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陸股回神 中國股票基金同樂

陳欣文／台北報導

　中國人行在公開市場大手筆釋放5,020億人民幣的透過中期借貸便利（MLF）操作，替市場注入流動性，帶動陸股出現彈升行情，投信法人表示，人行這項舉措，被市場視為貨幣政策由年初的中性偏緊，轉向寬鬆的指標，以穩定中美貿易戰爭可能對經濟與信用所造成的影響，有助股市表現。

　摩根中國雙息平衡基金產品經理致寧指出，統計今年來MSCI中國指數下挫逾5％，連帶拖累大陸股票基金平均表現，不過部分基金在主動選股的優勢下，今年來逆勢繳出亮眼的正報酬。

　根據Lipper統計，今年來境內外基金中，共有六檔大陸股票基金績效力守正報酬，包括摩根中國A股基金、瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金、德意志中國股票等，遠勝過同類型基金平均值-5.22％表現，也遠優於MSCI中國指數同期的-5.48％。

　張致寧表示，第一季大陸經濟數據依舊亮眼，政府對經濟增長具底線支撐的信心下，持續進行去槓桿。但第二季來中美貿易摩擦問題，在信心層面上打亂大陸經濟步伐，也成為當前市場最大變數，因此，大陸一方面透過開放汽車、金融等各產業外資持股上限，採取內部加速改革，外部更加開放以接軌全球化的態度，另一方面，人行也同步替市場注入流動性，以提振提經濟表現。

　保德信中國品牌基金經理人許智洋分析，近期大陸一行三會的表態，以及人行對於貨幣市場流動性的支持，顯示陸方貨幣政策出現微調，市場期待即將到來的政治局會議釋放去槓桿政策放鬆的訊號；隨監管層的政策調整，去槓桿的過程有望平穩度過，此舉有助於市場對於銀行股的風險偏好回升，整體金融股也有望受惠於官方政策的邊際放鬆而出現反彈，後續可關注政治局會議釋放的政策方向。

　安聯中國策略基金經理人許廷全表示，在近期大陸政策走向上，微調訊號已經顯現，尤其官方政策面考量金融去槓桿或受國際政治衝擊，資金端仍將給予一定程度的支持，市場在經歷貿易戰雜音反覆干擾、震盪拉回後，目前估值相對偏低，投資價值逐步浮現。