A. 資產配置 Asset Allocation
理財依金額的多寡, 可以略分為幾種模式, 包括:
1. 國內 (純本國貨幣配置)
2. 國內 / 國外配置: 例如台幣 / 美元兩種幣別投資
3. 多幣別配置
從資產類別的角度來看，又可以由簡單到比較複雜分類，包括
1. 股票 (或 股票/現金)
2. 債券 (或 債券/貨幣市場/現金, 亦包含公司債信方面的風險與交易)
3. 貨幣市場 Money Mkt
4. 股票 / 債券 (所謂平衡型基金)
5. 包括資產證券化 ABS, MBS 方面
6. 包括房地產證券化方面 REITs, 甚至於基礎建設基金等
7. 商品市場 Commodity, 能源 Energy, 貴重金屬, 金屬等
8. 還有一大類所謂另類投資 Alternative Investment 的類別, 包括避險基金, 還有私募基金 private equity 等
B. 主動型Active vs 被動型Passive 投資
某一特定的資產類別中，其實範圍還是很廣的, 這就像牛肉麵, 基本有清燉、紅燒，有牛肉麵、牛筋麵等，然後各家煮出來口味又都不一樣。大致上來講鮪魚覺得觀念上先用主動式與被動式兩種去看待。這個概念的前提是，該資產類別中有一標竿 Benchmark 是被大家所觀察的，標竿 Benchmark 就是一檔基金開宗明義想要達成的績效的標準。而主動式基金 Active Managed Funds 就是想要達成或超越這個測量標準。被動式基金 Passive Managed Funds 則反其道而行, 只想 ”複製” 這個標竿的表現, 所以大致上他的績效並不想超前或落後標竿, 只要忠實反映這個績效就好。
C. 被動式投資與ETF
那麼要如何投資才能忠實獲得我們需要的標竿的績效，不多也不少呢? 被動式投資主要是追蹤一個已經編好的指數，所以又稱為指數投資 Index Investment，Index Investment 可以有很多種形式完成，傳統的指數型基金 Index Fund就能達成這項任務。而現在全球有很多所謂的指數股票基金 Exchange Traded Funds 就是屬於掛牌在交易所交易的指數基金。格局大到像 World Equity Index，或 World Fixed Income Index 也都有指數的編制與投資的元件。
C. 絕對報酬 Absolute Return與相對報酬 Relative Return
在避險基金在投資領域大行其道，走向平民化之後，我們必須認識所謂 “絕對報酬” 與 “相對報酬” 的差別。”絕對報酬” Absolute Return 基金是指投資績效的不跟市場標竿相比，只重視獲利的絕對水準。而傳統的基金通常績效會被拿來跟其標竿相比，所以稱為相對報酬 Relative Return。舉個例子，如果有一年指數是跌 30%，而您投資的股票型基金是跌 10%，其實可能還滿了不起的，因為在相對價值上他的績效超越了 20%。但是身為理財目的的投資，我們聽到 “hi 您的投資虧了 10%，超越大盤兩成” 應該是不會太高興。
而絕對報酬的產品訴求是無論市場局勢如何，其目標就是賺錢，精確一點講，標竿是貨幣市場的報酬。觀念聽起來雖不錯，但實際上避險基金範圍很廣，每檔基金的規模、投資市場、投資風格與交易策略、風險、獲利目標、信念、管理方式、成本等可以完全不同；hedge fund A 與 hedge fund B 同稱 hedge fund 但實際上有可能是風馬牛不相及的兩檔產品。所以運用避險基金投資理財，選擇上宜多加留意。
D. 組合基金Fund of Funds, Manager of Mangers
另一方面，從架構來講,現在基金還很流行做所謂基金中的基金 Fund of Funds, 等於是募一筆錢幫你配置在不同的基金上。另一種, 則稱為 Multi-Manager Fund, 等於是大機構運用 economy of scale 把大錢集合起來, 交給全世界最好的資產管理公司或經理人這樣的概念。
E. 保本基金 Principle Guaranteed Funds
其他還有所謂保本基金的類型，就已經牽涉到衍生商品的概念。基本上，鮪魚簡易理財心法是依循 ’簡單’ 的觀念，所以保本基金這一類較屬複合式或較非 “元件” 型的理財工具我們暫不考慮。
F. 單筆投資 vs 定時定額
利用投資基金的方式儲蓄投資，可以用兩種方式搭配達成:單筆投資 vs定時定額。首先，可以在自己的閒錢能力範圍 “喬” 出一筆單筆的投資，投資在分散而績效穩定的專業管理基金上 (見例子)。注意當單筆投資投入太集中的主題或單一市場上，可能投入時點 timing 就變得很敏感，例如日前火熱的 BRIC 概念，如果跟一窩蜂人一起搶進，可能一回檔就會出現較不理想的績效。
投資上避免 ‘選時’ 問題的方式，就是定時定額。也就是說每個月從月收入計算好一個固定的金額，投入一組經過精密或粗略計算的投資組合配置，無論這個投資的淨值表現如何，這個計畫都長期的自動執行，這樣淨值下降時會買到多一些單位數，淨值上升則買到少一點，鮪魚親身的執行經驗是這種 ”自動強迫投資” 的機制大體上感覺還滿不錯的。
G. 配息 vs 不配息
其實，基金配息不配息從投資的觀點來看，差異不大，不過就是現金的支出或將利益留存在淨值裡的差別。但也許有些稅負上的差異。目前為止，台灣投資基金的資本利得是不課稅的，如果以利息方式配發出來則要看發生收益的來源而定，決定是否課利息所得。
文章定位：
