＊ 中央銀行在6月26日曾召開理監事會議，央行總裁彭淮南在會後記者會宣布多項措施，對通膨開戰。消息一傳開，國民黨立委當日罵聲連連，痛批央行此舉根本在引導股價下跌，令馬政府難做事。但在通膨難制的前提下，何者為大？新政府追求經濟成長的思維可恰當？選完給地方民代蓋殯儀館的「後謝」－－擴大內需方案與平抑物價的措施不相違逆？針對財金議題，立委的批判沒個準不令人意外，信心才是問題（記者張嘉明攝）
＊ 聯合晚報／編譯朱小明／綜合報導 2008/07/23
● 最迫切的危機→物價飆升
亞洲開發銀行 (ADB)22日警告亞洲各國央行，如果要遏制通貨膨脹，必須加快升息腳步。亞行在「亞洲經濟監測」報告中指出，各國面臨的最迫切威脅是物價飆升、而非經濟成長減緩。
亞行預計，相關經濟體今年的通膨率可能達到6.3%，是過去十年平均水準的兩倍。而在全球經濟放緩、國際油價和糧價飆升、金融市場動盪等因素影響下，今明兩年亞洲新興經濟體的整體經濟成長將由去年的9%下降到7.6%，低於原先預測的8%。
● 即使減緩經濟成長 仍需升息
亞行表示，面對「經濟成長減緩和通膨飆升」的兩難處境，亞洲地區央行對抗通膨威脅的動作太慢，必須緊盯通膨，即使可能減緩經濟成長，仍需繼續升息。
亞行區域經濟一體化辦公室負責人李鍾和表示：「通膨是亞洲目前最大的危機，各國央行需要進一步收緊（貨幣政策）。」
經濟學家指出，亞洲國家一向偏重經濟成長，通膨飆升下，亞洲各國央行官員必須調整方向。新加坡央行主管指出，許多國家對通膨突然升高感到意外，儘管一年前油價已經飆漲，但各國央行並未預期通膨急速惡化。
● 慎防第二輪通貨膨脹
亞行提醒亞洲新興經濟體，應注意因油、糧價格上漲導致「第二輪通貨膨脹」。亞洲國家製造成本上漲，廠商把支出轉價給消費者，連鎖反應下工人要求加薪，可能引發工資和物價間的螺旋上漲。
● 分析師：各國反應過慢
菲律賓通膨率6月份增至11.4%，寫下14年新高，直到上周才把基準利率升兩碼；印尼今年通膨率預料將衝上12.5%，已連續三個月各升息一碼。泰國、印尼、越南相繼升息，馬來西亞終於要在近日內跟進。但分析師仍認為各國央行的反應過慢，雷曼兄弟警告，通膨維持在高檔愈久，為害愈大，亞洲各國央行應該加緊升息。
■ 央行升息半碼 調高存準率
＊ 自由時報記者藍鈞達、王孟倫／台北報導 2008/06/27
● 採行貨幣緊縮 估銀行將收回兩千億元
通膨非同小可，中央銀行昨一舉端出包括升息半碼（○．一二五個百分點）、調升活期與定期存款準備率一．二五個百分點和○．七五個百分點，以及將廣義貨幣總計數（M2）目標區下調為二％到六％之間三道菜，正式宣告下重手採取緊縮貨幣政策以對抗通膨。央行總裁彭淮南估計，此次調升存準率後，銀行將會收回新台幣兩千億元的資金。
● 央行升息抑通膨 政院仍力推擴大內需
在央行祭出重手壓通膨的同時，行政院卻仍大力推動會惡化通膨的擴大內需方案，兩者背道而馳。經建會主委陳添枝昨說明指出，央行在兼顧抑制通膨與經濟成長之間，做出通盤完整考量，整體方向是正確的，他表示支持。台灣經濟研究院院長洪德生也表示，國內當前經濟最重要的是解決物價問題，升息有其必要，半碼是合理範圍。
央行昨天是二○○四年十月以來連續第十六次的升息；不過，出人意料的是同時端出調升活期與定期存款準備率的配套措施。彭淮南指出，「這幾道措施，是為因應通貨膨脹的上升，是有點緊縮沒有錯。」
根據央行經研處的估計，今年全年消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率為三．二九％，與主計處的三．二三％相去不遠。
對於下半年物價，彭淮南表示，因去年下半年基期較高，所以如果風調雨順，ＣＰＩ應會「緩慢降下來」。
● 金融圈分析 央行九月可能持續升息
央行昨天宣布將重貼現率、擔保放款融通利率與短期融通利率各調升○．一二五個百分點，分別調升到三．六二五％、四％及五．八七五％；然而，升息後，負實質利率的情況依舊，彭淮南坦承，「中性利率應該大於零，但目前為負，央行希望有天會變成正的。」金融圈人士解讀，央行在九月仍可能持續升息，而彭淮南也認為，只要物價下來，負利率就會有所改善，但必須「一步步來」。
金融圈人士並分析，昨天三道菜的重點就在降低貨幣流動性，首先，以升息半碼這道前菜宣示抗通膨決心。之後主菜上桌，由於存款準備率從二○○一年十月後就未調整，金融圈人士指出，「這簡直就是大絕招」，簡單來說，銀行收到每百元存款需保留六點七五元，由於銀行可運用的資金減少，等於提高銀行存放款成本。因此，央行雖升息不到一碼，但也達到收攏游資的效果。
另外，相較於活期，定期存款準備率僅調升○．七五個百分點，將導致銀行收取定期存款的成本上升較少，央行此舉是要讓資金轉往定存，鎖住市場資金，達到大幅降低流動性的目的。
最後，飯後甜點為央行調降M2目標區一個百分點，央行經研處長嚴宗大表示，國人投資情況改變，銀行存款成長有限，因此估算後發現貨幣需求沒那麼高，這也暗示央行緊縮資金的決心。
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