保險新時代 哪種保單最划算？ 寄給朋友 友善列印
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【范榮靖】
過去四年，利率一直處於低檔，保險公司為了因應成本，只好不斷調高保費；如今全球景氣慢慢復甦，利率開始反轉，固定利率保單的保費將一步步調降已然成為事實。
一來一往之間，現今這個時間點就是保費的「最高點」。買了，擔心自己買貴了，不太划算；不買，這段期間又沒有任何保障，萬一出了狀況，豈不得不償失。
這時，採「浮動利率」計價的保險產品或許是一個不錯的選擇。瑞泰人壽總經理包道霖就建議，現階段有保險需求的消費者，可以考慮和浮動利率相關的投資型保單、利率變動型保單及分紅保單這三類保險產品。
保險產品 多元化
然而這類新的產品，加上巿場上原有的產品，例如儲蓄險、健康險、意外險等等，產品種類琳瑯滿目，卻出現前所未有的複雜程度。「這是保險業最混亂的時代，也是產品最多元的時代，」一位業者形容。
因此在深入了解這三個產品內容之前，消費者得要先搞懂這些產品到底有何差異。
大體上，保單在區分類別時，主要是以分類的標準而有不同名稱。例如，以承保的範圍做分類，可以區分為人壽保險(因疾病或意外造成的死亡)、健康險(因疾病得要花費的醫藥費用)、及意外險(因意外造成的死亡)等三大類。
同樣地，以承保的時間長短做分類，可以區分為終身壽險、定期險。終身壽險承保的是消費者一輩子的風險；定期險承保的則是一段時間的風險，例如五年、十年或廿年。
以保單紅利是否分給消費者作為劃分的標準，就可以分為「不分紅保單」「分紅保單」及「強制分紅保單」等三大類。
為什麼保單可以分紅？又保單分紅到底分的是什麼紅？
學理上，一張保單的保費主要由純保費及附加費用構成。純保費指的是，保險公司收取的保費中，用來因應保險事故發生時，支付賠款的部分；而附加費用則是用來支付保單的各項行政費用，例如佣金、保單印制成本等等。其中，預定利率與預定死亡率決定了保費中的純保費部分；而預定費用率則決定了附加費用的多寡。
一張保單最後結算下來，保險公司想要獲利，勢必得要從預定利率、預定死亡率、及預定費用率三個部分著手。「如果實際投資報酬利率高於預定利率、實際死亡率低於預定死亡率、實際費用率低於預定利率，保單才可以產生一筆紅利。」ＩＮＧ安泰人壽解釋。
換言之，「保單紅利」主要由「利差」「死差」及「費差」等三大部分組成。「利差」指的是「實際投資報酬率與預定利率」的差別，如果保險公司的投資報酬率超過預定利率，保險公司就會產生利得。同樣地，死差和費差的原理也是如此，通通都是利用「預定死亡率與實際死亡率」「預定費用與實際費用」的差距，再來計算獲利與否。這三個部分正是保單分紅的三大來源。
所以不分紅保單指的就是，不管壽險公司營運狀況是賺是賠，保戶都不能分享壽險公司的盈餘成果；相反地，分紅保單指的則是，依據壽險公司的營運狀況來決定分紅金額。
利率升 市場大變動
顯而易見，在現今景氣即將反轉，巿場利率大幅調升之際，不分紅保單並不適合購買。因為保戶卻無法從中獲得一點一滴的報酬，而且，「保戶也等於繳了較貴的保費(預定利率低，保費貴)，但又沒有紅利可分，」一位業者提醒。
不過同樣是分紅保單，「分紅保單」與「強制分紅保單」兩者之間，又有何差別？
其實兩者之間最大的差別只在於「利差」的計算方式。宏泰人壽分析，保單紅利的多寡取決於「利差」這個部分，大約占了八成；另外兩成則在於「費差」與「死差」，但作用較為有限。
除了坊間推出的分紅保單之外，今年以前，國內銷售的各式人壽保險保單，通通屬於強制分紅保單性質。「強制分紅保單」計算「利差」的依據是以「中信局、台灣銀行、第一銀行、合作金庫等四大行庫，每月初公告的兩年期定期儲蓄存款利率平均值」作為分紅標準的利率。
如果保單預定利率低於四大行庫標準利率，代表保險公司當初預估的投資報酬率低估，保險公司必須將多出來的部分平分給保戶；相反地，如果保險公司高估，保險公司的虧損就得自行承擔損失，不能轉嫁給保戶。
從上可以發現，強制分紅保單能夠分多少紅利完全取決於四大行庫公布的標準利率，與保險公司實際經營績效無關。「這是因為考量到民國五十年代初期，各家保險公司剛開始營業，實際報酬率不一，加上缺乏可取信於保戶的公開資訊，才做出的權宜之計，」新光人壽解釋。
