2021年4月24日
之前在研究股票複利效果，因為股價波動太大，有些年度賺、有些年度賠，很難看出股票有複利效果，但「1年1買+10年不賣」+「五年平均現金股息殖利率法」，提供了一個不錯的方向，我們把2018年1月31日用245000元買的那組股票姑且命名為星艦2018價值投資群，在2018、2019、2020年它的股息報酬率分別是5.3%、5.8%、5.7%，算是相當穩定的百分之五報酬率。
《星艦2018價值投資群》
|
公司及代號
|
2013年
|
2014年
|
2015年
|
2016年
|
2017年
|
5年平均現金股利
|
2018年1月31日股價
|
合理價(5年平均現金股利x20)
|
是否達到合理價
|
35000元買進股數
|
|
亞弘電(6201)
|
1.8
|
2
|
1.8
|
2
|
3
|
2.12
|
29.65
|
42
|
O
|
1180
|
|
燦坤(2430)
|
2
|
2
|
0.4
|
1.215
|
2
|
1.523
|
23.9
|
30
|
O
|
1464
|
|
全國電(6281)
|
0.9
|
3.5
|
3.9
|
3.7
|
4.3
|
3.26
|
63.3
|
65
|
O
|
553
|
|
中聯資(9930)
|
2.8
|
3.3
|
4.2
|
3.5
|
2.8
|
3.32
|
58.9
|
66
|
O
|
594
|
|
福興(9924)
|
1.5
|
2
|
2
|
2.8
|
2.8
|
2.22
|
37.5
|
44
|
O
|
933
|
|
台灣大(3045)
|
5.5
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.58
|
111.5
|
112
|
O
|
314
|
|
兆豐金(2886)
|
1.1
|
1.11
|
1.4
|
1.5
|
1.42
|
1.306
|
25.3
|
26
|
O
|
1383
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金：
|
245000
|
如同我們從2017年一月開始，每個月存2萬元，2017年就會有24萬元；2018年1月31日用這24萬買進星艦2018價值投資群，到2018年底會獲得5%的股息，也就是240000x5%=12000，假設到2018年底星艦2018價值投資群的股價市值仍舊是24萬，再加上2018年一整年存下的錢24萬，到2018年底總資產就會有492000元(240000+12000+240000)，依此類推，到2019年底總資產就會有756600元。
|
年
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
2021
|
2022
|
2023
|
2024
|
2025
|
2026
|
2027
|
2028
|
2029
|
|
預計年底總資產
|
240000
|
492000
|
756600
|
1034430
|
1326152
|
1632459
|
1954082
|
2291786
|
2646375
|
3018694
|
3409629
|
3820110
|
4251116
|
|
預計股息
|
|
12000
|
24600
|
37830
|
51722
|
66308
|
81623
|
97704
|
114589
|
132319
|
150935
|
170481
|
191006
|
|
年
|
2030
|
2031
|
2032
|
2033
|
2034
|
2035
|
2036
|
2037
|
2038
|
2039
|
2040
|
2041
|
|
預計年底總資產
|
4703672
|
5178855
|
5677798
|
6201688
|
6751772
|
7329361
|
7935829
|
8572620
|
9241251
|
9943314
|
10680480
|
11454504
|
|
預計股息
|
212556
|
235184
|
258943
|
283890
|
310084
|
337589
|
366468
|
396791
|
428631
|
462063
|
497166
|
534024
|
