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債，是珍貴資源！先學會理債，才算會理財 (下)

‧30 2007/05/21

睿智的企業主，手下有聰明的財務長協助評估舉債前後的利差效果，而一般人雖然沒有專家為你量身評估，但無論是「借錢投資」或「借新還舊」，仍有簡單的基本法則可以自我評估。

【作者／楊紹華】 負擔不超過收入1/3 睿智的企業主，手下有聰明的財務長協助評估舉債前後的利差效果，而一般人雖然沒有專家為你量身評估，但無論是「借錢投資」或「借新還舊」，仍有簡單的基本法則可以自我評估。 首先，是衡量自己的「償債能力」，羅際夫表示：「就像買股票前我們會先看這家公司的財務報表，如果已經沒錢還債了，就算老闆說了一堆利多，恐怕也沒人敢投資。」同樣地，當個人債務負擔已經過於沉重時，理債重點就不該放在借錢投資或是借錢圓夢，「當償債能力出現疑慮時，應思考如何加速還款，從減少冤枉錢的方向進行理債。」 那麼，怎樣才算「償債能力有疑慮」呢？羅際夫認為，若每月應付債務的本息支出超過月收入三分之一，就有控制債務持續增加的必要。「不是不能借錢，而是說，這時候借錢的目的必須以降低債務負擔為第一優先。」換言之，如果債務壓力過重，「聰明償債」就是理債的首要目的，分析各種債務的利息高低，排定償債順序，再利用借低還高、債務整合等策略，達到理債效果。 借錢投資保守為宜 如果目前身上所背負的債務壓力尚未超過安全界線，就具有充分利用債務為財富加分的條件。 「在舉債之前，你一定要先問自己幾個問題。」錢俊男表示，既然債是一種珍貴有限的資源，那麼在使用前，就得先搞清楚自己為何需要用到這個資源，「問問自己，舉債的目的到底是什麼？用途是什麼？用了這筆債務後，有沒有把握能夠達到舉債目的？在這用途底下能夠產生多少利益？將來有沒有能力償還？」這些問題的答案，就是關於這筆債務的「利差」評估。 以個人為例，該不該舉債出國留學或在職進修？有些人一廂情願地借了數百萬元出國留學，卻不曾想清楚，出國所學的科系或技能，將來回國後能幫自己的薪水加值多少？這些債，若以企業的角度來看，就應該被資本化，是屬於資本財，倘若借來留學的錢，跟海外旅遊一樣，是被消費掉了，除了美麗的回憶外，不能幫你創造任何未來的財富，借錢之前，可得三思。 由此延伸，羅際夫補充說明「借錢投資」的基本原則。「除了確定利差為正數，也就是投資標的報酬率必會高於借款利息之外，更重要的，是對這筆投資順利獲利的『把握度』。」 換言之，只要借錢投資，投資標的應該要放在風險較低的穩健型、保守型部位。「積極型投資雖然報酬率高，但投資失利的風險也高，絕對不宜利用舉債的方式介入。」換個角度思考，高風險投資具有較高的未知性，而既然「債是資源」，當你舉債投入高風險標的時，不也像是把人生資源投注於一個未知當中？ 【本文摘自30雜誌5月號】

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