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央行暗示:月底可望3度降息

記者呂清郎／台北報導

　中央銀行總裁彭淮南10日將赴立法院財委會進行業務報告，書面報告中強調，在通膨無虞情勢下，調降政策利率，有助寬鬆貨幣與信用，為因應景氣變化之道；暗示3月24日理監事會三度降息的機率高。

　央行面對國內經濟成長率不佳，出口連續數月均呈現兩位數大幅衰退，在去年9月及12月底的兩次理監事會均決議降息半碼（0.125個百分點），以維持國內極度寬鬆的環境做因應；但根據主計總處最新的今年經濟成長率預估值不保2，出口也累計已連續13個月衰退，市場預期3月底三度降息機率高。

　除了總經面之外，從市場面觀察，各項長短率先行指標來看，包括隔夜拆款利率、14天期定存單利率、指標10年期公債標售利率等，均持續位在歷史低點，代表對央行3月底降息預期更加確立。

　出口大幅衰退，致經濟成長明顯減緩；彭淮南指出，受短期循環性及長期結構性雙重因素影響，出口劇減，面對全球景氣展望保守，今年台灣經濟仍難明顯成長，1月景氣對策信號連續第8個月呈現藍燈，景氣領先指標仍未止降，未來1年經濟挑戰仍高。

　台灣通膨率較主要國家低且穩定，貨幣政策有較大彈性運用空間；彭淮南認為，台灣長期CPI平均漲幅相對溫和且波動不大，貨幣與信用寬鬆，不同於歐、日信用緊縮，尤其透過公開市場操作，彈性調節市場資金，維持充裕市場流動性。

　彭淮南提出對策，經濟成長不能單靠貨幣政策，應採強力綜合性政策提振需求，包括加強擴張性財政政策，及提高公共投資，並輔以改善投資環境，加上強化勞動參與的結構性改革，這種更強而有力的綜合性政策（collective policy），才能激勵經濟成長，可從降低超額儲蓄宜由促進投資著手。

　台灣投資率長期明顯下滑，儲蓄率上升，造成累積龐大超額儲蓄；彭淮南說明，從2005年至2015年已達14.7兆元，應提高國內投資來降低超額儲蓄，促進國內投資後則可增加就業及稅收，也會產生技術進步的外溢效果，但政府應積極排除投資障礙，才能將超額儲蓄導入國內投資。

日期：2016年03月09日