前面我們提到，股價變動很大，所以「預計年底總資產」可能會和實際金額相差太大，但我們驗算過星艦2018價值投資群的股息很穩定地保持在當初購買金額的5%，也就是12000元，可是到2019年底若要達到複利5%的效果，當年必須要有24600元的股息，扣除星艦2018價值投資群的股息12000元，還差12600元，那要如何達到呢？
2018年底，我們會有這一年新增的存款24萬元加上星艦2018價值投資群配發的股息12000元，總共252000元，我們就看看2019年一月份有哪些股票在合理價以下，把它們買下來組成星艦2019價值投資群。
|
|
公司及代號
|
2014年
|
2015年
|
2016年
|
2017年
|
2018年
|
5年平均現金股利
|
2019年1月30日股價
|
合理價(5年平均現金股利x20)
|
是否達到合理價
|
便宜價
|
是否達到便宜價
|
|
自選股
|
亞弘電(6201)
|
2
|
1.8
|
2
|
3
|
2.1
|
2.18
|
29.95
|
44
|
O
|
35
|
O
|
|
自選股
|
茂順(9942)
|
5
|
4
|
4
|
4
|
4.2
|
4.24
|
70.4
|
85
|
O
|
68
|
X
|
|
中型100
|
台橡(2103)
|
1.37
|
1.52
|
1.06
|
1
|
0.96
|
1.182
|
27.95
|
24
|
X
|
19
|
X
|
|
中型100
|
長興(1717)
|
1.4
|
1.8
|
1.5
|
1.5
|
0.5
|
1.34
|
24.95
|
27
|
O
|
21
|
X
|
|
實體通路
|
燦坤(2430)
|
2
|
0.4
|
1.215
|
2
|
1.36
|
1.395
|
20.4
|
28
|
O
|
22
|
O
|
|
高ROE
|
信義(9940)
|
2.6
|
1
|
0.7
|
1
|
2.5
|
1.56
|
31.15
|
31
|
O
|
25
|
X
|
|
自選股
|
大統益(1232)
|
3.8
|
5
|
5
|
5
|
5
|
4.76
|
100
|
95
|
X
|
76
|
X
|
|
實體通路
|
全國電(6281)
|
3.5
|
3.9
|
3.7
|
4.3
|
4
|
3.88
|
63.8
|
78
|
O
|
62
|
X
|
|
自選股
|
中聯資(9930)
|
3.3
|
4.2
|
3.5
|
2.8
|
1
|
2.96
|
52.4
|
59
|
O
|
47
|
X
|
|
寡佔優勢
|
大豐(6184)
|
2.5
|
1.995
|
0.5
|
0.5
|
2.5
|
1.599
|
35.4
|
32
|
X
|
26
|
X
|
|
自選股
|
福興(9924)
|
2
|
2
|
2.8
|
2.8
|
2
|
2.32
|
35.2
|
46
|
O
|
37
|
O
|
|
中型100
|
福懋(1434)
|
1
|
1.2
|
1.4
|
1.5
|
1.9
|
1.4
|
35.2
|
28
|
X
|
22
|
X
|
|
高ROE
|
中碳(1723)
|
8.3
|
8.3
|
4.5
|
4.5
|
4.6
|
6.04
|
135.5
|
121
|
X
|
97
|
X
|
|
中型100
|
中保(9917)
|
3.5
|
4
|
4
|
3.5
|
4
|
3.8
|
86.4
|
76
|
X
|
61
|
X
|
|
中型100
|
豐興(2015)
|
3
|
2.5
|
2.5
|
3
|
3.5
|
2.9
|
58.2
|
58
|
X
|
46
|
X
|
|
自選股
|
永記(1726)
|
4.2
|
3.8
|
3.8
|
4
|
3.5
|
3.86
|
72.3
|
77
|
O
|
62
|
X
|
|
寡佔優勢
|
中華電(2412)
|
4.525
|
4.856
|
5.485
|
4.942
|
4.796
|
4.9208
|
107
|
98
|
X
|
79
|
X
|
|
寡佔優勢
|
台灣大(3045)
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
109.5
|
112
|
O
|
90
|
X
|
|
卓越50
|
台塑(1301)
|
1.9
|
1.7
|
3.6
|
4.6
|
5.7
|
3.5
|
102
|
70
|
X
|
56
|
X
|
|
自選股
|
新保(9925)
|
1.8
|
1.9
|
2
|
2
|
2
|
1.94
|
38
|
39
|