由於以四大行庫的標準利率計算分紅並非完全公平，加上台灣保險巿場經過多年的發展，主管單位覺得時機已經成熟，便決定改以保險公司的實際經營績效做為保單是否分紅的參考依據。關係最深的「利差」分紅部分，主要以下列三個標準，擇一辦理：一、最近一年的投資收益率；二、最近三年新增的投資收益率；三、最近一年的十年期公債次級市場殖利率的平均值。
無論採取何種方式，保險公司都必須在每個會計年度結束後，將上一個會計年度，分紅保單累積的可分配盈餘，分配給保戶，「最低比例不得低於七十％，」中國人壽補充。
所以，與以前比較起來，消費者投保時，選擇一家經營績效高的保險公司就變得很重要！「否則，到頭來，如果保險公司經營績效不好，保戶可能就無法分得任何紅利，」台灣人壽提醒。
正因為消費者購買分紅保單可能領得一筆紅利，乍看之下，這樣的保單似乎與之前巿場上相當流行的投資型保單相差無幾，同樣都可以因投資而獲利；但是仔細比較之後，卻發現並不是這麼一回事。
分紅率 各公司不同
雖然投資型保單強調既有保障功能，又有投資功能，但與分紅保單不同的是，「投資型保單的投資績效，完全操之於保戶自己，而不是由保險公司的投資部門操刀，」宏利人壽比較。分紅保單、投資型保單之外，利率變動型年金保單又是另一種截然不同的類型。這類產品，保戶投入的資金，將依保險公司第一年度的宣告利率計算利息，然後再將這筆利息放進本金，繼續計算第二年的利息，接著再將這筆利息放進本金，計算第三年的利息，以此類推，持續累積增值。
其中宣告利率主要依據四大行庫(台灣銀行、中央信託局、合作金庫、第一銀行)兩年期定期儲蓄存款平均利率，最高加碼一‧五個百分點，最低減碼一個百分點。
換言之，巿場利率回升，四大行庫平均利率跟著調升，再加碼一‧五個百分點，就是保戶最多可以享有的利率回饋。例如，市場利率二％時，宣告利率上限為三‧五％，下限則為一％。
但實務上，保險公司為了更具競爭力，宣告利率很少減碼計算，大多加碼，差別只在於加多加少而已。以十月份為例，瑞泰人壽的宣告利率為二‧八％，而國泰人壽為一‧九五％，通通高於四大行庫平均利率一‧五％。
假設四十五歲的王先生投入二五○萬元，加入瑞泰人壽「遞延年金」退休理財計畫，以十年期間累積退休金。若十年的年金累積期間，各年度宣告利率為二‧二五％至三‧一七％不等，十年後，王先生選擇整筆領回可以領取三一六萬元。
換言之，和分紅保單、投資型保單相較之下，利率變動型年金保單的最大特點就在於，利率可以初步估計，加上在現今利率反轉的此刻，更可以確定每年的宣告利率將順勢上揚，不用承擔太大的投資風險。
雖然利率變動型年金的利率比銀行定存高一點，但是不可諱言地，購買這類產品卻得支付一筆手續費，而且各公司規定不一，但大約在一％到四％左右。另外提早解約也得要支付一筆費用。「這兩個部分都要考慮在內，」一位業者提醒。檢視需求 選擇產品
現在分紅保單、投資型保單、利率變動型年金保單各有差異，也都各有巿場。對消費者而言，未來到底該選擇哪一類型的保單，才比較有利？其實，回歸原點，應該以消費者本身的需求為出發點。
如果消費者初入社會，對於投資理財知識不是那麼足夠，「分紅保單」算是一個不錯的選擇。因為這類產品既可以提供保戶保障，也可以讓保戶有機會多領一筆紅利。
相對地，如果消費者是一個相當聰明的理財高手，自認比保險公司還要高竿，而且可以自己承受投資盈虧的結果，此時，投資型保單可能比分紅保單更為適合持有。
另外，如果消費者的保險保障已經足夠，個性又比較保守，不太敢將資金投入股巿、基金，也不想放在銀行定存，只領一丁點利息，此時利率變動型年金就相當適合。
總之，分紅保單、投資型保單、利率變動型年金保單的客戶群都不相同。投資型保單適合積極型的保戶；分紅保單適合穩定中求發展的保戶；至於利率變動型年金則適合較為保守，且已經計算退休的保戶。
利率上揚已然勢不可擋，保險新時代即將來臨，您準備好了嗎？
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