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2012-01-29  工商時報 林聖傑

      雖然2011及兔年行情有點虎頭蛇尾，但去年年底國安基金護盤頗有神龍擺尾的姿態，面對2012年充滿撲朔迷離的變數，投資人無不「既期待又怕受傷害」。剛剛結束的總統大選，對盤面也出現了正面的能量，以下就對於2012年全年前瞻，希望給投資人勾畫出2012年的投資藍圖。

　我們分幾個重點和大家說明，首先在總體景氣方面，2012年主要有三大變數，包括歐債問題絕對是影響景氣榮枯第一關鍵，目前懸而未決，但從近期義大利標售公債狀況，似乎略有轉機，今年的2月到3月間才是歐債決定性的因素。美國部分是另一個變數，近期美股創下新高，搭配消費者信心指數、耐久財訂單和零售銷售數字表現不錯，配合道瓊指數創下5個月新高，應是未來多頭的重心，後市密切注意。中國大陸的部分，股市持續破底，已讓市場出現質疑的聲音，未來是否持續拖累亞洲股市，也是另一個重點。

　其次就產業的變化，2012年最大幾個產業亮點，應該從美國年初的消費電子展揭開序幕，由於配合USB3.0運用，英特爾Ivy bridge的推行加上Win8即將問世，超短小輕薄電腦(Ultrabook)，應視為2012年第一季最重要的題材，Ultrabook具有低基期，大廠降價求售，配合今年應該進入成熟階段，Ultrabook的相關概念股，應該是頭號最重要的投資標的。再來出現亮點的部分，絕對落在低價智慧型手機，或功能性手機這塊。目前智慧型手機全球市佔第1名已由三星電子掄元，蘋果落入第2名，諾基亞和宏達電緊追在後，而蘋果於2011年第四季推出iPhone4S後，低價智慧型手機正式開打。

　在非電子的部分，整體上景氣2012年屬於趨緩，一些原物料的景氣循環股並非在主要的投資標的，但具個別利基的傳產族群，則受到券商的青睞，如納智捷大陸市場的起飛。另外在金融族群的部分，隨著護盤基金的進場，配合政策的作多，加上位置超低，仍有中波段反彈的機會。