O
|
31
|
X
|
|
卓越50
|
遠東新(1402)
|
1.3
|
1.2
|
1
|
0.8
|
1.2
|
1.1
|
29.7
|
22
|
X
|
18
|
X
|
|
公用事業
|
大台北(9908)
|
1
|
1
|
1
|
1
|
1.1
|
1.02
|
29.3
|
20
|
X
|
16
|
X
|
|
自選股
|
關貿(6183)
|
1.069
|
1.1
|
1.2
|
1.22
|
1.5
|
1.2178
|
32.95
|
24
|
X
|
19
|
X
|
|
卓越50
|
富邦金(2881)
|
1.5
|
3
|
2
|
2
|
2.3
|
2.16
|
44.5
|
43
|
X
|
35
|
X
|
|
卓越50
|
兆豐金(2886)
|
1.11
|
1.4
|
1.5
|
1.42
|
1.5
|
1.386
|
26.6
|
28
|
O
|
22
|
X
|
|
寡佔優勢
|
遠傳(4904)
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
71.6
|
75
|
O
|
60
|
X
|
|
工業電腦
|
研華(2395)
|
5.278
|
5.996
|
6
|
6.298
|
6.595
|
6.0334
|
228.5
|
121
|
X
|
97
|
X
|
|
卓越50
|
台積電(2330)
|
3
|
4.5
|
6
|
7
|
8
|
5.7
|
221
|
114
|
X
|
91
|
X
|
|
實體通路
|
統一超(2912)
|
6
|
7
|
7.2
|
8
|
25
|
10.64
|
322.5
|
213
|
X
|
170
|
X
|
|
卓越50
|
統一(1216)
|
1.5
|
1.4
|
2
|
2.1
|
5.5
|
2.5
|
71.9
|
50
|
X
|
40
|
X
|
|
實體通路
|
全家(5903)
|
4.5
|
5
|
4.6
|
5.2
|
5.5
|
4.96
|
229
|
99
|
X
|
79
|
X
|
因為便宜價只有三家，所以我們仍以合理價以下的價位作為購買標準。但達到合理價以下的有十三家，我們就先排除去年買過的名單，把2018年的股息12976元和存款24萬元加總來購買剩下的6家公司，每家購買42000元，合計252000元：
《星艦2019價值投資群》
|
|
|
|
|
2019年
|
|
|
|
2020年
|
|
|
|
2021年
|
|
|
|
|
|
公司及代號
|
2019年1月30日股價
|
合理價(5年平均現金股利x20)
|
42000元買進股數
|
現金
|
股票
|
股息
|
股數
|
現金
|
股票
|
股息
|
股數
|
現金
|
股票
|
股息
|
股數
|
|
自選股
|
茂順(9942)
|
70.4
|
85
|
597
|
4.2
|
|
2506
|
597
|
4.2
|
|
2506
|
597
|
4.2
|
|
2506
|
597
|
|
中型100
|
長興(1717)
|
24.95
|
27
|
1683
|
0.9
|
|
1515
|
1683
|
1.4
|
|
2357
|
1683
|
1.5
|
|
2525
|
1683
|
|
高ROE
|
信義(9940)
|
31.15
|
31
|
1348
|
1.3
|
|
1753
|
1348
|
1.2
|
|
1618
|
1348
|
1.7
|
|
2292
|
1348
|
|
自選股
|
永記(1726)
|
72.3
|
77
|
581
|
3.5
|
|
2033
|
581
|
3.2
|
|
1859
|
581
|
3.5
|
|
2033
|
581
|
|
自選股
|
新保(9925)
|
38
|
39
|
1105
|
2
|
|
2211
|
1105
|
1.9
|
0.1
|
2100
|
1116
|
2
|
|
2233
|
1116
|
|
寡佔優勢
|
遠傳(4904)
|
71.6
|
75
|
587
|
3.75
|
|
2200
|
587
|
3.25
|
|
1906
|
587
|
3.25
|
|
1906
|
587
|
|
|
|
|
252000
|
|
|
12217
|
|
|
|
12346
|
|
|
|
13495
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.8%
