RoundHigh 容海國際證券投資顧問股份有限公司 國內首創財富管理信託平台的證券投資顧問公司 第一家以共同基金為投資建議核心的證券投資顧問公司 代銷:國內9家投信：近500檔基金野村、柏瑞、國泰、元大、永豐、統一、台新、華南永昌和中國信託投信 境外基金總代理10個系列：約400多檔基金高盛(Goldman Sachs)、駿利亨德森(Janus Henderson)、柏瑞環球(PineBridge)、普徠仕(T.RowePrice )、羅素(Russell)、野村(Nomura)愛爾蘭、歐義銳榮(Eurizon)、晉達(Ninety One)、荷寶(Robeco)和法盛(Natixis) 容海國際證券投資顧問(股)公司 RoundHigh International Asset Management Co.,Ltd. 一百零七金管投顧新字第零壹捌號 客服信箱:service@roundhigh.com

4愛的鼓勵 0訂閱站台

美獲利基本面強勢 高收債回溫可期

呂清郎／台北報導

　美股持續公布財報，觀察250家已公布的S&P 500成分股公司財報，其中80.4％或201家優於市場預期，6.8％或17家符合市場預期，且市場對EPS成長率預估為17％，實際成長率則高達23.2％，顯示美國整體獲利基本面持續維持強勢，高收債後市可望續回溫可期。

　日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋表示，油價上行提高通膨預期，使得市場對美國聯準會（Fed）今年升息四次預期加強，美國十年期公債殖利率突破3％，債市價格呈現震盪。

　觀察過去2013年聯準會暗示QE（量化寬鬆）退場、2016年川普當選總統時，利率反應彈升的期間與幅度都將近滿足點，顯示公債殖利率對市場影響可望趨於穩定。

　過去三次公債殖利率急升，信用利差延遲反應，整體呈現先上後下；曾咨瑋強調，第二季經濟基本面良好不變情況下，支撐企業獲利，信用利差可望維持低檔區間，加上票息收益，資產價格將逐步回升，高收益短存續期、高票息更具抗震性。

　群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出，全球優先順位高收益債及全球高收益債殖利率都有近6％，較新興主權債、全球投資級公司債、全球政府債更具收益優勢，且存續期間也相對短，更有利抵禦利率上揚風險，受Fed升息加速與否影響小，且景氣向好，高收債違約率處低檔，納入投資組合可兼顧收益及風險管理。

　宏利新興市場債券基金經理人劉佳雨認為，面對美國升息環境挑戰，債市仍看好新興市場，根據國際貨幣基金（IMF）預測，新興市場GDP成長率領先成熟市場的差距將愈來愈大，且新興市場信用狀況更持續好轉，新興國家不僅信評獲調升比重增加，債券違約率更大幅下滑，因此價位修正都是相對優勢布局時點。