﹝一個國家要“破產”並不容易﹞
國家有別於企業的最顯著特點是“國家主權神聖不可侵犯”，所以，那些貧困國家儘管外債纏身，理論上足夠“破產”幾百次，但是並沒有被拍賣掉，也沒有在國際政治版圖上消失，或淪落為其他債券國家的“新殖民地”。事實上，一個國家要“破產”並不容易，那些破產概率高的國家或由於國家經濟發展失衡，或因為政治動盪，甚至兼而有之。
主權原則便於國家賴債？有學者指出，主權原則使民族國家可以輕易賴債，是真正導致國家“破產”的原因。根據傳統的主權理論，當一個國家無力償還債務的時候，沒有人能夠對這個國家啟動清償程式，更無人可以接管它。於是，國際債券債務關係中存在中相當高的賴債道德風險。這當然鼓勵了各國隨意借債的行為，結果導致國家債務危機層出不窮。
﹝一個國家的破產指數警示潛在金融風險﹞
債臺高築又求援不得的希臘站在了破產的邊緣，眼下政府已經巧妙地以公投形式將決定國民生存的權利“賦予”了人民，然而不管結果如何，承擔痛苦的往往是國民自己。作為一鍋金融危機煮出來的“夾生飯”，國家破產更多是一種經濟學上的警示，由此提醒世界各國和國際金融機構防範客觀存在的風險，推動建立更加合理的國際經濟秩序。
希臘全民公投選票已經全部開出，61.3%的選民投下了反對票，不接受國際債權人的“改革換資金”救助協議。歐盟的研究機構分析稱，希臘可能進入全面違約，銀行系統將進一步崩潰，歐元區不會繼續給希臘提供援助，希臘或將被迫退出歐元區。由於債臺高築並無力償還，希臘政府面臨破產邊緣。為什麼國家也
會破產？生活在破產國家是一種怎樣的體驗？
﹝全球還有多國“瀕臨破產”？﹞
其實，在“債臺高築”、“無力償還”方面，全球許多國家多少都有著與希臘一樣的經歷。根據評級機構穆迪2014年發佈的名單，全球有十多個國家也在經歷著嚴重的債務問題，他們的評級大多在CAA1甚至以下。這些國家的分佈相當廣泛，歐洲有希臘、烏克蘭，亞洲有巴基斯坦，美洲有阿根廷、委內瑞拉、厄瓜多爾、伯利茲，可謂“遍佈全球”。
國家破產了該怎麼辦？目前，為預防國家破產還沒有太好的解決辦法，但是減少過多的持有外幣或是首要措施。此外，對於已發生國家破產事件的國家而言，借貸顯然已經迫在眉睫。比如冰島金融業曾超常發展，與國外大肆開展信貸交易，最後導致冰島貨幣大幅貶值。冰島對此曾向其他國家求助，只有北歐鄰國給予了幫助，“在這種情況下，人們不得不結交新朋友”。
﹝日本是頭號破產候選國？﹞
《即將來臨的國家破產》一書作者羅爾夫•莫里恩預測，如果要尋找國家破產的一批“黑馬”的話，那麼日本是領先者。日本是世界上出生率最低的國家之一，老齡化的居民結構成為嚴重的不利因素。更主要的是，日本長時期的債務問題，目前還沒有找到有效的解決辦法。日本的國家債務已接近 200%，這個比例幾乎會直接導致任何一個國家破產。
如果要尋找“國家破產”的下一批“黑馬”的話，那麼日本是領先者。如果房地產市場重新興旺起來的話，美國經濟就能贏得時間。歐元區的經濟增長加上通貨膨脹首先能在一定程度上穩住局面，只有日本長時期的債務問題目前還沒有找到有效的解決辦法。
只要看一下日本債務的結構，有關問題的一部分情況就顯而易見。日本總負債額是國內生產總值的471%，這已經讓人一目了然。相較之下：負債同樣也不少的德國在這個比率上的數值“僅”是285%。在所有的行業部門，日本的負債數額都要比德國的大。
然而有一個行業部門還超過了其他的領域：國家部門的債務。提示：國家債務占國內生產總值不到60%的比例還算在可控制範圍之內，比例超過90%就常常會引發危機了。德國和美國在向100%的方向前進，而日本的國家債務已接近200%。這個比例幾乎會直接導致任何一個國家破產。
為什麼日本在債務比率如此之高的情況下還能夠堅持到現在，其原因只有一個：所有的國家債券都出售給本國居民了。外國的投資者持有的日本國家債券只占國債總額的不到10%。因此，幾乎不可能—這與希臘的情況不同—在資本市場形成任何壓力。只要日本居民宛如一個吸塵器那樣，對超低收益率並不在意，而是毫不猜疑地吸入本國的國家債券，那麼這個債務制度就起作用。
