投資型保單 絕非穩賺不賠
記者梁世煌／專題報導
根據統計，今年上半年國內壽險保費收入，投資型保單比重以64%創歷史新高，從2001年推出以來，至今已成為最熱門保險商品，但同時也是糾紛最多的商品之一，理財專家再三提醒消費者，投資型保單絕非保證穩賺不賠，購買這類保單務必要有相當的風險意識，以免投資、保障兩頭落空。
條款複雜 消費糾紛也多
永豐人身保險代理人協理洪志賢指出，投資型保險之所以產生爭議，主要在於這項保險的商品除傳統壽險所強調的保障外，還兼具投資理財的功能，連帶也使得保單條款所定的規則複雜得多，消費糾紛自然也多，其中最受爭議的應屬投資型保單中各項名義的費用收取。不少消費者往往繳了錢還不知道是為何而繳，與保險公司的糾紛自然就層出不窮了。
投資虧損 危及保單價值
洪志賢表示，不少保險業務員會強調投資型保單的投資利得有多麼可觀，消費者也衝著這點買了保單；但投資型保單所連結的投資標的，投資風險必須由消費者自行承擔，萬一保單連結的投資標的出現虧損，甚至危及保單價值，該張保單甚至還會因此遭到停效結局。
洪志賢強調，消費者在購買這類保單之前，除了要弄清楚保單所連結的標的外，更要問清楚連結標的風險有哪些？例如其投資標的若是連結外幣基金，必須清楚可能遭遇的匯率波動風險，以免掉入投資型保單「穩賺不賠」的錯誤期待中。
洪志賢說明，部分保險業務員會以投資型保單兼具保障及投資，所繳保費比傳統壽險相對划算為由，鼓吹消費者購買投資型保單。不過，傳統壽險保單在理賠上是屬於「保證給付」性質；投資型保單的保障卻是「依保單價值」而定，保單價值又與投資績效相關，一旦投資虧損拖累保單價值走低，甚至會造成保單停效，保障也就會歸零。因此，在盈虧自負的前提下，消費者不宜單以保費多寡來判斷何者較為有利。
尤其，投資型保單過去的投資績效，不代表未來的投資績效，因此，洪志賢建議，面對一直強調投資績效的保險業務員，消費者最好反其道而行，可要求他解釋一旦投資出現虧損時，對保單權益所產生的影響為何？例如業務員強調保單可擁有8%的投資報酬率時，最好也請他說明一下，萬一投資報酬率是-8%時，保單價值到底還剩多少？以此來評估這張投資型保單的風險係數是否在承擔範圍內。
做好評估 兼顧保障、投資
洪志賢說，由於投資型保單在保障之外，又具有資產配置的效果，對部分資金不足又想進行投資理財，且希望有保險需求的人來說，這類保單的確可滿足需求；只是，「凡投資必有風險」，消費者購買投資型的保單時，一定要仔細做好評估，才能兼顧保障與投資的理財規劃。
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認清保費比例不同 避免吃悶虧
記者梁世煌／專題報導
投資型保單保費計算方式與壽險並不相同，理財效益也與傳統壽險有很大差別，不少消費者與保險公司間的糾紛就因此而起。
永豐保代協理洪志賢認為，許多保戶發現投保後的第一年，真正用於投資的保費可說是少之又少，大部分保費最後都成了保險業務員的佣金，其中，關鍵就在於「目標保費」、「超額保費」的調配比例不同；消費者只要弄清楚這兩者的關係及所代表的意義，大概就可少掉不少吃悶虧的機會了。
所謂目標保費，簡單說就是一張投資型保單中的「最低應繳金額」，這部分的保費在投保的頭一年裏，大部份是用於繳交保單手續費，也是保險業務員佣金的主要來源，實際用於投資的部分相當低；保戶繳交的金額若是超過最低應繳部分，則是屬於超額保費，這部分的費率則相當低（約3%左右），一般來說用於投資的比例較高。
