式經濟」（或下滲經濟），經過30多年試驗，這套經濟政策已出現所得差距嚴重擴大的後遺症，川普上台後又推動大減稅，疫情也讓政府負債大增，未來所得差距必更惡化。
台灣的所得差距如根據官方公布的五等分法比較，最高級跟與最低級距的差距大致在6倍多，已較早年的4、5倍惡化。若就財政部財稅中心資料，最高所得的5%對比於最低所得5%的倍數，1998年時只有32倍，2013年已飆到99倍。
疫情時代經濟，政府負債加重、所得差距拉大、年輕人陷低薪困境，蔡政府若應揚棄新自由主義的思維與政策，讓高所得者繳更多稅，同時壓制可能再上揚的房價。

【韓】李根、金旭：東亞資本主義為何陷入困境 2020-10-16 環球時報

“東亞奇跡”發展模式不少國家最近都出現經濟增長率下降、分配條件惡化等現象，韓日都如此（楨：中?) 。如今“資本主義”模式面臨相似的困境。
　　原因十分複雜，其中經濟過度“金融化”。即金融資本行業過度膨脹，淩駕於製造業行業之上，導致一些製造業企業不願把利潤所得用於擴大再生產的投資，而是將其分配給股東或熱衷於獲取公司股份主導權等，但分配條件卻進一步惡化，整個社會的經濟增長率停滯不前也就在所難免了。
　　新冠疫情暴發後，不難發現這種“華爾街股東資本主義”遭受重創。美國經濟學家羅德里克曾提出“全球化的三元悖論”，即經濟全球化、國家主權完整和民主政治不可兼得。面臨全球化退潮，，減少資本過度流動、確保匯率和利率自主性，成為更多新興國家追求的政策組合。（作者分別是韓國首爾大學教授、建國大學教授）
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美聯儲採取了史無前例的貨幣寬鬆政策，但中國人民銀行更傾向于要商業銀行向企業和地方政府發放貸款，但2020年第二季度美國GDP下降39.6%，中國GDP第2季V型反彈11.5%不受貿易戰影響出口美國反彈,這凸顯大多數貨幣和財政政策只能解決暫時的現金流問題。
全球GDP陷入空前萎縮:印度-23.9%,英國-20.4%,西班牙-18.5%,法國-13.8%,義大利-12.4%,德國-10.1%,美國-9.5%,日本-7.8%.美國商務部09-30確認二季度實際GDP創史上最大31.4%跌幅。

羅賓漢“劫窮濟富”遭差評潮，穀歌又來“熱心幫忙”2021-01-30 觀察者網

近期的美股市場，散戶大軍和華爾街大機構之間展開多空對決：美股散戶抱團，以報08年金融危機之仇為名義，向對沖基金為首的機構大戶發起挑戰。而就當散戶佔據上風之際，一款名為“羅賓漢”（Robinhood）的券商平臺App，則突然拔網線，限制散戶交易遊戲驛站等股票。對此，美國的監管機構和司法部門相繼出手。
　　羅賓漢遭到散戶“報復”，穀歌“拔刀相助”？
谷歌已經刪除了近10萬條負面評論，以挽救羅賓漢這款軟體的急劇下滑的評價。
　　回應
每個朝代末期精英階層都會內鬥至不可調和最終分裂，和底層平民結合形成新的力量，經過鬥爭淘汰最後建立新的政權。然後若干年後這個週期再次迴圈起來。
這只是中國的概念。中國早早豎立了民本思想，精英把民心作為自己的權利來源，如果統治集團喪失民心了，精英就想著借助民心奪權了。而歐洲是君權神授，精英是一個整體，一榮俱榮，一損俱損，沒有精英參與，農民起義是註定不會成功的。
所以特朗普錯在支持美國人民，而不是支持美國財團。
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公知出來幫民主自由洗地啊。

陸定調處理恒大危機傳利多 解讀4大政策重點 2021/10/16 中時

中國人行15日明確表示，房地產總體健康，恒大集團的問題是個別企業經營不善的現象，不會發生系統性危機，其債權分散、風險可控，因此將要求其處理不良資產，同時給予金融支持協助復工交房。外界分析認為這是大陸央行對解決恒大危機提供了正面訊息，這對購屋業主固然是吃下定心丸，但恒大分佈大陸各地工地過多，資產結構龐大而複雜，如此處理方式可以避免猛爆性危機，但處理爛攤子的時間會拖得更長。
央行談話可歸納為4項：
1.恒大的問題是個別現象，大陸從2016年，整個房地產業的杠杆率已經降低了很多，所以不必擔心其它房企會受到牽連而出現系統性行業危機。
2、恒大的問題是未依政策趨勢進行去杠杆化，盲目且多元化擴充，增加資金杠杆負擔過重，導致資金流出現問題。
3、恒大債權人數極多，金融負債約佔全部債務1/3，平均攤到個別金融機構身上不會太集中，風險分散可控。
4、希望恒大處理一些資產，結束不相關的多元化事業部門，回到本業上。為此，金融部門將提供資金協助其復工交房，以結束其財務危機。
在大陸央行放出處理恒大的結論之後，在解決恒大問題時主要交給地方政府及當地金融機構，地方政府督促在大陸上多達1300多個房地產項目儘快復工，與恆大有往來的地方金融機構則提供復工所需要的資金流通。
陸媒早先也傳出消息稱，恒大財務危機發生後，內部也召開了多次會議，會議有有2個主題：儘速復工、保障順利交屋。雖然意識到復工與交屋的重要，但缺乏資金就什麼都動不了，現在有央行喊話給予金融支持，很多協作廠商也能恢復信心，讓工地動起來。
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https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183009/post/202109220019
　不准潘石屹落跑，黑石收購SOHO中國告吹、股價暴跌34%。潘石屹夫婦09/12現身紐約美網決賽現場，潘跑了但留下了買命錢。 (回應：老潘现在才跑有点幼稚，李嘉誠避禍神操盤！ 各種精英都跑了，牆國以後就剩共同富裕的粉紅了。)

史上最慘 勞動基金去年虧3529億 2023-02-02 聯合報

勞動基金去年全年收益出爐，慘賠三五二九億元，收益率為負百分之六點七一，創下二○一四年勞動基金運用局成立以來最大虧損。其中，攸關勞工退休金帳戶的新制勞退基金，去年就虧掉二二八○點三億元，收益率為負百分之六點六七，平均每名勞工個人帳戶帳面上將縮水一點八六萬元。
至於其他勞動基金，像舊制勞退基金去年虧損七○八點七億元，收益率最差、達負百分之八點三；勞保基金虧損五八九億元，收益率負百分之七點四五。另勞金局代管的國保基金，也虧掉二八九點九億元，收益率負百分之六點三八。
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慘！新制勞退2022年大虧2280億元，平均每勞工帳面虧損1.8萬元
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三大退休基金 去年虧4,297億

學者：勞保不改革 2032年破產 2022-11-07 經濟日報

為穩定勞保基金水位，政府明年撥補勞保450億元，創歷年新高；在野黨更喊出政府每年撥補勞保800億元；然而，根據政治大學商學院風險管理與保險學系特聘教授黃泓智精算，即便政府每年撥補達千億元之多，若未搭配年金改革措施，勞保只是延後四年、仍將於2032年破產。
新聞標題不實，內文是說：如果從現在開始，政府每年對勞保撥補一千億元（有可能嗎？），才能在2032年才破產，而且是在勞保年金完全不改革的前提下。