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消費升級、智能製造及互聯網經濟三領域並重

我敢說我應該是國內第一位拜訪貴州茅台的基金經理人。」復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅，去年操作績效達47.6％，亮麗的成績背後，他歸納出三原因：

一、了解市場，

二、認清自己，

三、好的交易策略。

而講到市場，定不能錯過他拜訪陸股股王──貴州茅台的經過。 

2011年，徐百毅透過券商人脈引薦，與香港同業聯合拜訪貴州茅台。記得前一晚飛抵貴陽時已是凌晨，到飯店梳洗完畢，準備就寢時約是凌晨3點。

隔天一早6點出發，坦白說當時因舟車勞頓，累到腦中曾飄過一絲念頭：要不乾脆別去了。他說：但因機會難得，才又打起精神整裝出發。

前往位在中國貴州省北部、赤水河畔的茅台鎮，過程並不輕鬆。從貴陽到仁懷市，車程大約5小時，且一路都是顛簸的碎石子路。

徐百毅說：儘管路程艱辛，但深入了解茅台的醬香釀造工藝、歷史性及得天獨厚的稀缺性後，就被其投資價值所深深吸引，2017年，貴州茅台漲幅逾1倍，是基金第2大持股，為亮麗的績效貢獻良多。

看趨勢、政策  找成長性個股 

徐百毅拜訪過的中國企業近70家，透過大量密集的實地走訪，與相關人士互動，才能初步掌握陸股脈動。但要進一步超越同業，認清自己的投資風格，截長補短，創造最有利的配置，恐怕才是關鍵。 

當中國證監會表示：將對資本市場亂象做出行政處分，並持續加強整治時，我就跟同事說，這對陸股操盤人是很大利多。

因為從嚴監管，公司業績灌水、市場本益比胡亂調升情況將大幅改善，投資回歸價值面，就會單純許多。他分析：只有研究夠深、買得夠多、持股信心夠強，才能降低持股周轉率、當時間的朋友，進而創造好的報酬。

未來，徐百毅將陸股布局重心放在三大板塊，包括

1.消費升級、

2.智能製造

3.互聯網經濟

中國政府現階段目標不在追求高經濟成長，而是建立一個小康社會，強調均衡發展，從過去提供低廉的生產要素，轉型為工程師紅利所驅動的產業升級。

他說，如何從產業發展趨勢與政策扶植中，找到具成長性且評價合理的個股，是2018年重要功課。

惟中國政府無法掌握的風險，是美國的升息節奏，若其幅度與速度超乎市場預期，中美利差收斂，人民幣恐將進一步貶值；但判斷在美國減稅、擴大支出之際，不太可能又快速拉高舉債成本，穩健增值並保值陸股資產，應可期待。