至於為何消費者常覺得繳了一大筆保費後，總覺得實際用於投資的錢遠較預期為低？金管會保險局官員表示，關鍵就在於目標保費上面。因為過去目標保費在頭一年的費率大都高達85%，第二年也有30%左右，業務員的佣金大都來自目標保費，部分保險業務員在規劃保戶的保費時，甚至會在頭一年將大部分的保費算在目標保費上，消費者實際用來投資的錢反而不多。
以20年期100萬元的投資型保單為例，若該保單每年最低應繳金額（即目標保費）為3.6萬元，假設消費者一年就剛好繳交3.6萬元，則第一年將有3.06萬元（3.6萬元的85%）是被拿來繳交壽險保費（含業務佣金），真正拿來投資的只有5,400元（3.6萬元的15%）。
若消費者繳交的金額超過3.6萬元，假設是4.6萬元，多出來的一萬元就算是超額保費（以保險費率3%為例），這部分作為保費的僅有300元（一萬元的3%，含業務佣金），剩下的9,700元就全數用來投資，其用於投資的比例與目標保費差別甚大。
不過，從9月1日起，這樣的情況將會有所改變，金管會規定所有的投資型保單，收取的目標保費最少將分五年攤繳，且頭一年收取的目標保費不得高於總額的六成。以上述3.6萬元的目標保費來說，第一年應繳金額就由原先的3.06萬元降至2.16萬元，再扣掉其他費用後，保戶可用於投資的金額，就由原來的5,400元增至一萬元左右，不會幾乎全被保險公司拿去當作壽險費用。
洪志賢指出，投保投資型保單的第一年，同樣一筆保費放在目標保費或超額保費，對保戶的投資效益及保費負擔來說差異相當大；保戶在購買該類保單時，應該問清楚保險公司有關這兩項保費名目的比例配置再作好評估，以免投入大筆金錢，卻得不到預期的理財效果，那就太不划算了。
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新規定限制 節稅功能大減
記者梁世煌／專題報導
由於投資型保單兼具保險與投資雙重特性，到底能不能成為民眾的節稅工具？
由於目前包括財政部與金管會等主管機關，在相關法規政策上都朝防堵避稅的方向靠攏，尤其，今年10月起，金管會將開始實施「死亡給付與保單價值最低比例制」，讓投資型保單的避稅能大減。因此，保險業者建議，短期內有節稅目的民眾，最好還是不要將太高比例的資產分配在這類保單上。
所謂「死亡給付與保單價值最低比例制」，指的就是：死亡給付—壽險保額加上保單價值（保單投資帳戶進行投資之後的市值）—與保單價值的比例，必須維持在最低比例水準；40歲前兩者比例最少為130%；41歲以後及71歲以後各為115%及101%。
以一名40歲的保戶為例，保單（壽險）保額若為30萬元，保單價值（投資的部分）為100萬元，則其死亡給付合計為130萬元，死亡給付與保單價值比例為130%（130萬元÷100萬元×100%=130%），此一比例將符合10月份後金管會的新規定。
金管會此一作法對投資型保單有何影響？由於我國稅法上對保險死亡給付有3,000萬元以下免稅規定，許多人買了投資型保單後，所繳的保費可能九成以上全拿去從事投資；投資利得在該類保單的稅法保護傘下又可以免稅，不但失去保單保險的本質，更讓這些人以保險之名行避稅之實，有失賦稅公平性原則。
因此，新規定具有強迫保戶不能將太高比例的錢用於投資，以上述例子來說，若保單價值變為150萬元，死亡給付與保單價值的比例就變成120% ，低於政府規定的標準。此時保戶要不是增加保費以提高壽險保額，就是將對保單價值進行部分贖回的動作，以便將比例拉高至符合規定的水位。
如此一來，保戶就不能任意將大部分保費用於投資端，間接達到讓投資型保單避稅功能大打折扣的目的。
來源：自由時報-960918
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