拆款率創11年新高 港元轉強

04:092019/06/14 

旺報

 

許昌平

港幣同業拆款利率（Hibor）連二天飆升創11年新高，港元強彈。圖為香港金管局展示港元新鈔。（中新社資料照片）

雖然最近香港有示威活動干擾，但是港元走勢卻十分強勁，在13日盤中一度彈至7.8165的高位，另外，13日港元Hibor(銀行同業拆款利率)連續兩日大漲，創下2008年以來新高，讓作空的對沖基金碰了一鼻子灰。港元轉強主因是市場資金賣出外幣、買入港元，分析指出和美國可能降息有關。

香港採取釘住美元的聯繫匯率制度，在7.75至7.85港元兌1美元區間波動，最強不會漲破7.75，但是弱勢也不會跌破7.85。5月下旬，有美國對沖基金揚言狙擊港元，指香港外匯「匱乏得可憐」，不足以維持聯繫匯率制度穩定，結果港元自5月底逐漸轉強，不再徘徊在7.85弱方兌換保證區間附近，在13日盤中一度彈至7.8165的高位。

專家認為，美國聯準會(Fed)可能降息，是導致港元走強原因之一。

四銀行利率調至5.125%

事實上，由於美聯準會自2016年開始加息以來，已累計加息六次，然而香港本地銀行卻一直按兵不動，直至去年9月底，滙豐、恒生、渣打、中銀香港四大銀行才紛紛宣布將港元最優惠利率由5%上調至5.125%。

由於港元利率一直低於美元，投資者傾向在市場借入及賣出港元，並買入美元，借此賺取兩者之間的利息差，這就是「套息交易」。但是，當美元與港元的利息差縮小甚至出現倒掛，投資者進行套息交易誘因會降低，於是賣出持有的美元，重新買入港元，造成港元搶手，流動性收緊。

13日，港元HIBOR(銀行同業拆款利率)連續兩日大漲，其中隔夜利率漲74個基點至2.32722%；14天利率升至2.76%，為2018年9月以來最高水準；1個月期利率漲21個基點至2.62964%，續創2008年以來新高。

一度彈到7.8165高位

根據芝加哥商品交易所最新資料顯示，期貨市場走勢暗示美聯準會在6月18日至19日會議上降息的可能性為20%左右，在7月30日至31日會議上降息的可能性為70%。

光大銀行香港分行資金業務總經理兼聯席主管顏劍文表示，HIBOR漲勢急速，隔夜的遠期合約利率，一度飆升至2.8%至3%的水準，由於港元及美元的利率差距縮小，觸發套息交易「拆倉」，從而刺激港元近期走強，一度彈至7.8165高位 。