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股票雜誌 股票分析及預測（第1915期2009-7-30
巴菲特:經濟仍未呈現復甦跡象，但這 並不意味投資人應長期避開股市。
巴菲特說:企業業務仍然平平， 但預期股市復甦會 在經濟復甦之前。
巴菲特說:我 不預測股票的時機，我只預測股票的價格。
巴菲特說: 不要等到經濟好轉，才買股票。因為那時 候，可能已錯過了一大段漲勢。
<<>>神基 (3005)
<1>將於7月30日(星期四)舉辦法人說明會。
<2>神基 (3005) 擺脫二線NB製造商的形象，轉進軍工規全球品牌廠（Getca），神基目標要在四年內成為全球軍工規電腦第二大品牌廠，目標市占率為30%。
<3>神基 （3005） 獲得歐洲最大宅配式冷凍食品公司bofrost的平板電腦訂單。bofrost旗下有9,000多名業務人員，對神基將是大補單。神基近期股價沿五日線向上，已經創近一年多來新高。
<4>神基針對bofrost冷凍食品宅配的商業銷售模式，設計一台全新的強固型平板電腦boboo，提供bofrost在各區域的業務人員使用，並於上月開始出貨，預估將持續至第四季。bofrost旗下9,000多名業務，分布在歐洲12個國家。神基此款平板電腦，主要功能是協助bofrost業務登門拜訪客戶時，透過隨身電腦即時查詢冷凍車內產品庫存情況，透過藍芽無線傳輸將收據列印出來給客戶，完成付款和交貨流程。此平板電腦採用8.4吋可觸控式螢幕，重量約1.2公斤，體積輕巧，便於業務人員攜帶，並搭配車載支架。
華票 (2820)
<1>今年上半年稅前盈餘約13億元左右，每股稅後盈餘0.68元。
<2>華票股東會通過辦理現金減資退還股東股款，減資金額為33.574億元，減資比率為20%，每股退還現金約2元，減資比率為20%，預計8月底、9月初執行減資計劃。另外，0.89元現金股利訂7/30為除權息交易日，預計8/26發放日。
<<>>連展 (5491)
<1> 受惠於NB及智慧型手機天線模組出貨攀升，上半年每股盈餘可望逾1.3元；由於iPhone出貨優於預期，且下半年NB需求強勁，連展下半年業績可望優於上半年，全年每股盈餘有機會逾2.5元。
<2>NB及智慧型手機需求強勁，尤其是Apple iPhone熱賣，讓連展今年上半年的業績亮眼。由於iPhone可望提前於下半年在大陸上市，配合聖誕節消費旺季，讓連展下半年業績看好，加上廣達 (2382) 及宏達電 (2498) 等客戶訂單強勁，每股盈餘有機會逾2.5元。
<<>>鋼鐵業龍頭中鋼 （2002）
<1>公布第二季業績，提前「虧轉盈」，自結第二季稅前盈餘為7.74億元，比市場原先預期的「小虧」或「損益平衡」還佳。主要是調漲7、8月份內外銷鋼價，導致可以回沖原料進貨合約損失，以及回沖存貨跌價損失等獲得利益，加上處分台積電股票股利及認列轉投資收益，也使業外收益增加。
<2>中鋼扣除第二季盈餘後，雖然上半年仍然虧損87.96億元，但在中鋼即將於本月底至8月初再調漲9月份內銷鋼價等因素助益下，法人認為，不管對下半年獲利的提升，以及回沖利益都可望幫助不小，預期中鋼全年「轉虧為盈」的機會大增。
<3>中國鋼廠傳出，已與澳洲鐵礦商達成降價33%的協議，確立今年度(4月至明年3月底)高爐廠生產成本，法人推估高爐廠成本線約為460美元，下半年國際熱軋應可站穩520美元，平板鋼相關廠商獲利可期。
<4>中鋼 (2002) 今年第三季隨低價原料的效益開始顯現，營運可望正式轉虧為盈。中鋼集團的中鴻 (2014) 5月起受惠國際鋼價觸底反彈，中鴻 (2014) 5月起單月已轉為獲利，第二季有機會挑戰損益兩平，第三季獲利成長力道加速。
