活泉茶館367－創業惟艱，守成不易-存股策略
2013年3月22日
在「活泉茶館366－股友社社訊1──建立基本收益持股」中我們提到投資股市的一種方法，這方法和最近流行的存股策略很類似。
基本上投資股市有二種方法：賺價差和領股息。
賺價差就好比我們做水果買賣的生意，我們買了一堆水果，當然希望能用比成本高的價格賣出去，這樣才能賺到錢，但現實總是殘酷的，還記得「活泉茶館334－從三斤一百到六斤一百」嗎？如果價格正在下跌時，我們因賣了會虧錢而堅持不賣，最後有可能因價格止跌回升而解套，但也有可能會在對折時忍不住而殺出，也許水果爛掉了（公司倒了）而一文不值拿去當堆肥，所以做交易（買賣或賣買賺價差）有一個很重要的動作叫做設停損。還記得有一陣子蛋塔很流行，但跟進的人更多，如果你不壯士斷腕、急流勇退，趕快拿回一些資本，最大的機率是屍骨無存，所以要做價差買賣的生意除了要有一定的技巧外，最重要的就是要記得「留得青山在，不怕沒柴燒」－這一批水果虧掉一些小錢，但賣掉拿回大部分的本金以備下一攤的生意有資本可以做。
至於領股息就好像有一個果園，種了幾萬棵芭樂樹，我就向園主買了幾棵(連那一小塊地也買了)，這幾棵芭樂樹就委託園主來澆灌整修，等過了一年有收成，再按我持有的比例來分享成果。因為一切都委託園主來管理，所以領股息的人就會面臨一些抉擇──買的成本要盡量低才能提高投資報酬率、要慎選可以長期託付的園主、要知道什麼是能賺錢的果樹。園主如果很用心，有收成的機率就很大，但有時時不我予，明明用心經營卻遇到旱災、水災、風災......導致歉收，今年的一切就付諸流水了；再來大環境也會影響我們的成果──去年因塑化劑事件，大家都用新鮮水果打果汁，所以我的芭樂賣得還不錯，賺了不少錢；今年風調雨順，大家的芭樂都豐收，芭樂價格一掉再掉，今年並沒有因芭樂豐收而賺錢，反倒虧了錢。面對這麼多的變數，如果能夠，還是不要做投資，把錢存在銀行才安心。只是現在銀行的利息低得可以，稍微用心、用對方法投資，就可勝過銀行的利率。
十年前我好不容易建立了基本收益持股，但是看到蘋果比較好，就賣了幾棵芭樂樹去買蘋果樹，果然蘋果樹的收益比較好價格大漲，但後來看到草莓也不錯，又賣了一些蘋果樹去買草莓園中的幾株草莓，今年過年草莓很夯，我這幾株草莓價格大漲，於是就把這幾株草莓賣掉賺差價，拿到了錢又去買了香蕉樹......一換再換最後成了百貨公司。
最後我們來算算看，如果當時我的芭樂樹一直留著沒變，我會有多少報酬(在不考慮現金減資的狀況下)：
|
2004
|
喜樂嚇嚇叫控股公司
（我的芭樂樹）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股數
|
2004年現金股息/每股
|
合計
|
2004年配股(股)/每股
|
2004年所有股利/每張
|
合計
|
2004年持有成本
|
投資報酬率
|
|
|
志信
|
10000
|
0.4
|
4000
|
0.02
|
0.6
|
6000
|
67295
|
8.9%
|
|
|
高林
|
12000
|
0.73
|
8760
|
0.027
|
1.0
|
12000
|
112105
|
10.7%
|
|
|
中鋼
|
2000
|
3
|
6000
|
0.035
|
3.4
|
6700
|
46000
|
14.6%
|
|
|
新光保全
|
1000
|
1
|
1000
|
0.02
|
1.2
|
1200
|
15421
|
7.8%
|
|
|
|
|
|
19760
|
|
|
25900
|
240821
|
10.8%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
志信運輸
|
購入成本：
|
67295
|
元
|
單價：
|
6.73
|
|
|
年 度
|
股數
|
現金股利
|
股票股利
|
現金收益
|
現金年報酬率
|
年平均報酬率
|
|
100
|
12892
|
0
|
0
|
0
|
0.0%
|
|
|
99
|
12278
|
0
|
0.5
|
0
|
0.0%
|
|
|
98
|
11920
|
0.2
|
0.3
|
2384
|
3.5%
|
|
|
97
|
11353
|
0
|
0.5
|
0
|
0.0%
|
|
|
96
|
10812
|
0.5
|
0.5
|
5406
|
8.0%
|
|
|
95
|
10200
|
0.6
|
0.6
|
6120
|
9.1%
|
|
|
94
|
10200
|
0.3
|
0
|
3060
|
4.5%
|
|
|
93
|
10200
|
0.3
|
0
|
3060
|
4.5%
|
|
|
92
|
10000
|
0.4
|
0.2
|
4000
|
5.9%
|
|
|
2013/3/21收盤價：
|
15.00
|
扣除交易費之總價：
|
192510
|
125215
|
186.1%
|
|
|
|
|
12892*15*0.9955=192510
|
總計:
|
149245
|
221.8%
|
24.6%
|
|
高林實業
|
購入成本：
|
112105
|
元
|
單價：
|
9.34
|
|
|
年 度
|
股數
|
現金股利
|
股票股利
|
現金收益
|
現金年報酬率
|
年平均報酬率
|
|
100
|
13036
|
1.25
|
0
|
16295
|
14.50%
|
|
|
99
|
12607
|
0.66
|
0.34
|
8321
|
7.40%
|
|
|
98
