RoundHigh 容海國際證券投資顧問股份有限公司 國內首創財富管理信託平台的證券投資顧問公司 第一家以共同基金為投資建議核心的證券投資顧問公司 代銷:國內9家投信：近500檔基金野村、柏瑞、國泰、元大、永豐、統一、台新、華南永昌和中國信託投信 境外基金總代理10個系列：約400多檔基金高盛(Goldman Sachs)、駿利亨德森(Janus Henderson)、柏瑞環球(PineBridge)、普徠仕(T.RowePrice )、羅素(Russell)、野村(Nomura)愛爾蘭、歐義銳榮(Eurizon)、晉達(Ninety One)、荷寶(Robeco)和法盛(Natixis) 容海國際證券投資顧問(股)公司 RoundHigh International Asset Management Co.,Ltd. 一百零七金管投顧新字第零壹捌號 客服信箱:service@roundhigh.com

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美股貴 生醫基金撿便宜

　英國選舉執政黨意外未過半，加上高盛發出的最新報告預警市場低估了科技股風險，讓今年攀高的科技、網路股價短線修正，法人認為，S&P 500指數目前本益比約18倍，盤點各類股，醫療類股本益比落在16.2倍，對投資人而言，醫療基金仍是相對有機會進場「撿便宜」的標的。

　保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，醫療相關指數目前點位相對低，補漲行情蓄勢待發，隨著原物料價格修正，物價成長跟著降溫，依經驗，醫療類股表現往往優於全球股市；近期高盛點出美國科技股的評價疑慮。江宜虔認為，儘管醫療型基金績效已經回彈，目前進場仍具CP值，以醫藥股來說，去年全年美國食品藥物管理局（FDA）僅核准22件新藥，與2015年核准件數45件相比，堪稱「腰斬」；川普就任後，要求改革藥物監管過程，截至今年前5月，FDA就核准21件新藥，這也是推動今年醫藥股走高的重要柴火。

　富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅認為，生技產業良好的基本面將支持股價表現，不認為新政府會對產業監管造成重大改變。看好癌症、神經及罕見疾病領域，這些領域有大量未滿足的醫療需求、高度創新　富蘭克林證券投顧指出，今年FDA核准藥物數量有望較去年增加、生技股評價面具吸引力，加上市場於生技股配置比重相較過去已明顯降低，目前股價已有過度反應政治風險之虞，有望提供生技股下檔支撐，若能有數據或併購利多消息將有帶動生技股表現機會，建議已投資者續抱，空手者可趁近期生技股波動之際留意分批布局機會。

駿利亨德森投資指出，健保改革持續為產業帶來波動，但新健保法案的改革層面將是有限的，如此才能贏得整體國會支持。於此同時，藥價訂價持續吸引負面的關注，不過仍然預期任何有關藥物補償的規範改變不太可能對產業造成重大的負面效應。

　法人指出，新藥核准發展趨勢對主要生物製藥商起了作用，許多生物製藥公司因為產品失去專利保護或面臨所謂的生物製劑商潛在競爭，因此需要加入新的產品線，預期未來產業內的整併將會繼續，中、小型生技公司如具備新穎療法，將會成為市場主要的併購目標。