<5> 行政院院通過「公司法」修正案，行政 院指出，法定盈餘公積及資本公積，彈性運用可有助於 吸引投資，因此規定公司無虧損者，可將法定盈餘公積 及資本公積的全部或部分，按股東原有股份比例發給新 股或現金。市場預期，「高殖利率概念股」或「定存概 念股」的股東將因此受惠，擁有高現金部位的公司，也 將能吸引更多游資。大陸對台釋出公共工程商機，以及國際基本金屬價格強勁走漲，激勵鋼鐵股隨台股反彈，不鏽鋼族群扮先鋒，鋼筋股表現亦強，中鋼 (2002) 等板鋼股亦隨勢上揚。
<6>中國國台辦主任王毅5月表示將支持台商參與大陸重大工程建設後，湖北和寧夏兩地率先公佈台商可參與的基礎建設推薦項目，涵蓋重要橋樑、高速公路和機場物流中心等12項，投資總額達385億人民幣（約台幣1925億元）。中國其他省份將陸續公佈相關項目，將可為台灣營建、鋼鐵、水泥等行業帶來商機。
<7>預期不鏽鋼價仍有調漲的空間，激勵短期跌深的不鏽鋼族群大漲，彰源 (2030) 、新鋼 (2032) 漲幅逾半根停板。豐興 (2015) 、東鋼 (2006) 漲勢亦佳。
<8>中鋼目前鋼價仍落後國際行情，尚有補漲的空間，加上中鋼自7月份起大量使用低成本的原料，近來接單順暢，預期中鋼下半年營運有「倒吃甘蔗」的情形。中鋼進行除權息交易，配發每股現金股利1.3元、股票股利0.43元。
<<>>潛力股票: 1101台泥 2327國巨 彰 銀 (2801) 1309台達化 國喬 (1312) 、台苯 (1310) 台聚 (1304) 華夏 (1305) 2349錸德 國票金 (2889)
<<>>散熱模組業，隨著LED照明市場崛起
<1>散熱在LED照明產品中扮演重要的角色，散熱的好壞，攸關產品的壽命與穩定度；LED照明市場的起飛，為散熱產業創造了全新的商機，產業的路會愈來愈廣。
<2>台灣主要的散熱廠商包括超眾 (6230) 、奇鋐 (3017) 、力致 (3483) 、能緹 (3512) 、鴻準 (2354) 等，無不積極佈局搶攻LED照明市場。除了原先筆記型電腦 (NB)市場逐年穩定成長外，LED照明市場為散熱產業帶向光明的大道，也讓產業的路愈來愈寬廣，不再局限於IT(資訊)產業，肯定是推動散熱產業走向另一個高峰期的重要動能。
<3>就高亮度LED光源的普及障礙而言，除了工本問題外，解決技術上的散熱問題也是一項關鍵因素。散熱設計必須滿足燈具的光學需求，而燈具的造型也限制了散熱設計；由於熱問題的解決關係著產品的壽命，在整體設計上扮演相當重要的關鍵角色，因此具備一定程度的商機。
<4>超眾為最早投入LED散熱的公司，積極開發了LED路燈、LED檯燈及室內燈具的散熱模組，其中LED路燈散熱模組搭配玉晶光 (3406) 、佰鴻 (3031) 、康舒 (6282) 等燈具，供應不少兩岸LED路燈工程。
<5>力致自前年下半年投入LED散熱研發，並於去年開花結果，LED室內照明散熱模組及燈具已於去年第四季正式出貨，近期再接獲歐洲及美國通路商訂單，出貨量逐月成長中。車用LED部分，力致加入科專計畫，與裕隆 (2201) 合力開發納智捷汽車，負責LED車燈開發，目前已經完成LED方向燈開發，並交由車燈廠大億 (1521) 作組裝，明年還會陸續完成前燈、遠燈的開發。
<6>鴻準在2007年上半年也宣示要搶戰 LED光照明散熱模組領域，初期鎖定中國市場，並透過原先在中國市場的優勢擴大影響力。
<7>能緹轉投資成立的齊瀚光電，也已切入 LED上游封裝領域，開發出LED散熱模組，與台達電子 (2308) 搭配搶攻LED標案工程。
<<>>仁寶 （2324）