|
|
|
|
4.9%
|
|
|
|
5.4%
|
|
星艦2019價值投資群的股息報酬率在2019、2020、2021年分別是4.8%、4.9%、5.4%，也合乎標準。如法泡製，我們再把2019年存的24萬+星艦2018價值投資群的股息14239元+星艦2019價值投資群的股息12217元用來組織星艦2020價值投資群：
由於便宜價只有2家，所以我們仍然以合理價以下就可以，總共有12家，但刪除之前已購買過的只剩2家，因此我們再加入便宜價以下的2家(亞弘電、燦坤)和接近便宜價的全國電，每一家投入53000元的資金：
|
|
公司及代號
|
2015年
|
2016年
|
2017年
|
2018年
|
2019年
|
5年平均現金股利
|
2020年1月31日股價
|
合理價(5年平均現金股利x20)
|
是否達到合理價
|
便宜價
|
是否達到便宜價
|
|
自選股
|
亞弘電(6201)
|
1.8
|
2
|
3
|
2.1
|
2.7
|
2.32
|
35.1
|
46
|
O
|
37
|
O
|
|
實體通路
|
燦坤(2430)
|
0.4
|
1.215
|
2
|
1.36
|
0.9
|
1.175
|
16.25
|
24
|
O
|
19
|
O
|
|
實體通路
|
全國電(6281)
|
3.9
|
3.7
|
4.3
|
4
|
4
|
3.98
|
67.6
|
80
|
O
|
64
|
X
|
|
中型100
|
豐興(2015)
|
2.5
|
2.5
|
3
|
3.5
|
4
|
3.1
|
53
|
62
|
O
|
50
|
X
|
|
卓越50
|
富邦金(2881)
|
3
|
2
|
2
|
2.3
|
2
|
2.26
|
45.05
|
45
|
O
|
36
|
X
|
因為富邦金2021年配發的股息還不知道，所以我們只計算到2020年：
|
|
|
|
|
2020年
|
|
|
|
|
|
公司及代號
|
2020年1月31日股價
|
53000元買進股數
|
便宜價
|
現金
|
股票
|
股息
|
股數
|
|
自選股
|
亞弘電(6201)
|
35.1
|
1510
|
37
|
2.5
|
|
3775
|
1510
|
|
實體通路
|
燦坤(2430)
|
16.25
|
3262
|
19
|
1
|
|
3262
|
3262
|
|
實體通路
|
全國電(6281)
|
67.6
|
784
|
64
|
4
|
|
3136
|
784
|
|
中型100
|
豐興(2015)
|
53
|
1000
|
50
|
3
|
|
3000
|
1000
|
|
卓越50
|
富邦金(2881)
|
45.05
|
1176
|
36
|
2
|
|
2353
|
1176
|
|
|
|
265000
|
|
|
|
15526
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.9%
|
|
由於加入了二家便宜價的公司，使得年投報率大幅提高到5.9%。我們再如法泡製，把2020年存的24萬+星艦2018價值投資群的股息14085元+星艦2019價值投資群的股息12346元+星艦2020價值投資群的股息15526元用來組織星艦2021價值投資群。
如果你覺得這樣很有趣，甚至可以把年終獎金拿來組織星艦20XX戰鬥群，把報酬率拉高到10%以上，等崩盤時伺機買進：
|
|
公司及代號
|
2015年
|
2016年
|
2017年
|
2018年
|
2019年
|
5年平均現金股利
|
2020年上半年低價
|
超值價(5年平均現金股利x10)
|
是否達到超值價
|
便宜價(5年平均現金股利x16)
|
是否達到便宜價
|
|
自選股
|
亞弘電(6201)
|
1.8
|
2
|
3
|
2.1
|
2.7
|
2.32
|
28.7
|
23
|
X
|
37
|
O
|
|
自選股
|
茂順(9942)
|
4
|
4
|
4
|
4.2
|
4.2
|
4.08
|
50.7
|
41
|
X
|
65
|
O
|
|
中型100
|
台橡(2103)
|
1.52
|
1.06
|
1
|
0.96
|
0.98
|
1.104
|
12.9
|
11
|
X
|
18
|
O
|
|
中型100
|
長興(1717)
|
1.8
|
1.5
|
1.5
|
0.5
|
0.9
|
1.24
