歐元利率新指標上路取代Libor＠RoundHigh 容海國際證券投資顧問股份有限公司

2019-10-03 10:09:42| 人氣36| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

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歐元利率新指標上路 取代Libor

編譯湯淑君∕綜合外電經濟日報

歐洲央行（ECB）2日開始公布歐元短期利率（ESTR），正式展開改用這種新指標短期利率的過渡期，以取代已染上汙名的倫敦銀行同業拆款利率（Libor）。

新利率稱為ESTR，是由ECB編製的新指數，反映歐元區銀行間隔夜貸款成本。經過一段測試期後，ECB自2日起首度正式公布這個利率，反映前一日的交易。ECB官網說，1日的ESTR訂在負0.549%，這是根據32家銀行之間完成的432筆、總值近360億歐元的交易而定。

ESTR是一種銀行拆款利率，完全根據每日貨幣市場個別交易，不像Libor是依據銀行的報價。由於交易有受驗證的市場活動可供追查，使ESTR較難操縱。

除了歐元外，英鎊和美元市場也正經歷類似轉變，因為原有「世上最重要數字」之稱的Libor爆發遭銀行聯手操縱醜聞，使各界對Libor的信心蕩然無存。之前Libor是全球價值約370兆美元金融產品交易的基準。

世界各國金融主管當局預定在2021年12月前，逐步停止廣泛使用Libor。目前為止，歐元區的轉換進度落後其他地區。例如，美國企業近一年前就開始發行與一種美國新的參考利率連結的債券，而英國金融市場也已展開改用一種英鎊隔夜利率指數的過程。

不過，ECB以ESTR取代歐元隔夜利率平均指數（Eonia）的策略，可望加快轉換腳步。Eonia原先根據銀行的報價而定，2日起重新定義為ESTR利率外加8.5個基點。Eonia將於2021年停用。

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