RoundHigh 容海國際證券投資顧問股份有限公司 國內首創財富管理信託平台的證券投資顧問公司 第一家以共同基金為投資建議核心的證券投資顧問公司 代銷:國內9家投信：近500檔基金野村、柏瑞、國泰、元大、永豐、統一、台新、華南永昌和中國信託投信 境外基金總代理10個系列：約400多檔基金高盛(Goldman Sachs)、駿利亨德森(Janus Henderson)、柏瑞環球(PineBridge)、普徠仕(T.RowePrice )、羅素(Russell)、野村(Nomura)愛爾蘭、歐義銳榮(Eurizon)、晉達(Ninety One)、荷寶(Robeco)和法盛(Natixis) 容海國際證券投資顧問(股)公司 RoundHigh International Asset Management Co.,Ltd. 一百零七金管投顧新字第零壹捌號 客服信箱:service@roundhigh.com

4愛的鼓勵 0訂閱站台

鷹影再現 債券基金逆勢突圍 穩吸金

　國際主要央行上周接力釋出鷹派訊息，導致成熟國家公債殖利率自低檔跳升，債券價格反向下跌，不過債券基金卻仍能逆勢突圍穩吸金。其中，投資級企業債已連續第28周獲得國際資金青睞，上周再流入57億美元；新興債連續吸金周數也來到第23周；僅高收益債基金連續失血來到第三周。

　摩根投信副總林雅慧指出，歐洲及英國央行總裁陸續發表偏鷹派談話，導致近期公債殖利率飆升抑制債市表現，但無礙資金前進債券基金的意願，上周不論是投資等級企業債還是新興債的買氣依舊，分別再吸金57億美元和7億美元，反映資金對固定收益的渴求依舊相當強勁。

　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，近期高收益債券資金動能相對疲弱，但觀察最近從英國、歐元區到美國的決策官員都不約而同地對市場釋放出鷹派訊息，加上公債價格偏高，殖利率仍位於歷史低檔，其未來可能推動公債殖利率走高，引發公債價格下跌。

　庫克強調，歐洲景氣持續復甦及低油價皆有利非能源礦業企業基本面向上，致使能源以外高收益債企業違約風險仍低，今年不含能源高收益債違約率僅0.92％，後續債券價格表現可期，因此，投資人參與高收益債市時，應慎選產業，才能在動盪的市場環境中掌握機會。

　安聯目標收益基金經理人陳彥良表示，美銀美林認為，近期政策面消息對新興市場債可能略為不利，但新興市場債仍有許多其他層面的利多，包含低利率環境下投資人需要較高的收益、債券發行量逐漸減少、投資人仍低配新興債、新興市場基本面較為強勢等優點。

　陳彥良表示，資金流入新興市場債的趨勢仍未停，顯示供需的技術面亦可偏多看待，因此建議投資人面對新興市場債仍可採取拉回就逢低買進的策略。

　凱基新興亞洲債券基金經理人李宏智指出，美國開始緊縮貨幣，但主要央行仍持續寬鬆政策，因此仍有利資金往較高收益之資產移動，新興市場經濟動能超越成熟市場，有助於違約率下滑，加上新興市場仍有降息空間，因此在新興市場基本面轉佳及較高殖利率誘因下，有利資金持續往新興市場移動，尤其相對看好新興亞洲債券後市。