傳統產業大贏家
作者：洪震宇．許癸鎣 2003.5／1000大特刊
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去年是揚眉吐氣的一年，有四家名列前十大。半導體與ＴＬＴ－ＬＣＤ 也擺脫前年的陰霾，繳出亮眼的成績單，無線通訊業也快速成長。鴻海仍穩居民營製造業榜首，明基、光寶是前十大新面孔。進入超競爭時代，一股大者恆大的趨勢已然形去年高科技業谷底翻身，電腦業利用全球不景氣持續擴充規模，光電與半導體整體獲利更是從負轉正。
經歷二○○○年營收大幅成長20.7％，隔年重挫7.3％，從高峰墜落谷底的失速感之後，一千大製造業去年很快地站穩腳步，向上爬升，繳出令人振奮的成績單，
谷底的低氣壓已經遠颺。去年一千大製造業總營收成長率18％，總純益更成長1.6倍，平均獲利率4.1％，優於前年的1.8％。這些成績幾乎回復到一九九九年的營收成長率10.9％、平均獲利率5.5％的水準。
利用中國是成長關鍵
台灣的表現卻與美國企業成績有強烈對比。《Fortune》今年全美五百大企業調查，去年整體營收下滑6％，獲利更重挫66％。
美國企業成績下滑，台灣製造業逆勢成長，台灣企業懂得「力用中國」是關鍵之一。根據《Forbes》報導，去年台商佔大陸電腦硬體產量的比重，從56％提高到64％。由於大陸成為全球製造中心，台商是幕後重要推手，也帶動台灣企業的成長。
先看看營收規模最高，成長率35％，僅次於光電產業的電腦相關產業（包括個人電腦、筆記型電腦與電腦周邊零組件），去年在不景氣下持續擴充規模，利用全球代工訂單大量釋出的契機快速成長。例如筆記型電腦與主機板，全球市佔率各自從55％、70％，增加到61％與75％。
鴻海能攀升兩千億門檻，就是最典型的代表。《Business Week》甚至用「代工之王」形容一千大民營製造業龍頭的鴻海董事長郭台銘，因為他在不景氣之下快速擴充規模與跨越不同領域。
此外，超競爭時代大者恆大，一線廠商垂直整合擴大佔有率，大幅壓縮二線廠商生存空間的趨勢，也愈來愈明顯。去年民營製造業前十大企業排名的變動，就代表這個趨勢。
除了鴻海，廣達站穩民營第四大，仁寶從第八快速竄升到第五名；明基與光寶則是因為整合速度與規模大幅提昇，將華碩、飛利浦建元電子與大同擠出榜外。
除電腦業是台灣製造業去年成長的火車頭外，前年製造業成績衰退的元凶——半導體與TFT—LCD兩大產業，也在去年轉虧為盈。前年，光是五家TFT—LCD與六家DRAM公司，總計虧損就達858億。
前年災情慘重、營收成長率與獲利率都墊底的半導體業，去年業績也都有很大的改善。前年半導體業虧損總額佔一千大企業虧損總額的45％，但去年半導體業營收成長率21％，整體獲利率則由負6.2％扭轉為2.1％。
連前年虧損最嚴重的DRAM產業，也有了轉機。六家DRAM公司去年營收成長33％，虧損金額也從612億降到187億。「少輸為贏，」匯豐中華投信副總經理林志明說。
但半導體成長最大的動力，還是來自IC設計公司。根據工研院經資中心估計，佔半導體產值不到兩成的IC設計業，去年產值成長卻達兩成。而且半導體業獲利率最高的前二十家公司，幾乎都由IC設計業囊括。
光電業的處境與半導體非常類似。去年營收成長率第一名、高達66.54％的光電業，獲利率從負0.67％提升到5％。其中成長動力都是來自消費性產品，例如數位相機、彩色手機面板，以及TFT—LCD上下游產業。
而佔光電營收比重近三成的五家TFT—LCD公司，營收成長率將近一倍，獲利更是由負轉正，從虧損246億轉為獲利近80億，擺脫了前年的尷尬處境。
另外，台灣通訊產業在全球無線通訊熱潮帶動下快速成長，營收成長率達到近19％，平均獲利率也從3.2％增加到4.8％。
傳統產業揚眉吐氣
近年來，台灣製造業的成長動力都仰賴高科技產業，但昔日被視為夕陽產業的傳統產業，去年也脫胎換骨，呈現高科技與傳統均衡的成長。
去年是傳統產業揚眉吐氣的一年。前十大企業，一共有台塑石化、南亞、中鋼與台灣化纖進榜。這是自一九九九年宏碁電腦取代中鋼，成為民營製造業
龍頭，南亞排名不變，中華與裕隆汽車雙雙退出前十大之後，傳統產業第一次有四家名列金榜。
雖然去年傳統產業成長幅度不如高科技，只有汽車業、金屬原料業成長18.4％與18.9％，整體的獲利卻大幅提高。例如石化業過去產能過剩，飽嚐獲利衰退之苦，去年在石化業原物料需求大增的情況下，營收只成長5.36％，總獲利卻成長四．三倍。
其中傳統產業最大贏家是台塑集團，旗下四家公司（台塑、台塑石化、南亞、台灣化纖）都名列製造業前十家最賺錢的公司。
與石化業類似的鋼鐵業，也開始回春。去年鋼鐵業整體獲利成長近十倍，獲利率從1％成長到7.6％；汽車業整體獲利則是成長近1.2倍，獲利率從3.7％成長到6.7％。
長期飽受虧損夢魘的紡織業，也看到一線希望，去年獲利率從負10％大幅降低到負1％，顯示業者逐漸擺脫供過於求的窘境，提高獲利能力。
月涵投顧協理賴以哲分析，傳統產業經過多年供過於求的教訓，去蕪存菁的調整，大陸的內需市場需求，扮演重要角色。
他指出，大陸的基礎建設需要大量的鋼鐵與石化材料，台灣擁有上下游緊密關聯的石化與鋼鐵業，產能能夠提供大陸所需。大陸汽車市場的快速成長，更讓台灣汽車大廠與周邊零組件業者，走出台灣發展有限的本土市場。
去年雖然是高科技與傳統產業均衡式的成長，但大者恆大的發展，說明台灣生產資源愈來愈集中在少數人手中的趨勢。例如去年前十大企業比前年前十大總營收成長15％，佔整體一千大企業營收比重，也從16.68％提高到19.22％，而且前十大企業總獲利更成長三成。但規模大不表示賺錢能力強，從一千大企業所賺的錢看來，規模較小的企業，賺錢能力不輸前十大企業。去年，前十大佔一千大獲利比重從68.73％，大幅滑落到四成左右。
這顯現大型企業雖較能對抗不景氣的衝擊，在谷底獲利佔整體獲利比重大幅增加；但當景氣慢慢攀升，帶動製造業整體獲利後，中小型規模企業的獲利能力也逐漸提高，反而降低大型企業的獲利比重。
更重要的是，當這塊大餅愈做愈大時，即使是小而美的利基企業，在國際舞台上仍有發展空間。
最惡劣的風暴已經遠颺，明年的贏家究竟是誰？且讓我們拭目以待。
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