|
20.2
|
12
|
X
|
20
|
X
|
|
實體通路
|
燦坤(2430)
|
0.4
|
1.215
|
2
|
1.36
|
0.9
|
1.175
|
12
|
12
|
X
|
19
|
O
|
|
高ROE
|
信義(9940)
|
1
|
0.7
|
1
|
2.5
|
1.3
|
1.3
|
21.55
|
13
|
X
|
21
|
X
|
|
自選股
|
大統益(1232)
|
5
|
5
|
5
|
5
|
5
|
5
|
91.5
|
50
|
X
|
80
|
X
|
|
實體通路
|
全國電(6281)
|
3.9
|
3.7
|
4.3
|
4
|
4
|
3.98
|
57
|
40
|
X
|
64
|
O
|
|
自選股
|
中聯資(9930)
|
4.2
|
3.5
|
2.8
|
1
|
2
|
2.7
|
36.1
|
27
|
X
|
43
|
O
|
|
寡佔優勢
|
大豐(6184)
|
1.995
|
0.5
|
0.5
|
2.5
|
2.5
|
1.599
|
36.95
|
16
|
X
|
26
|
X
|
|
自選股
|
福興(9924)
|
2
|
2.8
|
2.8
|
2
|
2.4
|
2.4
|
32.55
|
24
|
X
|
38
|
O
|
|
中型100
|
福懋(1434)
|
1.2
|
1.4
|
1.5
|
1.9
|
2.1
|
1.62
|
26.5
|
16
|
X
|
26
|
X
|
|
高ROE
|
中碳(1723)
|
8.3
|
4.5
|
4.5
|
4.6
|
5.3
|
5.44
|
86.4
|
54
|
X
|
87
|
O
|
|
中型100
|
中保(9917)
|
4
|
4
|
3.5
|
4
|
4
|
3.9
|
75.4
|
39
|
X
|
62
|
X
|
|
中型100
|
豐興(2015)
|
2.5
|
2.5
|
3
|
3.5
|
4
|
3.1
|
42.8
|
31
|
X
|
50
|
O
|
|
自選股
|
永記(1726)
|
3.8
|
3.8
|
4
|
3.5
|
3.5
|
3.72
|
57
|
37
|
X
|
60
|
O
|
|
寡佔優勢
|
中華電(2412)
|
4.856
|
5.485
|
4.942
|
4.796
|
4.479
|
4.9116
|
103
|
49
|
X
|
79
|
X
|
|
寡佔優勢
|
台灣大(3045)
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.549
|
5.5898
|
97.8
|
56
|
X
|
89
|
X
|
|
卓越50
|
台塑(1301)
|
1.7
|
3.6
|
4.6
|
5.7
|
5.8
|
4.28
|
64.8
|
43
|
X
|
68
|
O
|
|
自選股
|
新保(9925)
|
1.9
|
2
|
2
|
2
|
2
|
1.98
|
30.5
|
20
|
X
|
32
|
O
|
|
卓越50
|
遠東新(1402)
|
1.2
|
1
|
0.8
|
1.2
|
1.8
|
1.2
|
20.25
|
12
|
X
|
19
|
X
|
|
公用事業
|
大台北(9908)
|
1
|
1
|
1
|
1.1
|
1.1
|
1.04
|
26.05
|
10
|
X
|
17
|
X
|
|
自選股
|
關貿(6183)
|
1.1
|
1.2
|
1.22
|
1.5
|
1.66
|
1.336
|
34.5
|
13
|
X
|
21
|
X
|
|
卓越50
|
富邦金(2881)
|
3
|
2
|
2
|
2.3
|
2
|
2.26
|
34.85
|
23
|
X
|
36
|
O
|
|
卓越50
|
兆豐金(2886)
|
1.4
|
1.5
|
1.42
|
1.5
|
1.7
|
1.504
|
26.2
|
15
|
X
|
24
|
X
|
|
寡佔優勢
|
遠傳(4904)
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
58.2
|
38
|
X
|
60
|
O
|
|
工業電腦
|
研華(2395)
|
5.996
|
6
|
6.298
|
6.595
|
6.796
|
6.337
|
219
|
63
|
X
|
101
|
X
|
|
卓越50
