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防禦性投資法

在經濟劇烈變動的情況下，有沒有什麼較為穩定的投資方式?

股票殖利率

首先這樣的投資組合必須要具有較高的股票殖利率與股利發放率，

股票殖利率當然必須遠遠大於銀行定存或是政府公債，個人偏好股票殖利率 5%以上

畢竟投資有風險，而這股票投資所要或許的報酬與承受的風險當然相對要大於公債與定存。

換句話說，如果股票殖利率 = 政府公債利率，那麼還不如投資政府公債

如果只是賺到價差的，也應該要這樣的思考，因為股票殖利率自然會對於股價有所支撐，

也會在金融海嘯期間穩定的配發股利，並且金融海嘯之後，恢復它原有的價值.

當股價下跌時，股票殖利率會更高，也更具投資價值。

例如 30 的股價，配發 2元現金, 殖利率 = 2 /30 = 6.67%

(個人偏好 30 元以下...不喜愛高價100元以上)

 當股價跌到 25時，殖利率 = 股利 / 股價 = 2 /25 = 8%

股價起起伏伏，我們很難預測市場，

但是公司獲利穩不穩定，每年現金股利的配發有一定的歷史軌跡

今年比去年賺錢，想必今年的股利配發應該不會比去年差，就可以用此反推算股價的合理性

只要公司穩定賺錢，穩定配發現金，就自然可以讓股價到一定的水準，只是時間的問題

偏偏好公司要有好的價格時，都是市場冷清的時候，也都是下跌的時候

冷清時候買進，多半是所謂的套牢 and 需要時間的煎熬..甚至開始懷疑自己這樣的買法對嗎?

這就是價值投資法的孤獨...總是在市場冷清時，物超所值時，分批買進 ..等待

 

基本分析

有許多基本分析的方法，也因為每一種都有所盲點，所以沒有一種指標可以打遍天下，常見的分析方法包含  - 價格盈餘比、帳面價值比、本益比等，每一種方法都有缺點，也有適用與不適用的情況

當我們說有價值的公司，想想價值是什麼?

1.. 是該公司有轉投資的金雞母?

2. 該公司有市中心的土地

3. 公司有值錢的存貨..i.e. 黃金..鋼

4. 無形的例如 ..品牌價值 or 規模經濟..獨一無二的專利..僅此一家

5. 每年都可以穩定賺錢.and 穩定配發現金股利.不論寒冬..

個人偏見穩定的現金股利外加 +1 不錯 +1 +2 更好+1+2+3 棒+1+2+3+4 超棒..+ 愈多越好...

當然可遇不渴求 ..