經濟學人油價重挫好或壞
國際油價重挫，布侖特油價與6月的頂峰相比大跌近30%。正常情況下，油價下跌能促進全球經濟成長，然而這次的情況卻並非如此清楚。
估計每桶油價下跌10美元，約相當於把石油輸出國家國內生產毛額的0.5%移轉給進口國；由於石油消費國的花錢速度比出口國快，因此油價下跌通常能促進全球消費總產出。
然而最大的問題在於油價下跌究竟是在反映需求疲軟，還是供給激增。如果是需求疲軟，的確值得擔憂，因為這顯示油價下跌是經濟不振的象徵，消費者會用省下的錢來還債，因此油價下跌對經濟成長的貢獻未必顯著。一些國家反而會因為油價下跌而使通貨緊縮的風險升高，結果是弊大於利。但如果是由於供給充裕而導致油價下跌，就是重大利多，如此一來低油價終將帶動全球大型經濟體的支出。
全球經濟的確疲軟。日本、德國今年第2季都陷入負成長，且可能出現衰退。最近美國經濟加速成長，但以歷史標準來看復甦力道仍弱。國際貨幣基金最近也下修今、明兩年的全球成長率預估。
經濟成長減弱導致能源需求減少。國際能源總署預估，今年全球石油需求量每天僅增加70萬桶，比上個月的預估又減少20萬桶。需求不振已經好久，但最近需求減緩卻令市場震驚，因而造成油價重挫。
但需求疲軟並非唯一原因，供給面也出現震撼。從去年4月以來，全球石油產量大幅增加，且某些月份的產量比上年同月每天增加1-200萬桶；9月全球油產量比去年9月平均每天激增280萬桶。
美國9月生產石油每天880萬桶，比去年9月增加13%，與沙烏地阿拉伯相去不遠；俄羅斯產量也增加，顯示經濟制裁尚未影響到產油量，9月每天生產1060萬桶，創下蘇聯解體以來最高峰。
油國組織方面，利比亞4月每天僅產油20萬桶，9月已增至90萬桶；伊拉克也增產。油國組織總產量經過兩年的減少後，9月再度回升。
由於需求疲軟，因此許多富裕國家都把新增的產量被用於建立庫存，但庫存不可能無限制增加；一旦存油速度減緩，油價便可能再跌；除非全球需求增加，或石油產量減少。但這兩種情況似乎不會立即發生。
國際能源組織首席分析師哈爾夫指出，
美國頁岩石油每桶的生產成本原先約為80美元；
但由於技術不斷改進，現在已經比70美元還低。
如果要想使一些「邊際型」的石油業者趕出市場，
使產量下降，則油價還須更進一步下跌。
新的石油貿易形態也壓制油價下跌。油國組織以往都分割全球市場，例如奈及利亞及委內瑞拉賣油給美國，波斯灣一些小國賣油給日本等。但美國石油進口量已由2010年時每月3090萬桶，減少到2360萬桶，歐洲需求也疲軟，因此各產油國都在爭奪亞洲市場。例如沙國一方面增產，一方面降低對亞洲的售油價格。
油國組織將於11月開會；但科威特石油部長已表示，「我不認為各國有可能減產」。至於油價要跌得多快、降到多低，才能促使需求增加，則更加不確定。
