新興市場股市 出現止血跡象

血跡象

股票型基金資金流向

2018年12月21日 04:10 工商時報 

魏喬怡／台北報導

新興市場股市失血似已出現止穩跡象。據統計，第四季以來或12月以來，MSCI新興市場跌幅分別為近8％及3.15％，明顯較MSCI世界指數下跌12.26％及7.08％緩和許多。

安聯四季成長組合基金人莊凱倫表示，全球各類風險資產大多經過一輪修正，估值較為合理現階段，油價大幅下跌，有助刺激消費力，降低通膨預期，接下來可靜待基本面改善、市場調整結束。

其中，美股今年企業盈餘成長超過20％、明年估可達10％，而最早下跌的新興市場也已有止穩跡象。

國際情勢多空紛雜，美股持續波動，上周在大陸和歐元區經濟表現不如預期等多方雜音干擾下，美股主要指數再度出現大跌，全球主要股市持續陷入震盪格局；觀察全球共同基金的一周資金（12月6日到12月12日）流向，全球主要股市基金多呈現失血，僅新興市場股基金和拉美基金單周分別補血2.65億美元及1.27億美元。

莊凱倫表示，2019年新興市場景氣表現分歧。根據IMF預估新興市場明年經濟成長率持平在4.7％。其中，歐非中東相對疲弱，拉丁美洲則由低成長回溫，新興亞洲維持一貫穩定成長態勢。

莊凱倫表示，展望新興市場未來表現，首先取決於美元走勢。根據經驗顯示，美元升值則新興市場股市表現落後已開發國家。美聯準會處於升息軌道，但目前全球金融環境開始浮現雜音干擾美元因素，如美聯準會升息腳步；財政刺激提高基期，明年經濟可能放緩；明年3月美國再度面臨舉債上限爭議；歐元區明年貨幣政策轉向等。

群益新興金鑽基金經理人李忠翰表示，今年來新興股市表現相較去年波動劇烈，除了國際經貿關係不穩，另一方面則是今年新興市場企業獲利下調幅度較高，加上先前美元走強和油價走高，也使得經常帳赤字較高的國家股市波動加劇。

但中長期而言，新興國家經濟已有所改善，且歷經此波修正後評價面亦相對有利，待後續市場信心修復後，仍有止穩回升契機。

(工商時報)