十五檔平民價值股 可以長抱半年
誰說飆股一定是高價股？秉持價值投資的原則，就可選出低價、具獲利前景的飆股，像台泥、友尚、長榮等個股，股價相對不高，還具高股息概念，下半年有機會讓投資人股息、股價兩頭賺。
投資人常有這樣的遺憾，想要挑選獲利前景看好的個股，但媒體報導的當紅炸子雞，要不就是百元俱樂部的一員，不然就是已漲過一段的熱門股。像這樣的高價股，光是投資門檻，就讓一半以上的股民興致缺缺，想要分享明星產業的光環，卻礙於銀彈不足、口袋不深而作罷。讓人不禁懷疑，難道好的股票一定要這麼貴？「平民化」的個股就較不具投資價值？
放眼台股，仍有不少深具投資價值、股票被低估的個股潛藏在其中，像這樣每年穩健獲利、配息優惠的個股，股價最多不超過三十元，再配合旺季、業績題材，下半年還有上漲空間。與高投資門檻的個股相比，低投資成本創造的獲利效益較大。
國際投信副總經理楊師銘就表示，對基金經理人來說，每天最重要的工作，就是發掘低價、具投資前景的個股。事實上，基金操作有一定的績效壓力，所以若能搶先市場一步，布局低價潛力股，就會像挖到寶般，贏在起跑點。然而，茫茫股海，具投資價值的個股應具備哪些條件？投資人又如何從中精選下半年潛力股？
二十元以下 七檔股票連三年獲利
楊師銘進一步說明，基金經理人常用股價淨值比、每年獲利狀況、產業特性及過去財務紀錄等條件，篩選出股價被低估的潛力股。若以低價、基本面及籌碼面三部分進行挑選，股價在二十元以下，股價淨值比低於一倍、本業連續三年未虧損，且今年以來，融資、融券餘額減少的個股，共計七檔入列，包括台泥、亞泥、榮成、高興昌、第一銅、聚亨以及中工。
其中，台泥第一季本業表現不錯，但為因應三十五號公報，而提列轉投資與資產減損達十三億元，使得每股盈餘大幅縮水，僅○．○二元。近幾年，台泥加速前進大陸投資的腳步，分別在廣東、廣西設立水泥廠，年產量總計超過五百萬噸，預計今年底均可完工投產。摩根士丹利證券（Morgan Stanley）亞太區股票研究部董事總經理何資文（Dickson Ho），就相當看好台泥今年的表現，並肯定企業至大陸設廠的動作，預估目標價上看二十三．五元。若投資人趁勢布局台泥，以周一（五月十六日）收盤價十八．三五元來看，下半年還有空間。
除了台泥之外，亞泥也具備價值投資條件，寶來證券研究部曾耀德表示，由於國內內銷水泥價格調漲不易，加上大陸水泥價格持續修正，及轉投資成長趨緩，因此看法較持平。但亞泥今年配發○．八元股票股利，及一．二元的現金股息，息利不錯，股價雖不至於大漲，但換算現金殖利率也有六％左右，也算是小而美的投資標的。
曾耀德進一步指出，反觀高興昌、第一銅、聚亨等鋼鐵股，由於過去三年剛好是鋼鐵業復甦階段，獲利自然年年攀升，少有虧損。不過景氣三年一循環，目前鋼鐵景氣已位於高原期，接下來獲利恐有下滑疑慮，相對水泥類股來說，鋼鐵後續表現較不看好。而現階段具競爭力的個股，可以中鋼、台塑三寶等高股息概念股，作為布局參考。
三十元以下 八檔股票集四大優勢
若將價值選股的條件放寬，篩選股價在三十元以下、股價淨值比低於一．五倍、連續三年獲利未虧損、配發現金股息及下半年具業績題材的個股，則有榮化、敬鵬、瑞昱、友尚、新巨、盟立、連宇、長榮等八檔個股入列。其中，敬鵬股價淨值比最低，僅○．八三倍，其次是友尚○．九一倍，都有被低估之嫌；另外，現金股利最優惠的是長榮，配發股息二元，其次是瑞昱、盟立配發一．五元，換算成現金殖利率，約六％至七％左右，表現也不錯。
