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4利多撐腰 REITs潛力足

 

魏喬怡／台北報導

　聯準會官員鷹派談話及德銀事件引領9月金融市場走跌，就連今年表現最好的REITs也出現大幅度的修正。法人表示，通常8、9月是全球REITs淡季，但將隨著第4季零售旺季開始上漲到至隔年第1季，且就REITs基本面來看，有財報亮眼、成長性強、補漲潛力佳、與資金充沛等4大利多，REITs後市不看淡。

　中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿指出，REITs近期回檔除了是面臨逢高獲利了結的賣壓外，也因為美國升息預期增強，導致公債殖利率急速彈升，造成市場不理性賣壓。

　至於9月新加坡REITs表現佳，主因是投資人在低利環境中對收益的渴望仍十分強烈，新加坡REITs息高，再加上今年以來較其他市場漲幅較低，成為資金短期停泊且享高息的首選市場。

　REITs今年以來表現亮眼，根據彭博截至10月4日統計，表現最佳的香港REITs上漲逾16％，全球REITs則漲了7.64％。然而過去一個月，REITs遇到市場亂流，僅有新加坡REITs上漲3.18％外，其餘區域都是負報酬。

　陳雯卿進一步提到，第2季REITs財報表現優異，第3季財報將在10月下旬開始陸續揭露，當市場焦點重回理性基本面，預期財報表現會是REITs有利支撐之一。再者，市場預估REITs今年獲利成長將達7％，明年至少有5到6％的成長，而通常市場在第4季才會開始反應對未來的樂觀預期。

　此外，由於REITs的獲利表現優異，在重新評價的助益下，市場上調REITs淨值而使折價空間放大到6％以上，部分如零售REITs在此波修後，折價甚至來到10％，使REITs極具補漲空間。

　最後，也是最重要的一點就是資金充沛，因為私募資金投資不動產金額持續成長，顯示市場對不動產的強勁需求，亦有利支撐不動產市場的長期表現，短期修正創造了更佳的介入時機。

　景順投信指出，根據經驗，不動產相關證券走勢與股票和債券指數較不相關，有助分散風險並提升整體收益率。

　景順天下地產證券基金經理Joe Rodriguez表示，美國房地產投資信託受惠於收益需求及行業的獲利機會相對穩健，促使其表現強勁。而被視為避險資產的歐洲房地產業，如德國住宅及瑞士房地產業表現良好。考量近期美國不動產市場的基本面強勁，仍維持小幅加碼美國的戰略性布局。