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紅酒指數連飆15月 美高收益沾光

　「紅酒指數」再飆升至304.3，不僅連15個月上揚，更再創下2011年11月來的逾5年新高。法人表示，由於紅酒指數和高收益債指數連動性高，高收益債縱有回檔，其多頭走勢仍未被改變。

　摩根投信指出，紅酒指數向來被視為衡量景氣復甦的先行指標，紅酒指數從2016年至今，漲幅近3成，美國高收益債指數亦同步走高，漲幅超過2成，儘管近期美國高收益債於3月1日飆出571的歷史新高後，呈現高檔震盪，不過兩者正向連動，似乎預告美國高收益債後市可期。

　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克（Robert Cook）表示，全球經濟數據今年來持續傳出捷報，不論是歐美日澳等成熟市場，或是亞太地區的最新製造業PMI數據均改寫波段新高，反映出全球製造業動能加速擴張，全球經濟動能持續升溫，不但為美國企業添獲利動能，也有助於美國高收益債後市。

　先鋒投顧表示，信評機構穆迪將美國高收益債今年第4季的違約率會從今年初的5.4％下降至3.3％，再加上企業獲利能力良好，美高收後市應有不錯表現。

　富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克（Edward Perks）指出，全球經濟活動回升，加上對美國財政刺激政策樂觀期待，強化高收益債投資需求，趨動債信基本面的正向循環。

　柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇表示，即使美國聯準會在3月升息，非但沒有對全球債市造成衝擊，高收益債市今年來仍維持上漲的趨勢，主要的原因在於美國景氣持續轉強為債市基本面提供了強勁支撐。由於高收益債長期以來與景氣有較強連動性，因此在經濟動能較強期間的表現多會優於政府公債與投資等級債。

　瑞銀亞洲高收益債券基金經理人鍾君長指出，隨著Fed緩步升息方向明確，利率風險降溫，亞洲債市的收益率相對偏高，在此次升息下，美國10年期與2年期公債利率分別回落10.7基本點與7.7基本點，顯示市場較樂觀看待3月升息操作。