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740長短期多空判別與做策略-3

勢：趨勢洞察與操作策略

警語：此為教學研究討論資料，尚待回測，非為投資建議。

    操作時，究竟作多？或是作空？一般人習慣作多，多頭作多，空頭也作多，常謂死多頭。長期時，股市多頭走勢，惟亦可能空頭走勢。因此，判別多空可以趨吉避凶。謂以長多保護短多。操作策略整理如表1。

表1  長短期多空判別與操作策略

中長期多空	短期多空	策略	備註
多	多	做多	支撐找買點，乖離找賣點
多	空	觀望
空	多	觀望	壓力找賣點，不預設支撐
空	空	做空

註：目前，2022年7月判別為長空短多。

 

    另外，操作策略又分(1)順勢操作與(2)逆勢操作。當多頭走勢明確時，持續作多，買進持有；而當空頭走勢明確時，做空。此所謂「追高殺低」，為順勢操作，即與市場趨勢多空相符，順勢而為。

    然而，在多頭轉弱勢盡轉空前；或空頭轉多前，可能「盤整」。而盤整期間，未來趨勢不明時，即箱型整理，或即使股價上漲或下跌，都有可能沿著一個趨勢(MA)做上下乖離的型態。此時，可以採取「逆勢交易策略」，即「高賣低買」。通常判別相對應的壓力與支撐，逢壓力賣出，回檔至支撐買進，此為「逆勢交易」，可參考CDP指標。

 

    以下以鈊象(3293)為例，先從月K線、周K線、日K線判別股價特徵。再以乖離率說明在股價特徵下之策做策略。惟近期3293將於2022年7月27日除權息，此可能為干擾變數。

一、月K線

    從月K線來看，3293從2019年2月起漲，137.51上漲至936.06，上漲580%。其後至今，2022年7月，約在621(2021年9月)至936之間箱型整理(圖1)。

圖1  3293月K線圖

 

二、周K線

    在2022年9月4日達到史上新高936，開始箱型整理，至2022年6月11日之897。其後，呈現微微下跌，經過2021年12月10日之836，2022年3月25日之820，2022年7月8日之780，此為箱型整理(或三角收斂)之上緣壓力線。

    相對地，箱型整理相對低點，為2021年9月10日之621，其後2022年3月11日之650，與2022年7月8日之650。此形成整理區間之下緣支撐線(圖2)。

圖2  加權指數周K線圖

 

三、日K線

    短期日K線，因為盤整，故呈現上下波動。惟因為從月K線、周K線觀察得知，此為盤整格局。故從日K線發現波動特徵。短線可做為短線進出策略。一般而言，短線操作，短多時以MA5為支撐；短空時以MA5為壓力。其次，以中期上緣為壓力；下緣為支撐(圖3)。

圖3  3293日K線

 

四、乖離率

     乖離率指股價短期波動，偏離移動平均線某個層度時，有向移動平均線收斂縮小的特性。在股價上漲時，乖離率有偏高的情況。在一般盤整波動時，則可能沿著平均線，上下波動。

     以3293為例，以半年均線乖離率為例，粗黑線左側為上漲期，故有較高的乖離率。其後下降向半年均線收斂。自2019年高點以來，則在

。其間，以乖離率-10%至+10%之間為例，黃色區間。因此，操作策略以MA120-10%買進；MA120+10%賣出。註：此有待回測(圖4)。

 

圖4  3293乖離率

 

五、總評

覆巢之下無完卵，空頭走勢多看少做。

以長線保護短線。

短線：

短多以支撐為買點；或沿5日線(MA5)操作，乖離率+10%賣出。

短空以壓力為賣點；或沿5日線(MA5)操作，乖離率-10%買進。

 

目前為短多，以MA5+10%為乖離率較大之賣出點。

若跌破5日線則為賣點。

註：預定2022年7月27日除權息，此為較大關鍵變數。