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    獲利成長、違約率降 美高收債基金看俏

孫彬訓／台北報導

　美國高收益債券發行企業今年來信用狀況持續改善、違約率降低，因此持續吸引資金大量流入。法人表示，美股進入財報密集公布期，在全球景氣復甦支撐下，企業獲利仍將向上成長，有利高收債表現，投資人可酌量分批布局。

　第一金全球高收益債券基金經理人鄭宇君表示，高收債與股市連動性高，可望受惠企業獲利成長，但因本質上屬於債券，因此波動度通常較股票來得小，加上又有配息持續帶來的現金流貢獻，適合投資人中長期持有，建議可酌量分批布局。

　宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君指出，全球經濟成長趨於穩固，加上新興市場處於經濟擴張期，伴隨新興市場與已開發市場的經濟成長差距持續拉大的趨勢，2018年仍是有利新興債市投資的環境。

　鍾美君指出，今年新興債市還具有信評調升的契機、報酬潛力相對較高。至於個別新興市場債市的投資機會，像巴西經濟恢復成長，由於政府可望繼續推行有利經濟成長的改革措施，特別是受期待的養老金改革讓今年經濟成長力道將更強勁。

　野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，美國經濟展望樂觀，通膨可望回升，預期美國維持三次升息步調，高收債具備存續期較短的優勢，在升息環境中可望維持相對突出表現，加上能源價格位於高檔，也有利高收益債表現；若因升息或地緣政治因素導致高收益債回跌，則是不錯的布局時點。

　群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，展望美國今年經濟仍有不錯的成長動能，外資券商紛紛上修企業的獲利預期，最近剛公布的美國企業財報也都普遍優於預期。

　國泰投信債券投資部副總古學敏指出，有擔保與無擔保高收債相較，具二高一低優點，二高是高票息率與高防護率，一低是低波動率。