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中國時報2008.05.03【王宗彤／台北報導】
    　美國聯準會(FED)這次降息1碼後，市場預期FED未來將停止降息，分析師指出，若未來果真停止降息，則對全球金融市場應該算是正向的。尤其，FED過去停止降息後，股市都有不錯的表現。

 

    　以2003年那次降息之後的表現來看，新興市場與台股在美停止降息後的6個月，股市漲幅達18.6%至30%之間。

 

    　群益投信表示，根據彭博資訊統計，過去20年間，美國出現五次降息循環，如果以FED最後一次宣布降息時間為切點來看，之後的三個月與六個月美國S&P指數、MSCI新興市場指數、MSCI新興亞洲指數以及台股，大多是呈現上漲格局居多，尤其在FED停止降息後的六個月股市上漲表現，更是明顯。

 

    　以台股為例，在過去FED五次停止降息的六個月後股市平均漲幅將近40%，是表現最為強勢的，即使1998年因為1997亞洲金融風暴的餘威衝擊，加上前總統李登輝在1996年提出戒急用忍的大陸政策，導致台灣資金大量外流，影響台股表現，但整體看來，在美國停止降息後的六個月，對台股的表現仍具有正面激勵作用。

 

    　群益馬拉松基金經理人吳文同表示，今年來至4月底為止，台股累計上漲幅度為4.8%，在全球主要股市中表現強勢，主因是市場預期兩岸政策將開放，讓台灣經濟受惠，因此具備兩岸開放題材的概念族群，如營建、資產、觀光百貨、金融等族群，過去一段時間表現強勢。

 

    　值得注意的是，在美國經濟可望落底，下半年有較好表現之下，目前投資價值已經浮現的電子類股，應可逢低布局，尤其是下半年是電子業傳統旺季，電子業今年獲利雖可能受到員工分紅費用化的衝擊，但在第一季季報公布後，市場對員工分紅費用化的影響正式明朗化，預期電子業下半年的表現會優於上半年，明年又會優於今年。

 

    　展望5月行情，德盛安聯投信認為，市場在520總統就職典禮政權未正式移交前，大盤傾向量縮整理，指數空間不大、偏重個股表現，這可能是5月的台股基調。另一個重要關鍵，應參考國際股市的中期方向，近期國際股市及美股目前屬於中期底部格局，應對台股有加溫跡象。