<1> 上半年爆發力驚人，預估6月出貨可能維持5月250萬台水準，第二季整體出貨可達到770萬台，再次拉近與NB龍頭的差距，雖然市場認為仁寶可能無法在第二季單季NB出貨超越廣達 （2382） ，但是仍順利超越之前法說會中，總經理陳瑞聰立下的季增15％至20％的高標。
<2>6月面臨季底盤點，可以維持與5月相當水準，出貨量可能落在250萬台至260萬台之間，總計第二季仁寶出貨量約770萬台，比起第一季的630萬台成長22％，超越法說對第二季設定的目標。
<3>仁寶董事長許勝雄喊出第三季要成長三成，與廣達成長幅度相當，出貨量上可望繼續緊咬廣達，達到約1,000萬台關卡。
<<>>旺宏電子 (2337)
<1> 6月營收預估維持在5月營收水準附近，第二季營收略優於公司財測，第三季隨遊戲產業旺季帶動，第三季營收可望再成長，達到單季高峰。
<2>目前含息0.7元以及含權0.4元；外資今年以來，對旺宏持續買超，周三大買逾8800張；持股比攀上29.22%高檔。
<3>旺宏兩大產品線，分別為罩幕式唯讀記憶體(Mask ROM)與編碼型快閃記憶體(NOR Flash)；第三季進入遊戲業傳統旺季，大客戶任天堂對罩幕式唯讀記憶體需求可望提升；在NOR Flash方面，由於飛索聲請破產，旺宏下半年有轉單效益。
<4>旺宏為因應提升製程所需，擬建立自有12吋晶圓產能，預計在今年第三季前宣布以何種方式建置；旺宏經去年以來營運保持盈餘，累績一些實力，至今年第一季止，現金及約當現金有192.5億元，第二季仍為淨現金流入，
<<>>廣達電腦 (2382)
<1> 近期重獲蘋果電腦青睞，接獲下半年MacBook訂單，廣達可望獨享蘋果NB系列MacBook代工訂單，6月NB出貨上看300萬台以上。換算今年約1,000萬台的蘋果NB訂單將全部重回廣達手中。
<2>原本廣達預估5月之後，出貨量本來可以逐月上升，但是受到產業缺料影響，5月廣達出貨僅與4月的230萬台相當，連續第2個月落後仁寶，不過6月客戶新機種出貨開始出貨，廣達出貨量將呈現跳躍式成長。
<3>展望第3季，廣達手上拿下的惠普消費性NB大單將開始大量出貨，因此廣達第3季成長動能最被市場看好，預估廣達第3季的NB出貨成長率可有機會超過20％，是目前一線NB代工廠最樂觀的一家
<4>去年財務報表，淨利新台幣202.19億元，每股稅後盈餘 (EPS)5.58元；股東紅利:每股配發股票股利 0.10元、現金股利 3.50元。
<5>董事長林百里表示，廣達第3季成長會優於產業水準，今年筆記型電腦 (NB)出貨要達去年3650萬台的水準。
佳能 2374 <1> DSC組裝廠佳能 復興北路商業辦公大樓 ，在今年終於簽約以3.6億元簽約售出，佳能對此一不 動產的處分利益為1.8億元將在第2季入帳，估算 佳能上半年的每股稅後盈餘將達1.7元。
<2>數位相機組裝廠的佳能2009年首季營運力道超乎預 期的強勁，首季合併毛利率並且達到11.6%，其首季稅 後盈餘2.63億元，其每股稅後盈餘也達到0.64元。佳能2009年第1季的營運狀況較預期為佳，首季出 貨量208萬台，較原來估計的200萬台為佳，而且在2009 年第2季的出貨量也將較先前佳能總經理曾明仁估計300 萬台的數量有5-10%的超出。同時，在佳能承接的訂單 中，高毛利的ODM產品也有明顯成長的趨勢，去年ODM產 品的出貨比重占整體出貨量的75%，2009年第1季的ODM 產品比重提升到逾90%，預估2009全年ODM的產品出貨占 總出貨量也將跨越90%。
<3>市場也在注意包括亞光 3019(TW) 、佳能轉 投資在香港掛牌的精熙國際 (2788-HK)可能返台發行 TDR，所可能帶給這兩家光學相關公司的挹注效益。
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