金價下半年拚1,400美元 盎司

04:102019/04/10 

工商時報

 

黃惠聆

油價和金價近期不同調，油價持續漲，美國聯準會今年升息機率不大，但美國等全球經濟數據尚不差，使金價近期呈現震盪格局，年初迄今表現也在平盤附近，顯示金價受到全球市場回溫影響而明顯受到壓抑。法人表示，由於金價中期走勢仍被看好，下半年每盎司仍有機會挑戰1,400美元。

今年以來，金價漲勢明顯不如油價，金價從去年年底每盎司從1,283.1美元來到4月5日的1,292美元，漲幅只有0.7％。

對於金價第二季走勢，元大S&P黃金ETF研究團隊表示，每年3～6月為黃金傳統淡季，僅4月較有機會上漲，而金價短期雖受季節性因素影響，而與實質利率脫鉤，但在實質利率維持低水準的情境下，對黃金中期趨勢仍有助益。

元大S&P黃金ETF研究團隊指出，長短利差收斂將導致市場對景氣的憂慮情緒增溫，資金可望自股權市場流出，且美國經濟展望相對其他國家偏弱，不利美元維持強勢，也可望對金價帶來一定支撐，金價下半年具有挑戰1,400美元實力，建議可於淡季逢低分批布局。

近期不但金價走勢受到壓抑，對於短期黃金股票也沒太好表現。安聯四季雙收入席組合基金經理人鄭宇廷表示，受惠於美國聯準會減緩緊縮步調、中美貿易談判進展良好，美股短線動能強勁，循環股表現優於防禦股，故對於防禦性質較強的REITs、黃金、公用事業等板塊的看法相對保守。

但對中長期金價走勢，富蘭克林證券投顧表示，聯準會釋放鴿派的升息步伐，美國長債殖利率持續下探，有望壓抑實質利率，加上全球央行對黃金需求強勁，及地緣政治風險可能不時提供金價漲升的避險題材，有利金價走勢。金礦股近幾年不斷專注於改善其營運成本結構和債務，及金價若維持在預估區間，也有助未來各季獲利表現。