|
台積電(2330)
|
4.5
|
6
|
7
|
8
|
10
|
7.1
|
235.5
|
71
|
X
|
114
|
X
|
|
實體通路
|
統一超(2912)
|
7
|
7.2
|
8
|
25
|
8.8
|
11.2
|
260
|
112
|
X
|
179
|
X
|
|
卓越50
|
統一(1216)
|
1.4
|
2
|
2.1
|
5.5
|
2.5
|
2.7
|
60.6
|
27
|
X
|
43
|
X
|
|
實體通路
|
全家(5903)
|
5
|
4.6
|
5.2
|
5.5
|
5.8
|
5.22
|
196.5
|
52
|
X
|
84
|
X
|
我們以2020年上半年新冠肺炎造成的低價來看，這組倉儲名單完全沒有低於超值價(5年平均現金股利報酬率逹到10%)，倒是有蠻多公司達到便宜價，如果我們改成到達便宜價就買，來驗算看看此戰鬥群的報酬率是否有6.25%(為方便計算，我們先把已達便宜價但尚未公佈2021年股息的富邦金去除)：
《星艦20XX戰鬥群》
|
|
公司及代號
|
便宜價(5年平均現金股利x16)
|
是否達到便宜價
|
1萬元買進股數
|
2020年現金
|
股票
|
股息
|
股數
|
2021年現金
|
股票
|
股息
|
股數
|
|
自選股
|
亞弘電(6201)
|
37
|
O
|
269
|
2.5
|
|
673
|
269
|
3
|
|
808
|
269
|
|
自選股
|
茂順(9942)
|
65
|
O
|
153
|
4.2
|
|
643
|
153
|
4.2
|
|
643
|
153
|
|
中型100
|
台橡(2103)
|
18
|
O
|
566
|
0.5
|
|
283
|
566
|
0.36
|
|
204
|
566
|
|
實體通路
|
燦坤(2430)
|
19
|
O
|
532
|
1
|
|
532
|
532
|
1.55
|
|
824
|
532
|
|
實體通路
|
全國電(6281)
|
64
|
O
|
157
|
4
|
|
628
|
157
|
5
|
|
785
|
157
|
|
自選股
|
中聯資(9930)
|
43
|
O
|
231
|
2
|
|
463
|
231
|
2
|
|
463
|
231
|
|
自選股
|
福興(9924)
|
38
|
O
|
260
|
2.6
|
|
677
|
260
|
2.6
|
|
677
|
260
|
|
高ROE
|
中碳(1723)
|
87
|
O
|
115
|
5
|
|
574
|
115
|
2.8
|
|
322
|
115
|
|
中型100
|
豐興(2015)
|
50
|
O
|
202
|
3
|
|
605
|
202
|
3.5
|
|
706
|
202
|
|
自選股
|
永記(1726)
|
60
|
O
|
168
|
3.2
|
|
538
|
168
|
3.5
|
|
588
|
168
|
|
卓越50
|
台塑(1301)
|
68
|
O
|
146
|
4.4
|
|
643
|
146
|
2.4
|
|
350
|
146
|
|
自選股
|
新保(9925)
|
32
|
O
|
316
|
1.9
|
0.1
|
600
|
319
|
2
|
|
638
|
319
|
|
寡佔優勢
|
遠傳(4904)
|
60
|
O
|
167
|
3.25
|
|
542
|
167
|
3.25
|
|
542
|
167
|
|
|
|
|
130000
|
|
|
7401
|
|
|
|
7550
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.7%
|
|
|
|
5.8%
|
|
現在看來，2020年報酬率5.7%、2021年報酬率5.8%，並沒有達到預期的6.25%，但卻大於合理價的5%，也許我們可以邊存錢邊觀察倉儲名單中的股價是否有跌到便宜價，如果有跌到便宜價，就先拿五分之一的錢去買，從今年的下半年開始，一直到隔年的上半年，一整年下來，倉儲名單要有5家跌到便宜價應該不難吧！
聖經雅各書5:7 「弟兄們哪，你們要忍耐，直到主來。看哪，農夫忍耐等候地裡寶貴的出產，直到得了秋雨春雨。」相信我們若能忍耐到便宜價再來買，必定能得到寶貴的出產。
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