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2012-09-08 11:53:36| 人氣85| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

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( 2012/08/17 Yahoo!奇摩理財特約作家歐陽姚 )

根據理柏（Lipper）統計，境外基金在2010年及2011年全球銷售排名前三名分別是義大利、瑞士及台灣。而台灣這兩年銷售金額分別是669.7億美元、514億美元，雖然鄰近的香港也進入全球銷售前十大，不過年銷售金額只有200多億美元，比台灣少很多。

至於，境外基金在台灣熱銷的原因，理柏亞洲區研究總監馮志源表示：主要是國內對新金融商品鬆綁不易，引導資金往共同基金走，如對沖基金在台灣就不能公募、私人銀行可以經營項目受限等…

加上境外基金種類多，國內投資人愛嘗鮮、同時也得到滿意報酬率，讓境外基金在台灣風行程度超過其他亞洲國家。

反觀國內基金，銷售情形則是「每況愈下」。以去年為例，因基金淨值下挫以及投資人淨贖回，使得國內投信2011年公募基金的規模從近1.9兆元降到1.7兆餘元，基金規模掉了1,600億元。

兩相對照，不難看出，台灣投資人對境外基金的熱愛誠度了！

＊熱銷基金 TOP 5

至於，去年在台熱銷前五大類境外基金類型，分別為：
1、全球高收益債
2、原物料/能原（股）
3、北美（股）
4、美元債
5、美元貨幣市場基金

＊債券成新寵風險別輕忽

熱銷第一名「全球高收益債」，在全球股市皆不景氣時「異軍突起」，成為投資人的最愛。國內七月份10大賣座基金，竟有九檔為債券基金，九檔之中又以高收益債券基金居多。

七月10大賣座基金

＊資料來源：投信公會

時間：2012/8

目前市場上對「相關高收益債券」一片看好，有基金經理人舉出「S&P 500指數與全球高收益債指數的漲幅，單是比較指數漲幅，高收益債就已打敗股票」的說法。

或是有專家表示：長期來看，風險性資產的評價水準相對低，尤其低利率環境使得安全性資產（如公債）不具吸引力，各國央行政策料仍保持極度寬鬆，將有利風險性資產表現。

在一片利多的美化下，大家忽略了所謂的高收益債其實是「垃圾債」的變身，就好像一顆炸彈被裝進禮盒，再繫上粉紅色的蝴蝶結，讓人誤以為真的是一個美麗的禮物。

攤開高收益債的投資標的，會發現大都是債評不好的債券。如果投資人買債是為了安全，這類債券的風險其實大過股票。雖然直至目前高收益債都沒有爆發違約事件，但也不表示未來不會發生。

＊擦鞋童理論隱然重現

1929年美國華爾街股市大崩盤前，買賣股票成為當時美國的全民運動。有一天老甘迺迪（JFK的爸爸）去擦鞋，擦鞋童竟然向他報起明牌，老甘迺迪大方的給了鞋童幾元美金小費，回去之後便將手中持股全數出清，順利躲過股災。

如果依照擦鞋童理論「市場上人人都在談論，就表示高點已到；市場隨時有可能反轉」。對照目前債市熱度，投資人認為此時應該是「買債」還是「賣債」的時機？

我要檢舉

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