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全球央行寬鬆不退 還要加碼

編譯任中原∕綜合外電經濟日報

各國央行一再寬鬆貨幣政策對刺激經濟的效果有其限制，且表示可能會退場並交棒給政府，但依據多項研究及央行決策官員的談話，卻顯示央行寬鬆政策不僅不退，反而準備加碼。 例如美國聯準會（Fed）的決策官員便表示，目前規模達4兆美元的資產負債表在短期內不會縮小，而且資產購買將成為未來「周期性」的政策工具。 英格蘭銀行官員指出，以往用於對抗危機的工具，現在已成為「準制式」措施；日銀也表示正在開發新的貨幣政策架構，改以長期利率為目標。 引發此一共識的原因，是各國決策官員體認到金融海嘯已對全球經濟造成結構性的轉變，朝向通膨偏低、成長蹣跚、生產力遲滯，及利率陷於零附近。 Fed副主席費雪表示，「我們可能已陷入新的長期均衡，即成長遲滯，且周期性依賴非傳統貨幣政策」，即央行購買資產已可能成為長期性工具。 央行現在甚至在為更寬鬆貨幣政策鋪路。 Fed主席葉倫在年會上便表示，現有的工具可能不足以「因應既深且久的經濟下滑」，並強調Fed未來可能需要開始購買民間證券。