|
12607
|
0.75
|
0
|
9456
|
8.40%
|
|
|
97
|
12607
|
0
|
0
|
0
|
0.00%
|
|
|
96
|
12607
|
0.74
|
0
|
9330
|
8.30%
|
|
|
95
|
12607
|
0.74
|
0
|
9330
|
8.30%
|
|
|
94
|
12607
|
0.75
|
0
|
9456
|
8.40%
|
|
|
93
|
12324
|
0.77
|
0.23
|
9489
|
8.50%
|
|
|
92
|
12000
|
0.73
|
0.27
|
8760
|
7.80%
|
|
|
2013/3/21收盤價：
|
11.3
|
扣除交易費之總價：
|
146644
|
34539
|
30.80%
|
|
|
|
|
13036*11.3*0.9955=146644
|
總計:
|
114976
|
102.60%
|
11.40%
|
|
中鋼
|
購入成本：
|
46000
|
元
|
單價：
|
23.00
|
|
|
年 度
|
股數
|
現金股利
|
股票股利
|
現金收益
|
現金年報酬率
|
年平均報酬率
|
|
100
|
2700
|
1.01
|
0.15
|
2727
|
5.90%
|
|
|
99
|
2571
|
1.99
|
0.5
|
5117
|
11.10%
|
|
|
98
|
2489
|
1.01
|
0.33
|
2514
|
5.50%
|
|
|
97
|
2387
|
1.3
|
0.43
|
3103
|
6.70%
|
|
|
96
|
2317
|
3.5
|
0.3
|
8110
|
17.60%
|
|
|
95
|
2250
|
2.78
|
0.3
|
6254
|
13.60%
|
|
|
94
|
2174
|
3.75
|
0.35
|
8151
|
17.70%
|
|
|
93
|
2070
|
3.9
|
0.5
|
8073
|
17.60%
|
|
|
92
|
2000
|
3
|
0.35
|
6000
|
13.00%
|
|
|
2013/3/21收盤價：
|
26.5
|
扣除交易費之總價：
|
71228
|
25228
|
54.80%
|
|
|
|
|
2700*26.5*0.9955=71228
|
總計:
|
75277
|
163.60%
|
18.20%
|
|
新光保全
|
購入成本：
|
15421
|
元
|
|
|
|
|
年 度
|
股數
|
現金股利
|
股票股利
|
現金收益
|
現金年報酬率
|
年平均報酬率
|
|
100
|
1115
|
1.7
|
0
|
1895
|
12.3%
|
|
|
99
|
1115
|
1.7
|
0
|
1895
|
12.3%
|
|
|
98
|
1115
|
1.6
|
0
|
1784
|
11.6%
|
|
|
97
|
1115
|
1
|
0
|
1115
|
7.2%
|
|
|
96
|
1093
|
1.8
|
0.2
|
1967
|
12.8%
|
|
|
95
|
1082
|
1.6
|
0.1
|
1731
|
11.2%
|
|
|
94
|
1061
|
1.3
|
0.2
|
1379
|
8.9%
|
|
|
93
|
1020
|
1
|
0.4
|
1020
|
6.6%
|
|
|
92
|
1000
|
1
|
0.2
|
1000
|
6.5%
|
|
|
2013/3/21收盤價：
|
35.65
|
扣除交易費之總價：
|
39560
|
24139
|
156.5%
|
|
|
|
|
1115*35.65*0.9955=39560
|
總計:
|
37925
|
245.9%
|
27.3%
|
|
我的芭樂樹購入成本：
|
240821
|
元
|
|
|
|
年 度
|
|
現金收益
|
現金年報酬率
|
年平均報酬率
|
|
100
|
|
20917
|
8.69%
|
|
|
99
|
|
15333
|
6.37%
|
|
|
98
|
|
16138
|
6.70%
|
|
|
97
|
|
4218
|
1.75%
|
|
|
96
|
|
24813
|
10.30%
|
|
|
95
|
|
23435
|
9.73%
|
|
|
94
|
|
22046
|
9.15%
|
|
|
93
|
|
21642
|
8.99%
|
|
|
92
|
|
19760
|
8.21%
|
|
|
2013/3/21賣掉所有芭樂樹扣除交易費之總價：
|
449942
|
209121
|
86.84%
|
|
|
|
總計:
|
377423
|
156.72%
|
17.41%
|
好不容易在股市低檔（約5000~6000點）的時候挑了這幾檔我認為報酬率還不錯的股票，但沒幾年就賣光光，平均每年約8%的現金報酬率從此就飛了！最後連賣股差價所帶出的17.41%年平均報酬率也沒了，俗語說「創業惟艱，守成不易」，就是指這個吧！今天，新光保全和中鋼在投資書籍的推廣下，已被列為「存股」的對象了，想要再用低價買到，可能不是那麼容易了！
當我們每年獲得的現金，是把它花掉或是再找投資標的，會影響到複利效果，如果每年8%的現金報酬所得到的現金，再把它投資到每年8%的現金報酬的股票，這樣我的投資組合９年後的總值可以來到481400元扣除成本240821元，會有240581的現金收益，等於加了一倍。
文章定位：