除了股價被低估、現金股利具一定水準外，具有業績題材的友尚、連宇、榮化，也是值得留意的價值投資標的。其中，友尚受惠於新世代規格產品DDR2即將躍居主流的影響，預期未來全球產能移轉過程中，可能出現生產不順，導致供需失衡的情況，如此一來，將對通路商的獲利成長，有推波助瀾的效果。
友尚是國內僅次於世平的專業電子零組件通路商，代理產品以韓國三星電子的記憶體為大宗，特別是DRAM約占整體營收四至五成，下半年在DRAM步出淡季，跌深反彈，及旺季需求帶動下，產品線較多元化的友尚，股價漲幅備受矚目。目前友尚股價淨值比低於一倍，配發現金股利一元，換算殖利率近五％，如果看好DRAM下半年的行情，友尚是可以考慮的標的。
此外，連宇以生產讀卡機、支票讀取機及視訊設備為主，由於金融機構訂單回流，且視訊產品表現不錯，使去年上半年營收、盈利大幅成長。
連宇 年成長率挑戰一三五％
此外，連宇讀卡機接獲大單，支票讀取機、銷售點終端機也接獲新單，第三季盈利創下新高，而儘管第四季提列匯損，及轉投資損失，但全年獲利表現仍不差，每股稅後純益二．二八元。
隨著網路寬頻技術成熟、視訊品質日益提升，不受時空限制的視訊會議，將進一步在台灣大幅成長，預計年成長率可望達到一三五％。
由於連宇的讀卡機已通過EMV認證，且視訊會議設備等產品，不論在影音壓縮、解壓縮技術、通訊介面的溝通與傳遞等，皆已掌握關鍵技術，品質具競爭力，因此，今年獲利展望，應有不錯的表現空間。以股價在二十元左右來看，今年公司配發一．四元現金股利，相當於殖利率七％，也十分優惠。
榮化 高股息代表
至於榮化，去年本業因石化原料行情大漲的關係，帶動產品價格攀升，使獲利大幅成長，加上轉投資收益豐厚，全年稅前盈利突破十億元，創下歷史新高。不但如此，首季本業獲利情況，也比去年同期成長，加上卡達廠貢獻的轉投資收益近四億元，使得首季稅前盈利比去年同期大增，表現頗佳。
事實上，榮化營運分為三部分，包括化工溶劑、熱可塑性橡膠及液化石油氣買賣，分別占營收比重約五○％、三○％及二○％，前兩項是營運重心，而液化石油氣買賣只是代理，因此獲利固定且利潤極低。由於第一季化工產品價格回檔，至第二季止穩，加上乙烯現貨價大跌、生產線轉換等因素，使第二季毛利率有機會逐季回升，全年營業利益成長至少一成。以今年現金股利配發一．二元來看，榮化目前股價在十六元左右，現金殖利率有七％，也是高股息代表。
而盟立受惠於面板廠擴產，成長動力來自友達的自動倉儲，及奇美電的機器人應用系統訂單挹注，今年營運仍將穩健成長。不過，今年因CB（可轉換公司債）轉換價為十九．四元，仍有二．九億元尚未轉換下，受籌碼因素干擾影響，短線上最好先暫時觀望，待籌碼面釐清後，再行介入。
摩根富林明JF亞太高息平衡基金經理人吳孟紜表示，今年以來，台股多為區間整理的格局，選股相對不易。不過，投資人若能利用技術面、籌碼面以及基本面條件選股，短線雖有不確定因素干擾台股，但長期來看，仍有不少低價股深具投資價值。因此，投資人可多從各個層面，挑選具指標意義的公司長線布局，尤其是具有高股息且股價基期偏低、基本面獲利狀況良好的個股，都是現階段可進場加碼的重點。
只要秉持價值選股的原則，投資人可以小錢投資，參與股市獲利機會，並打破飆股一定是高價股的迷思。
台泥積極布局大陸，外資券商看好前景，未來半年股價有機會再漲三成。
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