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2010/05/25 17:05 鉅亨網 鉅亨網記者陳慧琳 台北

歐洲主權債危機蔓延，市場信心日漸恐慌，台壽保 (2833) 董事長朱炳昱認為，歐洲恐陷入失落10年，但因為歐元區經濟已經互相綁架，預期歐洲主權債不至於違約，只是全球經濟要延遲到明(2011)年第 2季才會落底。至於台股，目前並沒有所謂的「系統性風險」，不過預期要跌到7000點之下，斷頭令才會禘齊發，而此時便可分批布局。

台灣人壽今(25)日舉行「2010年第二屆金融保險論壇」，董事長朱炳昱致詞時做上述表示。

歐洲消費過度、寅吃卯糧 富貴成過眼雲煙

朱炳昱表示，歐盟對全世界造成很大的傷害，其實，1987年，美國也曾發生類似的主權債危機，他指出，當時大量中東油元存到美國商業銀行去，但美國商業銀行「錢滿為患」，只好將大量存款借給拉丁美洲國家，包括：墨西哥、阿根廷、巴西甚至俄羅斯，之後造成這些國家倒帳。

朱炳昱說，當年美國的主權債危機，花旗銀行股價也曾跌到 3.6美元。

再看到此次的歐債危機，朱炳昱指出，歐盟是很大的經濟體系，歐盟和歐元區是分開的，歐盟有27個國家，但加入歐元區的只有16個國家。從Bloomberg 2009年數據顯示，這16個歐元區國家整體GDP合計達到10兆5000億美元，剛好是中國、香港、台灣、日本 4個地方合計的GDP。

朱炳昱再以IMF資料來看，表示去年全世界實質經濟成長69兆 8千億美元左右，其中歐元區就佔10兆 5000億美元，而歐元區人口 3.3億，但中國、香港、台灣、日本等 4個國家人口加起來16億，卻創造一樣的經濟成長，顯示歐元區國家消費過度、寅吃卯糧，大量負債有關，但這樣的問題一時間很難解決，富貴成了過眼雲煙。

歐洲恐陷失落10年 主權債不會違約

朱炳昱引述諾貝爾經濟學獎得主克魯曼最近撰文指出，美國經濟可能陷入日本式的「失落十年」。但朱炳昱認為，歐盟才會經歷失落的10年。

朱炳昱指出，歐盟面臨債信危機，開始削減預算，歐元大貶，造成資金大量拋售，轉抱美元，也造成美元大幅升值。也因此，歐洲諸國償債能力出現相當大的壓力，尤其包括愛爾蘭、西班牙等國家都有大幅減薪的計畫，朱炳昱認為，將造成歐元區消費能力大幅下滑。

他進一步提到，事實上，人民幣今年對歐元已經升值24%，且中國大陸對歐盟出口非常高，佔該國GDP比重達22%、2360億美元，台灣對歐元區的出口只有220億元，因此歐元區債信危機對中國大陸形成很大的壓力。

外界擔心歐洲主權債會不會default(違約)？朱炳昱認為「不會」，他說，因為歐元區經濟已經互相綁架，從Bloomberg的資料來看，歐洲 「5條笨豬」今年償還的本金加利息5083億歐元，而歐盟籌措7500億歐元，意味著今年還撐得過去，「但明年就不曉得了」。

不過，朱炳昱仍提出警語，台灣雖然出口至歐元區佔GDP僅11%，但仍不可以掉以輕心。他說：「有點worry歐洲情況如果處理不好，對全世界經濟會不會發生『二次衰退』？」

朱炳昱進一步說，不能小看這威力，尤其歐洲部分金融機構已不進行同業拆借，這是非常嚴重問題，對同業拆借態度保守，甚至停滯，二次衰退危機隱然成形；而歐債不至於崩盤，但歐洲恐將陷入失落的10年。

全球經濟明年Q2落底 台股尚無系統性風險

在前景未明之下，朱炳昱認為，全世界經濟復甦將延遲，預計落底復甦要等到明年第2季。

至於台股，朱炳昱表示，目前並沒有所謂的「系統性風險」，不過預期要跌到7000點之下，斷頭才會出來，而此時便可分批布局，台壽保可運用資金也會在此時伺機進場，但要長期持有，而不是只短線操作2-3個月，朱炳昱說，只要逢回長抱台股 1年，報酬率將很可觀。