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怎麼看經濟數據 - 2001/11/2
作者：石齊平/政經評論家

　這一陣子，台灣朝野看多了各機構發布的經濟指標，未必都記得住準確的數字，但
對各指標的走勢大概都有深刻的印象：經濟成長率節節下挫，失業率步步高升。

　就最新的資料來看，失業率已超過了五％，經濟成長率第三季則劇降為負四‧五二
％，全年估計為負一‧七六％。

　這些數據是否充分反映了事實，或傳達了應該傳達的訊息，在一定程度上是值得懷
疑與商榷的。我的意思並非指主管部門或研究機構刻意作假，而是其中另有「隱
情」。

　首先，就濟成長率而言，近來披露的資料及說明通常是：民間消費負成長、民間投
資負成長、政府支出負成長、出口負成長、進口負成長，所以經濟負成長。這其中，
消費、投資、政府支出、出口如果是負成長，對經濟成長率的影響是負的貢獻，但進
口負成長，對經濟成長率的影響則是「正」的貢獻。換言之，當進口與出口均呈負成
長時，進口負成長的程度越大，越超過出口負成長的程度，以致於貿易出超越大，那
末，對經濟成長率越能作出正面的貢獻。近一年來台灣的狀況正是如此。

　但進口越衰退，負成長越大，越超過出口的衰退程度，代表的意義是什麼呢？是景
氣越差，投資意願越低，進口的資本設備、機器及原料越少。因此，在目前情況下，
台灣的經濟成長率儘管已呈負值，但其數值其實並未充分反映景氣之糟的實情，因為
其中部分被進口相對於出口的更大衰退所出現的出超表象掩蓋了。

　其次，論失業率，今年以來，月月升高，目前過了五％，但此一數字也不反映實
情，特別是在做國際比較時。台灣與美國企業在面對困境與裁員的，作風不同，美國
企業當機立斷，說裁就裁，上午宣布，下午捲舖蓋，不綁白布條，不會丟雞蛋，因為
有失業救助及保險。台灣不同，失去競爭力的企業，老闆能拖就拖，除了社會安全體
系與美國不同外，中國人的溫情主義與社會責任(都是跟了一、二十年的老員工了)也
是原因，所以近年來許多公司不裁員，但停工、減產、減薪，員工體諒，甚至感激。
換了在美國，這些人馬上就要或已經失業，考量了這個差異，台灣目前真正的失業
率，或許比五％高一倍都不止。

　最後，再「預測」一個數字：每人GDP。台灣2000年每人GDP為一萬三千一百美元左
右，由於今年經濟成長率注定為負，設為負二％，又假如人口成長率變動不大，則今
年每人GDP比去年將降兩個百分點。但另一方面，今年台幣相對於美元貶值約一一
％，因之折合了美元的每人GDP比去年將減少一一％。兩種效果合計，今年每人GDP將
比去年劇降一三％或一、八○○美元，即成為一二、三○○美元，大約是一九九八年
的水準。

　數據會說話，但必