美公債 最佳抗震資產

04:102019/05/15 

工商時報

 

孫彬訓

全球貿易紛爭帶來不確定性影響，股市震盪頻率增加，「對抗波動風險」成為投資人今年首要面對的課題。投信法人分析，各主要資產類別中，以美國公債避險功能最強，如果透過美公債與股市的搭配方式，將能夠有效降低風險，提高投資組合的報酬水準。

統計過去20年，全球股市年化報酬率約3％，但年化波動度卻將近15％；若將五成資金配置在美國公債、五成投入全球股市，投資組合的年化波動度可望降到8.2％，而年化報酬率則提升到5.3％。

兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金經理人周彥名表示，除了投資等級債，丹麥資產擔保債也是另一項很好的投資標的，首先信評是AAA，比一般投資等級債更高，波動度也較小；其次，丹麥資產擔保債券指數自1995年成立至今，平均每年年報酬率為6.09％，近五年平均年報酬率則為4.13％，而投資等級債券指數近五年平均年報酬率僅2.76％。

安本標準投信表示，由於美國升息腳步趨緩將有助於高收益與新興市場相關債券的表現，以及美元強勢的趨勢也有減緩的跡象，使得2019年新興市場債券將比2018年表現更具吸引力，特別是新興市場債中擁有高殖利率優勢，平均殖利率達7.66％的前緣市場債，更適合追求收益的投資人布局。

宏利新興市場債券基金經理人鍾美君指出，從基本面來看，在中產階級擴張、基礎建設持續發展下，新興市場具備成長動能，未來經濟成長率仍將高於成熟國家。