﹝日本高築的債台—作為對通貨緊縮和經濟危機的反應﹞
首先出現的問題是，作為一個國家，日本為什麼必須擺脫數額幾乎占國內生產總值200%的負債。1990年，59%的債務比率還處在正常範圍之內。十年後，這個比率達到131%，再過十年後，已達197%。
這樣的債務瘋狂飆升始於大約二十年前發生的通貨緊縮和經濟危機。剛開始，國家想要“坐等”危機自行結束。然而，在局勢進一步惡化的情況下，後來的經濟回升就只能依靠財政手段來推動了。二十年後的結果 ：盛世景觀仍無望，國家財政已毀無疑。
這個制度還沒有發生內爆，因為儘管提供的是超低收益率，日本的儲蓄者還是在購買國家債券—至少過去的情況是這樣。然而，這個制度卻有若干危急隱患。
日本的居民結構面臨嚴重的不利因素，日本在世界上是出生率最低的國家之一。這個國家正在步入老齡化，人口也在萎縮。2000年當每100個日本人處於工作年齡段時，已進入退休年齡段的人則是他們的40%。如果這個趨勢繼續下去的話，情況還會進一步惡化，到2050年的比例會是：90個已進入退休年齡段的人比100個處於工作年齡段的人。實際上，100個處於工作年齡段的人不可能全部都就業和納稅，也就不可能承擔90個退休者的費用。
合乎邏輯的結果是：為了補上供養缺口，退休者必須動用他們的積蓄。這個過程並不是要到2050年才開始，而是已經開始了。這樣的發展很令人擔憂：日本的儲蓄比率（Sparquote）在1980年很充裕，達到18%，1990年是13%，2000年是8%。在現在的危機時期，日本短時期內的儲蓄比率已到了0%。恢復原來的“世界儲蓄冠軍”的地位已是不可能的了。國際貨幣基金組織（IWF）斷定，到了2015年，正式的債務將超過私人家庭的資產。實際上，居民購買90%以上的國家債券，也已經是不可能的事了。
利息不可能永遠保持低水準，出於上述的原因，日本政府必須想到本國居民已不能再收購國家債券了。這意味著：國際投資者必須前來增援。但在長期利率為1%的情況下，能吸引來的投資者數量微不足道。為了吸引投資者，利息必須提高。只有這樣，日本才能籌集到新鮮的資本。為此付出的當然是高代價：利息負擔將爆炸性增大。雖然目前的利息很低，但日本也要預備將國家支出中的20%用來為債務還本付息。如果日本把利息水準提高到國際標準水準，就會摧毀國家財政預算。
現在日本—與美國和德國不同—就已經拿不到最高評級
“AAA”了。評級機構標準普爾給日本打的分是“AA”，給的評語是“消極傾向”。
中東阿聯酋迪拜出現債務危機，迪拜政府宣佈重組旗下的主權投資公司迪拜世界，並尋求延遲6個月償還債款。外界擔心可能觸發新一輪金融風暴。據《紐約時報》估算，迪拜世界的債務高達590億美元，占迪拜債務的74%。
信用評級機構標準普爾和穆迪隨即下調了迪拜國有企業的債權信用等級。標準普爾表示：“(迪拜的)債務重組可能會被視為暫停償還債務。”在倫敦金融市場，體現迪拜債權違約風險的尺度――信用違約互換(CDS)利率暴漲。此次事態可能會對建設公司承攬海外工程項目造成負面影響，因此26日在韓國股市，建設行業在所有行業中呈最大跌幅(3.32%)。
迪拜以建設中東地區物流、休閒和金融樞紐為目標，推進了3000億美元規模的建設專案。在此過程中，政府與國有企業的債務像滾雪球一樣不斷增加，估計目前債務約為800億美元。在這種情況下，去年9月爆發的全球經濟危機對迪拜造成了直接打擊。房價下跌、建設項目被取消等利空因素接連出現，使暫停償還債務的可能性越來越大。
9.11恐怖襲擊後中東人赴歐美旅遊受到限制，迪拜便吸收休閒需求，起到了一種“解放區”的作用。在此過程中，國有企業迪拜世界在港口運營、房地產開發、旅遊休閒、經濟自由區運營、私募基金、大型折扣店、航空專案、證券交易和金融服務領域，在世界各地推進大型專案，實現了迪拜政府的野心。
迪拜世界實際上宣佈暫停償還債務，震驚全世界。受此衝擊，26日歐洲大部分股市一開盤就暴跌3%。過去迪拜每次遇到困難，都從向阿聯酋七國中的“老大”阿布扎比獲得緊急資金。
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